2025年北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列，关注百英生物、弥富科技等

1、 后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向

政府工作报告中介绍 2024 年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建 设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加 快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生 产力实现新的跃升。 截至 2025 年 8 月 11 日，北交所已有 183 家公司获受理，覆盖高端装备制造、 TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；573 家披露意向，其中 531 家辅导中，27 家已辅导验收。2025 年四批进层公司质地优良、类型新颖，整体呈现 出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了 北交所上市“后备军”阵容。 受理公司中已过会、提交注册、注册、申购企业共 16 家，包括奥美森、三协电 机、巴兰仕、能之光、锦华新材、世昌股份、丹娜生物、岷山环能、扬德环能、金 则利、宇星股份、南特科技、中诚咨询、长江能科、泰凯英、北矿检测。2024 年营 收均值为 7.84 亿元，2024 年归母净利润均值为 8459.73 万元。

待上会企业共 151 家（包括于 8 月 11 日上会的科马材料，8 月 15 日上会的大鹏 工业），其中：TMT 行业 28 家，2024 年营收均值为 8.06 亿元，归母净利润均值为 10927.39 万元；高端设备行业 51 家，2024 年营收均值为 8.49 亿元，归母净利润均 值 9768.24 万元；化工新材料 39 家，2024 年营收均值为 6.17 亿元，归母净利润均值 为 8077.87 万元；生物医药行业 15 家；大消费行业 18 家。

中止状态 16 家。2024 年营收均值为 5.68 亿元，归母净利润均值为 7762.23 万元。

2、 聚焦本批 12 家北交所后备军优选企业

本期聚焦百英生物、弥富科技、欣战江、凯达重工、高义包装、聚仁新材、信 胜科技、贝尔生物、长鹰硬科、博韬合纤、建工资源、中德科技 12 家创新层公司， 2024 年营收均值 6.43 亿元，归母净利润均值 8317.30 万元。百英生物、凯达重工、 聚仁新材、信胜科技、贝尔生物、长鹰硬科、博韬合纤、中德科技是国家级专精特 新“小巨人”企业。

2025 年 5 月以来北交所新受理 107 家公司。2024 年营收均值 7.42 亿元，归母净 利润均值 9645.65 万元。

2.1、 百英生物：抗体与蛋白表达 CRO“小巨人”，可比公 司 PE 2024 均值 53.4X

业务情况

公司是专注于抗体和蛋白表达、抗体发现与优化业务的 CRO 公司。

创新属性

截至 2025 年 6 月 24 日，公司及子公司共拥有发明专利 31 项、实用新型专利 45 项，软件著作权 15 项，是国家级专精特新“小巨人”。

主要客户

公司以直销为主，累计为境内外超过 2,500 家医药企业提供药物研发外包等服 务。

财务情况

2024 年实现营收 4.02 亿元，归母净利润 12382.77 万元。公司 2024 年实现营业 收入 4.02 亿元，同比增长 18.91%，毛利率达 70.04%。从利润端看，2024 年实现归 母净利润 12382.77 万元，同比增长 47.38%，净利率 30.77%。

行业规模

根据百英生物招股说明书，我国 CRO 行业市场规模从 2018 年的 388 亿元人民 币增长到 2023 年 848 亿元人民币，复合增速达 16.9%，其中药物发现 CRO 的复合 增长率为 19.5%，高于整体 CRO 市场增长率。预计 2026 年中国 CRO 市场规模将达 到 1,127 亿元人民币，2023-2026 年的复合增速高达 9.9%。

客户优势

公司与境内外超过 2,500 家生物医药企业建立了合作关系，包括阿斯利康、莫德 纳、赛诺菲、长春高新、复宏汉霖、恒瑞医药、信达生物、和铂医药等境内外知名 的生物医药企业。

募投项目

“江苏生产基地建设项目”预计的建设周期为 2022 年 7 月至 2027 年 6 月；“上 海研发中心升级项目”建设期规划为 5 年。

同行可比与发行情况

本次发行初始发行量不超过 1986.69 万股（未考虑超额配售选择权），可比公司 PE 2024 均值 53.4X。

2.2、 弥富科技：聚焦汽车流体管路系统零部件，可比公司 PE TTM 均值为 39.2X

业务情况

公司主营业务为汽车流体管路系统关键零部件以及导轨等其他塑料零部件的研 发、生产及销售，主要产品包括流体管路系统快插接头、通类接头、阀类等连接件、 管夹等紧固件、传感器以及导轨等塑料产品，产品可适用于新能源汽车及传统燃油 汽车等领域。 公司产品是用于连接和控制新能源汽车热管理系统、汽车燃油动力系统、汽车 冷却系统等流体管路系统的关键零部件，产品可靠性和稳定性直接影响汽车的行驶 安全性，属于汽车重要的安全件产品。连接件产品中接头类产品用于管路之间的连 接，实现快速插接、锁紧和密封的功能；阀类产品用于燃油蒸发管路、冷却管路等， 起到控制开启、关闭、密封及流量大小、压力调节的作用；紧固件产品主要用于对 汽车各系统管路线路进行固定，具有锁紧、消音、减振等性能；传感器产品用于测 量流体管路系统中各种流体温度或压力参数；其他塑料产品如导轨用于各类车窗密 封系统。

创新属性

公司是浙江省专精特新中小企业、国家级高新技术企业、浙江省创新型中小企 业、浙江省科技型中小企业。2021 年，公司“浙江省弥富汽车零部件高新技术企业 研究开发中心”被评为“省级高新技术企业研究开发中心”。2023 年，公司获得中 国新能源汽车热管理产业大会年度汽车行业“优秀零部件供应商奖”；2025 年，公 司获得国际管路制造与应用大会组委会“年度优秀汽车管路零部件供应商”；2025 年， 公司温压一体传感器获得全球汽车热管理系统创新技术大会“热管理科技创新奖”； 2025 年，公司获得全球汽车热管理系统创新技术大会“热管理行业优秀供应商”。 此外，公司还被评为嘉兴市企业技术中心、嘉善县科技创新示范引领企业（省企业 研发中心），作为起草单位制定《汽车流体管路系统快换接头》（T/CASME 970—2023） 团体标准。截至 2025 年 6 月 3 日，公司已获授权专利 52 项，其中发明专利 4 项， 此外公司还有多项发明专利正在申请中。

主要客户

公司产品已成功应用于包括吉利、理想、长城、通用、大众、上汽、比亚迪、 奇瑞、红旗、小鹏、广汽、宝马、长安、蔚来、零跑、赛力斯、丰田、沃尔沃、日 产等内资或合资品牌，并与其达成了长期稳定的合作关系，2024 年前五大客户占比 65.41%。

财务情况

2024 年营收 2.73 亿元（+35.29%），归母净利润 7,622.42 万元（+31.04%）。盈 利能力来看，2024 毛利率和归母净利率分别为 45.31%和 27.93%。公司重视研发， 2022-2024 年研发费用稳步增长，其中 2024 年研发费用率为 4.23%。

行业空间

汽车产销量的提升带动流体管路零部件行业的持续增长。整车厂商对于流体管 路零部件的需求取决于全球汽车总体产量水平。根据世界汽车组织（OICA），2013 年 -2018 年，全球汽车产销量整体呈增长趋势；2019 年-2020 年，受经济周期波动影 响有所下降，但自 2021 年起开始逐渐修复，2023 年全球汽车产销量分别为 9,354.66 万辆和 9,272.47 万辆，2024 年全球汽车产销量分别为 9,250.43 万辆和 9,531.47 万辆。随着全球汽车产销量重回增长轨道，全球汽车保有量仍将稳定增长，推动汽 车零部件市场持续扩张。

优势

汽车流体管路系统零部件特别是连接件、紧固件具有较强的非标定制化特点， 同时也需要公司具备较强的快速沟通响应能力，这使得公司需建立起快速响应客户 需求的柔性化生产体系，才能在产品定制化生产方面和对客户的快速反应能力方面 具备竞争优势。公司作为本土汽车零部件企业，相较国际零部件厂商具备成本优势 及服务响应优势。 公司通过引进生产制造执行系统（MES 系统）进行生产管理，并依托扎实的研 发设计能力、稳定的采购管理体系、良好的配套生产能力、灵活的生产组织管理方 式，建立了能够快速响应的柔性化生产体系。公司产线自动化程度较高，注塑阶段已基本实现全自动化生产，公司目前主要使用的 FANUC 电动注塑机，设备先进， 集成度较高，生产稳定，能够提升生产装备生产效率、降低生产能耗、提升生产设 备自动化程度和优化产品质量；在后续装配阶段，公司深度参与供应商设备设计制 造等，公司逐步由半自动化向全自动化转换，从而进一步节约人工成本，提升生产 稳定性。 此外，公司注塑阶段热流道工艺的广泛应用减少了冷流道工艺下废料的产生， 从而节约了原材料的耗用。通过多年在汽车零部件行业的深耕发展，公司具备良好 的生产工艺流程管控体系，从而进一步提高设备产能利用率，节约了如换模、换辅 助器具、故障、调整等正常滞停时间，生产效率持续保持较高水平，公司产品单位 成本相对较低。

募投项目

公司本次公开发行股票募集资金扣除相关费用后，将计划用于“汽车快接插头 及传感器技扩产项目”和“上海研发及运营中心项目”。

2.3、 欣战江：原液着色涤纶长丝行业领先企业，可比公司 PE TTM 均值为 43.3X

业务情况

公司主要从事差别化涤纶长丝和纤维母粒的研发、生产和销售，主要产品是采 用原液着色技术生产的差别化有色涤纶长丝（POY、DTY、FDY 和 ATY 等）和纤 维母粒。自成立以来，公司专注于差别化涤纶长丝领域创新发展，特别是色牢度高、 色彩种类丰富、高品质的有色涤纶长丝，并注重与再生涤纶、生物基涤纶技术融合， 促进产品迭代升级。公司产品主要应用于汽车内饰、户外用品等对于产品质量及色 牢度要求较高的领域。

创新属性

公司为国家高新技术企业，并被评选为江苏省专精特新中小企业、江苏省民营 科技企业，担任中国化学纤维工业协会理事单位、江苏省新材料产业协会常务理事 单位、江苏省复合材料学会理事单位等。

主要客户

公司与国内外知名面料供应商建立了良好的合作关系，产品应用于丰田、大众、 本田、福特、现代、起亚、宝马、奥迪等；在新能源汽车品牌方面，公司产品应用 于某北美领军品牌、比亚迪、吉利、长安等众多新能源品牌；在户外用品和服饰领 域，公司产品应用于 ASHLEY、安踏、Lululemon、优衣库等品牌。

财务情况

公司 2024 年实现营业收入 3.69 亿元，同比增加 23.13%，毛利率为 31.61%。从 利润端看，2024年实现归母净利润6803万元，同比增加17.5%，归母净利率为18.42%。

汽车内饰用原液着色涤纶长丝产品销量连续四年在国内市场排名第一

公司是国内少数能够提供车内饰用切片纺原液着色涤纶长丝的企业之一，具有 专业程度高的特点。根据中国化学纤维工业协会出具的证明，2021-2024 年，公司汽 车内饰用原液着色涤纶长丝产品销量连续四年在国内市场排名中蝉联第一。

募投项目

拟投入募集资金 3.46 亿元建设“年产 2 万吨原液着色超仿真高性能纤维项目”、 “原液着色高耐候、差别化、功能性纤维研发项目”。

2.4、 凯达重工：热轧型钢轧辊单项冠军，可比公司平均市 值 26.66 亿元

业务情况

专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售，主要包括工装模 具、铸造工艺、合金成分、热处理工艺、精密加工和售后支持服务等。

创新属性

公司获得国家专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、国家级绿色工厂、 江苏省认定企业技术中心、江苏省型钢轧辊工程技术研究中心、江苏省先进级智能 工厂和江苏省智能制造示范车间等多项认定。2024 年 4 月，公司以“热轧型钢轧辊、 辊环”产品被工信部评为国家级“制造业单项冠军企业”。截至 2024 年末，公司拥 有专利 76 项，其中发明专利 39 项。

财务情况

2024 年实现营收 4.60 亿元，归母净利润 6,274.49 万元。公司 2024 年实现营业 收入 4.60 亿元，同比+1.85%，毛利率达 23.93%。从利润端看，2024 年实现归母净 利润 6,274.49 万元，同比-3.94%，归母净利率 13.64%。

竞争优势

公司已规模供货给 2024 年全球钢铁产量排名前十钢铁公司中的九家，覆盖率 90%。公司已规模供货给 2023 年国内型钢产量排名前五的钢铁公司，覆盖率 100%。

市场情况

根据 The Business Research Company 统计数据，近年来全球轧机及其他金属加 工机械市场规模整体呈上升趋势，同时预计到 2029 年，这一市场将进一步增长至 384.9 亿美元，2025-2029 年复合增长率将达到 6.7%。公司主要产品所属的轧辊细 分领域-热轧轧辊在 2023 年的中国市场规模为 21.2 亿元，同比增长 7.72%。

募投项目

凯达西太湖高性能轧辊生产基地建设项目建成后预计新增轧辊产能 16,000 吨。 目达产后预计可实现年均营业收入 29,720.00 万元，年均净利润 4,537.21 万元。

2.5、 高义包装：纸制印刷包装解决方案供应商，可比公司 PE 2024 均值 49.8X

业务情况

公司是一家集研发、设计、生产、销售于一体的一站式纸制印刷包装解决方案 供应商，致力于为境内外的知名品牌客户提供增值的包装设计、高效的工程支持、 专业的测试验证、卓越的生产制造以及灵活的全球供应链管理。

创新属性

截至 2025 年 3 月 31 日，公司共形成专利 139 项（含发明专利 8 项）。公司也被 评定为国家高新技术企业、广东省工程技术研究中心、东莞市工程技术研究中心。

主要客户

2023-2024 年公司对前五大客户的销售收入分别占当年营业收入的 46.82%和 39.05%。

财务情况

2024 年实现营收 14.11 亿元，归母净利润 9,591.76 万元。公司 2024 年实现营业 收入 14.11 亿元，同比增加 30.64%，毛利率达 27.25%。从利润端看，2024 年实现归 母净利润 9,591.76 万元，同比增长 38.85%，归母净利率 6.80%。

优势

根据中国包装联合会出具的《证明》，2022-2024 年度，公司在中国消费电子彩 印包装产品市场份额均位居行业前三位；公司在高端小家电（单价 1,500 元以上）纸 质印刷包装产品市场份额均位居行业前五位，在电子烟纸质印刷包装产品市场份额 均位居行业前三位，在消费电子绿色创新包装行业综合排名处于行业前三。

行业

根据全球市场研究公司(Global Market Research Company)发布的全球纸和纸板 包装市场预测报告数据显示，2021 年全球纸和纸板包装市场规模为 2,134 亿美元， 预计 2021-2028 年预计将保持 6.3%的复合年增长率，到 2028 年纸和纸板包装市场规 模将达到 3,275 亿美元。

2.6、 聚仁新材：国内规模最大的己内酯系列产品供应商， 可比公司市值均值 35.4 亿元

业务情况

公司围绕己内酯开发出聚己内酯、聚己内酯多元醇和特种己内酯改性材料等系 列衍生物。

创新属性

国家级专精特新重点“小巨人”企业，截至 2024 年 12 月 31 日，拥有专利 34 项，其中发明专利 28 项。

主要客户

产品延伸加工为聚氨酯制品、丙烯酸制品、生物可降解制品、医用材料和助剂 类产品后，广泛应用于新能源汽车、环保涂料、生物可降解、生物医疗、装备制造 等领域。成功进入巴斯夫、毕克化学、路博润、科思创等国际厂商供应链，与万华 化学、美瑞新材、海正生材等国内龙头长期合作。

财务情况

2024 年实现营收 4.79 亿元，归母净利润 8335.02 万元。公司 2024 年实现营业收 入 4.79 亿元，同比增加 69.61%，毛利率达 28.60%。从利润端看，2024 年实现归母 净利润 8335.02 万元，同比增加 12.33%，归母净利率 17.41%。

市场地位

建成国内首套万吨级己内酯系列产品连续化生产线，填补国内规模化生产空白。 产品性能对标国际先进水平。中国石油和化学工业联合会数据显示，2022 至 2023 年度，公司产品国内市场占有率分别为 35.19%和 37.21%，已成长为国内规模最大 的己内酯系列产品供应商。

竞争格局

根据《己内酯及下游行业发展现状及机会展望》等行业研究，短期来看，国内 己内酯及其衍生物市场空间预计可达 20 万吨/年。截至 2025 年 5 月 26 日，全球己 内酯规模化生产企业主要包括聚仁新材、美国英杰维特、日本大赛璐和德国巴斯夫， 上述企业设计产能规模分别为 5 万吨/年、4 万吨/年、2 万吨/年和 0.5 万吨 /年。

募投项目

拟投入募集资金 2.35 亿元用于“湖南聚仁新材料股份公司 40000t/a 特种聚己内 酯智能化工厂项目”，建设周期规划为 24 个月，完全达产后，预计可实现新增年均 营业收入 101,991.16 万元，新增年均净利润 9,429.87 万元。

2.7、 信胜科技：电脑刺绣机“小巨人”，可比公司杰克股 份 PE 2024 为 26.3X

业务情况

信胜科技专业从事电脑刺绣机的研发、生产和销售，具有多年品牌历史和核心 技术。作为中国电脑刺绣机行业的领先企业，公司产品涵盖电脑刺绣机的各类主要 机型，规格型号众多，并可添加各类附加装置以实现多类刺绣工艺。

创新属性

公司被认定为工信部第二批专精特新“小巨人”企业、第一批国家专精特新重 点“小巨人”企业、高新技术企业、科技型中小企业、浙江省“隐形冠军培育企业” 等。截至 2024 年 12 月 31 日拥有专利 414 项，其中发明专利 76 项，牵头或参与制 定 4 项国家标准或行业标准。

主要客户

2022-2024 年度，公司前五大客户主营业务收入合计分别为 29,537.64 万元、 33,409.30 万元、55,430.07 万元，占营业收入比例分别为 49.26%、47.46%、53.82%， 不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%或严重依赖于少数客户的情形。

财务情况

2024 年实现营收 10.3 亿元，归母净利润 11,966.58 万元。公司 2024 年实现营业 收入 10.3 亿元，同比增加 46.30%，毛利率达 23.16%。从利润端看，2024 年实现归 母净利润 11,966.58 万元，同比增加 103.06%，归母净利率 11.62%。

市场规模

经过多年发展积累，我国已成为世界主要的电脑刺绣机制造国，年产量跃居世 界第一，约占世界总产量的 80%，整体技术水平已取得明显进步，部分产品的技术、 性能已接近国际先进水平。 根据《2024-2025 中国缝制机械行业发展报告》，2024 年我国规模以上缝制机械 生产企业实现营业收入 316.11 亿元，利润总额为 17.48 亿元，其中刺绣机行业实现 营业收入约 75 亿元。

募投项目

年产 11,000 台（套）刺绣机机架建设项目:本项目建设期为 3 年。本项目达产后 将年产 6,000 台多头刺绣机、5,000 台单头刺绣机所需的机架，以支撑整机生产规模 的扩张，提升公司产品的质量和供货能力，满足市场对各品类电脑刺绣机的需求， 进一步增强公司的盈利能力和市场占有率。本项目达产后可实现年均营业收入 33,201.00 万元，年均净利润 2,859.26 万元，税后投资回收期（含建设期）7.70 年， 税后财务内部收益率 13.32%。 年产 33 万套刺绣机零部件建设项目：本项目建设期为 2 年，本项目达产后，将 能实现 4,000 台多头刺绣机所需的机头三件套（机壳、梭床、针杆架）、驱动小部件、 附加装置等零部件产能，以及 5,000 台单头刺绣机所需的主要零部件产能，以支撑整 机生产规模的扩张，满足市场对各品类电脑刺绣机的需求。本项目达产后可实现年 均营业收入 7,577.50 万元，年均净利润 796.72 万元，税后投资回收期（含建设期） 6.80 年，税后财务内部收益率 13.52%。

市场地位

公司是国内电脑刺绣机龙头企业之一，研发能力、生产规模在行业内处于领先 水平，公司以可靠的产品质量、持续的研发能力、个性化定制服务等优势在行业内 赢得了良好的口碑，具有较强的品牌影响力。根据中国缝制机械协会统计数据，2024 年我国电脑刺绣机行业年营业收入约 75 亿元，公司市场占有率约为 13%；2017-2021 年度，公司均被中国轻工业联合会、中国缝制机械协会评为“中国轻工业刺绣机行 业十强企业”，排名位居行业前二（2021 年排名第一）；2022-2023 年度，公司被中国 轻工业联合会、中国缝制机械协会评为“中国缝制机械行业综合十强企业”、“中国 轻工业缝制机械行业十强企业”。

2.8、 贝尔生物：体外诊断试剂专精特新“小巨人”，可比 公司 PE 2024 均值 20.6X

业务情况

公司专注体外诊断试剂及配套仪器，目前已拥有酶联免疫诊断试剂平台、POCT 快速诊断试剂平台、磁微粒化学发光诊断试剂平台、诊断仪器平台及生物材料平台。

创新属性

截至 2025 年 4 月 30 日，公司已取得 459 项国内医疗器械注册证书/备案凭证， 其中第三类医疗器械注册证 168 项，第二类医疗器械注册证 239 项，第一类医疗器 械备案凭证 52 个，自主开发取得 37 项软件著作权，并拥有专利 12 项，其中发明专 利 9 项，国家级专精特新“小巨人”。

财务情况

2024 年实现营收 3.76 亿元，归母净利润 14005.99 万元。公司 2024 年实现营业 收入 3.76 亿元，同比下滑 9.08%，毛利率达 78.88%。从利润端看，2024 年实现归母 净利润 14005.99 万元，同比下滑 6%，净利率 37.27%。

行业规模

根据《中国医疗器械蓝皮书（2024 版）》统计数据，2023 年我国体外诊断市场 规模约为 1,185 亿元，与 2016 年 430 亿元比，年均复合增长率为 15.58%。

技术优势

公司磁微粒化学发光技术平台集成了仪器工程、试剂工艺和检测算法三大核心 技术模块，构建了性能突出的全自动检测系统，可以集成多重方法学，具备优秀的 检测性能，在行业内形成了差异化竞争优势。

募投项目

体外诊断试剂及仪器生产基地建设项目，36 个月建设期，完全达产后，预计可 实现年销售收入 55,986.91 万元（不含税）。

2.9、 长鹰硬科：国内产量第五的硬质合金“小巨人”，可 比公司 PE 2024 均值 37.7X

业务情况

凭借多年硬质合金制造领域的行业经验和竞争优势，有针对性地向产业链下游 延伸，拓展了硬质合金工具等产品。

创新属性

公司是国家级专精特新“小巨人”，设立了博士后科研工作分站。截至 2024 年 末，公司已取得授权专利 40 项，其中发明专利 17 项。

主要客户

下游客户涵盖“山特维克”、“蓝帜工具”、“盘起工业”、“名古屋精工”、“三一 集团”等全球领先的工具、模具品牌及“沃兹金田锯业”、 “三禾添佰利”、“恒成 工具”、“无锡微研”等在境内具有较高知名度的工具、模具制造商。

财务情况

2024 年实现营收 9.72 亿元，归母净利润 6348.63 万元。公司 2024 年实现营业收 入 9.72 亿元，同比增加 10.30%，毛利率达 19.55%。从利润端看，2024 年实现归母 净利润 6348.63 万元，同比减少 14.41%，归母净利率 6.53%。

市场地位

根据中国钨业协会的统计数据，2022 年至 2024 年，公司硬质合金产量的行业排 名均位居国内第 5 名。

行业规模

我国硬质合金产量从 2015 年的 26,500 吨增至 2024 年的 60,000 吨，复合增长率 达到 9.50%。根据智研咨询的统计数据，我国切削工具领域硬质合金的市场规模 2024 年为 109.27 亿元，采掘工具用硬质合金市场 2024 年为 16.27 亿元。

募投项目

“年产 1800 吨高端硬质合金制品项目”拟投入募集资金 27998.85 万元。完全达 产后能够实现 79,200.00 万元的营业收入、4,878.43 万元的净利润。

2.10、 博韬合纤：丙纶短纤行业小巨人，可比公司 PE TTM 均值为 67.5x

业务情况

公司自 2002 年成立以来一直专业从事丙纶短纤、涤纶短纤及其他化学纤维的研 发、生产和销售。报告期内，公司丙纶短纤产品销售占比达到 90%以上，产品规格 覆盖 0.8D-240D，颜色覆盖潘通色卡全部色系，产品功能覆盖阻燃、抗老化、低气味、 拒水等，产品广泛应用于汽车内外饰复合材料、高性能士工合成材料、家用纺织品 新材料、卫材用无纺布、可降解地毯织物、净化过滤等行业。

创新属性

公司是国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业，始终注重研发投入，不 断提升自身研发实力，先后通过湖北省企业技术中心、湖北省工业设计中心认定， 并与武汉纺织大学、武汉工程大学和东华大学先后建立校企合作研发机制。截至 2025 年 3 月 31 日，公司共有专利 58 项，其中发明专利 15 项，实用新型专利 43 项，公 司可根据客户的需求及时研发、生产优质产品并提供相关服务。

主要客户

2023-2024 年公司前五大客户销售额占总收入比重分别为 23.40%、16.81%。

财务情况

公司 2024 年实现营业收入 8.36 亿元，同比增加 12.81%，毛利率为 14.5%。从 利润端看，2024年实现归母净利润6370万元，同比增加2.63%，归母净利率为7.62%。

公司丙纶产品市占率逐年上升且保持国内第一位置

公司已与整个产业上下游建立了良好的合作关系，目前公司主营产品之一丙纶 纤维已拥有一批国内外知名品牌客户，具有较强的竞争优势和品牌影响力。根据中 国化学纤维工业协会出具的《关于湖北博韬合纤股份有限公司丙纶产品排名的复函》， 2022 年-2024 年，公司和子公司江苏博韬的丙纶产品的国内市场占有率合计为 14.90%、18.10%和 20.20%， 呈逐年上升趋势且保持国内排名第一的位置；根据该 协会出具的《关于湖北博韬合纤股份有限公司丙纶短纤排名的复函》，同期公司与江 苏博韬、泰国天龙的丙纶短纤产品国际市场占有率合计分别为 4.8%、6.4%、7.4%， 亦呈逐年上升趋势，国际排名持续位居前列（2022 年第三、2023 年第三、2024 年 第二）。

下游应用

作为汽车内饰的主要材料之一，丙纶可用于汽车顶棚、座椅、地毯、门板、遮 阳板等部位。土工织物是由合成纤维制成的透水性土工合成材料，具有加固、防护、 隔离、防漏等功能。目前，土工织物被广泛应用于公路工程、桥梁工程、水利工程 等领域。丙纶因其防污、抗菌、防霉等性能，被广泛应用于沙发衬布、床垫内衬等 家居织物中。

募投项目

拟投入募集资金 3.45 亿元建设年产 2 万吨丙纶短纤及 1.8 万吨涤纶纤维项目、 智能化改造项目、研发中心建设项目等。

2.11、 建工资源：建筑垃圾资源化专精特新，可比公司 PE 2024 均值为 15.2X

业务情况

围绕建筑拆除垃圾和装修垃圾的资源化处置及利用，开展建筑垃圾资源化项目 投资、建设、运营，建筑垃圾处置的定制化工艺设备集成服务，再生产品的生产和 销售业务，以及非正规垃圾填埋场治理、工程泥浆处置等多元化业务。

创新属性

公司作为国家高新技术企业、北京市“专精特新”中小企业，主参编各类国标、 行标、团标、地标、导则 30 余项，已发布标准 20 项（包含 2 项国标，4 项行标）。 截至 2024 年 12 月 31 日，公司拥有专利 134 项（其中发明专利 25 项）、软件著作权 47 项。

主要客户

2023、2024 年前五大客户占比 40%以上，均为政府单位。

财务情况

2024 年实现营收 6.43 亿元，归母净利润 5,335.17 万元。公司 2024 年实现营业 收入 6.43 亿元，同比+9.44%，毛利率达 23.97%。从利润端看，2024 年实现归母净 利润 5,335.17 万元，同比-21.37%，归母净利率 8.29%。

竞争优势

立足北京市场，逐步推进全国化业务布局，在上海市、江苏淮安市、江苏宜兴 市、江苏无锡市、江苏镇江市、河北三河市等地区同步开拓了建筑垃圾处置业务和 环保工程业务，已经形成了“京津冀+长三角+川渝地区”的业务布局。累计运营建 筑垃圾处置项目 40 余个，累计处置建筑垃圾超过 4,000 万吨，在建筑垃圾处置领域 积累了一定的市场地位和行业知名度。

市场情况

根据中国城市环境卫生协会测算，近年来我国大中城市的建筑垃圾年产生量超 过 20 亿吨。目前建筑垃圾处理量在 17.5 亿吨左右，预计到 2026 年处理量将超过 20 亿吨。根据前瞻产业研究院测算，部分发达国家的建筑垃圾资源化率高达 90%，而 我国建筑垃圾资源化率不足 10%。

募投项目

拟投入募集资金 2.77 亿元包括海淀区和怀柔区临时处置设施增设装修垃圾处置 线项目、厦门市环保新材料研发制造中心建设项目、无锡新吴区建筑垃圾资源化处 置中心项目等。

2.12、 中德科技：工业控制阀“小巨人”，可比公司 PE 2024 均值为 65.5X

业务情况

公司主要从事工业控制阀及工业自动化控制系统的研发、生产和销售，产品主 要包括球阀、闸阀、蝶阀、调节阀及执行器等，广泛应用于石油化工、天然气、煤 化工等领域。

创新属性

公司始终坚持技术研发和自主创新，是国家级专精特新重点“小巨人”企业、 高新技术企业、国家级知识产权优势企业、国家级绿色制造企业、浙江省隐形冠军 企业、浙江省科技型企业，拥有经认定的省级企业技术中心、省级企业研究院、省 级高新技术企业研究开发中心。 截至 2025 年 6 月 17 日，公司已获得授权专利 123 件，包括境内发明专利 40 项， 实用新型专利 81 项，外观设计专利 2 项。此外，公司还拥有软件著作权 47 项。

主要客户

公司深耕石化行业，已连续十余年位列中石油、中石化、中海油等大型集团的 合格供应商之列，与客户形成了长期稳定的合作关系。公司产品在客户的重点项目 中成功运用，在石油石化的特殊工况中运行平稳，常年保持高质量标准，取得了良 好的应用业绩，获得客户的广泛好评。

财务情况

2024 年实现营收 4.69 亿元，归母净利润 4,771.69 万元。公司 2024 年实现营业 收入 4.69 亿元，同比增加 0.64%，毛利率达 30.96%。从利润端看，2024 年实现归母 净利润 4,771.69 万元，同比增加-16.62%，归母净利率 10.17%。

市场规模

根据华经产业研究院数据，2018-2023 年，我国工业阀门制造行业市场规模由 756.3 亿元增长至 1,033.6 亿元，年复合增速为 6.4%。 作为工业阀门中的中高端品类，我国控制阀行业整体也保持较快增长态势。根 据《控制阀信息》（2025 年 3 月）相关统计数据，2020 年至 2024 年，我国的控制阀 市场 Top50企业销售总额从 278.77亿元增至 367.78亿元，年均复合增长率达 7.17%。

募投项目

智能执行器建设项目：项目建成后，将形成年产 2 万台/套执行器的生产能力。 建设期 3 年，达产后正常年预计可实现营业收入 20,000.00 万元，净利润 3,093.83 万 元。项目投资财务内部收益率为 17.86%（所得税后），投资回收期为 7.01 年（所得 税后，含建设期 3 年）。控制阀技术升级及产能提升项目：新增控制阀年生产产能 5,000 台/套，项目建设期 3 年，达产后预计正常年可实现营业收入 19,000.00 万元，净利润 为 2,710.02 万元。项目投资财务内部收益率为 17.21%（所得税后），投资回收期为 8.65 年（所得税后，含建设期 3 年）。

市场地位

根据《控制阀信息》2025 年 3 月相关统计数据，公司在 Top50 全榜单中排名第 17 位，在国产控制阀品牌中排名第 7 位。国产品牌中排名在公司之前的 6 家企业中， 4 家已在沪深交易所上市，1 家已处于上市辅导阶段，1 家拟由上市公司收购。

编辑：火腿肠