电力设备新能源行业2026年3月投资策略：开展绿色燃料保障能源安全，海外局势刺激储能需求.pdf

电力设备新能源行业2026年3月投资策略：开展绿色燃料保障能源安全，海外局势刺激储能需求。绿色燃料顶层政策定调，纳入国家新增长点。3 月 3 日国家能源局专题座 谈会明确，绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展、促进新能源非电 利用的重要方向，为能源领域新质生产力关键抓手。3 月 5 日政府工作 报告提出设立国家低碳转型基金。

全球科技巨头持续扩大 AI 资本开支，AIDC 电力设备有望受益。各大科技巨 头公布 2026 年资本开支。1）亚马逊 2026 年资本开支预计将达到约 2000 亿美元，同比增长超过 50%，2）谷歌 2026 年资本开支预计将达到 1750 亿至 1850 亿美元，同比增长 91%-102%；3）Meta 预计 2026 年资本开支 将达到 1150-1350 亿美元，同比增长 59%-87%。整体而言全球数据中心 加快建设,AI 时代电力需求设备呈现爆发式增长。

固态电池、钠电池等新技术蓬勃发展。固态电池方面，1）设备端，先导 智能、清研纳科干法电极设备进展积极，联赢激光为两家头部企业中试 线提供全固态电池设备，灵鸽股份中标百吨级固态电解质产线订单；2） 材料端，国轩高科与恩捷股份达成战略合作。钠电池方面，宁德时代与 长安汽车发布全球首款钠电量产乘用车。

全球储能需求稳步增长。国内储能容量电价政策出台，市场化需求驱动储 能订单呈现爆发式增长；美国数据中心等负荷引起的电力供应短缺推动 美国大储装机需求提升；欧洲电网不稳定情况及天然气价格上涨均推动 储能需求；新兴市场各国政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅度 提升。

风电主机厂盈利能力修复，出口贡献业绩增长。2026 年国内风电新增装机有 望保持 10%-20%增长，订单饱和价格具有良好支撑。主机盈利逐季提高，出 口放量提振业绩，国内外呈现景气共振态势。零部件在 2026 年有望实现“量 增价稳”。