2026年通信行业专题报告：商业航天快速发展，火箭及卫星制造率先受益

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈

卫星应用领域广泛

卫星应用领域广泛。卫星按照应用分类，主要有通信、导航、遥感三种，其中通信卫星应用最为广泛，卫星通信的网络架构主要包括空间段（卫星）、地面段（地面信关站）和用户段（用户终端）3个部分。近年来，随着低轨卫星星座和高轨高通量卫星技术更好的满足了现代通信需求，卫星通信向着广覆盖、大带宽、低时延的方向发展。业务应用也从传统的语音通话（天通）和短消息（北斗短报文），向大宽带、低时延和互联网服务的卫星互联网方向演进。

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈

频轨资源竞争激烈，全球太空资源竞争愈演愈烈。地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。截至2025年底，全球在轨卫星数量达16881颗，是2021年的近4倍。近年来，全球各国加速卫星频率和轨道资源申请，截至2026年1月底，仅中美大型星座申报卫星数量合计超过129万颗，远超近地轨道可安全容纳卫星的数量，太空资源竞争愈演愈烈。

全球卫星部署加速，中美主导全球火箭发射

全球卫星部署加速，中美主导全球火箭发射。全球卫星格局目前依然呈现“头部集中”特征，美国、俄罗斯、中国组成的第一梯队地位稳固。2025年全球火箭发射329次，成功率97.5%（321次入轨）；中美以83%占比主导全球发射，美国181次居首，中国92次创新高紧随其后（俄罗斯、新西兰各17次，欧洲8次），其中美国部署了3724颗卫星，中国部署了372颗卫星。截至2025年底，美国、俄罗斯、中国在轨卫星数量分别为11617、1551和1083颗，分别占全球在轨卫星总数的68.82%、9.19%和6.42%。

我国运载火箭与美国尚存阶段性差距

在运力、成本及技术方面，我国运载火箭与美国尚存阶段性差距。从单次火箭携带卫星数量来看，2025年美国单次火箭平均携带卫星数量为20.85颗，为我国单次火箭平均携带卫星数量的接近5倍，美国SpaceX公司2025年以170次发射（猎鹰9火箭165次、星舰/超重火箭5次）连续两年成为全球唯一具备年度发射超过百次的火箭企业。从火箭发射成本来看，我国当前火箭发射成本约为300万美元/吨，为SpaceX成本的近5倍。从技术代差来看，我国可回收火箭仍处于工程验证初期，较SpaceX成熟体系差距显著。

运载火箭发射型号及发射场运用均高度集中

运载火箭发射型号及发射场运用均高度集中。从运载火箭型号来看，美国 “猎鹰”（Falcon）、中国“长征”、俄罗斯“联盟”（Soyuz）系列运载 火箭近十年高频发射，2025年发射次数占全球75%，是美、中、俄的主力运 载火箭。从发射场发射活动分别来看，2025年全球24个发射场中仅8个执行 了10次以上发射任务，其中美国卡角天军基地以执行82次发射成为保障发 射任务最多的发射场。

我国商业航天进入规模化阶段，市场规模持续提升

我国商业火箭发射进入规模化阶段

我国商业火箭发射进入规模化阶段。自2017年快舟一号甲完成我国首次商业火箭发射以来，截至2025年底，中国商业火箭累计发射95次。其中，2025年单年完成29次发射，创历史新高，同比增长53%，占全部商业火箭发射次数的31%。2025年，共有10款商业火箭执行29次发射任务。其中：长征八号甲、谷神星一号、力箭一号构成了当年中国商业发射的核心运力组合。尤其是长征八号甲，在2025年正式投入使用后，迅速成为GW国网星座的主力发射火箭，标志着国家级星座开始进入规模化发射阶段。

我国商业火箭运力逐步提升，可回收火箭密集进入可回收验证阶段

我国商业火箭运力逐步提升，可回收火箭密集进入可回收验证阶段。从我国近地轨道（LEO）火箭运力划分看：6吨以下运力火箭全年共发射19次，占比66%，仍是商业发射的主力区间；6–10吨火箭共发射4次，占比14%；10吨以上运力火箭完成6次发射，占比20%，占比已接近四分之一，说明我国商业发射正逐步走向中型运力火箭的阶段。2025年末，中国多型可回收火箭密集进入回收验证阶段。除朱雀三号、长征十二号甲已首飞外，还有星云一号、天龙三号、力箭二号等十余款可回收火箭等待首飞，为后续降本和高频发射奠定基础。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）