报告精读 - 未来智库

2026年A股投资启示录（三十一）：美元的黄昏，黄金的影子锚归来与A股地缘新框架
- 招商证券
- 2026/02/27
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黄金是我们非常熟悉的一个商品，但是我们对黄金的价格和定价认知，其实相当局限。我们大多数对黄金价格的认知，或者以美元计价黄金的认知，主要集中在1985-2021年的历史。
标签： A股投资美元
2026年汽车与汽车零部件行业智驾平权系列六：AI智能涌现新阶段，智驾VLA与世界模型之争
- 长江证券
- 2026/02/27
- 198
通用人工智能大模型迎来跨越式发展，模型规模、训练范式与推理能力持续突破。以Transformer架构为技术基底，依托算力的指数级提升与海量多模态数据的积累，大语言模型实现了从单一语言理解到多模态融合、从专用任务适配到通用能力涌现的关键突破，为各类AI应用构建了坚实的底层技术底座。
标签：汽车汽车零部件 AI
2026年量化角度看可转债（十）：回测代码框架构建
- 长江证券
- 2026/02/27
- 233
本工具构建了以Python为核心的量化投研框架，将数据更新和策略回测两大环节进行了函数化封装与标准化存储，形成了数据库搭建到回测结果输出的自动化工具，实现了研究过程的规范化与系统化。工具主要包含两大核心模块：数据获取与更新、策略构建与回测。
标签：可转债
2026年化工行业全球化工变局：东升西落，中国独占鳌头
- 长江证券
- 2026/02/27
- 352
中国化工行业全球份额大幅领先。根据EuropeanChemicalIndustryCouncil（Cefic），2004年到2024年，全球化工品销售额从1.4万亿增长至5.0万亿欧元，年均复合增速为6.6%，是同期全球GDP平均增速的1.9倍。
标签：化工
2026年机器人行业深度报告：以正合、以奇胜！
- 长城证券
- 2026/02/27
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大脑（感知-规划），负责人机交互工作，并统筹完成任务的接收、理解、决策与规划全流程；大模型具体落地上述核心环节，实现任务接收、需求理解、行动决策，以及对任务的规划与步骤分解。
标签：机器人
2026年传媒行业GenAI系列报告之69暨AI应用深度之四：Seedance2.0突破，AI视频竞争格局及产业链机遇
- 申万宏源研究
- 2026/02/27
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技术上看：多模态音视频联合生成、稀疏架构，实现内容生产普惠化与工业化的平衡。
标签：传媒 AI 视频
2026年信用策略系列报告之一：信用策略复盘与框架重构
- 华泰证券
- 2026/02/27
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各类信用策略的操作空间与效果，与其对应的信用债资产供给、流动性特征息息相关。截至2026年1月，存量信用债规模49.8万亿元，其中普信债存续规模达30.8万亿元（占比62%），金融债存续规模15.7万亿元（占比31%），ABS/ABN存续规模3.3万亿元（占比7%）。
标签：信用
2026年多层次REITs市场：定义万亿资产新时代
- 华泰证券
- 2026/02/27
- 375
当前，我国多层次REITs生态已初步成型，主要涵盖Pre-REITs、类REITs、机构间REITs及公募REITs四大类别，基本实现对底层资产的全生命周期覆盖。
标签： REITs 市场资产
2026年【债券深度报告】一文全览商业银行债
- 华创证券
- 2026/02/27
- 214
商业银行发行的债券包括商业银行债券、同业存单、资产支持证券和可转债，其中商业银行债券包括普通债、二级资本债、永续债、TLAC债券，属于信用债范畴；同业存单则属于货币市场工具。
标签：商业债券商业银行
2026年绿联科技公司研究报告：NAS有望成为智能家居中枢，带动全品类发展
- 天风证券
- 2026/02/27
- 236
3C配件业务起家，NAS业务有望成为新增长动力。产品方面，公司系全球科技消费电子知名品牌企业，主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，产品涵盖充电类、传输类、音视频类、存储类、移动周边类五大系列。
标签：智能家居家居
2026年第7周传媒行业周观察：模型密集迭代，入口之争火热；春节档电影头部单片亮眼，游戏K型景气度分化
- 国盛证券
- 2026/02/27
- 160
上周“（2月9日-2月14日，下文时间区间相同）传媒（申万）指数上涨3.5%，跑赢上证指数3.1%，在28个申万一级行业指数中排名第4；拉长周期看，过去52周传媒（申万）上涨31%，略跑输中证500、中证2000和科创50，跑赢其他主流宽基指数。
标签：传媒春节游戏电影
2026年医药生物行业专题：海外制药企业2025Q4&全年业绩回顾——2026会是下一个BD大年吗？
- 国信证券
- 2026/02/27
- 169
我们更新了2015年至今16家跨国制药企业的创新药资产交易数据：2025年创新药交易案例数达到142个，其中并购/合作开发分别36/106个，均创2015年至今新高；交易总金额达到2645亿美元，其中并购/合作开发分别1060/1584亿美元，交易总额及合作开发金额均为2015年至今新高，并购金额仅次于2019及2023年。
标签：医药医药生物生物制药
2026年通信·行业专题报告：数据中心互联技术专题，AI变革推动OCS新技术快速发展
- 国信证券
- 2026/02/27
- 324
OCS（OpticalCircuitSwitch）光交换是一种无需光电/电光（O/E/O）转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术。
标签：通信 AI 数据中心
2026年稀土及磁性材料行业：稀土供需格局重塑，价格中枢或上移
- 国投证券
- 2026/02/27
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稀土被称为“工业维生素”，是镧、铈、镨、钕等17种元素的总称，是不可再生的稀缺性战略资源。其产业链呈现清晰的上中下游层级架构：上游为稀土矿开采、选矿及冶炼分离，产出稀土氧化物、金属等基础原料；中游依托原料精深加工，制成磁性、催化等功能材料，其中钕铁硼为核心品类；下游则覆盖新能源汽车、风电、高端装备、国防军工等关键领域。
标签：稀土磁性材料
2026年投资银行业与经纪行业券商国际业务系列专题之一：赋能金融强国，券商国际业务迎新篇
- 国泰海通证券
- 2026/02/27
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券商国际业务是以服务“走出去”和“引进来”的客户需求为核心。券商国际业务通常是指中国证券公司在境外市场开展的业务以及跨境金融服务活动，涵盖其在海外设立的子公司或分支机构所从事的各项证券金融业务。
标签：投资银行业券商金融