报告精读 - 未来智库

2025年传媒互联网行业11月行业月报：千问APP上线，关注AI应用与内容板块
- 中国银河证券
- 2025/12/30
- 160
2025年11月传媒行业指数上涨1.69%，报收835.69，同期沪深300指数下跌2.46%，报收4,526.66；创业板指下跌4.23%，报收3,052.59；上证综指下跌1.67%，报收3,888.60；深证成指下跌2.95%，报收12,984.08。
标签：传媒传媒互联网互联网 AI APP
2025年华海清科公司研究报告：CMP龙头新品加速放量，先进封装拓宽增长空间
- 方正证券
- 2025/12/30
- 740
华海清科起源于清华大学摩擦学国家重点实验室，2013年正式成立，持续深化“装备+服务”平台化发展战略，现已建立起涵盖化学机械抛光、离子注入、减薄、划切、边缘抛光及湿法等高端半导体装备产品矩阵，并通过不断拓展晶圆再生、耗材维保等配套服务，构建了全方位、多维度的服务体系，主要产品及服务已广泛应用于集成电路、先进封装、大硅片、第三代半导体、MEMS、MicroLED等制造工艺。
标签：华海清科先进封装 CMP
2025年农业策略日报：生猪备货开始，需求驱动反弹
- 中信期货
- 2025/12/30
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逻辑：因对美豆出口需求放缓的担忧，及南美豆丰产预期持续，周二美豆和美豆油继续下跌，昨日国内油脂继续震荡偏弱。
标签：农业生猪
2025年科博达公司研究报告：大众、宝马新项目助力灯控再增长，域控产品迎来收获阶段
- 东北证券
- 2025/12/30
- 445
科博达技术股份有限公司于2003年9月成立于上海浦东，是国家重点扶持的汽车高新技术企业。公司以照明控制系统起家，目前已经成为国内领先的汽车智能与节能部件系统方案提供商，并开设多家子公司，开发海外市场，全面参与欧美汽车厂高端电子产品的全球化竞争，是国内少数几家能够进入国际知名整车厂商汽车电子器件配套体系的企业。
标签：科博达灯控
2025年箭牌家居公司研究报告：乘“适老+轻智能”行业东风，店效改革助推业绩改善
- 太平洋证券
- 2025/12/30
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智慧家居整体解决方案提供商，多品牌协同+全渠道布局。公司作为国内实力强劲的卫浴头部企业，主营智能卫浴、瓷砖等产品，为消费者提供一站式智慧家居解决方案。作为国产卫浴品牌领军者之一，箭牌连续多年入选行业十大品牌，并凭借智能化创新和国际化布局巩固行业标杆地位。
标签：箭牌家居家居
2025年华锐精密公司研究报告：国产数控刀具领军品牌，人形机器人、AI软件谋新篇
- 国投证券
- 2025/12/30
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深耕硬质合金刀具领域，技术领先步入高端市场。华锐精密成立于2007年，于2021年在科创板上市，是国内知名的硬质合金数控刀具制造商，核心产品为硬质合金数控刀片，主营业务包括车削、铣削、钻削三大系列，23年加入整体刀具业务。
标签：华锐精密数控刀具机器人人形机器人 AI
2025年锂电行业2026年度策略报告：供需拐点已现，出海+固态共舞
- 西部证券
- 2025/12/30
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电新板块今年以来上涨明显，7月以来电池板块大幅上涨。自2025年初至12月5日，电力设备指数上涨48.13%，跑赢沪深300指数33.73个百分点。
标签：锂电
2025年西学东渐——海外文献推荐系列之一百八十一篇
- 兴业证券
- 2025/12/30
- 66
对因子风险溢价进行推断是资产定价实证工作的核心内容。在这一过程中，测试资产的选择起着至关重要的作用，然而鲜有文献对如何严格、系统地选择测试资产进行深入研究。
标签：风险
2025年拓荆科技公司研究报告：深耕先进沉积工艺，延展混合键合版图
- 爱建证券
- 2025/12/30
- 375
公司成立于2010年，深耕前道薄膜沉积装备领域，核心产品涵盖PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD等多类工艺设备，广泛应用于集成电路制造、先进封装及三维集成等关键环节。公司持续围绕先进逻辑与存储芯片需求推进技术迭代与平台化布局，已成为中国少数在高端薄膜沉积设备领域实现规模化量产并具备持续技术演进能力的厂商之一。
标签：拓荆科技
2025年上大股份公司研究报告：国内高温合金返回料再生应用技术领先企业，多领域市场或将爆发
- 招商证券
- 2025/12/30
- 331
中航上大高温合金材料股份有限公司成立于2007年8月，是我国高端装备制造业关键性基础材料的重要生产研发基地，是一家由央企参股的混合所有制企业。
标签：高温合金合金
2025年汽车行业：2025年主流车企城市NOA试驾报告—11月深圳篇
- 东吴证券
- 2025/12/30
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2025年11月深圳试驾车型共以下10款：问界M7，小鹏P7，理想i6，魏牌蓝山，小米YU7，腾势Z9GT，蔚来ES8；相应试驾版本分别为：华为ADS4.0.2，小鹏XOS5.7.8，理想OTA8.0，蓝山CPUltra3.9.0，小米V1.9.7，腾势OTA1.6.2，蔚来cedar1.3.1。
标签：汽车
2025年消费行业深度报告：全球消费走弱，提振消费政策重要性凸显
- 中国银河证券
- 2025/12/30
- 275
2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，为未来五年（2026-2030年）的经济社会发展指明了方向，消费行业亦被置于战略高度。“十五五”时期经济社会发展的主要目标包括：居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强。
标签：消费消费政策
2025年星环科技公司研究报告：算力架构革命，星环GPU_Native数据库先行
- 东吴证券
- 2025/12/30
- 611
星环科技是中国领先的AI和大数据基础设施软件提供商。公司致力于融合AI、大数据与云计算技术，帮助企业构建AI基础设施，提供覆盖数据全生命周期的企业级软件及服务。
标签：数据库 GPU
2025年星辰科技公司研究报告：伺服系统“小巨人”盈利能力快速回升，风电、防务下游增长带动需求提振
- 开源证券
- 2025/12/30
- 336
风力发电机能够实现能量的转换，将风能转变为电能，大体上其被分为两大部分。第一部分为风力机，将空气动力能变为机械能；第二部分则为发电机，将机械能改变成电能。对于风电机组，其装机受到实际需求以及外部环境的限制，种类非常多。
标签：星辰科技伺服系统风电
2025年新行业比较框架之五：从一维到二维，景气投资再解析
- 中银证券
- 2025/12/30
- 196
方法1：全A非金融累计盈利同比数据，本身就可以反映整体景气情况。方法2：全A非金融盈利的同比能够反映经济景气方向，但仍受到基数跳变、季节性和公司结构变化的扰动。因此我们进一步对盈利TTM数据进行HP滤波，以剔除短期噪声，并采用标准化方式将趋势值中性化为50，可以得到更稳定、更真实的盈利景气趋势，该景气指数既保留了盈利趋势的经济含义，也可以对跨周期比较景气相对位置提供一定参考。
标签：投资