报告精读 - 未来智库

2026年中药行业：价值重塑之年，寻找确定性α
- 湘财证券
- 2026/02/28
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2025年中药行业业绩不及预期，主要原因在于需求回落、同期基数过高、库存高位、反腐对院内市场影响等。
标签：中药
2026年证券行业策略：行业景气向好，盈利与估值共振可期
- 湘财证券
- 2026/02/28
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A股券商指数与大盘背离，H股中资券商迎来估值修复。根据Wind数据，2025年申万券商指数上涨8.4%，跑输沪深300指数11.8pct。
标签：证券
2026年机器人行业深度：量产风口将至，聚焦灵巧手的技术演进与价值
- 湘财证券
- 2026/02/28
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灵巧手是一种末端执行器，相较于传统的工业机器人，其将手腕连接处的工具替换为手爪。人形机器人被视作机器人融入人类世界的最佳形态：它自带通用身体，无需改造现有道路、楼梯、工具与产线，就能像人一样无缝切换场景、执行多元任务，商业化天花板远高于专机专用设备。
标签：机器人
2026年产业赛道与主题投资风向标：AI模型性能密集跃升，人形机器人春晚“组团”实战
- 天风证券
- 2026/02/28
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今年春晚的机器人节目，从往年单打独斗的企业展示，升级为一场“组团秀技”——松延动力、银河通用、宇树科技、魔法原子四家国内人形机器人领域的代表企业，分别带来了四个各具特色的表演。
标签：主题投资人形机器人机器人 AI
2026年钢铁行业报告：新质生产力驱动下的钢铁行业变革
- 山西证券
- 2026/02/28
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钢铁在中国工业化、城镇化的历史进程中起到了至关重要的作用。在工业化快速发展的历史时期，钢铁的产量与消费量曾被视为宏观经济的“晴雨表”。然而，随着经济结构深度调整，行业正面临前所未有的挑战。
标签：钢铁钢铁行业
2026年中国人工智能行业：春节迄今，模型智能体化，token消耗速度加快，将智谱MiniMax目标价上调至800港元1000港元
- 摩根大通
- 2026/02/28
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我们看到春节的模型发布以智能体的就绪水平为中心，其定义是在各个复杂工作流中的稳定多步骤执行。在这样的范式中，模型规划一系列动作，调用工具，合并中间输出数据，验证结果，并自主确定停止条件。
标签：人工智能
2026年量化投资组合管理研究系列之（九）：热潮下的冷思考，估值、拥挤度与资金博弈的量化择时
- 江海证券
- 2026/02/28
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近年来，A股市场高关注度成长赛道的资金集聚效应愈发显著，板块交易活跃度持续攀升、资金集中度不断提升，伴随而来的是拥挤度过热与估值分化问题，成为引发短期市场波动的重要诱因。
标签：管理研究量化投资量化择时
2026年汽车行业智能驾驶专题系列（一）：线控底盘，解锁高阶智驾，迈入放量周期
- 华金证券
- 2026/02/28
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汽车底盘一般由传动、行驶、转向和制动四部分组成，作用是支承、安装汽车发动机及其各部件、总成，形成汽车的整体造型，并接受发动机的动力，使汽车产生运动，保证汽车能正常行驶。
标签：汽车智能驾驶线控底盘
2026年汽车行业六座SUV行业深度研究报告：六座SUV的蓝海机遇与红海竞争
- 华创证券
- 2026/02/28
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回顾：2025年六座SUV市场再度迎来小爆发，全年约150万辆/同比+21万辆（后同），主要因为出现了问界M8、领克900等价格带更低的六座SUV供给。
标签：汽车 SUV
2026年交通运输行业交运红利资产月报（2026年2月）：基本面韧性强，建议重视业绩窗口期交运红利配置机会
- 华创证券
- 2026/02/28
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2026年2月1日至2月27日，交通运输行业累计上涨4.12%，跑赢沪深300指数4.03pct，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第11。年初至今，交通运输行业累计上涨3.72%，跑赢沪深300指数1.98pct，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第22。
标签：交通运输交通交运
2026年央行回收维稳股市资金，债市向交易盘切换——央行报表及债券托管量观察
- 华创证券
- 2026/02/28
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2026年1月，中国央行资产负债表规模从48.16万亿元上行至49.32万亿元，增加11599亿元。从资产端来看，主要增项为“对其他存款性公司债权”，主要减项为“对其他金融性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“政府存款”、“货币发行”，主要减项为“其他存款性公司存款”。
标签：债市股市股市资金债券
2026年25Q4公募基金可转债持仓点评：一二级债基增配转债，转债基金仓位提升
- 华创证券
- 2026/02/28
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2025Q4公募基金持有可转债市值3082.51亿元，环比减少2.63%，但同比增加7.24%。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为1.46%，较25Q3降低0.11pct；占净值比为0.83%，较25Q3降低0.04pct。
标签：公募基金可转债基金
2026年影视院线行业：电影专题系列——2026年春节档回顾与展望，2026年春节档票房51.66亿，看好AI应用推动的内容供给转型
- 国信证券
- 2026/02/28
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2026年中国春节档分账票房51.66亿（不含服务费），同比下滑39.6%，由于缺乏类似《哪吒2》的大片票房整体下滑。
标签：影视院线 AI 春节电影
2026年饰品行业深度报告：问卷调查深度研究——金价变动与黄金珠宝消费心态变化的关系探究
- 东吴证券
- 2026/02/28
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金价自2024年3月以来，持续上涨总计约130%。近两年来，金价体现较快速的上涨，2018年8月低点至2024年2月，沪金由300元，涨至500元，六年时间金价上涨约60%。
标签：饰品黄金珠宝珠宝
2026年农林牧渔行业深度报告：从钱大妈招股书看社区生鲜连锁行业发展及破局之道
- 东北证券
- 2026/02/28
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钱大妈创立于2014年，是中国领先的社区生鲜连锁企业。公司首创“折扣日清”模式，践行“不卖隔夜肉”标准，让“今晚清空，只为明早的新鲜”成为刻进品牌基因的承诺。生鲜产品综合仓周转时间不超12小时，猪肉类关键产品从屠宰场到达门店仅需六至八小时，远优于行业2-4天平均水平。
标签：农林牧渔社区生鲜