报告精读 - 未来智库

2025年四川路桥研究报告：深耕川渝经济圈，聚焦主业开拓增长新篇章
- 华源证券
- 2025/02/19
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我们复盘了自2020年以来四川路桥的股价走势。以2020年1月2日收盘价为基准，截至2025年1月3日收盘，公司股价累计涨幅达267.43%，相较沪深300和申万建筑装饰指数分别取得了275.42%和277.34%的超额正收益。
标签：四川路桥经济
2025年柳工研究报告：以改革促发展，新柳工扬帆起航
- 国金证券
- 2025/02/19
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混改+吸收合并，健全治理机制、加强员工与公司利益绑定。2020年柳工有限混改，引入战投、员工持股平台，2021年柳工发行股份吸收合并柳工有限，优化上市公司股权结构，实现向平台型公司转型。
标签：柳工
2025年金属新材料行业研究：AI使高端被动元件需求激增，相关金属新材料迎发展机遇
- 中信建投证券
- 2025/02/19
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电子元器件涵盖广，是构成电路的基本单元，是电子行业的基石。根据对电流的反应不同，电子元器件通常分为主动元件（ActiveComponents）和被动元件（PassiveComponents）两个大类。
标签：金属金属新材料新材料 AI
2025年领益智造研究报告：AI终端硬件制造平台，第N曲线助力业绩腾飞
- 华西证券
- 2025/02/19
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全球领先的智能制造平台，提供一站式终端硬件制造服务及解决方案。2006年领胜电子成立。公司最初以模切业务起家，成功积累了包括诺基亚、比亚迪及富士康集团在内的主要客户，并于2008年成功切入苹果供应链。
标签：领益智造硬件 AI
2025年海外汽车行业市场分析报告：全球汽车市场电车渗透率仍有较大提升空间
- 财通证券
- 2025/02/19
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2023年全球汽车销量回暖。2014-2023年，全球汽车总销量复合增速为0.54%。2019-2020年，汽车市场需求低迷，2023年，全球汽车销量明显回暖，同比上升11.9%至9272万辆。全球新能源汽车市场增速强劲。2020-2023年，全球新能源汽车销量复合增速为51.4%。2023年，全球新能源汽车销量增长35.3%至1380万辆。
标签：汽车
2025年天立国际控股公司研究：民办学校龙头品牌效应价值显现，业务转型轻资产模式开辟第二曲线
- 东吴证券
- 2025/02/19
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天立国际控股有限公司成立于2002年，是国内K12头部民办学校教育集团。公司早期以K9业务为主，2002年在四川省泸州市建立了第一所学校——泸州市天立学校，并于2005年招收首届初中学生。
标签：民办学校
2025年航运行业春季策略之油运行业供给专题：影子船队制裁趋严，油轮供给刚性凸显
- 国泰君安证券
- 2025/02/19
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在手订单：过去原油轮三年下单有限，目前原油轮在手订单占比10.3%，VLCC在手订单占比9.3%，仍处过去二十年相对低位。原油轮新增：仅考虑目前在手订单如期交付，未考虑未来新签订单及船舶拆解，预计2025-27年增速将分别为1.4%、3.6%、4.1%。VLCC新增：仅考虑目前在手订单如期交付，未考虑未来新签订单及船舶拆解，预计2025-27年增速将分别为0.4%、3.2%、4.3%。
标签：航运油运油轮
2025年小米集团研究报告：人车家全生态发展，致力于成为新一代硬核科技引领者
- 国海证券
- 2025/02/19
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以智能手机发家，基于“万物互联”设想，持续拓展多条成长曲线，有望更好感知消费者核心诉求：小米集团成立于2010年4月，是一家以智能手机、IoT平台为核心的消费电子及智能制造公司。
标签：小米集团硬核科技
2025年美股科技巨头24Q4业绩解读：加码资本开支和AI投入，25年增长动力在哪里？
- 光大证券
- 2025/02/19
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受24Q4大选影响，科技巨头广告业务普遍加速增长，云服务增速放缓，主要系非AI收入低迷。
标签： AI 美股资本开支
2025年以A股宽基指数为例：融合资金流、筹码与技术指标的资产择时模型
- 中信建投证券
- 2025/02/19
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择时是投资者在金融市场中面临的关键挑战之一，无论是投资于大类资产、个股、衍生品还是基金，只要涉及交易行为，择时都扮演着重要角色。
标签： A股技术指标资产
2025年中长期视角看城投：化债、转型和产业
- 中邮证券
- 2025/02/19
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一揽子化债后继续加大化债力度，规模远超近年化债额度之和。一揽子化债会议后，财政部合计安排了超过2.2万亿元地方政府债券额度，支持地方特别是高风险地区化解存量债务风险和清理拖欠企业账款；2024年1-10月，财政部又安排1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠企业账款。
标签：城投
2025年固定收益专题报告：把握短久期城投债的投资机会
- 国联民生证券
- 2025/02/19
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2025年1月中旬以来，资金面持续收紧，期间虽有边际转松，但资金价格始终保持在较高水平。资金面收敛背景下，城投短债收益率大幅上行。
标签：固定收益久期城投债投资
2025年开年宏观展望：资产篇——在波动中谋布局
- 中国平安
- 2025/02/19
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中国迈入“低利率”。1.潜在经济增速逐步回落。2.人口负增长和老龄化，带来低物价。3.低利率将是“低通胀、低增长、高债务”下货币政策的现实选择。从财政赤字、政府债务和GDP的动态关系看，若(实际利率+赤字率)≤实际GDP增速，债务存量增速就将低于GDP增速，政府杠杆率将逐步趋降。
标签：资产
2025年康隆达研究报告：越南布局优势凸显，25年轻装上阵
- 华西证券
- 2025/02/19
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我们认为，公司诸多负面影响已在24年落地、25年有望轻装上阵、释放利润弹性：1）公司19年收购专网通讯，21年因该业务投资失败计提减值，24年1月处罚已落地；2）天成锂业收购时形成3.9亿元商誉，因碳酸锂价格大幅下跌，23年计提了0.8亿元减值，24年业绩预告披露预计计提2.5-3.1亿元，基本计提完毕；3）24年11月剥离美国GGS公司有利于降低海外政策风险；4）越南产能于24年年初投产。目前，25年2月公司已完成高管增持计划。
标签：康隆达
2025年数说公募港股基金2024年四季报：共识加仓电子汽车银行，AI概念港股表现亮眼
- 国金证券
- 2025/02/19
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2024年四季度港股市场高开低走。9月底以来政策“组合拳”释放积极信号，港股市场风险偏好明显改善，但随后受海外地缘政治扰动及国内政策预期降温影响，10月快速回调至21000点位后横盘震荡;至11月特朗普拟提名鹰派财长叠加美元走强，恒指破位下行;12月受美联储鹰派立场致美债利率与美元指数走高及国内经济数据较弱等拖累，港股未形成趋势性行情。
标签：公募基金港股基金银行 AI