报告精读 - 未来智库

2025年中国股市“迎接转型牛”专题系列报告：2025中国股市上升的关键动力二，资本市场制度改革
- 国泰海通证券
- 2025/08/19
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中国股票市场建立之初主要是为了解决企业融资难题，特别是为国有企业融资解困。实际上不光是中国，各个国家资本市场建立的初衷都是满足融资需求，融资始终是股票市场建立的最初要义，而资本市场的也都经历了从无序向有序发展，从融资主导向投资主导的转变过程。
标签：股市资本市场市场
2025年北交所特色化工新材料研究框架：周期掘金与成长突围
- 开源证券
- 2025/08/19
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化工行业是国民支柱产业之一，涉及炼油、冶金、能源、环境、医药、煤化工和轻工等部门，门类繁多，产品繁杂。化工行业原料丰富，但溯其源头，主要包括原油、天然气、煤炭、生物质、和矿物五大类。
标签：化工化工新材料新材料
2025年北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列，关注百英生物、弥富科技等
- 开源证券
- 2025/08/19
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政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。
标签：北交所生产
2025年港股市场速览：大盘再创新高，电子医药居前
- 国信证券
- 2025/08/19
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本周，恒生指数+1.7%，恒生综指+2.3%。风格方面，中盘（恒生中型股+4.0%）＞小盘（恒生小型股+2.6%）＞大盘（恒生大型股+1.9%）。
标签：港股股市医药
2025年苏盐井神研究报告：优质盐化工区域龙头，盐穴储能价值或显著低估
- 华源证券
- 2025/08/19
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盐矿资源开发区域龙头，实控人江苏省国资委。苏盐井神是我国大型盐矿资源综合开发利用企业，制盐生产能力行业前列，主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业，生产单位主要分布在江苏省淮安、徐州、盐城，销售单位遍布省内各市县及全国重点区域。
标签：苏盐井神盐化工储能
2025年人形机器人系列专题之本体研究报告：AI技术革命，车企转型具身智能
- 国信证券
- 2025/08/19
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未来机器人行业预计将遵循“专用场景—跨专用场景—通用场景”的落地路径，将产生多种形态。当前人形机器人最大问题在于算法能力欠缺，难以实现跨场景泛化，预计机器人将在B端专用场景首先落地（如无人物流车&矿卡、环卫&巡检机器人等），借此采集数据、训练模型，随后逐渐在多个专用场景进行小范围跨场景应用，最后向C端通用场景升级。在此过程中不同场景对机器人形态需求不同，轮式、半身足式、全人形机器人甚至非人形机器人等多种形态有望共存。
标签：人形机器人机器人 AI
2025年有友食品研究报告：凤爪品类龙头，拓渠驱动成长
- 国盛证券
- 2025/08/19
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有友食品作为泡椒凤爪龙头，品牌认知与品类深度绑定，逐步从川渝走向全国，基于独特泡卤工艺和配方持续拓展脱骨鸭掌、皮晶类、鸡翅类、素食类休闲食品，打造以酸辣劲爽风味为主的产品矩阵，高度迎合当下消费者对美味的消费需求。
标签：有友食品食品
2025年奥普特研究报告：机器视觉领军企业，积极布局AI质检+具身智能
- 中泰证券
- 2025/08/19
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机器视觉核心零部件国产龙头。公司成立于2006年，定位于自动化核心零部件供应商，过去20年以机器视觉聚焦工业自动化。
标签：奥普特机器视觉 AI
2025年风险预算优先的债券策略：适用于低利率环境的债券决策框架
- 华福证券
- 2025/08/19
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在低利率环境下，名义利率进一步下行的空间相对有限，而上行弹性更大。因此，即便中期仍看好债市，也应尽量避开波动窗口，通过控制回撤来提升策略的风险调整收益；如果未来市场是利率震荡向下，力求在不显著增加风险的前提下增厚票息与超额收益。如果未来市场是利率震荡向下，我们也希望把回撤压到最低。
标签：债券策略利率环境预算风险债券
2025年巴兰仕研究报告：汽车保养核心设备外销龙头，开拓汽车老龄化趋势下的后市场蓝海机遇
- 开源证券
- 2025/08/19
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公司是一家专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
标签：汽车设备
2025年铿腾电子研究报告：EDA龙头，技术生态构建全球竞争力
- 国泰海通证券
- 2025/08/19
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公司主营业务分别为：产品授权及维护（Product&Maintenance）、服务业务（Services）。按照公司披露口径，还可以按照产品细分及分销渠道进行拆分（后文会有提及），本报告模型核心假设中按照第一种方式进行拆分及毛利润率预测。
标签：电子 EDA
2025年联创光电研究报告：可控核聚变系列研究，传统主业提质增效、预期向好，激光与核聚变打开未来成长空间
- 华创证券
- 2025/08/19
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公司主营业务包括激光系列、高温超导产业、智能控制系列、背光源以及光电通信缆等板块。公司持续优化产业结构和产品结构，减少增收不增利的传统产品，向具有市场潜力和技术壁垒的新产品转型，提升核心竞争力。
标签：联创光电激光光电
2025年下半年转债年度策略：新高附近，重视择券
- 华创证券
- 2025/08/19
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2025年1-7月，转债在多重因素驱动下呈“N”型向上波动。横向比较来看，转债指数在2025年1-7月较主要股指均表现强势，估值较2024年底抬升3.58pct。
标签：策略
2025年工程机械行业深度报告：雅鲁藏布江大项目正式开工，工程机械行业迎重大机遇
- 东吴证券
- 2025/08/19
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7月19日，李强宣布雅鲁藏布江下游水电项目开工，国务院国资委宣布中国雅江集团有限公司正式成立。雅江集团有限公司成为国务院国资委监管的第99家央企。雅江下游水电项目位于西藏自治区林芝市，工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。
标签：工程机械机械
2025年腾远钴业研究报告：国内领先铜钴生产商，一体化布局未来可期
- 华创证券
- 2025/08/19
- 954
腾远钴业主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售，为国内领先的钴盐生产企业之一。公司主要产品包括硫酸钴、氯化钴、电积钴、电积铜等。
标签：腾远钴业铜钴铜钴