报告精读 - 未来智库

2025年智能驾驶专题：我们怎么看高阶智驾体验拐点？
- 广发证券
- 2025/03/28
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在汽车产业快速转型浪潮中，电动化已经为市场带来了前所未有行业颠覆式变革；随着电动化渗透走向深水区，智能化或将成为推动行业变革的新引擎。
标签：智能驾驶
2025年小牛电动研究报告：高端两轮车鼻祖，静待困境反转
- 招商证券
- 2025/03/28
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公司是国内高端电动两轮车的开创者，早期发展迅猛。2014年公司正式成立，2015年便发布第一款车型小牛电动N1，实现京东众筹7200万，刷新国内产品类众筹记录；2016年进入欧洲市场，2018年于纳斯达克上市；截至2023年年底，公司已经进入海外52个国家，并为全球多家共享电动车运营商，在全球累计销售超340万台智能两轮电动车。
标签：两轮车
2025年源杰科技研究报告：源启光芯国产化浪潮，杰构数智升级新篇章
- 上海证券
- 2025/03/28
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一体化生产能力突出，下游客户多元化布局。源杰科技成立于2013年1月，距今已有十余年的发展历程。
标签：源杰科技
2025年青岛银行研究报告：业绩高增，息差降幅收窄
- 广发证券
- 2025/03/28
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青岛银行发布2024年度报告，前期公司发布了业绩快报，市场对于各项指标已有预期，24年营收、PPOP、归母净利润同比分别增长8.2%、7.1%、20.2%，增速较24Q1-3分别变动+0.08pct、-1.26pct、+4.57个百分点。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提、其他收支为主要正贡献，净息差收窄、有效税率、净手续费收入下降等因素形成拖累。
标签：青岛银行银行
2025年康耐特光学研究报告：全球树脂镜片龙头，技术研发实力引领行业
- 广发证券
- 2025/03/28
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上海康耐特光学科技集团股份有限公司是一家中国领先的树脂眼镜镜片制造公司。其前身旗天科技由费铮翔先生于1996年创立，创立初期即从事树脂镜片的生产及销售。
标签：镜片光学
2025年深城交研究报告：公司如何在低空经济浪潮中脱颖而出？
- 华创证券
- 2025/03/28
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公司控股股东是深圳市智慧城市科技发展集团有限公司（简称深智城），持有公司30%股权，其为深圳市国资委100%持股企业，因此公司实际控制人为深圳市国资委。深圳市深研交通投资股份有限公司持有公司22.5%股权，该股东为公司员工持股平台，持股比例高，公司构建了具备激励属性的现代化治理体系。
标签：深城交
2025年三生制药研究报告：多轮驱动，迎接创新出海新篇章
- 华西证券
- 2025/03/28
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三生制药是中国领先的生物制药企业，成立于1993年，总部位于沈阳。公司专注于重组蛋白、单克隆抗体等生物药的研发、生产和商业化，覆盖肾病、肿瘤、自身免疫性疾病等领域。
标签：制药
2025年腾讯控股研究报告：腾讯元宝加速迭代，腾讯AI生态价值逐步释放
- 长城证券
- 2025/03/28
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持续投入资源进行算力储备，将基于混元做更多AI探索。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，TEG进行架构调整，将更聚焦做技术底座，产品化则希望其他事业群一起推进，希望各个BG都能拥抱大模型的产品化落地场景，目前包括微信、QQ、输入法、浏览器等产品都将推出AI智能体，游戏、微信读书、腾讯视频等产品也将基于混元做更多AI探索，进而构建AI应用矩阵。
标签：腾讯控股腾讯 AI
2025年天铭科技研究报告：专注绞盘电动踏板等越野改装件，“T~MAX”品牌覆盖汽车前后装市场
- 江海证券
- 2025/03/28
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天铭科技是一家研发、生产以“T-MAX”为品牌的多个系列电动绞盘、工业绞盘、电动踏板、高强度纤维绳、以及多款越野改装车用产品。目前，“T-MAX”电动绞盘开始大批量配套（前装）长城汽车越野车型（坦克、长城炮等品牌系列），市场销量供不应求。T-MAX已成为全球著名越野品牌及越野改装设备、整车前装供应商，是行业内公认的绞盘、电动踏板、越野改装等国际顶级品牌产品之一。
标签：天铭科技
2025年啤酒行业专题报告：高端化进入中场，大单品规模初成
- 国海证券
- 2025/03/28
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长期驱动：核心消费人群（20-50岁），决定啤酒行业消费量：核心消费人群范围：根据《2012年中国20~79岁男性饮酒现状分析》房玥晖等显示，2010-2012年，我国20-50岁男性人群啤酒酒精摄入量高于其他年龄区间，30-50岁男性饮酒率最高，我们确认啤酒核心消费人群集中于20-50岁。
标签：啤酒
2025年机器人灵巧手行业专题报告：灵巧手，机器人商业化落地的“功能触角”
- 国泰君安证券
- 2025/03/28
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灵巧手，末端执行器的未来方向。作为机器人对外部环境的关键执行部件，手爪类末端执行器的精度和灵活性直接影响所执行任务的可能性和完成质量。
标签：机器人机器
2025年AI行业专题报告：工具生态逐步完善，通用Agent曙光已现
- 国元证券
- 2025/03/28
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AIAgent能使用工具来在现实世界中获取实时信息或给出行动建议，为此，模型需要访问外部工具，自主规划和执行任务。
标签： AI
2025年AI大模型专题研究报告：模型加速迭代，有望促进应用端快速发展
- 华创证券
- 2025/03/28
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如何理解大模型？AI大模型是人工智能预训练大模型的简称，其融合了“预训练”和“大模型”两个核心概念，开创了一种全新的智能模式。
标签： AI
2025年宠物食品行业研究：情绪消费兴起，国牌后发崛起，看好本土龙头发展
- 国信证券
- 2025/03/28
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受前期新生人口减少影响，国内老龄化趋势近年加速。截至2023年，国内60岁以上人口于总人口中的占比已突破20%。考虑到目前国内50-59岁人口占比接近17%，是目前国内人口数量占比最大的年龄段，国内60岁以上人口占比未来10年预计仍将保持增长趋势。在老龄化加速趋势中，国内老年人抚养比近年呈现加速攀升趋势，相应的抚养与陪伴需求正在为国内银发经济兴起提升基础。
标签：宠物食品宠物食品
2025年康耐特光学研究报告：镜界逐光近卅载，智能眼镜启新篇
- 华创证券
- 2025/03/28
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眼镜行业空间广阔，但供需分散，进入&退出门槛低，未来仍具备量价齐升潜力。受益于高折射率、功能性镜片的渗透率提升，镜片产品的附加值增加，行业量价齐升的逻辑有望继续演绎，市场规模有望保持增长态势。
标签：眼镜光学