报告精读 - 未来智库

2025年奕瑞科技研究报告：发力CT球管，加速X线核心技术国产替代
- 华西证券
- 2025/05/09
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X射线计算机断层扫描成像系统（ComputedTomography，简称CT）：CT主要由球管、高压发生器、探测器、滑环、机架等硬件与数据采集系统、图像处理软件、机架控制系统、人机交互系统、控制台软件系统等软件集合而成。
标签：奕瑞科技 CT
2025年北京银行研究报告：中收增速转正，不良率继续回落
- 广发证券
- 2025/05/09
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北京银行发布2025一季度报告，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-3.2%、-2.2%、-2.4%，增速较24A分别变动-7.99pct、-6.73pct、-3.25pct。从业绩驱动来看，规模增长、净手续费收入上升、成本收入比及拨备计提形成正贡献，净息差收窄、其他收支、有效税率上升形成一定拖累。
标签：北京银行银行
2025年招商银行研究报告：重定价压力集中释放，业绩逐季改善可期
- 广发证券
- 2025/05/09
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招商银行发布2025年一季报，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为-3.1%、-4.0%、-2.1%，增速环比24A分别变动-2.60pct、-4.63pct、-3.30pct，同比24Q1分别变动+1.57pct、+2.08pct、-0.12pct。从25Q1业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减轻形成正贡献，息差收窄、其他收支、净手续费收入承压形成拖累。
标签：招商招商银行银行定价
2025年纺织服装行业2024年报及2025年1季报总结：2024年纺织制造回暖，服装家纺承压，2025Q1纺织制造稳健，服装家纺改善
- 广发证券
- 2025/05/09
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2024年，纺织服装行业被选中的77家主要上市公司实现营业收入2090.3亿元，同比增长1.4%，实现扣非归母净利润106.1亿元，同比下降15.2%。
标签：纺织纺织制造纺织服装服装家纺
2025年仪器仪表行业深度分析：十年磨一剑，国产替代的天时地利人和
- 广发证券
- 2025/05/09
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电子测量仪器用途广泛，市场空间广阔。电子测量的对象是多种电子领域的物理值，包括电压、电流、功率、波形、频谱及各种电路参数等，测量测试功能包括定性测试及定量测试。
标签：仪器仪表
2025年光储行业2024年报及2025年1季报总结：创新电池片环节有望率先反转
- 广发证券
- 2025/05/09
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价格下行与需求增速放缓导致光储产业链超半数企业2024年营收下滑，2025年一季度价格继续探底。
标签：电池电池片
2025年煤炭行业2024年报及2025年1季报总结：业绩同比回落，龙头公司韧性较强，预计下半年趋势向好
- 广发证券
- 2025/05/09
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2024年全球和国内煤炭供需延续宽松，各煤种价格稳中偏弱。其中，上半年由于山西出台“三超一蔽”政策，局部供需趋紧，煤价一度小幅上涨；而下半年需求增速回落，各产区煤炭供应回升，进口量延续高位，煤炭整体供需宽松，尤其是4季度以后由于暖冬天气影响，用电需求同比回落，煤价加速下跌。
标签：煤炭
2025年计算机行业2025年1季报总结：25Q1企稳回升，关注AI应用与算力、信创、智驾等高景气度板块
- 广发证券
- 2025/05/09
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主要细分领域包括：人工智能、智能车载、智能制造软件、信创、IT硬件（含服务器）、金融IT、企业云服务、信息安全、医疗IT。
标签：计算机 AI 信创
2025年机械行业2024年报及2025年1季报总结：需求现复苏迹象，行业报表利润迎来晨曦
- 广发证券
- 2025/05/09
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研究范围：参与统计的股票池以申万一级机械行业分类为基础，并拓展了分类以外的我们核心覆盖或观测的机械设备标的（如三一重能、中海油服、谱尼测试、中国船舶、亚星锚链等），同时以2023年1月1日之前上市为筛选标准，并剔除了ST股和计提重大资产减值损失的标的，有效标的共计618家。
标签：机械
2025年国防军工行业2024年报及2025年1季报总结：订单改善趋势渐显，看好军工内外需共振景气向上
- 广发证券
- 2025/05/09
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以国防军工（申万）一级行业指数为基础，增加部分主营业务为军工的个股，删减非主板、24年上市等个股，作为军工板块整体分析对象。
标签：国防军工军工
2025年交通运输行业2024年报及2025年1季报总结：内外需动能转换进行时
- 广发证券
- 2025/05/09
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量：据中国邮政局数据，2024，快递行业业务量同比增速为21.49%，全年业务量增速超预期。根据各公司财报，2024，通达系上市公司均实现了双位数业务量增长，其中申通、韵达与圆通业务量增速高于快递行业增速。
标签：交通运输交通运输
2025年汽车电子与半导体行业专题报告：智驾渗透趋势明确，产业链公司成长空间广阔
- 广发证券
- 2025/05/09
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比亚迪按下智驾下沉加速键，各车厂积极跟进。2025年2月10日，比亚迪在深圳总部召开智能化战略发布会，发布"天神之眼"高阶智驾系统，包含天神之眼A（DiPilot600）、天神之眼B（DiPilot300）、天神之眼C（DiPilot100）三个版本，首批21款车型覆盖7万级到20万级，均全系搭载高阶智驾，满足长途、通勤、泊车等刚需场景需求。
标签：汽车电子半导体电子
2025年电力设备行业2024年及2025年1季报总结：需求高景气延续，海外盈利更显韧性
- 广发证券
- 2025/05/09
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我们将行业划分为主网一次设备、配网、二次设备、电表、数字化五大板块，按照国内和海外两大区域进行统计，从核心电力设备企业2024年报的表现观察各大板块的收入增速和盈利能力的变化情况。
标签：电力电力设备设备
2025年锂电行业2024年报及2025年1季报总结：锂电反转，星火燎原
- 广发证券
- 2025/05/09
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价格下行+行业出清导致产业链超半数公司营收负增长，但较23年有所缓解。据同花顺数据，2023年锂电产业链开启价格下行通道，叠加行业出清，锂电产业链58家样本企业中营收同减的企业2023年42家同比+39家，2024年该数据减少至30家，相较2023年有明显修复，2025Q1该数据进一步修复至16家。
标签：锂电
2025年证券行业1季报总结：低基数下业绩高增，泛自营为主要分化
- 广发证券
- 2025/05/09
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据Wind统计，2025年第一季度，全行业42家上市券商（不包括海通证券，下文同理）实现归母净利润519.92亿元，同比+84.12%；实现营业收入1260.35亿元，同比+24.65%。
标签：证券