报告精读 - 未来智库

2025年可选消费品行业深度报告：可选消费品全球恢复系列八
- 中信建投证券
- 2025/06/26
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与此前跟踪到的消费降级或消费分级行情不用的是，部分美妆公司在近半年时间内表现出现了跟经营而非需求相关的分化。
标签：可选消费消费品
2025年互联网行业分析：从Circle上市，探索稳定币与交易所的合作模式
- 国信证券
- 2025/06/26
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2024年加密货币交易市场逐渐活跃，加密货币总市值增长了97.7%至3.40万亿美元。加密市场总市值在25Q1下跌18.6%至2.8万亿美元，在1月18日达到3.8万亿美元的局部高点。比特币（BTC）主导地位持续攀升，25Q1增长4.6个百分点达59.1%，为21Q1以来的最高水平。
标签：互联网稳定币
2025年优必选研究报告：国产人形机器人领军者，持续推进商业化进程
- 招商证券
- 2025/06/26
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优必选以智能服务机器人技术为核心，围绕家庭、商用、工业三大应用场景，持续拓宽产品矩阵。
标签：机器人人形机器人
2025年山外山研究报告：血液净化设备龙头，耗材打造第二成长曲线
- 西部证券
- 2025/06/26
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山外山，国内领先的血液净化“设备+耗材+服务”一体化企业。公司成立于2001年，是一家集血液净化设备、血液净化耗材、血透中心智能管理系统和连锁血液透析中心于一体的国家高新技术企业，为全球肾脏病和危重症患者提供血液净化整体解决方案。
标签：设备
2025年利率债中期策略报告：债市慢牛，保持定力
- 华创证券
- 2025/06/26
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2024年对于中国债券市场是值得铭记的一年，10年期国债收益率下行接近100bp，带领中国债市进入到2%以下的历史阶段。
标签：利率利率债
2025年仕佳光子研究报告：光器件+光芯片平台“新秀”
- 长江证券
- 2025/06/26
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公司的前身——郑州仕佳通信科技有限公司创立于2000年，主攻室内光缆领域。2010年，郑州仕佳通信科技与中国科学院半导体研究所联合投资成立了仕佳光子，公司业务扩展至有源及无源光芯片领域。
标签：仕佳光子光器件光芯片芯片
2025年百济神州研究报告：生物科技出海明星，2025年迎来蝶变
- 西南证券
- 2025/06/26
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百济神州于2010年创立，是美股+H股+A股三地上市的创新药企业。公司四个主要股东安进、BakerBrothersLifeSciences,L.P.及其一致行动人、HHLRFund,L.P.及其一致行动人、CapitalResearchandManagementCompany及其一致行动人分别持股17.5%、8.2%、9%、6%。
标签：百济神州生物科技
2025年中国太平研究报告：转型坚决显著改善质态，估值低位有望明显提升
- 广发证券
- 2025/06/26
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中国太平在2024年即成立负债结构优化项目组，全方位推动分红险转型，战略布局领先。首先，经历8年迭代，2024年中国太平推出5.0版本的“报行合一价值管理体系”，推动银保渠道重构费用分摊和价值考核机制，实现报行合一任务领先同业。
标签：中国太平
2025年通信行业中期策略报告：算力链长坡厚雪，运营商攻防兼备
- 国金证券
- 2025/06/26
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2025年各云厂商Capex指引:谷歌$750亿/同比+43%;微软$800亿/同比+80%;Meta$640-720亿/同比+83%;亚马逊S1000亿/同比+20%。
标签：通信运营商
2025年国轩高科研究报告：技术为本客户结构持续改善，大众赋能全球扩张
- 西部证券
- 2025/06/26
- 1806
国轩高科从磷酸铁锂材料起家，后逐步布局动力电池及储能电池业务，逐步成为全球动力及储能领域领先企业。
标签：国轩高科
2025年下半年非银金融行业投资策略：存款搬家下的价值回归
- 国信证券
- 2025/06/26
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2022年以来，居民存款（本外币）持续增长，增速相对保持平稳。2025年1月，居民存款较2024年末增加5.56万亿元，存款总量同比上升12.40%。2023年一季度以来，季度累计新增居民存款同比少增，居民储蓄意愿有所下滑。
标签：金融行业非银金融
2025年浙江自然研究报告：户外装备代工领航者，新业务打开新空间
- 东北证券
- 2025/06/26
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浙江自然前身1992年成立于浙江台州，自成立以来便从事户外用品研发及代工生产，2021年于上交所上市。
标签：浙江自然
2025年医药行业GLP-1药物未来方向标：减脂增肌、口服剂型、超长效制剂赛道掘金
- 中国平安
- 2025/06/26
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GLP-1（胰高血糖素样肽-1）的作用机制主要涉及其对胰岛细胞、胃肠道、心血管系统等多方面的调节。
标签：医药制剂
2025年基金研究中期投资策略：基金产品未来路径展望
- 国联民生证券
- 2025/06/26
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从基金规模看，截至2025年6月9日，货币基金和债券型基金占绝对优势，两者规模合计超过70%，股票型、混合型基金规模合计74778亿元，占比23.3%。未来股票+混合型基金的规模有较大提升空间。
标签：产品基金产品基金投资策略
2025年饮料行业系列报告：拆解IFBH的椰子水王国
- 国盛证券
- 2025/06/26
- 222
IFBH：椰子水饮料领军者，植根泰国快速增长。IFBH是一家植根泰国、快速增长即饮饮料与即食食品公司，主要品牌包括if和Innococo，if提供天然健康泰式饮料及食品，Innococo提供传统运动功能饮料的健康替代品。
标签：饮料