2026年电力设备与新能源行业深度研究：能源转型系列报告，氢能2026展望——国内外政策拐点之年

需求侧：十五五非电消费目标定调内需，海空燃料撬动外需空间

内需：非电消费拉动 2030 年 506 万吨绿氢需求，四大应用场景蓄势待发

25 年 10 月政策首提非电可再生能源消费比重目标，有望成为十五五碳减排新抓手。复盘 我国碳减排政策规划路径，2020 年我国提出 2030/60 年“双碳”目标，基于能源行业高碳 排特征（根据《中华人民共和国气候变化第一次双年透明度报告》，以 2021 年为例，中国 能源活动温室气体排放为 110.07 亿吨二氧化碳当量，占我国总温室气体排放的 77%），十 四五期间，减排政策主要围绕电力领域可再生能源消费目标展开：即通过可再生能源替代 传统化石能源发电，引导电力部门结构性降碳。截至 2024 年底，我国非化石能源占电力总 装机和总发电量比例已经达到 57%/37%。25 年 10 月，国家发改委下发《可再生能源消费 最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》，机制上首 次将可再生能源电力消费和非电消费比重目标并列。该机制延续 9 月联合国气候变化峰会 “全经济范围”控排思路，意味着非电可再生能源消费首次被纳入减排框架。

绿氢作为实现非电可再生能源消费目标的重要增量来源，国内能源需求增长与碳减排目标 下 2030 年绿氢需求有望达五百万吨。根据能源局专家 25 年 9 月解读，我国降碳目标与“未 来一段时期能源需求还将刚性较快增长”并不矛盾，当前我国“人均能源消费仅为经济合 作与发展组织（OECD）国家平均水平的 2/3 左右”。基于中长期能源需求情景测算，假设 到 2035 年，中国人均一次能源消费提升至 OECD 平均水平约 6 吨标煤/年（较 2024 年的 4.2 吨增长约 43%），若要实现 25 年 9 月联合国气候变化峰会最新减排承诺（到 2035 年， 中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降 7%-10%，力争做得更好），则电气化率需 保持年均 1.2%的增长，对应 2026-30 年电力、非电能源消费分别约 32-41 亿吨、32-33 亿 吨标煤/年。2024/25 年我国非电能源消费约 30.8/31.7 亿吨标煤，其中可再生能源贡献约 622/698 万吨标煤，占非电总消费的 0.2%/0.22%。我们假设 2026-30 年非电消费中可再生 能源占比逐步提升至 0.78%，增量全部由氢基燃料贡献，则 2030 年非电能源消费中可再生 能源替代量将增至 2072 万吨标煤，对应当年 506 万吨新增绿氢需求，2024-30 年绿氢需求 CAGR 实现 58%。整体来看，十五五期间绿氢非电能源消费累计可达 5000-6000 万吨标准 煤，带动绿氢年均需求超过 280 万吨。

补贴和碳排收紧政策下十五五绿氢发展有望迎来加速拐点，根据需求增量空间排序：绿氢 化工>氢冶金>氢基重卡>绿氢供热、绿氢用电等。十四五期间我国已出台多项绿氢产业政策， 2022 年发改委发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》，明确氢的能源属性并且 是战略性新兴产业的重点方向，24 年 3 月工信部等 7 部门发布《加快推动制造业绿色化发 展的指导意见》，进一步将氢能应用支持场景拓展至“石化化工，钢铁，交通，储能，发电”。 根据《中国氢能发展报告 2025》，2024 年我国氢能总产量达 3650 万吨，其中绿氢产量仅 为 32 万吨，占比仅 1%，目前仍以煤制氢、天然气制氢、工业副产氢路线为主导。我们分 析不同情景下绿氢需求空间：1）氢基重卡受补贴政策影响最显著，2030 年有望带动 100 万吨绿氢需求，主要系补贴带动氢基重卡相比传统柴油重卡经济性改善；2）绿氢冶金主要 受欧盟 CBAM 碳成本驱动，我国以富氢高炉技术为主，2030 年有望带动 138 万吨绿氢需 求；3）绿氢化工是需求主力，绿氨相比传统合成氨溢价幅度可控、叠加氨作为氢基产业运 输载体，绿氢在该场景应用有望率先放量；石油炼化中短流程路线绿氢替代（绿氢替代传 统天然气制氢）亦有望在 2028 年起逐步放量；二者合计 2030 年有望拉动 182 万吨绿氢需 求；4）绿氢供热、绿氢用电等仍处于技术验证和示范项目初期，随技术成熟和绿氢规模化 应用降本需求有望逐步提升，预计在 2030 年拉动 86 万吨绿氢需求。

1. 氢基重卡：补贴落地作为核心催化，2030 年有望带动百万吨绿氢需求

复盘过去十年氢基能源车发展历程，政策推动下燃料电池在重卡领域应用提速。中国 2015/16 年开始即通过新能源车补贴政策，支持电动与燃料电池车发展。乘用车领域，由于 电动车在中国具备显著更强的竞争力与产业链基础，因此国内市场燃料电池的发展集中于 商用车，早年以客车集中采购为主，此后在牵引车（主要为重卡）场景取得较快增长，2022 年起氢燃料电池车销量占比进一步提升。根据中汽协数据，2025 年燃料电池商用车销量实 现 7797 辆，同比+37%，累计保有量超过 3 万辆；虽低于《氢能产业发展中长期规划 （2021-2035）》5 万辆燃料电池汽车保有量目标，但已形成一定规模的商业化应用基础。

车端与加氢站补贴落地有望提升氢基能源重卡渗透率，我们预计 2030 年燃料电池、甲醇重 卡有望拉动百万吨绿氢需求。2025 年氢燃料电池重卡销量达 7282 辆（占全部燃料电池商 用车销量的 90%以上），我们测算，在无补贴情景下燃料电池重卡 TCO 相比传统柴油重卡 高约 36%，主要系整车购置成本（约 150 万）为柴油重卡的 3-4 倍，燃料成本高于柴油 27% （加氢 3.15 元/公里 v.s.柴油 2.5 元/公里）。自 2024 年起，中央及地方政府陆续推出燃料电 池车购置补贴、高速公路通行费减免、加氢站建设支持等政策，有望提高燃料电池车、尤 其是长距离运输车型的经济性。2025 年国内燃料电池重卡保有量约 1.8 万辆（其他燃料电 池车保有量约 1.2 万辆，总计保有量约 3 万辆）。根据中交协清洁能源车船分会，2030 年氢 燃料电池汽车保有量有望达 30 万辆，假设增量全部由重卡贡献，则 2030 年燃料电池重卡 保有量将达到约 29 万辆，渗透率 3.22%，相比 2025 年提高约 3 个百分点。此外甲醇重卡 2025 年销量 790 辆，实现从零到一的突破，预计 2030 年甲醇重卡保有辆将达到 15 万辆。 我们进一步估算氢基能源重卡对应的绿氢需求量，假设重卡年里程约 2.4 万公里，单位里程 氢耗、醇耗分别为 7.2kg 氢/100km、92.2kg 醇/100km，且生产 1kg 甲醇需要 0.19kg 氢气 投入，则氢燃料电池、甲醇重卡 2030 年将拉动 100 万吨绿氢需求。

2. 绿氢冶金：碳排成本驱动需求放量，2030 年有望带动 138 万吨绿氢需求

基于钢铁生产高碳排放强度特性，CBAM（欧盟碳边境调节机制）于 2026 年 1 月 1 日正 式起征有望成为冶金降碳需求放量拐点。CBAM 对首批纳入规管的钢铁、电力、化肥、水 泥、铝和氢六个工业部门的 CO2、N2O 及全氟碳化物排放征收碳关税。具体而言，欧盟境 内的进口商需根据其进口产品的碳排放量购买相应数量的碳边境调节证书，每张证书对应 1 吨碳排放量，证书的价格参考 EU ETS 碳市场每周收盘平均值，若企业未按规定缴纳，需 要在补缴之外额外缴纳 100 欧元/吨罚款。在全球钢铁贸易格局中，中国是最大的钢铁生产 国和出口国，而欧盟则是最大的钢铁进口市场。根据世界钢铁协会数据，2024 年中国钢铁 产量达 10.05 亿吨，占全球总产量的 53%（18.8 亿吨），其中出口量 1.17 亿吨，位居全球 第一；欧盟 2024 年钢铁进口量为 0.428 亿吨，中国出口欧盟/欧洲地区钢铁占中国总出口 量约 9%。我们测算，在碳价假设为 100 欧元/吨的情景下，碳成本将带动钢铁平均进口成 本上升约 14%，钢铁企业降碳需求有望加速释放。

氢冶金规模化应用已实现从 0 到 1 突破，我们预计 2030 年氢冶金有望拉动 138 万吨绿氢 需求。十四五期间国内氢冶金实现产业化里程碑突破：2024 年 11 月，世界首条纯氢冶金 中试线在临沂成功运行；25 年 12 月，国内首条百万吨级近零碳钢铁产线在宝钢股份湛江 钢铁全线贯通，设计年产能达 180 万吨。我们在 2024 年 3 月 17 日发布的《能源转型系列 报告：氢能的 2.0 时代到来》中对氢冶金技术路线和降碳潜力进行了系统梳理。氢冶金技术 主要包括氢基竖炉和富氢高炉两类。氢基竖炉作为传统气基竖炉的升级替代方案，核心在 于用绿氢替代传统还原剂，最高可实现 97%的碳减排，但受单体产能小和高品位铁矿依赖 限制，应用规模相对有限；富氢高炉保留传统高炉的大规模产能优势，但仍以焦炭为还原 骨架，减排潜力相对有限（约 13-20%）。此外，电炉钢也是重要的低碳钢铁路径，其减排 主要依赖于绿电替代化石能源，发展前景主要取决于废钢可得性。根据华经产业研究院和 NRDC 自然资源保护协会氢冶金发展路线图，截至 2024 年，高炉炼钢占我国钢铁产能的 90%以上，电炉占比仅约 10%，预计到 2030 年电炉产能占比将达到 20%，富氢高炉渗透 率将达到 15%。此外根据中钢协指引，2030 年中国粗钢需求仍将维持在 8 亿吨左右。假设 富氢高炉氢耗量约 0.014kg 氢/kg 钢，预计 2030 年氢冶金拉动绿氢需求 138 万吨。

3. 绿氢化工：经济性和流程可行性带动商业化提速，2030 年有望带动 182 万吨绿氢需求

化工领域作为氢气最大的需求方向，合成氨和炼化绿氢替代有望成为产业突破口。根据 IEA， 2024 年全球氢需求约 1 亿吨，其中石油炼化、合成氨、合成甲醇分别贡献 4300、3300、 1650 万吨。我们认为合成氨和炼化有望率先实现产业应用。合成氨的绿氢替代经济性相对 较优（绿氢替代路径下合成氨相比传统路线成本高 38%，v.s.合成甲醇 95%），且氨本身兼 具长距离、长时间储运能力，在绿氢产业化初期更易形成规模化替代和商业闭环。传统石 油炼化通常采用天然气制氢（短流程）或工业副产氢（长流程），工业副产氢炼化路线作为 一体化长流程，物料平衡、输入输出更为复杂，因此绿氢更可能作为天然气制氢路线的替 代方案。绿色甲醇由于相对传统煤制甲醇成本溢价较高，主要受全球碳排政策收紧带来的 船用绿色甲醇需求驱动，我们将在后文进行详细讨论。

国内绿氢化工应用正进入加速发展阶段，产业化进程提速明显，我们预计 2030 年绿氢化工 有望拉动 182 万吨绿氢需求。根据能景研究数据，2024 年国内首个万吨级绿氨示范工程 “152 万吨内蒙古赤峰零碳氢氨项目”正式建成，一期规划绿氨产能 2 万吨/年，预计至 2028 年全部建成后绿氨产能将提升至约 32 万吨/年，标志着绿氢制氨已完成从示范到规模化探索 的关键跨越。从规划层面看，截至 2024 年底，国内已披露的绿氨项目超过 100 项，对应规 划产能约 2400 万吨/年，项目多布局于风光大基地所在区域，依托低成本可再生电力资源， 为绿氢规模化制备与就地转化提供支撑。此外，中国石化在新疆库车（配套塔河炼化项目） 建设的 2 万吨/年绿氢示范项目，是我国首个万吨级光伏绿氢炼化项目，已于 2023 年 6 月 投产。根据《中国氢能发展报告 2025》，2024 年绿色化工中绿氨、炼化对应氢消费量分别 为 950、600 万吨，绿氢占比不足 3%。我们假设 2030 年合成氨、炼化氢消费中绿氢占比 达 16%、5%，炼化绿氢应用起步较晚，预计 2028 年起陆续放量。2030 年绿氢化工有望拉 动 182 万吨绿氢需求，其中合成氨、炼化分别拉动 152、30 万吨绿氢需求。