报告精读 - 未来智库

2023年储能行业2024年度投资策略：平价时代，聚焦工商储和美储弹性
- 太平洋证券
- 2023/12/29
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2023年板块阶段性承压，2024年看好国内工商业储能等新场景带来的需求释放，海外压力测试后的需求回升。我们选取了储能电池、PCS、大储集成/EPC、工商业储能、户储共五个环节共计26家储能板块的上市公司搭建储能指数，可以看到2023年行业逻辑基本围绕产业链竞争带来的供给价格通缩和海外市场需求波动展开。展望2024年，我们看好国内电力市场改革加速下，工商业储能等新场景带来的需求释放；看好海外美国储能市场中中国企业的出海机会，同时关注欧洲市场去库后的需求回升。
标签：储能
2023年储能行业专题报告：储能技术路线更加丰富，应用场景盈利模式不断创新
- 国开证券
- 2023/12/29
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储能市场持续高速发展。在全球主要国家追求碳中和及能源自主可控的大背景下，储能作为光伏和风电产业的最强辅助，成为新兴电力系统中不可或缺的一环。根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）数据显示，截至2022年底，全球已投运储能项目累计装机容量达到237.2GW，同比增长13%，其中全球新增投运电力储能项目装机规模27.8GW，同比增长52%；我国累计储能装机量达到59.4GW，同比增长37%，约占全球比重的25%,较前一年上升4个百分点，其中2022年新增装机16.1GW，同比高增109%，国内储能行业快速发展。根据CNESA的不完全统计，截至2023年9月底，中国已投运电力储能项目累计装机规模75.2GW，同比增长50%，2023年前三季度，新增投运电力储能项目装机规模15.8GW，同比增加74%，2024年储能行业有望延续高景气度。
标签：储能
2023年迪普科技研究报告：聚焦高端网络安全赛道，保持高质量增长
- 中泰证券
- 2023/12/29
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杭州迪普科技有限公司成立于2008年。公司主营业务为从事企业级网络通信和安全产品的研发、生产、销售，以“让网络更简单、智能、安全”为愿景，聚焦于网络安全及应用交付领域，为各行业用户提供全场景的安全产品和解决方案。公司推出了全面覆盖企业级网络通信和安全领域共三十几类上百款产品，形成了有核心竞争力的完备产品线。用户覆盖了政府、运营商、电力、能源、金融、交通、教育、医疗、企业等行业。
标签：网络安全迪普科技
2023年电力设备行业2024年新能源车年度策略：智能化浪潮奔涌，新技术千帆竞发
- 国盛证券
- 2023/12/29
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市场对于行业需求及盈利能力的担忧，压制了今年锂电板块股价表现。2023/1/3-2023/12/15，沪深300指数累计下跌13.7%，锂电池指数（884039.WI）累计下跌27.3%。2023年受下游新能源车销量同比增速减缓，行业供需出现阶段性失衡，企业库存高企叠加价格战的影响，锂电行业公司营收和利润同比增速普遍下滑。市场对于行业需求及盈利能力的担忧，压制了今年锂电板块的股价表现。
标签：新能源车电力设备智能化
2023年电信行业发展白皮书：新时代高质量发展探索
- 中国信息通信研究院
- 2023/12/29
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当前，我国已经开启了全面建设社会主义现代化国家、以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的新时代新征程。电信业作为现代化建设的先锋队，既要先行一步做表率，力争通过高质量发展，率先实现自身现代化，又要高质量赋能数字经济社会，助力新型工业化，以信息化驱动中国式现代化，为中国式现代化做出应有的贡献。
标签：电信高质量发展
2023年电子行业海外市场2024年六大猜想：科技群星闪耀时
- 国盛证券
- 2023/12/29
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10月13日，亿航智能（EH.O）旗下的EH216-S获得中国民航局颁发的无人驾驶eVOTL型号合格证，这也是全球eVTOL行业第一张型号合格证。
标签：电子市场
2023年泛微网络研究报告：深耕数字化办公领域，构建智能、协同、高效的信创产品体系
- 万联证券
- 2023/12/29
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深耕协同软件领域二十余年，紧跟行业发展革新产品。泛微网络科技股份有限公司成立于2001年，总部设立于上海，主要从事协同管理和移动办公软件产品的研发、销售及相关技术服务。二十余年以来，公司一直专注协同管理软件领域，发展历程大致可分为四个阶段：1）2001-2006年，公司初创，协同软件产品从1.0版本迭代到3.0版本，并推出了标准版e-office，产品获得了更多客户的认可；2）2007-2012年，公司进入规模化建设阶段，在全国多地成立了数十个分支机构，完成了本地化服务体系的布局；公司发布了全新产品线，并完成了股份改制；3）2013-2017年，公司紧跟行业云化、移动化发展趋势，向着全面移动化发展，推出了e-cology8.0产品线和e-nation，并形成大中型OA事业群（EBU）和中小型OA事业群（SME）战略布局。此外，正式上市也让公司的品牌力有了进一步提升；4）2018年至今，公司进入全程数字化阶段，先后发布了智能办公平台小e、低代码平台e-bulider、数字化运营平台和十大数字化专项产品。此外，公司发布鲲鹏伙伴计划，引入腾讯战略投资，信创产品与国产主流厂商完成适配，产品的生态布局愈发健全。
标签：泛微网络数字化信创
2023年非金属建材行业2024年策略报告：静待总量需求回升与龙头α共振
- 中泰证券
- 2023/12/29
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23Q1积压需求释放，23Q2-3地产销售降幅仍大。据国家统计局，23年1-11月全国商品房累计销售面积10.1亿平，同比-8%；23Q1在积压需求释放下地产单月销售面积降幅收窄，Q2起随着积压需求释放完毕，Q2-3地产销售增速压力仍大，年末预计仍面临下行压力。◼销售回款下降加剧资金紧张，地产投资和新开工增速持续走低，唯竣工亮眼。受宏观经济增速放缓，居民收入预期不足等多重因素影响，房地产销售持续低迷，房价下跌压力加大。房地产累计到位资金下滑，投资、开工、拿地意愿均较弱，“保交房”下房企着力于竣工交付，23年1-11月竣工面积累计同比+17.9%，23年1-11月房地产开发投资完成额及新开工面积分别累计同比-9.4%、-21.2%。
标签：非金属建材
2023年服务器整机行业研究：再踏层峰辟新天，拥抱算力新机遇
- 中泰证券
- 2023/12/29
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从总体发展趋势来看，各国密集出台大模型相关政策，数据、算力、算法更新迭代步伐加快，共同驱动AI大模型性能提升，AI大模型走出“闭源”和“开源”两种发展路径，各类企业和机构纷纷入局。我们将AI产业链分为基础层、工具层、模型层和应用层。AI大模型对算力需求指数级增长，高性能算力是AI大模型发展加速器。高质量的数据、算法、算力将引领新一轮发展热潮。•当前我国算力规模稳步扩张，算力市场蓬勃发展。2022年我国计算设备算力总规模达到302EFlops，全球占比约为33%，连续两年增速超过50%，高于全球增速。•中国服务器市场高速发展，竞争格局多样化，龙头效应显著。•数据量、算法模型与AIGC三重因素驱动算力需求激增，政策端也在持续加码，共同推进算力需求持续落地。
标签：服务器
2023年供需缺口下展望2024年二永债
- 西南证券
- 2023/12/29
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投资者结构：二永债的主要持有者分别是非法人产品（即广义基金）、银行、保险和券商。广义基金：根据中债登统计口径，非法人产品包括证券投资基金、全国社会保障基金、信托计划、企业年金基金、证券公司资产管理计划、基金公司特定资产管理组合、商业银行理财产品等，即广义基金。广义基金是二永债的最主要持有力量。银行资金：银行资金投资兼顾混合资本债（永续债）和二级资本工具。保险资金：保险资金在投资二永债时，投资主要集中在二级资本工具。券商资金：券商资金在投资二永债时，更偏好权益性质更强的混合资本债（永续债）。
标签：需求端
2023年固定收益专题报告：城投股权整合，影响几何？
- 中泰证券
- 2023/12/29
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城投平台资产整合，是指地方政府主导下，通过资产划转、机构重组等方式，优化现有城投平台的各类资产配置，主要围绕城投数量限制、城投公司市场化转型等方向发展。按照城投平台资产整合所涉及资产标的的性质，可以将城投平台资产整合划分为股权类资产的整合和非股权类资产的整合。股权类资产整合是指城投平台和地方政府参与的，将城投平台持有的股权资产在城投平台间进行划转、置换，或变更其控股股东及实际控制人，从而实现区域内城投平台结构优化。非股权类资产的整合则是指金融资产或实物资产的划转、注入和置换。本文探讨内容为近年来城投平台股权类资产的整合，对现有城投股权整合案例进行分类，并对各类股权整合的特点进行归纳与总结。
标签：固定收益
2023年固态电池行业研究：安全与能量密度优势明显产业化加速发展
- 国信证券
- 2023/12/29
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固态电池具有能量密度高、安全性高的优势，应用前景广阔。固态电池是电解质为固态或者半固态的电池产品。相对于当前主流的液态锂电池，其材料体系的核心优势为更高能量密度和安全性（电解质不易燃）。固态电池若作为动力电池，则能有效满足新能源车长续航、高安全的需要。但目前全固态电池技术尚未成熟，相关产品存在寿命短、倍率性能差等问题；半固态电池作为过渡期产品，或将率先得到批量商业化推广应用。此外，固态电池在消费电子产品、储能、民用飞机等领域均具有潜在的应用机会，产业链众多公司正加速各种应用场景的布局与开拓。
标签：固态电池
2023年光伏行业2024年度策略：聚焦，技术升级、龙头企业、美国市场
- 国泰君安证券
- 2023/12/29
- 922
光伏发电原理为光生伏特效应。源自半导体，当光线照射在半导体的PN结上，会产生电压。光伏发电原理迥异于其他所有发电形式，成本下降潜力巨大。光伏发电仅需要产生PN结，工作环境受力极小，对于产品厚度、刚度、强度要求小，因此可以持续降低原材料用量。同时理论效率天花板确定，提高转换效率的思路也十分清楚，降成本的空间大。传统发电形式普遍是动能转化为电能，对材料的刚度、强度都有很高的要求，这就导致原材料的用量相对刚性，成本下降潜力有限。
标签：光伏
2023年海光信息研究报告：以CPU业务为基，横向拓展AI芯片业务，国产AI芯片迎历史机遇期
- 国信证券
- 2023/12/29
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公司为国产高端处理器领导者，产品主要为CPU和DCU。公司成立于2014年，主要从事高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统的研究、开发，是少数几家具备高端处理器研发能力的企业之一。公司产品以海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）为主，产品覆盖企业计算、云计算数据中心、大数据分析、人工智能、边缘计算等众多领域，满足互联网、电信、金融、交通、能源、中小企业等行业的广泛需求。目前，CPU和DCU产品均已实现量产，产品快速迭代，为中国提供核心计算引擎。
标签： AI芯片海光信息
2023年海上风电专题研究：欧洲海上风电渐行渐近，中国海缆管桩企业有望受益
- 国信证券
- 2023/12/29
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根据REPowerEU目标，欧盟计划到2030年将可再生能源在能源消费中的比重提升至45%。根据欧盟委员会评估，为实现这一目标欧盟国家风电累计装机容量需要从2022年的205GW提升至2030年510GW；根据WindEurope测算，2030年欧盟国家风电累计装机容量需要达到440GW。
标签：海上风电海缆