报告精读 - 未来智库

2025年健友股份研究报告：高端注射剂领航，生物类似物蓄势待发
- 华创证券
- 2025/03/28
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健友股份的前身健友生化厂于1991年成立，在创立以来三十余年的时间，公司始终保持着前瞻的战略眼光和高效的执行力。回顾公司的发展历程，我们认为公司的成长模式和核心竞争力均已得到了较为充分的验证，并展现出广阔的成长空间。
标签：健友股份注射剂生物
2025年微光股份研究报告：全球冷链电机龙头，“人形机器人+深海科技”电机打开空间
- 浙商证券
- 2025/03/28
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公司是全球制冷电机、风机领军企业，同时依托冷链制冷优势业务，向更高附加值领域打造新增长点。
标签：微光股份机器人人形机器人冷链电机
2025年纺织服装行业研究框架
- 国金证券
- 2025/03/28
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纺纱:资本开支高、毛利率随原材料价格波动明显，呈周期性，附加值低。
标签：纺织纺织服装服装
2025年三生制药研究报告：核心品种持续发力，多款创新药进入收获期
- 开源证券
- 2025/03/28
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生物制药领军企业，创新管线潜力可期。三生制药成立于1993年，经过三十余年的迅速发展，现已成为一家集研发、生产与销售为一体的中国生物制药领军企业，并于2015年在香港联交所上市。
标签：创新药制药
2025年航空航天及卫星应用产业链分析之河南概况
- 中原证券
- 2025/03/28
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人类为了扩大社会生产，必然要开拓新的活动空间。从陆地到海洋，从海洋到大气层，再到宇宙空间，就是人类逐渐扩展活动范围的过程。
标签：航空航天航空航天卫星应用卫星
2025年从微信小店看电商变革路径与分析
- 国金证券
- 2025/03/28
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腾讯电商经历了自建到投资赋能再到自建的阶段，小店开启“社交+”电商新尝试。2024年12月19日，微信小店启动“送礼物”功能的灰度测试，除了珠宝首饰和教育培训类商品外，其他商品将默认支持此功能，且商品的款式原价不得超过1万元，后续品类进一步开放（开放类目增加“黄金、K金饰品、时尚饰品。此前腾讯开展电商业务尝试，主要方式为模仿竞对的做法在社交体系之外，而此次”送礼物“与微信的社交体系契合度较高。
标签：微信电商
2025年古茗研究报告：结硬寨打呆仗，扩店空间广阔
- 浙商证券
- 2025/03/28
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古茗自2010年创立以来，从一个小镇奶茶店成长为国内茶饮行业的头部品牌之一。以2023年的商品销售总额（GMV）及截至2023年底的门店数量来看，古茗均是中国最大的中价现制茶饮店品牌，同时也是全价位段下中国第二大现制茶饮店品牌。
标签：古茗
2025年Q2A股策略展望：柳暗花又明
- 华创证券
- 2025/03/28
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A股总市值100万亿相比于居民存款规模157万亿，比值65%仍处于近十年低点，该比值中性假设回归近5年均值（77%），A股总市值或存在10%的上行空间，对应11万亿增量资金流入股市。超储入市需3个条件：1、超储真实存在且是普遍现象、2、超储有释放意愿，信心提升3、股市有吸引力。
标签： A股
2025年从康波周期看中美科技对比
- 华创证券
- 2025/03/28
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当前全球均处第五轮康波萧条阶段，面向2035，科技创新有望驱动康波回升。我们在23/12/12《变局与新篇：新航海时代——2024年A股市场策略》中提出，康波周期长达50-60年，当前全球处在1991年以来第五轮康波的萧条阶段（2015年以来），未来十年康波周期或将转入回升阶段。
标签：康波周期
2025年基建投资全景图：拥抱新兴产业
- 华泰证券
- 2025/03/28
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2024年全国固定资产投资同比增长3.2%，2025年预计小幅改善。
标签：基建基建投资新兴产业
2025年会稽山公司研究：高端化征程起航
- 中信建投证券
- 2025/03/28
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公司主要从事黄酒的生产、销售和研发等业务，是国内黄酒龙头企业之一，历史可追溯至清乾隆八年（1743年）周佳木在绍兴东浦创建的“云集酒坊”，此后至今酿酒从未间断。公司是“绍兴黄酒酿制技艺”国家级非物质文化遗产生产性传承基地、《黄酒》《绍兴酒》国家标准起草单位之一，曾获巴拿马万国博览会金奖、获评全国八大名酒。
标签：会稽山
2025年电力设备行业专题研究：1000V平台开启油电同速时代
- 国联民生证券
- 2025/03/28
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比亚迪始终坚持“技术为王、创新为本”的发展理念，从e平台1.0续航里程的突破到超级e平台的持续领先，引领行业电动化发展趋势。
标签：电力设备电力设备
2025年人身险行业评分模型构建与结果分析
- 西部证券
- 2025/03/28
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保险公司依据险种类型，保险业务主要分为两类，一类是人身险，另一类是财险，其中人身保险指以人的寿命（或称为生命）或身体为保险标的,当被保险人在保险期限内发生死亡、伤残、疾病、年老等事故或生存至规定时点时给付保险金的保险业务，包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险、年金保险等保险业务。
标签：人身险
2025年金力永磁研究报告：全球高端稀土永磁龙头，布局磁组件开启第二成长曲线
- 国联民生证券
- 2025/03/28
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公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件及稀土永磁材料回收综合利用于一体的高新技术企业，是新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商。
标签：金力永磁稀土永磁稀土
2025年家用电器行业一季报业绩前瞻：内外销稳健增长，增速环比略有放缓
- 广发证券
- 2025/03/28
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格力电器：据产业在线数据，2025年1月格力空调内外销分别同比-5.3%、+14.3%，2月内外销分别同比+12.5%、+48.6%。
标签：家用电器电器