报告精读 - 未来智库

2026年度策略系列报告：于变局中开新局
- 华福证券
- 2025/12/30
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2025年是中国“十四五”规划收官与“十五五”规划启动的关键之年，围绕“十五五”规划的编制与谋篇布局，从顶层设计到领域细化、从凝聚共识到夯基定调，一系列高规格、系统性的工作贯穿全年。
标签：策略
2025年浙江鼎力公司深度报告：海外需求有望复苏，看好公司业绩持续增长
- 湘财证券
- 2025/12/30
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美联储降息有望推动美国建造支出增速回升，平均时滞约2年。从历史上看，美联储目标利率变化与美国建造支出增速具有较强关联。一般而言，美联储降息周期的开启多发生在建造支出增速由峰值回落后。
标签：浙江鼎力
2025年医疗设备行业11月更新：招采金额环比延续增长态势
- 长江证券
- 2025/12/30
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医疗设备行业历经2023-2024年连续两年下滑后，于2025年迎来拐点，行业回归正增长，主要是由于设备更新政策带动的医院设备采购的需求增加，未来行业有望回归稳健增长。
标签：医疗设备医疗设备
2025年SailPoint-SAIL.US-身份安全面临范式转型，迁移红利与AI增量驱动增长
- 中信建投证券
- 2025/12/30
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回顾SailPoint的发展历史，SailPoint2005年聚焦于配置（provisioning）和生命周期管理（lifecyclemanagement）1，①所谓的配置指的是自动或半自动地为用户提供访问其所需系统和资源的权限的过程，例如员工入职或切换岗位时授予/调整相应系统的权限；②生命周期管理则是根据员工入职、升职、调动、离职等动态调整员工权限。SailPoint早期业务更类似于IT工具，提升企业运营效率，随着规模扩张员工保持快速融入企业工作流。
标签：身份安全范式 AI
2026年宏观经济展望：更上层阶
- 方正证券
- 2025/12/30
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总量增速有韧性：2026年作为“十五五”规划的开局之年，中国经济有望在政策支撑与结构优化中保持稳健增长。“十五五”规划建议明确了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，强调“高质量发展取得显著成效”，要求“经济增长保持在合理区间”，并再次明确到2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”。
标签：宏观经济经济经济展望
2025年汽车行业2026年度投资策略：洞察周期脉络，把握智能主线
- 长江证券
- 2025/12/30
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总量进入高基数阶段，国内需求或承压。2024年7月24日以旧换新政策加码后销量高增，2025同期开始进入高基数阶段。2025年1-10月批发销量2417.3万辆，同比+12.8%，上牌1876.9万辆，同比+5.4%。
标签：汽车
2025年航空运输行业：淡季客座率持续高位，供需反转有望推动票价回升
- 信达证券
- 2025/12/30
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2025年初至今，行业客座率高位持续，淡旺季不再分化。供需方面，航司国内线运力维持低增速，重点增投海外航线。航司机队引进净增速基本在3%以下，供给相对紧张。淡旺季客座率均处高位水平，同比及对比19年同期均有提升。
标签：航空航空运输
2025年芯碁微装公司深度分析：PCB和泛半导体双足发力，直写光刻设备龙头有望迎来高成长
- 中原证券
- 2025/12/30
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公司成立于2015年6月，2021年4月上市，股票简称芯碁微装。公司坐落于安徽省合肥市高新区集成电路产业基地。
标签：芯碁微装泛半导体光刻设备 PCB
2025年铜矿行业全球十五大铜矿企业三季报汇总：非中资海外12家矿企前三季度产量下滑，全球未来新增项目仍然较少
- 华鑫证券
- 2025/12/30
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智利铜矿产量——增量来自Escondida：2025年1-9月智利铜矿产量397.2万金属吨，同比+0.1%，+0.41万吨。
标签：铜矿
2025年人工智能行业：算力奔腾时代，重构数据中心电源及基础设施架构脉络
- 长城证券
- 2025/12/30
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根据华为《AIDC白皮书》显示，传统数据中心采用分层解耦的规划设计方式，按计算、存储、网络等部件分别采购建设，适用于多数通算任务。但在面向大模型训练等高并行智能计算场景时，传统架构面临挑战，AIDC应运而生并呈现出新的架构特征。
标签：人工智能数据中心电源基础设施
2025年轻工与美护行业ECM：医美新势力，大有可为
- 华西证券
- 2025/12/30
- 318
ECM：细胞生存的微环境。细胞外基质（ExtracellularMatrix，简称ECM）是由细胞分泌并沉积于细胞间隙的复杂三维网状物质，其广泛存在于上皮组织、结缔组织、肌肉组织等各类组织中，构成细胞生存、增殖与功能发挥的物理支架和功能调控平台。
标签：轻工美护医美
2025年新一代“蓝领”：人形机器人如何站上工厂流水线——具身智能产业深度研究（七）
- 国泰海通证券
- 2025/12/30
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工业场景中，人形机器人与工业机器人形成互补定位，从短链条任务起步积累数据提升能力，轮式形态将成为应用首选。
标签：人形机器人机器人
2026年医药行业投资策略报告：创新、商业化和国际化
- 华安证券
- 2025/12/30
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根据申万行业分类，2025年Q1-Q3医药生物板块，营业总收入为18556亿元，同比下降1.40%，归母净利润为1407亿元，同比下降1.53%，扣非归母净利润为1184亿元，同比下降9.03%，经营活动性现金流1489亿元，同比下降34.28%。
标签：医药
2025年非银金融行业：新旧动能转换，资本市场如何做好科技金融大文章？
- 五矿证券
- 2025/12/30
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全球经济复苏乏力、逆全球化进程推进、地缘政治冲突不断，世界正在经历新的动荡变革期。近十几年来，全球出现了二战之后持续最久的去全球化趋势，由此伴随着如贸易摩擦、俄乌冲突等各国之间冲突的加剧，逆全球化进程持续推进。
标签：金融行业非银金融金融
2025年重卡行业11月跟踪月报：内销与出口共振，景气度持续向好
- 东吴证券
- 2025/12/30
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终端销量：11月重卡终端销量7.7万辆，同环比分别为+34.3%/+9.6%。季节性分析：2009-2024年非排标切换年份11月销量的平均环比为+18.4%，11月销量环比+9.6%，弱于季节性。累计终端销量：1-11月累计终端销量71.5万，同比+34.2%。
标签：重卡