报告精读 - 未来智库

2025年乐自天成招股说明书解读：自有+授权打造中国领先的IP玩具公司
- 光大证券
- 2025/05/28
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乐自天成是中国领先的IP玩具公司。公司秉持“IP中枢”战略，持续开发和推出多品类IP玩具，包括静态/可动玩偶、发条玩具、变形机甲、拼装玩具、毛绒玩具及衍生周边等等。截至2024年12月31日，公司旗下拥有超过100个自有及授权IP。公司覆盖IP孵化和开发、产品设计及供应链和销售渠道各个环节，按2024年GMV计，公司在中国多品类IP玩具公司中排名第二。
标签：玩具公司玩具 IP
2025年保险行业深度研究报告：谁在战胜基准？——基于保险十年深度转型复盘
- 华创证券
- 2025/05/28
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口径说明：本文使用沪深300指数代表大盘，使用Wind保险指数代表行业表现。
标签：保险
2025年雪峰科技研究报告：爆看新疆，强强联合落雪峰
- 国金证券
- 2025/05/28
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区域景气分化明显，西部区域民爆增速突出，重点区域看新疆、西藏。2024年民爆行业生产总值为417.0亿元、同比-4.5%，西藏（生产总值为4.3亿元、同比+36.0%）是民爆行业生产总值同比增速最高的区域，煤炭大省新疆生产总值为43.3亿元、同比+24.6%。
标签：雪峰科技
2025年中国宏桥研究报告：全球电解铝龙头，一体化打造盈利护城河，高分红属性明显
- 华创证券
- 2025/05/28
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中国宏桥是一家集热电、采矿、氧化铝、液态铝合金、铝合金锭、铝合金铸轧产品、铝母线、高精铝板带箔、新材料于一体的铝全产业链企业，已拥有邹平、魏桥、滨城区、惠民、阳信、北海、沾化、博兴、威海、临沂、云南文山州、云南红河州和印尼多个生产基地，截至2024年，公司联营公司赢联盟拥有铝土矿产能约6000万吨，氧化铝批复产能2100万吨，电解铝合规产能646万吨，铝加工产能97万吨，是全球领先的铝全产业链生产企业之一。
标签：中国宏桥电解铝铝
2025年GenAI行业专题报告：ERP厂商积极拥抱AI浪潮，管理范式升级
- 广发证券
- 2025/05/28
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ERP（EnterpriseResourcePlanning，企业资源计划）是整合了企业管理理念、业务流程、基础数据、人力物力、计算机硬件和软件的企业资源管理系统，主要包括库存、采购、营销、BOM、车间任务管理、工艺、MRP、成本、人力资源、固定资产等功能模块，可以帮助企业提升资源管理水平。
标签： AI ERP 管理范式
2025年AI算力行业专题报告：AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋
- 山西证券
- 2025/05/28
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全球算力需求持续高景气，目前基础模型训练仍是推动生成式AI需求增长的主要动力，而应用层需求正加速增长。
标签： AI
2025年银行业专题报告：ADCB，指引积极、预期差大、高成长高分红兼备
- 中信建投证券
- 2025/05/28
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阿布扎比商业银行（ADCB）是阿布扎比第二大、阿联酋第三大上市银行。ADCB银行在2019年合并阿拉伯联合国民银行，并收购AIHilal银行，成为阿布扎比第一银行、迪拜国民银行后阿联酋的第三大银行，海湾国家第五大银行。
标签：银行银行业 ADC
2025年中东银行业研究：ENBD，迪拜零售大行，ROTE领跑同业
- 中信建投证券
- 2025/05/28
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阿联酋迪拜国民银行（ENBD）是阿联酋第二大银行，迪拜最大零售银行。截至2024年末，ENBD总资产为9966亿AED，是目前迪拜最大的银行，也是阿联酋前三大银行中唯一一家以零售银行为战略定位的。公司在发卡量、信用卡、零售金融科技服务方面有领先优势，对公端零售贷款、负债端CASA存款占比高。
标签：银行业银行
2025年因子选股系列专题报告：Neural ODE，时序动力系统重构下深度学习因子挖掘模型
- 东方证券
- 2025/05/28
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传统神经网络在处理高维空间数据时往往需要使用较多的非线性层，每一层通过前一层的输出来提取特征，所以随着神经网络层数的增多，训练时反向传播过程伴随着会出现梯度爆炸和梯度消失等问题使得神经网络无法有效提取数据中的有效信息甚至训练失败。
标签：选股动力系统
2025年东南亚国别消费行业研究：越南—人口红利期，消费高增长
- 国泰海通证券
- 2025/05/28
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越南经济总量稳定增长，增速基本高于发展中经济体水平。越南近代史较为波折，1945年越南民主共和国成立，先后经历抗法和抗美战争后，1976年7月越南最终实现南北统一，成立越南社会主义共和国。
标签：消费人口红利
2025年国防军工行业全球化系列专题报告：供需紧、大修临，重视全球民航及燃机市场结构重塑的机遇
- 广发证券
- 2025/05/28
- 545
当前全球航空市场整体呈现“需求回暖”的阶段。2024年全球航空市场持续增长，全年载客率和行业收入疫后新高。
标签：国防军工军工
2025年电子行业深度研究报告：双碳目标下的算力突围，解码环保龙头垃圾焚烧发电+AIDC的估值跃迁路径
- 金元证券
- 2025/05/28
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AI发展进入算力需求与能源消耗相互强化的循环，对全球能源供给体系提出了严峻考验。根据EPOCHAI的统计，从早期TeslaK20c芯片仅能提供3.5TFLOPS算力却需消耗225W功耗，到现代AI专用架构的崛起，算力性能与功耗水平同步实现了跨越式提升。
标签：电子焚烧发电垃圾焚烧发电发电 AI
2025年大类资产配置新框架：黄金之外还有哪些避险资产？
- 中信建投证券
- 2025/05/28
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避险资产是指其他资产大幅波动时，内在价值依然可以保持稳定。避险资产具有两大基本特征，一是抗跌，二是高信用。
标签：资产配置资产
2025年医药行业深度研究：行业基本企稳，有望持续复苏
- 太平洋证券
- 2025/05/28
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2024年短期有所承压，2025Q1业绩企稳回升。我们从A股CXO板块中选取了23家具备代表性的上市公司进行研究，具体为药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、昭衍新药、美迪西、博腾股份、九洲药业、药石科技、皓元医药、毕得医药、百诚医药、阳光诺和、万邦医药、泓博医药、诺思格、普蕊斯、益诺思、博济医药、成都先导、睿智医药、诺泰生物以及和元生物。
标签：医药
2025年电子测量仪器行业深度：市场现状、产业机遇、产业链及相关企业深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/05/28
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电子测量仪器是电子信息工程师的“基础工具包”。电子测量仪器是用于检测、测量、观测、计算各种物理量、物质成分、物性参数等的器具或设备，具有检测测量、信号传递和数据处理等功能，是信息采集、测量、传输、控制的基础，已成为发展工业化、信息化、智能化的基石，是仪器仪表产业中的核心门类之一。电子测量仪器发展至今，大致上可以分为四代：模拟仪器、数字化仪器、智能仪器和虚拟仪器。
标签：电子电子测量电子测量仪器测量仪器