2026年第9周电力设备及新能源行业周报：光伏供给端并购重组加快，2025年风机出口规模增长

风电：2025 年风机出口规模同比增长 48.9%

1.1 本周重点事件点评

事项：近期，中国风能协会发布《2025 年中国风电吊装容量统计简报》，2025 年国内风电整机出口规模 7.73GW，同比增 长 48.9%，另有三家企业在海外生产，2025 年生产规模约 3.05GW。 点评：2025 年共有 7 家整机企业向 28 个国家进行了风机出口，其中金风科技出口规模 3.86GW，占国内出口总规模的 49.9%，另外远景能源出口占比 27.6%，运达股份出口占比 12.6%；出口排在前三的国家分别为沙特（占比 18.2%）、埃及 （占比 15.1%）、老挝（占比 11.5%），表明国内风机出口仍以新兴市场为主。整体来看，2025 年国内风机出口延续了高增 长的态势，且延续了相对较好的竞争形势，我们持续看好风机出海的产业趋势以及对应的投资机会。

1.2 本周市场行情回顾

本周（2 月 24 日-2 月 27 日）风电指数上涨 6.06%，跑赢沪深 300 指数 4.98 个百分点。截至本周，风电板块 PE_TTM 估 值约 24.55 倍。

1.3 行业动态跟踪

1.3.1 产业链动态数据

本周国内中厚板价格环比上涨 0.3%，铸造生铁价格环比持平。

1.3.2 海外市场动态

美国 2.6GW 海上风电项目 3月底将首次并网。尽管受特朗普政府禁令的影响，美国最大的海上风电场仍将在下个月首次并 网供电。这是 Dominion Energy 公司首席执行官 Bob Blue 周一在该公司发布第四季度财报电话会议上对外透露的消息。据 介绍，该公司开发的弗吉尼亚州沿岸2.6GW海上风电项目已完成了70%，该项目成功经受住了特朗普政府的停工令以及关 税政策的影响。（CWEA，2/25）

维斯塔斯 1.38GW 英国海上风电大单确认。2 月 20日，维斯塔斯获得 RWE 公司在英国建设的1380MW 的Vanguard West 海上风电项目的正式订单。这份新订单是在英国第七轮差价合约（AR7）招标取得了 8.4GW 项目成果之后由 RWE 授予的， 该订单包括 92台维斯塔斯V236-15.0MW风力发电机组，维斯塔斯将负责风电机组的供应、交付和调试。（CWEA，2/24）

1.3.3 国内市场动态

国家能源集团启动 1.16GW 风电机组招标。日前，国家能源集团启动“2025 年第 4 批风力发电机组集中采购”招标项目 （第二次）招标工作。该标包（标包一）因在 1 月 23 日的首次招标中“无中标候选人”而流标，此次为第二次招标，采购 总规模达 1.16 GW，共包含 13 个风电项目。（CWEA，2/23）

华能广东 1GW 海上风电项目核准延期。2 月 10 日，阳江市发展和改革局发布关于华能阳江三山岛一海上风电场项目、华 能阳江三山岛二海上风电场项目延期公示核准前公示，核准文件有限期从 2026-03-15 延期至 2027-03-15。（风芒能源， 2/22）

1.3.4 产业相关动态

大金重工与波兰造船厂达成合作。近日，大金重工已与波兰国有什切青 Wulkan 造船厂签订合同，为德国北海 Nordseecluster B 海上风电项目制造至少 40 套即装式（ready-to-install）内部平台基础组件。大金重工表示，这份价值 1100 万欧元（约合人民币 8905.71 万元）的合同标志着其加强与欧洲海上风电供应链合作的重要一步。生产计划于 2026 年 2 月底启动，预计将直接或间接为船厂及周边地区创造约 200 个就业岗位。（龙船风电网，2/27）

亨通高压中标海上风电项目。2 月 25 日，大唐电子商务平台发布《大唐海南儋州 120 万千瓦海上风电项目二场址 66kV 海 底光电复合缆及附件中标结果公示》的公告。公告显示，江苏亨通高压海缆有限公司成功中标该项目，中标价格为 267466700.00 元。（龙船风电网，2/25）

1.3.5 上市公司公告

三一重能：2025 年度业绩快报公告

2025 年，公司实现营业收入 2,736,594.00 万元，同比增长 53.81%；实现归属于母公司所有者的净利润 73,485.50 万元， 同比下降 59.44%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 47,231.20 万元，同比下降 70.38%。（公告日 期：2/28）

广大特材：2025 年度业绩快报公告

本 2025 年，公司实现营业总收入 492,418.62万元，同比增长 23.01%；归属于母公司所有者的净利润 21,444.05万元，同 比增长 87.06%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 20,105.40 万元，同比增长 170.32%。（公告日期： 2/28）

光伏：通威股份拟收购青海丽豪

2.1 本周重点事件点评

事件：近日，通威股份发布公告，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式，购买青海丽豪清能股份有限公司 100% 股权，并募集配套资金。 点评：青海丽豪成立于 2021 年 4月，是国内主要的多晶硅生产企业之一，通威股份拟收购青海丽豪，表明多晶硅行业开始 步入并购整合的阶段。在光伏市场供需持续失衡、行业继续在周期底部徘徊的情况下，光伏行业供给端并购重组的步伐有 所加快，有望推动供给格局的改善和优化。我们看好光伏供给格局优化和重构带来的投资机会。

2.2 本周市场行情回顾

本周，申万光伏设备指数（801735.SI）上涨 1.88%，跑赢沪深 300指数 0.80个百分点。

2.3 行业动态跟踪

2.3.1 产业链动态数据

根据 InfoLink Consulting 披露数据，本周多晶硅致密块料价格环比下降3.7%，N 型 182-183.75mm 单晶硅片价格环比持平， 182-183.75mm TOPCon 电池片价格环比持平，182*182-210mm TOPCon 双玻组件价格环比持平。

2.3.2 海外市场动态

美国商务部初步裁定对印度、印尼和老挝三国太阳能产品征收惩罚性关税。美国特朗普政府初步裁定，对从印度、印尼和 老挝进口的太阳能产品征收最高143%的关税，理由是这些国家存在不公平的补贴行为。此举可能惠及美国本土生产商，但 也可能推高消费者成本。彭博社报道，美国商务部星期二（2 月 24 日）表示，这些关税与补贴幅度相当：针对印度的产品 税率为 126%，印尼为 86%至 143%，老挝为 81%。（SOLARZOOM，2/25）

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）