报告精读 - 未来智库

2026年年轻人的春节，反向过年与里子消费
- 慧博智能投研
- 2026/02/27
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总的来看，春节长假期间，国内旅游数据的改善延续了去年国庆的特征，一靠更长的假期，二靠更多的游客，而单个居民在国内旅游上的花费反而在下降，文旅消费看似呈现“穷游”特征甚至消费降级的趋势，而春节期间部分县域消费市场价格倒挂的相关讨论却频频出现，所谓K形分化的背后到底有哪些边际变化值得关注？
标签：春节消费
2026年ETF基金研究系列（3）：指数化投资，A股周期ETF基金分析比较
- 长城证券
- 2026/02/26
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A股周期ETF基金在A股行业主题中产品数量和规模相对较小。其中，跟踪的指数数量有24个，跟踪的基金数量58只，基金合计规模达1184.20亿。
标签： ETF ETF基金 A股
2026年两会前瞻：各省经济财税的指引
- 兴业证券
- 2026/02/26
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2026年GDP增速目标有所下调（下调0.2pct）：31省加权平均为5.0%，2025年为5.3%。2026年固投增速目标明显下调（下调2.0pct）：有可比数据的14省加权平均4.3%，2025年为6.3%。2026年社零增速目标有所下调（下调0.7pct）：有可比数据的16省加权平均4.7%，2025年为5.5%。
标签：经济
2026年度策略系列：如何看待新一轮库存周期？
- 天风证券
- 2026/02/26
- 375
自1998年以来，中国库存周期的演进逻辑经历了从“外需与地产”双轮驱动，向“结构性改革与内需质量”导向的转型。
标签：库存周期
2026年多元资产配置系列之二：低利率时代的FOF多元配置趋势与应用实践
- 中国平安
- 2026/02/26
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随着国内无风险收益率中枢的持续下行，传统银行理财产品在净值化转型后的收益吸引力显著减弱，而居民对于资产保值增值的刚性需求依然旺盛，推动了具备资产配置属性的类“固收+”产品成为理财替代的核心承接载体。
标签：资产资产配置利率 FOF
2026年轻工制造行业：XTool，激光创意方兴未艾，驭光造物龙头引航
- 国盛证券
- 2026/02/26
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xTool是全球激光类个人创意工具领域的龙头企业。2025年前九个月，公司以37%的GMV市场份额位居全球激光类个人创意工具市场首位。
标签：轻工轻工制造激光
2026年轻工制造行业专题研究：从极客走向大众，消费级3D打印全民破圈进行时
- 国盛证券
- 2026/02/26
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供需端拆解看，3D打印是一门不好做的生意：供给侧，赛道目前已经从单一的硬件竞争进入了硬件+软件+生态构建多元化竞争阶段，硬件端，3D打印机主要由打印头、打印平台、驱动系统、控制系统等部分构成，涉及原料较多；软件端，3D打印采用上位机和下位机的两级控制，二者契合度对于打印质量十分关键；生态系统端，头部玩家具备自创模型库，其模型与自牌机器有较好的交互，丰富的模型资源-更优的使用体验-吸引更多用户加入能实现一个较好的商业闭环。需求端，3D打印十分可选。
标签：轻工轻工制造 3D打印
2026年精酿啤酒行业专题报告—金星啤酒招股书梳理
- 国联民生证券
- 2026/02/26
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根据灼识咨询数据，零售额口径下2024年我国啤酒市场规模口径达7347亿元，2019-2024年CAGR为4.0%，预计至2029年达9293亿元，继续以4.8%的复合增速维持扩容。
标签：精酿啤酒啤酒
2026年电力设备新能源行业碳中和深度报告（十四）：碳排放双控转型推动碳成本重估，看好绿电的非电应用
- 光大证券
- 2026/02/26
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长期以来，中国实施的是“能耗双控”制度，即控制能源消费总量和单位GDP能耗强度。但受能源结构的低碳化调整、化石能源的非能源用途不断扩展等因素影响，我国单位GDP能源消费和碳排放下降幅度差异性初步显现。
标签：电力设备电力新能源碳排放
2026年通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益
- 华龙证券
- 2026/02/26
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卫星应用领域广泛。卫星按照应用分类，主要有通信、导航、遥感三种，其中通信卫星应用最为广泛，卫星通信的网络架构主要包括空间段（卫星）、地面段（地面信关站）和用户段（用户终端）3个部分。
标签：通信火箭商业航天卫星制造
2026年计算机行业深度研究：具身智能迫近临界点，人形机器人商业化有望揭开序幕
- 国金证券
- 2026/02/26
- 284
春晚作为国内前沿科技商业化落地的集中展示窗口，其历年展示的机器人形态变化反映了行业从预编程执行向具身智能迈进的发展轨迹。
标签：机器人计算机人形机器人
2026年皖维高新公司研究报告：PVA龙头新材料有望放量，巩固主业优势
- 国联民生证券
- 2026/02/26
- 307
安徽皖维高新材料股份有限公司是安徽省重要的化工、化纤、新材料、建材联合制造企业，始建于1969年，为国家“四五”计划重点项目。
标签：皖维高新新材料 PVA
2026年中策橡胶公司深度：国内稳健向上、海外密集投产、高端配套突破——三箭齐发迎26戴维斯双击
- 中泰证券
- 2026/02/26
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公司深耕60余年发展为国内稳固龙头，26年起海外拓展+配套突破打开成长天花板。复盘：①初创奠基(1958–1990)：历经30年进入中国500强；②快速成长(1990–2020)：再历经30年进入全球轮胎十强，13年起海外初布局设立美/泰/巴西/欧洲等分公司；③跃升突破(2020-至今)：品牌高端化(零售~1号旗舰+配套~高端突破)&海外加速拓展(泰+印尼+第3/4工厂等)，26年起基本面加速向上迎量利齐升。
标签：橡胶戴维斯双击
2026年碳酸锂行业专题：需求超预期，开启26_27年向上新周期
- 东吴证券
- 2026/02/26
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中性情况下：26年全球锂矿供给214万吨，新增44万吨；27年262万吨，新增48万吨；28年303万吨，新增41万吨。但由于海外矿山政策不确定因素影响，实际供给或低于预期。
标签：碳酸锂
2026年北交所专题报告：工程机械复苏动能稳步释放，建议关注北交所工程机械相关标的
- 东吴证券
- 2026/02/26
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在下游需求顺周期波动、供给端调整滞后性、政策调控节奏性及全球经济共振性的共同作用下，工程机械行业呈现较强周期性。
标签：北交所工程机械机械