2025年电力设备行业专题研究：1000V平台开启油电同速时代

1. 比亚迪发布 1000V 高压平台，有望引领产业趋 势

比亚迪始终坚持“技术为王、创新为本”的发展理念，从 e 平台 1.0 续航里程的突破 到超级 e 平台的持续领先，引领行业电动化发展趋势。回顾比亚迪纯电平台的迭代 历史，2010 年比亚迪就推出了 e 平台 1.0，奠定比亚迪纯电技术基础，突破早期电动 车性能、续航瓶颈。2018 年 e 平台 2.0 提出了“33111”集成概念（3 合 1 电驱、3 合 1 高压系统、1 块 PCB、1 块电池、1 块 DiLink 屏），开启集成化迭代。2021 年 e 平台 3.0，推出八合一电动力总成、CTB 电池车身一体化技术、800V 高压平台，集成 化程度进一步增强，确立比亚迪在智能电动领域的领先地位，推动纯电车型性能与体 验质变。2024 年比亚迪发布了 e 平台 3.0 evo，搭载十二合一智能电驱（新增智能升 压、升流和自加热模块），进一步提升了集成度和创新性。比亚迪的技术领先源于其 垂直产业链布局，掌握核心技术，实现全面自主可控, 以卓越的创新能力和坚定的 前瞻布局，引领着全球汽车产业电动化转型趋势。

3 月 17 日，比亚迪推出全球首个全域千伏高压架构，开启电动车“油电同速”时代。 比亚迪召开超级 e 平台技术发布暨汉 L、唐 L 预售发布会，会上发布超级 e 平台是全 球首个量产的全域千伏高压架构，该架构将电池、电机、电源、空调等系统全部升级至 1000V，配合自主研发的 1500V 碳化硅功率模块，成功构建起行业首个兆瓦级充电 体系。

兆瓦闪充系统：1000V 充电电压，比亚迪将电池内阻降低 50%，充电电流做到 1000A， 充电倍率达到 10C，充电功率 1 兆瓦（1000kW），实现全球量产最高峰值充电速度 1 秒 2 公里。闪充 5 分钟，畅行 400 公里，实现“油电同速”。 全液冷兆瓦闪充终端：比亚迪自研的全球首款全液冷兆瓦闪充终端系统，其最大输出 能力可以达到 1360kW，未来将规划在全国各地建设 4000 多座“兆瓦闪充站”。除自建 兆瓦闪充站外，比亚迪独创的“双枪充电”技术，可将现有超充桩升级为闪充桩，同时 实现快充桩向超充桩的平滑升级。

量产转速最高 3 万转电机：转速是衡量电驱系统技术高度的核心标尺。比亚迪历时 五年研发，将电机转速从第一代 7500rpm 提升至第五代 30000rpm+，实现全球首款量 产级 30000rpm 电驱总成，作为超级 E 平台的核心组件，该电机采用 1000MPa 高强度 硅钢片、航空铝端板等创新材料，配合 AI 优化的 6 极 72 槽短距绕组设计，实现功 率密度 16.4kW/kg，单电机功率达 580kW。在传动系统方面，四行星差速器设计将轮 端扭矩提升至 5500N・m，配合微米级齿面加工工艺，确保 306km/h 齿轮线速度下的 稳定运行。 1500V 耐压碳化硅功率芯片：1000V 电压平台要求功率模块一定要达到 1500V，比亚 迪自主开发了 1500V 耐压的碳化硅功率模块。通过双面银烧结工艺与高温封装技术， 模块耐压提升至 1500V，节温耐受能力达 200°C，确保 1000V 高压平台下的稳定运行。 对称晶圆布局将杂散电感降至 5nH，结合激光焊接工艺优化功率回路，输出电流高达 1000A，实现高电压与高电流的完美协同。

800V 高压架构在电动汽车领域的普及进度正在迅速推进。自 2019 年保时捷率先在 Taycan 车型上应用 800V 高压快充方案后，该技术逐渐受到关注。2022 年被认为是 800V 高压架构量产元年，小鹏汽车推出了国内首款基于 800V 高压 SiC 平台的车型小 鹏 G9，进一步推动了该技术的发展。理想汽车为支持其 800V 纯电产品，规划在 2025 年将建成 3000 座以上高速超充站。

2. 碳化硅功率器件或将成为高压平台下的首选

2.1SiC 比 Si 更加适合高压高功率平台

提升电压平台是提升充电功率的首选路径。2025 年 3 月 17 日，比亚迪发布的兆瓦闪 充超级 e 平台最高充电电压达到 1000V，是全球首个量产的乘用车“全域千伏高压架 构”。续航能力和充电效率一直是电动汽车的一大痛点。而通过提升电流来提升充电 功率则要面临安全和能耗问题，因此，提升电压，从 400V 电压平台升级至 800V 乃至 更高平台是一条行之有效的路径。以 800V 电气架构为例，其具有提升快充速度、降 低车辆能耗等优势，但同时也会有成本增加、充电速度对充电桩依赖较大等局限性。

更高电压平台可以显著缩短充电时间。根据比亚迪超级 e 平台发布会，在兆瓦闪充 桩的加持下，兆瓦闪充可实现“1 秒 2 公里”的全球量产最高峰值充电速度。以当晚 发布的比亚迪汉 L 为例，可实现闪充 5 分钟畅行 400 公里。而在其他第三方测试中， 以小鹏汽车为例，800V 平台的小鹏 G9（3C 版）最高功率达到 300kW，显著高于小鹏 P7（400V）。在不同功率充电桩下的充电效率也有不同程度的提升，800V 的优化效果 尤其在大功率充电桩下更加明显，480kW 充电时间仅需 20 分钟，相比小鹏 P7 的 29 分钟缩短了约 31%。

SiC 比 Si 更适用于高压应用场景。比亚迪在超级 e 平台发布会上正式宣布自研并量 产全球首款 1500V 车规级 SiC 功率芯片，以支持超级 e 平台对功率密度的更高要求。 相比硅基功率器件，SiC 器件具有更优异的性能。SiC 材料和传统的 Si 材料相比，在 带隙、击穿场强、电子迁移率等参数方面具有明显优势。相比 IGBT 和硅基 MOSFET， SiC MOSFET 可以同时达到高电压和高频率，并且具有更好的散热性能，因而在高电压的应用场景下具有更强大的性能优势。

SiC 功率器件有望实现整体系统的空间和成本优化。和硅基 IGBT 相比，SiC 芯片可 以做到面积更小、厚度更薄，根据三菱电机的案例，SiC 模块面积要比 IGBT 减小 56%。 以机械臂为例，传统的 IGBT 电源柜可能需要 21 条电缆来为机械臂的七个电机供电， 可能需要数百米昂贵而复杂的布线基础设施；而使用 SiC MOSFET 电机驱动系统，电 缆数量可以减少到 2 条长电缆，这些电缆连接到本地电机组件内的每个电机驱动器。

SiC 或将逐步提升在新能源车、大功率充电桩、光伏、储能等领域的应用。从具体应 用领域来看，目前主流的功率器件仍然以硅基为主，但展望至 2030 年，SiC 或将逐步提升在新能源车、大功率充电桩、光伏、储能等领域的渗透率。GaN 则主要适用于 OBC、充电器、通信基站、服务器等领域。而硅基功率半导体仍将保持在数据中心、 家电、电动工具、轨交、风电、电机驱动等领域的主要地位。

2.2衬底是碳化硅功率器件核心环节

衬底是 SiC 器件制造核心原材料，成本占比最高。SiC 芯片制造流程主要包括单晶衬 底生长、切割、外延、前道加工、晶圆减薄、晶圆切割等流程。其中衬底环节是器件 制造的核心环节，因为衬底的材料性能对于 SiC 功率器件性能有着至关重要的影响。 从成本占比来看，衬底也是所有环节中占比最高的，达到 47%。

根据天岳先进港股招股说明书，不考虑自产自用的情况下，全球 SiC 衬底市场规模 从 2019 年的 26 亿元增至 2023 年的 74 亿元，期间 CAGR 约为 29.89%。2030 年市场 规模有望达到 664 亿元，2024-2030 年间 CAGR 约为 39.02%。增长驱动力主要来自于 新能源汽车、光伏储能、AI 服务器数据中心等领域对更高功率密度的需求。

中国衬底供应商举足轻重，天岳先进和天科合达位列全球前五。根据弗若斯特沙利 文统计数据，按照销售收入口径来计算，全球前五大碳化硅衬底供应商分别为 Wolfspeed、天岳先进、天科合达、Coherent(原 II-VI)、Sk siltron css，市占率 分别为 22.5%、14.8%、13.0%、11.3%、6.8%，合计占据全球 68%市场份额。其中美国 和中国各有 2 家公司，韩国拥有 1 家公司。

2.3新能源汽车有望驱动碳化硅市场规模快速扩张

搭配 SiC 主驱新车型数量快速增长。随着车型电压平台等级的不断提升，新车型对 SiC 的使用率也在快速提升，2023-2024 年新增搭配 SiC 主驱的车型数量分别达到 45/47 款，显著高于 2020 年的 2 款。包括驱动电机控制器、OBC、DC/DC、空调压缩 机等环节均为 SiC 器件的主要使用场景。同时在充电桩侧，为了匹配更高的电压和 功率，提升功率密度，SiC 的使用率也在逐年提升。

随着渗透率的提升，整个 SiC 市场有望快速扩张。根据 Yole 的统计预测，2023 年全 球功率 SiC 器件市场规模约为 27.46 亿美元，其中新能源车和铁路领域占比约为 73%， 工业领域约占比 25%。2029 年整体市场规模有望达到 98.73 亿美元，2023-2029 年 CAGR 高达 24%。

SiC 功率器件呈现头部垄断的竞争格局。根据 TrendForce 数据，2023 年全球 SiC 收入前五大公司分别为 ST 意法、安森美、英飞凌、Wolfspeed、罗姆，收入占比分别为 32.6%、23.6%、16.5%、11.1%、8.0%，合计占比 92%。其中 ST 意法、安森美、英飞 凌、罗姆均为功率器件老牌龙头厂商，Wolfspeed 则是从 SiC 衬底领域拓展至器件领 域。

3. 充电桩建设有望加速，超充发展可期

3.1充电桩行业有望进入加速建设期

充电基础设施覆盖率有较大提升空间。新能源车方面，根据中汽协及公安部数 据，2024 年全国新能源汽车市场持续增长，保有量达 3140 万辆，销量达 1286.6 万 辆，同比分别提升 54%/36%；充电桩方面，根据国家能源局与中国充电联盟数据，2024 年底全国充电桩保有量达 1282 万台，同比增长 49%，对应车桩比为 2.45：1，全国公 共充电桩保有量达到 356 万台，同比增长 28%，对应公共车桩比为 8.8:1，快速增长 的新能源汽车市场加大了对充电桩的需求，公共充电桩覆盖率仍有较大的提升空间。

在汽车电动化加速、政策持续助力的背景下，国内充电桩建设有望加速，尤其是公共 充电覆盖率有较大的提升空间。我们认为未来车桩比呈逐年下降趋势、直流桩占公共 桩的比例有望提升，我们预计 2026 年我国公共充电桩新增规模有望达到 209 万台， 对应 2024-2026 年 CAGR 达 57%，其中公共直流充电桩新增规模有望达 141 万台，对 应 2023-2026 年 CAGR 达 56%。

3.2超充桩发展可期，液冷或成发展趋势

超充桩建设发展可期，大功率/高电压充电桩比例持续提升。截至 2024 年底，我国 公共桩保有量中交流桩占比 54%，直流桩占比 46%。根据中国充电工况的数据，截至 2024 年 1-10 月，额定功率大于 250kW 的公共直流桩保有量占比为 14%，新增占比达 47.5%，随着快充车型的普及以及充电桩产业链的超充技术进步，国内超充桩渗透率 有望进一步提升。

随着整车端往1000V高电压等级平台升级，充电桩端往更大功快充及超充方向发展， 液冷充电桩或成趋势。根据国际充换电网，液冷充电桩有 1）充电速度更快；2）设 备重量轻；3）安全性高等核心优势。在零部件方面，充电枪与模块升级明显。 充电枪方面，相较于传统直流充电枪线，大功率液冷充电枪线在电缆和充电枪之间设 置了液体循环通道，使用冷却液带出热量，从而实现在不增加枪线面积以及充电枪重 量的情况下，支持更大电流的传输。模块方面，根据优优绿能招股书披露，液冷充电 模块依靠块系统内部的发热器件通过冷却液与散热器进行热交换，噪音更低，同时， 液冷充电模块采用全封闭设计，与灰尘、易燃易爆气体等杂质杂物无接触，具有更高 防护性，进而提升使用效率和使用寿命。

4. 激励熔断器需求有望加速增长

熔断器是不可或缺的电路保护器件。电路保护器件是指安装在电路中，当电路出现过 电流、过电压或过热等情形时，切断电路或抑制电流、电压的突变，起到保护电路和 用电设备作用的一类器件。其中熔断器是对电路进行过电流保护的器件，工作时，熔 断器串接在电路中，负载电流流经熔断器。当电路发生短路或过载，过电流的热效应 使熔体熔化、气化产生断口，断口产生电弧，熔断器通过熄灭电弧切断故障电路，起 到电路保护的作用。

传统车用保护通过继电器和熔断器来切断电路。纯电车型的电压一般高达 300V 以上， 远远高于人体安全电压。当车辆发生碰撞或短路后，需要高压电气系统断开回路，并 将外部可能被接触的高压部件电压及回路电压降至小于 60VDC 的安全电压范围，从 而保障安全。传统的方式是通过继电器和熔断器动作来切断电路，但是传统方案无法 精准控制“什么时候断，什么时候不断”。纯电动车电流变化非常复杂，需要在碰撞 发生的初期就从源头上彻底断电，从而防止发生进一步的危险。

高压平台需要激励熔断器进行快速、主动保护。新型的激励熔断器可以通过接收控制 信号，激发保护动作。与传统熔断器相比，激励熔断器可根据车辆的工况需要，主动 切断高压回路，使系统供电迅速断开，隔离高压端。此外，激励熔断器主动切断故障 电流的动作时间更短、功耗更低。传统熔断器的分断时间随电流大小变化，小电流动 作时间较长，若电流从 5-6kA 下降到 2kA，其保护速度由 5-10ms 增大到超过 1000ms； 而激励熔断器动作时间可以控制在信号发出后 2ms 之内。功耗方面，激励熔断器功 耗小于 10W，而传统熔断器功耗大于 30W。

800V 高压车型渗透率持续提升。根据盖世汽车研究院，2023 年车企开始加大对 800V 高压技术的投入与布局，市场渗透率为 4.4%。2024 年 1-10 月，800V 车型渗透率达 到 8.4%，终端销量翻番，高达 66.8 万辆，800V 高压平台展现出强劲的发展势头。尽 管短期内仍以中高端市场为核心阵地，但随着技术精进、成本可控及车企全方位拓展 布局，盖世汽车研究院预计 2025 年高压 800V 市场份额将提升至 15%。

我们预计 2025 年国内熔断器市场规模为 30.8 亿元。随着新能源车的快速发展，车 用电力熔断器的需求呈现快速增长，假设 2025 年乘用车电力熔断器单价为 18 元/只， 商用车电力熔断器单价为 56 元/只，激励熔断器单价为 96 元/只，我们测算 2025 年 国内熔断器市场规模为 30.8 亿元，同比+38.9%，其中 800V 激励熔断器占比有望提 升至 15.6%，激励熔断器市场开启高速增长。

熔断器市场集中度较高。新能源车用熔断器的定制化程度高，产品技术壁垒较高，中 熔电气与国内新能源车企的深度合作，已率先量产激励熔断器，目前已进入比亚迪、 戴姆勒、大众等供应链体系，并持续拓展特斯拉、宝马等新客户。根据格物致胜制造 业排名数据库，中熔电气 2023 年熔断器市场占有率为 32.1%，排名第一。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）