报告精读 - 未来智库

2023年宏观策略专题研究报告 2023年十大关键词
- 国海证券
- 2023/01/06
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2023年宏观策略专题研究报告，2023年十大关键词。我国经济的有效需求不足于2022年四季度开始显现，“内需+外需”共振下行压力较大。一方面，外需在海外经济衰退的影响下持续疲弱，并且大宗商品在海外经济衰退的影响下大概率走弱，导致出口价格指数承压，对2023年出口形成拖累。
标签：宏观策略
2023年度金融工程投资策略当前市场环境与未来破局之道
- 国金证券
- 2023/01/06
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2023年度金融工程投资策略，当前市场环境与未来破局之道。今年以来，海外通胀高企，金融环境收紧，国内受疫情影响复苏预期反复，在这样的宏观环境下，市场出现了系统性的回撤，波动加剧。此时，对权益资产的的择时就显得尤为重要，通过宏观择时的方式，或能较为有效的控制住下行风险。
标签：金融工程
2023年固定收益专题地产择券新思路，规模小但城市深耕度较高的房企
- 德邦证券
- 2023/01/06
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2023年固定收益专题，地产择券新思路，规模小但城市深耕度较高的房企。本文所指“小而美”房企具有如下特点：存续债规模小，在某一个或某几个区域/城市的深耕度高，和地方政府关系紧密，承接了不少保障房或代建业务，市场行情高涨时销售增速平稳（基本没有加杠杆扩张），市场行情低落时销售降幅小于同行业均值。
标签：固定收益地产新思路
2023年铜价展望铜交易逻辑与价格展望
- 美尔雅期货
- 2023/01/06
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2023年铜价展望，铜交易逻辑与价格展望。2022年的铜价整体价格重心较年下移，呈现高波动特征，其主要驱动在宏观逻辑，低库存背景放大了价格弹性，总结下来经历了三个阶段。第一阶段高位偏强震荡（1-4月）：美联储态度温和，需求预期与现实尚可，俄乌冲突扰动供给忧虑。
标签：铜
2023年度固定收益投资策略经济的重心在哪？向内走还是向外走
- 长江证券
- 2023/01/06
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2023年度固定收益投资策略，经济的重心在哪？向内走还是向外走。截止于2022年12月23日，10年国债收益率收于2.83%，与2021年12月2.83%的中枢相差无几，利率最低也仅仅触及到短暂的2.58%左右。长端利率看，与2019年表现十分接近。10年国债收益率年末余年尾基本保持一致，全年的振幅仅有30BP。
标签：投资策略固定收益经济
2023年股指期货年度报告中国式现代化建设的开局之年
- 东证期货
- 2023/01/06
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2023年股指期货年度报告，中国式现代化建设的开局之年。2022年中国资产经历了较大的波动，回撤较大，无论是A股三大股指（沪深300、中证500、创业板指），还是主要的海外中国资产（恒生指数、恒生科技指数、纳斯达克中国金龙指数），截止到11月30日的YTD收益率均为两位数负值，在全球主要股指中排名靠后。
标签：股指期货
2023年资产配置及基金研究展望从衰退到危机的演进
- 中信建投证券
- 2023/01/06
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2023年资产配置及基金研究展望，从衰退到危机的演进。在现代资本主义经济体中，普遍存在50-60年左右的长期经济循环，我们称之为康德拉季耶夫周期。根据雅各布·范·杜因、陈漓高、周金涛等人对康氏周期的划分，我们正处于第五次康德拉季耶夫周期全面滑向萧条期最后的深度调整期。
标签：资产配置基金
2023年叮咚买菜研究报告生鲜电商加速渗透，盈利曙光显现
- 国金证券
- 2023/01/06
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2023年叮咚买菜研究报告，生鲜电商加速渗透，盈利曙光显现。生鲜电商渗透率低，成长空间广阔。据CIC数据，2016-2020年，中国生鲜与日用品市场零售总额从8.4万亿元增长至11.1万亿元，CAGR为7.2%，预计2025年中国生鲜/日用品市场零售额分别达到6.8/8.4万亿元，2020-2025年CAGR分别为6%/6.9%。
标签：叮咚买菜生鲜电商电商
2022年转债市场回顾 2022年转债市场的两个变化
- 华泰证券
- 2023/01/06
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2022年转债市场回顾，2022年转债市场的两个变化。2022年A股呈现倒N型走势，转债经历多次调整，中证转债指数最终录得-10%的年度回报。年初股市面临俄乌冲突、海外通胀预期加剧、疫情反复的多重不利环境，指数跌至接近历史底部位置；转债经过2021年大涨后估值已达历史高位、赎回回归理性。
标签：转债市场
2023年中国财政货币政策展望 2022年财政政策回顾与2023年展望
- 湘财证券
- 2023/01/06
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2023年中国财政货币政策展望，2022年财政政策回顾与2023年展望。2021年底召开的中央经济工作会议提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，并且强调“积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续”。从总基调来看，在经历了贯穿2021年风险防范和整顿工作后，2022年财政政策较上一年更加积极。
标签：财政政策货币政策
2022年信用债违约复盘 2022年信用债违约概览
- 国盛证券
- 2023/01/06
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2022年信用债违约复盘，2022年信用债违约概览。面临流动性危机，今年许多主体选择展期缓解兑付压力，虽然展期在法律层面上有别于实质性违约，但基本会导致主体再融资渠道的冻结，以及信用状况的显著下滑，因此本文将展期包括在违约统计中。2022年展期债券明显增加，实质性违约债券边际减少。
标签：信用债
2023年通胀形势展望 2023年通胀整体仍温和，重点关注需求复苏
- 国开证券
- 2023/01/06
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2023年通胀形势展望，2023年通胀整体仍温和，重点关注需求复苏。2022年通胀整体温和。一方面，CPI受终端需求复苏缓慢等因素影响温和上行，全年或仅比2021年上升1.1个百分点。另一方面，PPI受全球经济复苏减弱、持续高通胀削弱大宗商品需求、国内保供稳价以及2021年高基数等因素影响趋于下行。
标签：通胀形势
2023年宏观策略展望海外从强紧缩到浅衰退，外部扰动弱化
- 华鑫证券
- 2023/01/06
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2023年宏观策略展望，海外从强紧缩到浅衰退，外部扰动弱化。2022年海外灰犀牛和黑天鹅事件频发，特别是美联储超预期强紧缩和俄乌冲突持久化演进，给全球市场带来了巨大的冲击。结合当前形势来看，俄乌冲突边际缓和，市场对常态化的俄乌冲突反应钝化，更关注美联储的货币政策动向。
标签：宏观策略
2023年度宏观策略报告全球宏观经济形势增长显著放缓
- 财信国际经济研究院
- 2023/01/06
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2023年度宏观策略报告，全球宏观经济形势增长显著放缓。2022年是全球经济不平常的一年，经历了新冠肺炎疫情卫生危机、乌克兰战争、能源危机、生活成本危机，加上地缘政治经济关系紧张，贸易保护主义抬头，逆全球化加速，全球不确定性明显提高。在供给和需求端的叠加冲击下，全球经济出现了1980年代以来的高通胀水平。
标签：宏观经济宏观经济形势
2023年光峰科技研究报告原创激光显示技术全球领先，龙头地位牢固
- 德邦证券
- 2023/01/06
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2023年光峰科技研究报告，原创激光显示技术全球领先，龙头地位牢固。2006年，光峰科技正式成立，定位为一家拥有原创技术、核心专利和核心器件研发的全球领先的激光显示科技企业。光峰科技自成立以来，一直致力于研究激光显示技术，在产品方面不断创新。2007年，光峰科技成功研发出ALPD®激光显示技术。
标签：光峰科技激光显示