报告精读 - 未来智库

2026年两机&航天材料行业深度研究系列之八：全球两机景气共振，高温合金迎新机遇
- 国海证券
- 2026/03/25
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高温合金是指以铁、镍、钴为基，能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的高端金属结构材料，具有较高的高温强度，良好的抗氧化、抗腐蚀、抗疲劳性能，已成为航空航天、石油化工、核工业、汽车等领域的关键特种材料。
标签：航天材料
2026年汽车行业3月小鹏第二代VLA专题篇：2026年主流车企城市NOA试驾报告
- 东吴证券
- 2026/03/25
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2024-2026年间，我们通过智能化路测，总结出了智能驾驶经验性的“不可能三角”，分别为泛化性（Generalization）、可解释性（Interpretability）与时延性（Real-time/Latency）。
标签：汽车
2026年稀土行业深度报告：全球超额备库开启，稀土价格空间打开
- 东方证券
- 2026/03/25
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2009年以来，稀土价格经历三轮大涨周期，当前处于第四轮。2009年以来，稀土价格经历多轮宽幅震荡(氧化镨钕价格为例，从最低的5.7万元到最高的127.6万元)，大致可以划分出三轮价格大涨周期，分别为2010-2011年、2016-2017年、2020-2022年。
标签：稀土
2026年先进封装行业系列报告：制程逼近物理边界，封装开启价值重估，CoWoS估值比肩7nm先进制程
- 东北证券
- 2026/03/25
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半导体行业可大致分为芯片设计、晶圆制造、封装测试三大环节。20世纪80年代至今，半导体产业分工模式经历了从IDM（垂直整合制造）到Fabless+Foundry+OSAT（专业化分工）的演进，产业链上游的芯片设计绘制产品功能与性能蓝图，中游的晶圆制造将设计转化为物理芯片，下游的封装测试则完成芯片的保护、连接与筛选。
标签：先进封装
2026年文旅行业：供给深化释放需求，文旅赛事打开成长空间
- 国金证券
- 2026/03/25
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随着经济发展水平提升，我国服务消费占比有望进一步提升。根据中国社会科学院旅游研究中心，在人均GDP达到1千美元后，居民对服务消费的需求开始上升；在人均GDP达到1万美元后，服务消费占比将达到40%以上；在人均GDP超过1.5万美元后，服务消费成为主导。
标签：文旅
2026年房地产行业深度报告：小阳春深度研究三部曲上_结构分化，城市、业务、需求、量价
- 方正证券
- 2026/03/25
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开年以来，市场各方都在谈论小阳春，但我们从一线数据看到，不同城市的市场表现分化较大。从官方发布的权威数据来看，到底哪些城市实现了真正的回暖？全国市场的真实情况究竟是怎样的？
标签：房地产
2026年云南咖啡产区产业链概况：从种子到杯子，从田间到盘面
- 东证期货
- 2026/03/25
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2025年ICE阿拉比卡咖啡期货创下47年新高，咖啡作为准期货品种备受市场关注。云南是我国最大咖啡种植加工基地，种植面积与产量占全国98%以上，其中普洱产区占总产量约50%，是国际咖啡重要集散地。
标签：咖啡种子
2026年认知革命：AI投研的能力阶梯与价值重构（L1_L5）
- 中信建投证券
- 2026/03/25
- 170
2026年开年，AI行业最受关注的变化，已不再只是模型能力的持续迭代，而是智能体开始真正走向前台。
标签： AI 价值
2026年医药行业海外CXO生命科学上游4Q252025业绩剖析：早研需求现复苏端倪，2026年业绩指引偏谨慎
- 招银国际
- 2026/03/25
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尽管面对着全球关税、美国药品价格政策（例如最惠国药价）以及美国降息节奏变化的扰动，全球医药市场整体需求的持续复苏助力海外CXO和生命科学上游公司在2025年成功走出后疫情时代的业绩阴霾。
标签：医药生命科学 CXO
2026年美容护理行业国际化妆品医美公司25年业绩跟踪报告：全球业绩陆续企稳，中国市场曙光现
- 申万宏源研究
- 2026/03/25
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2025年全球美妆市场持续低速增长，受此影响，各大国际集团2025年收入端表现略疲软，但整体开始企稳。据欧莱雅集团数据，2025年全球美妆市场增速3.5%，相比24年4.5%的增长，以及23年8%的高增长，需求端增速持续回落。需求端的疲软表现，继续考验各国际集团的战略与适应能力，逆境行舟不进则退。
标签：美容护理化妆品
2026年EDA行业系列报告202603期：系统级时代来临，芯和领衔国产多物理场仿真
- 申万宏源研究
- 2026/03/25
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多物理场仿真是对多个物理场相互耦合的复杂系统进行建模分析的CAE技术。在现实世界中，物理现象不会单独发生，电场、磁场、热场、机械场等物理场往往同时作用、相互耦合。多物理场仿真是在统一的仿真框架下，同时考虑多个物理场的相互作用与耦合效应，通过物理求解器进行建模分析的工具。
标签： EDA 仿真
2026年建材行业春季策略：厚积薄发，复苏启序，景气先行
- 申万宏源研究
- 2026/03/25
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地产集采占建材企业收入比大幅降低。2021年之前房地产集采是多家建材企业收入的重要来源；2025年，企业通过渠道结构调整，零售、市政基建、工业厂房、海外等需求占比快速提升，支撑起了地产下行期的建材企业收入规模。
标签：建材
2026年春季钢铁行业投资策略：行业趋势向好，内部分化加剧
- 申万宏源研究
- 2026/03/25
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2022年2月，发改委等三部委发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，提出2025年80%以上钢铁产能完成超低排放改造，并确保2030年完成钢铁行业碳达峰，是钢铁产量调控的中长期约束。
标签：钢铁钢铁行业
2026年低生产率的变革：欧洲危与机（下篇）
- 平安证券
- 2026/03/25
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2025年3月，欧盟委员会提出了建立投资和储蓄联盟的战略（SavingandInvestmentUnion，SIU），旨在引导储蓄资金流向生产性投资，这也是此前CMU的升级。根据前欧洲央行行长Draghi报告估计，欧洲需要在2030之前每年额外增加7500-8000亿欧元投资，来补充气候变化、技术转型和地缘政治投资缺口。
标签：生产率变革
2026年低生产率的变革：欧洲危与机（上篇）
- 平安证券
- 2026/03/25
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近几年，欧元区与美国增长差异逐渐扩大。2025年欧元区实际GDP同比增长1.2%，尽管较23年有所修复，但仍处于历史的中位水平，维持不温不火的状态。
标签：生产率变革