2026年第10周电力设备行业周报：算电协同背景下，看好新型电力系统与算力建设深度融合

行业周观点

周策略：算电协同背景下，看好新型电力系统与算力建设深度融合

“算电协同”作为新质生产力的关键组成部分，已被正式纳入政府工作报告， 标志着该领域从行业共识提升至国家新基建战略层面。该战略核心在于破解 人工智能（AI）时代算力需求爆发式增长与能源供给之间的结构性矛盾。人 工智能发展的根基在于能源支撑，AIDC 对电力需求持续攀升，稳定、绿色、 低成本的电力供应已成为制约产业发展的关键瓶颈。“算电协同”致力于通过 “以算调电、以电优算”的发展模式，推动算力基础设施与新型电力系统实 现深度融合与双向赋能。一方面，通过引导数据中心向西部可再生能源富集 地区转移（落实“东数西算”），借助“绿电直供”等模式就地消纳可能被弃 用的风光电力，显著降低算力成本并缓解能耗指标约束；另一方面，将数据 中心作为高弹性可调负荷，依托虚拟电厂等技术参与电网调峰调频，增强电 网对新能源波动的适应能力，保障电力系统安全稳定运行。该战略全面推动 了从能源电力供应、算力基础设施建设到协同系统解决方案的全方位投资机 遇。

什么为“算电协同”？

算电协同以算力负荷柔性调控为核心，通过算力与电力数据互联互通、 多维度精准预测、智能调度决策及云边协同执行，推动算力资源积极参 与电网削峰填谷、绿电消纳与电力市场需求响应。在确保智算中心业务 稳定运行的基础上，实现能耗与用电成本的有效控制，提升电力系统灵 活性，是推动新型电力系统与算力基础设施深度融合的关键技术路径。

为何必须实施“算电协同”战略？

随着人工智能算力需求迅速扩张，智算中心已成为电力消耗与电网负荷 的重要增长极。算力负荷与电力供给在时空分布、价格机制与运行特性 方面存在显著错配。传统“算力随业务运行、电力被动支撑”模式，既 推高用电成本、限制绿电消纳，亦加剧电网峰谷差与调度压力，制约算 力基础设施规模化、可持续发展。实施算电协同，旨在依托能源大数据、 人工智能优化与虚拟电厂等技术，实现算力负荷与电力系统的双向互动 与智能匹配：在保障算力业务连续性的前提下，推动算力负荷参与电网 削峰填谷、需求响应与辅助服务，提升绿电就地消纳比例，降低智算中 心 PUE 与用电成本，同时增强电力系统灵活性与安全性。算电协同是 新型电力系统与算力基础设施融合发展的必然要求，也是推动“东数西 算”国家战略落地、实现算力产业绿色高效发展的关键支撑。

算电协同的关键环节有哪些？

算电协同的核心在于实现算力负荷与电力系统的实时感知、智能调度与 双向互动。其落地需围绕数据互通、模型预测、柔性调控及市场参与四 大维度，通过技术机制协同创新，达成算力与电力的最优匹配：

1.全域数据感知与采集。建立算力侧与电力侧的数据互联机制，实时获 取算力负载、功率曲线、电网负荷、电价信号、新能源出力及碳排数据 等，构建统一数据底座，为协同调度奠定基础。

2.算力—电力联合建模与预测。依托 AI 与能源大模型，实现对算力需求、 用电特性、电价波动与风光出力的高精度短期预测，形成算力可调节潜 力与电力供给能力的时空匹配方案。

3.算力柔性调度与负荷优化。在保障核心业务连续性的前提下，对非实 时算力任务实施错峰、移峰与削峰调度，推动算力负荷从刚性负荷向可 调柔性资源转变，积极参与电力系统调节。

4.绿电优先与源网荷储协同。优先消纳光伏、风电等新能源电力，通过 储能系统充放电协同算力负荷波动，实现算力随绿电调度运行，有效降 低碳排放与用电成本。

5.参与电力市场与需求响应。通过虚拟电厂聚合算力资源，积极参与电 力现货、辅助服务及需求响应市场，在降低用电成本的同时，为电网提 供调节支撑，实现经济收益与系统安全双赢。

6.闭环控制与安全保障。建立云边协同的调度执行体系，确保调度指令 可靠下发、精准执行与风险可控，在不影响算力业务稳定性的前提下实 现高效协同。

算电协同利好哪些方向？

算电协同以算力与电力双向互动、源网荷储一体化、绿电优先消纳及负荷柔 性调控为核心，直接利好绿电运营、智能电网调度、电力设备、液冷/储能及 虚拟电厂五大产业方向；对具备绿电与算力一体化、电网调度、高效供电/液 冷、储能配套及算电总包能力的企业形成利好。具体细分方向与相关公司如 下：

1.绿电+算力一体化（弹性大、商业模式升级）

核心逻辑：实现从“卖电”向“卖算力+绿电服务”转型升级，推动“瓦特变比特”， 提升价值量与盈利模式。 利好环节：风光大基地、绿电直供、源网荷储一体化、算力租赁。关键价值：促进绿电消纳、降低算力用电成本、增强电网稳定性。

2.智能电网调度（算电协同的“大脑”）

核心逻辑：算力负荷大规模接入推动电网向 AI 化、柔性化调度转型，构成算电协 同的“中枢系统”。 利好环节：电网 AI 调度、虚拟电厂、电力交易平台、负荷预测与优化。 关键价值：实现算力与电力实时匹配、支撑削峰填谷与辅助服务。

3.电力设备（算力建设供电刚需）

核心逻辑：智算中心高功率、高可靠供电需求爆发，带动特高压、HVDC、UPS 及 配电设备升级。 利好环节：输变电、高压直流电源、智能配电 关键价值：保障算力供电稳定、降低损耗、适配高功率密度算力集群。

4.液冷/散热与储能（算电“降本增效”核心）

核心逻辑：AI 算力散热能耗占比高，液冷的降低 PUE 的关键；储能有效平抑算 力负荷与电网波动 利好环节：浸没式/冷板式液冷、导热材料、储能系统（锂电/液流）、微电网。 关键价值：降低 PUE、提升算力密度、实现错峰用电与绿电存储。

5.虚拟电厂与综合能源服务（算电“市场化出口”）

核心逻辑：聚合算力负荷参与电力市场，获取需求响应与辅助服务收益。 利好环节：虚拟电厂运营、电力交易、综合能源解决方案。 关键价值：推动算力负荷从成本中心转向收益中心。

我国完成火箭一级箭体海上打捞回收任务，看好国产商业航天带动的太空光 伏产业链投资机会。在近期开展的长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦 舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验中，火箭成功完成低空演示验证飞行， 并实现在海上安全溅落。商用航天为太空算力提供落地基础，通过可回收火箭、批量卫星制造等技术大幅降低发射与制造费用，支撑低轨星座规模化组 网，为算力卫星批量部署创造条件，看好太空光伏国产链投资机会。

北美云巨头资本开支驱动 AI 产业链升级，AIDC 电源投资机会值得重点关 注。近期，以亚马逊、谷歌、Meta、微软为代表的北美云计算巨头相继披露 超预期的 2026 年资本开支（Capex）指引，合计规模突破 6600 亿美元，同 比增幅超 60%。此举不仅为云厂商自身增长注入强劲动力，更对整个 AI 硬 件产业链形成确定性极高的需求支撑——从上游芯片、材料到中游服务器、 光模块、电源、散热等环节，均迎来历史性发展机遇。重视国产算力建设， 数据中心功率的快速提升，看好固态变压器 SST 与高功率 PSU 的市场前景， 积极关注 AIDC 配储的发展趋势。

国家电网公司在“十五五”期间（2026-2030 年）规划的 4 万亿元固定资产 投资，较“十四五”期间的 2.85 万亿元增长超 40%，标志着中国电网建设 将进入新一轮高强度、高质量发展周期。此次投资的核心目标是构建新型电 力系统，以适应能源绿色转型和“双碳”目标的要求。整个产业链将围绕“做 强电网平台、提升调节能力、强化科技赋能”三大方向展开，为相关设备制 造商、技术服务商和运营商带来历史性机遇。

看好“十五五”期间氢能行业发展，重点布局绿氢生产设备电解槽与绿氨绿 醇的应用。十五五规划建议中明确提出推动包括氢能在内的新兴产业等成为 新的经济增长点，相较于十四五期间“组织实施未来产业孵化与加速计划， 谋划布局一批未来产业”的表述，氢能在十五五期间走向规模化的规划更加 清晰。绿色甲醇正由“试点示范”向“初步规模化”过渡，产业链向“生物 质耦合绿氢、电制甲醇”收敛，项目集中于内蒙古与东北，预计十五五期间 进入加速扩张期。氢能行业处于商业化关键节点，下游消纳场景是关键，看 好绿醇、绿氨成为新能源非电利用的重要途径，看好绿氢生产设备电解槽的 市场需求。

固态电池产业化持续推进，政策支持、中试落地、业绩表现形成共振，行业 处于从技术验证阶段向规模化量产筹备的过渡阶段。近期市场催化可能主要 体现在“验收结果+产线招标+示范线落地+标准政策”四个方面，中期审核 结果有望推动固态电池研发进展再上台阶，下游锂电池企业积极布局中试线 有望带动固态锂电设备产线招标需求，国内首条大容量全固态中试产线已建 成并进入小批量测试，后续有望逐步推动产业标准落地。固态电池长期技术 迭代逻辑清晰，坚定看好固态电池板块投资价值，看好新材料环节的硫化物 电解质/硫化锂、锂金属负极，以及新设备环节的干法电极、等静压、高温高 压化成分容设备。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）