报告精读 - 未来智库

2024年传音控股研究报告：新兴市场手机领军者，多元化增长策略前景可期
- 西部证券
- 2024/11/19
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勇抓新兴市场领先优势，积极实施多元化战略布局。传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，基于在新兴市场积累的领先优势，公司围绕主营业务积极实施多元化战略布局，创立了数码配件品牌Oraimo，家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare等。
标签：传音控股新兴市场手机
2024年潞安环能研究报告：资金增厚债务收窄，价有弹性量增可期
- 平安证券
- 2024/11/19
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潞安环能是山西潞安化工集团旗下主要上市煤企，公司成立于2001年7月，2006年9月在上交所上市；2007-2009年与山西蒲县33座煤矿公司、武乡县3座煤矿及宁武省、静乐县26座煤矿原股东协商进行资源整合，进一步扩充煤矿产能；2010年被认证为国家高新技术企业，成为全国煤炭行业唯一一家国家级高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率。
标签：潞安环能
2024年原料药行业Q3业绩综述：补库启动、复苏加速
- 浙商证券
- 2024/11/19
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①成长能力：2024Q3申万医药生物板块整体营业收入增速为0.2%，归母净利润增速为-13.5%，供给侧调整下，各子板块表现分化。在此背景下，原料药板块，2024Q3收入增速达到7%，归母净利润增速达到26.9%，成长性较23Q3明显恢复（23Q3收入、利润增速分别为-6.4%、-24.0%）；且在所有子板块中表现突出，收入增速排名第2，仅次于医疗耗材，归母净利润增速排名第1。②盈利能力：2024Q3申万医药生物板块整体毛利率同比下滑1.6pct，净利率同比下滑1.3pct。而原料药板块毛利率同比下滑0.62pct，净利率同比提升0.74pct，盈利能力优于医药整体。
标签：原料药
2025年农林牧渔行业投资策略：养殖链和宠物景气延续，生物育种有望扩面提速
- 财通证券
- 2024/11/19
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农林牧渔：2024年以来（至11月18日），SW农林牧渔行业下跌8.16%(同期沪深300指数上涨15.13%)，跑输沪深300指数23.30个百分点，位于SW分类全行业第29。SW农林牧渔行业二级细分板块普遍下跌，其中动物保健II跌幅最大为-27.59%，种植业跌幅最小为-1.88%。
标签：农林牧渔养殖宠物生物育种
2024年银行业2025年度投资策略：本固枝荣，扬帆再起航
- 华创证券
- 2024/11/19
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2024年信贷增速持续放缓，政策“挤水分”与实体弱需求。2023年下半年以来，金融机构信贷增速逐渐放缓，增速从23年6月的11%降至24年10月的8%左右，主要实体有效信贷需求偏弱，叠加今年5月以来监管叫停存款手工补息，金融“挤水分”加速。
标签：银行银行业
2024年食品饮料行业2025年度投资策略：阳光总在风雨后
- 华创证券
- 2024/11/19
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核心判断：周期调整后段，估值率先回升。行业压力在24年从表外传导至表内，但卸下包袱是走向新途的前提，利润表下滑标志着白酒周期调整已至后段，预计25年酒企目标将务实降速，消化库存。
标签：食品饮料食品饮料
2024年汽车及零部件行业2025年投资策略：海外拓展持续推进，智能驾驶加速发展
- 财通证券
- 2024/11/19
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展望2025-2027年，我们认为汽车总销量有望维持温和增长，2024-2027年的增速分别为2.4%、2.6%、2.4%、2.0%。1）在乘用车领域，新能源汽车会逐步实现对传统燃油车的替代，增购和换购将成为行业增长的主要驱动力，出海有望成为销量提升的重要增长点；2）商用车出海和新能源化是全新增长点，重卡企业和客车企业持续开拓全球市场，在出海和电动化的加持下，重卡销量有望逐年复苏。3）新能源汽车渗透率快速提升，2027年有望提升至60.21%。
标签：汽车及零部件汽车智能驾驶
2025年A股投资策略：试玉满三，辨才有期
- 华安证券
- 2024/11/19
- 975
2025年财政政策必将持续加码，狭义口径新增规模预计不低于2万亿，需要关注广义口径和财政发力方向的新变化。2万亿增量主要来自于新增赤字和新增超长期特别国债。
标签：投资策略 A股
2024年量化策略研究：DFQ机器学习行业轮动模型
- 东方证券
- 2024/11/19
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我们统计了29个中信一级行业在2020-2024年度的分年收益。可以看到：（1）不同年份的强势行业迥异，各行业在不同时期都呈现出了阶段性的投资机会。（2）各年度不同行业涨幅差异巨大，最强和最弱行业年度涨幅平均相差66.89%。2024年截止9月底中证全指涨幅仅为7.24%，而强势的银行业涨幅达到35.01%。可见，行业轮动蕴含的收益较为可观。
标签：量化策略机器学习机器
2024年银行资产管理行业研究：2025年银行理财市场展望，变革之年
- 中信建投证券
- 2024/11/19
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3季度经济增速4.8%，这是9月24日多项增量政策密集出台的主要背景，而经济增速下滑背后的原因是资产荒加重，居民和企业都只愿意增加定期存款等储蓄，而消费和投资支出无法回升，内需拖累导致经济增速持续放缓。
标签：资产管理银行理财
2024年美护行业研究报告：如何看待化妆品国产化趋势？
- 长江证券
- 2024/11/19
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2010-2020年，化妆品行业实现量价齐升：该阶段电商渠道崛起，无论是平台型电商还是内容型电商，均加速了化妆品行业认知和品类、产品创新，成为驱动行业量增的核心动力。同时，2017-2020年出现的消费升级，驱动了化妆品行业高端化升级，叠加精华等高价值量品类创新，共同驱动了行业的价增。2021-2023年，伴随着行业渗透的成熟，渠道红利减弱，行业由渠道驱动转向产品驱动，量价整体有所回落。
标签：美护化妆品
2024年传媒互联网行业央国企引领专题（传媒互联网篇）：创新赋能，变革焕新
- 中国银河证券
- 2024/11/19
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传媒板块央国企数量占比超过40%。从公司数量层面来看，我们选取了SW传媒行业一级成分股(共131家公司)作为研究对象，其中央国企公司共55家，占比为42%。进一步细分来看，地方国有企业和中央国有企业数量分别为46家和9家，占比分别为35%和7%。
标签：传媒互联网互联网传媒
2024年医药生物行业深度报告：国企改革深化，经营效率提升
- 中国银河证券
- 2024/11/19
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国有企业作为深化改革的重要一环，正是激发内在活力和动力的主要突破口。从历年政府工作报告来看，国企改革政策体现了较强的连续性。例如，今天所熟知的“抓大放小”的改革方针早在1982的政府工作报告就有体现。
标签：医药生物医药生物国企改革
2024年中国2025年股市展望：政策启幕正当时（摘要）
- 高盛
- 2024/11/19
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高盛经济团队预计2025年中国GDP增速将从2024年的4.9%放缓至4.5%，反映出房地产去杠杆的持续拖累，以及中国与发达市场贸易摩擦升级导致的出口放缓。然而，政府已经启动了强有力的政策托底措施，不仅有助于缓解房地产和外部挑战，还能给期待已久的增长模式转向——从贸易和投资拉动转为内需和消费拉动——带来切实推动。
标签：政策股市
2024年工业企业信息流投放误区及避坑指南报告
- salesdriver
- 2024/11/19
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《2024年工业企业信息流投放误区及避坑指南报告》是由salesdriver发布的一份报告，我将以图表的形式介绍一下，如果你想更深入地了解，可以下载原报告查看。根据数据量不同，信息流广告并不一定都能很好地帮助企业获取线索，应根据不同的数据量设置对应的投放目标，同时，不同数据量在投放时，内容创意的在线时间也有不同。
标签：工业