2026年钢铁行业报告：新质生产力驱动下的钢铁行业变革

钢铁行业的困境：市场供强需弱、企业利润低微

钢铁在中国工业化、城镇化的历史进程中起到了至关重要的作用。在工业化快速发展的历史时期，钢铁的产量与消费量曾被视为宏观经济的“晴雨表”。然而，随着经济结构深度调整，行业正面临前所未有的挑战。 当前，钢铁行业运行呈现典型的 “三高三低” 特征：高产量、高成本、高出口，以及低需求、低价格、低效益。2025 年，在反内卷政策的影响下，全国粗钢产量下降至9.61亿吨，同比增速为-4.39%，但表观消费量降幅更大，由 2024 年的 8.79 亿吨下降至2025 年的8.24亿吨。同比增速为-6.27%。中钢协的数据显示，2024 年，钢铁行业的重点企业平均销售利润率已降至 0.71%的低位，2025 年虽有所回升，但也仅仅提升至 1.9%。

钢铁行业的困境主要来在于有效需求不足，而供给总量难减。供给方面，钢铁项目投资巨大，固定成本占比高，企业即便亏损也倾向维持生产以摊薄成本，甚至为保住市场份额而“越亏越产”。 同时，高炉的停炉成本巨大，绝大部分高炉一旦点火投产，就极难停下来。另外大型钢厂往往是地方税收、就业的支柱，地方政府有动力通过补贴、信贷支持等方式避免企业停产。因此即便近年来需求持续走弱，粗钢产量也维持在9.6亿吨-10.7 亿吨。 需求方面，传统支柱需求正在快速滑落。随着“房住不炒”定位确立、人口结构变化及房企债务危机蔓延, 房地产作为用钢需求最大的行业已步入下行周期，其新开工面积收缩是长期趋势；基建投资虽能托底，但地方政府债务压力制约了大规模“铁公基”建设空间，项目更倾向于民生补短板及新基建领域，其边际拉动作用也在减弱；多重因素叠加，使得钢铁需求总量进入平台期，难以匹配庞大的既有产能，导致市场持续承压。不过值得注意的是，制造业用钢需求正在稳步增长，虽然其增长暂时难以完全填补传统领域缺口，但其用钢标准更高，相关产品盈利性更强。特钢企业主要生产面向制造业的高端产品。根据数据显示，特钢企业的盈利能力远超普钢企业，即使在是普钢中盈利能力领先的宝钢股份也未达到主流特钢企业的水平。

钢铁行业需求侧的结构变迁与现状

过去十年，尤其是“十四五”时期，中国钢铁行业经历了一场需求侧变革。这是宏观趋势、下游产业更替、政策导向和国际环境共同作用的结果。其核心原因是中国经济的结构性转型。传统建筑用钢需求持续下滑，其内部结构也在发生变化。而制造业用钢则在“生产力”的催动下，在多个方向快速发展。

2.1 传统需求的衰退

目前，以房地产和基建为首的传统需求增长乏力。下游房地产业正在深度调整。房地产增加值由 2021 年的 90397.5 亿元下降至 2025 年的 83024.3 亿元，占GDP 的比重更是从2021年的 7.7%下降至 2025 年的 5.92%。近三年来（2023 年-2025 年），房地产开发投资与新开工面积持续呈现两位数的大幅负增长，对建筑钢材的需求支撑显著减弱。而基建端虽然投资依然很大，但增速已然放缓。

2.1.1 房地产：从峰值回落的传统主力

地产是钢铁需求最核心的支柱，但其主导地位已经发生了根本性动摇。进入“十四五”以来，城镇化速度放缓，人口总量达峰，支撑行业高速增长的人口红利基本结束。同时，在“房住不炒”的战略定位下，各类调控政策趋紧，部分“高负债、高周转”的房企陆续出现信用风险，进而影响了市场信心以及期房交付，购房者的观望情绪愈发浓厚。在此背景下，全国商品房销售面积在 2021 年达到 17.94 亿平方米的历史峰值后快速进入调整期，2022 年同比降幅高达 24.3%。房屋施工面积则是从 2023 年开始出现下滑，同比降幅为2.25%。房屋新开工面积的表现更为剧烈，2022 年至 2025 年每年降幅高达 20%以上。目前为止，房地产行业仍未出现回暖迹象，2025 年，房地产新开工面积、商品房销售面积、以及房屋施工面积同比分别下降20.47%、9.53%以及 14.84%。反映在投资上，2025 年全国房地产开发投资额同比下降13.8%，相比 2024 年呈现加速下滑态势。

受市场调整影响，房地产用钢的总量和占比双双下降。根据中国冶金报数据，房地产年均用钢量从“十三五”时期的高位降至“十四五”期间的约 2.7 亿吨，降幅约13%；房地产用钢占钢材总消费量的比重从 2021 年的约 32% 降至 2024 年的约 28%。预计2025 年还将进一步降至23% 左右。作为房地产建设中用量前两大的钢材品种，螺纹钢和线材的表观消费量在2021年至 2025 年复合增长率分别为-7.96%和-5.29%，直观反映了下游需求的萎缩。值得注意的是，建筑用钢的需求结构也发生了重大变化。2023 年，基建领域在建筑钢材需求中的占比（54.13%）首次超过房地产（40.57%）。

2.1.2 传统基建：从总量扩张到结构优化

作为“逆周期”调节的重要工具，基础设施建设投资在近十年，特别是“十四五”期间，为建筑用钢铁需求提供了稳定支撑。当前中国基础设施建设已经不再是早期“大干快上”的粗放模式，而是转向高质量发展导向的精细化布局，强调结构优化、效益提升和可持续性。“十四五”期间，我国基础设施建设实现了历史性跨越。以交通领域为例，截至2024年底，全国公路总里程已达 549.04 万公里，其中高速公路里程达到19.07 万公里，位居世界第一。此外，全国超三分之一的省份实现了市市通高铁，超过三分之二的省份实现了“县县通高速”，“八纵八横”高铁主骨架已基本建成。2021 年至 2025 年五年间，基建固定资产投资累计超过112万亿元。这些数据表明，传统基建的绝对投资规模庞大，维持了用钢需求的高位。然而，尽管有超长期特别国债等政策支持，基建投资增速已然放缓。2025 年下半年以来。基建累计投资增速维持在 8%以下，铁路运输业累计投资增速维持在6%以下。2025年12月更是都是出现了负增长。传统基建已从拉动钢材总量快速增长的主导力量，转变为保障需求基本盘稳定的“压舱石”。

传统交通网络（普速铁路、公路主干网）的建设高峰已过，用钢需求增长乏力。传统基建需求增量主要来自两个方向：一是城市群与都市圈的互联互通项目，如城际铁路、跨海跨江特大桥梁、隧道及综合交通枢纽，这些项目持续需要大量的高强度钢轨、桥梁钢板和螺纹钢。二是与民生和国家安全相关的生命线工程，例如城市地下管网（燃气、供水、排水）的更新改造。2024 年国家发展改革委副主任刘苏社在国新办新闻发布会上表示，未来5 年此类改造投资总额约 4 万亿元，这将拉动钢管、中厚板等品种的需求。 同时，以 5G 基站、充电桩、数据中心为代表的新型基础设施建设快速推进。截至2025年 11 月末，全国累计建成 5G 基站 483 万个；截至 2025 年 9 月底，电动汽车充电基础设施总数达 1806.3 万个。虽然新型基建的用钢密度和总量远低于传统基建，但对钢材的“质”提出了更高要求，如特高压电网需要的高牌号电工钢，通信铁塔所需的耐候角钢、槽钢等。

2.2 “新质生产力”下的新兴需求接棒传统需求

进入“十四五”以来，“新质生产力”已成为助力中国经济发展、推动产业升级的核心概念。这一概念的内涵，是摆脱传统经济增长方式和生产力发展路径，培育符合新发展理念的先进生产力。其主要特征是高科技、高效能与高质量。作为国民经济的“压舱石”，传统产业占规模以上工业增加值的比重高达约 80%，承担着稳增长、保就业和维护产业安全的重任。因此，“新质生产力”并非是简单粗暴的摒弃传统产业，而是及时将科技创新成果应用到具体产业和产业链上，改造提升传统产业。 钢铁行业的“新质生产力”旨在通过智能化、绿色化、融合化的转型，实现生产力和产品质量的跃迁。这意味着钢铁行业不仅是新质生产力所需的先进材料的供应者，其自身通过科技创新，也是新质生产力的一部分。 与传统需求收缩形成鲜明对比的是，以高端制造、能源转型和消费升级为代表的“新质生产力”相关领域正在形成稳步上升的新需求。根据中国钢铁工业协会数据，2024 年，建筑业用钢占比降至 50%，而制造业用钢占比则从 2020 年的 42%快速提升至50%。2025 年，制造业用钢预计将超过建筑业用钢。这意味着中国钢铁消费的重心正在从“土木钢铁”转向“工业钢铁”。具体来看，需求正在向更高端、更细分的方向发展：新能源汽车拉动着高强度钢和电工钢；风电、光伏等新能源装备需要高性能的厚板与型钢；特高压电网建设催生对高磁感取向电工钢的需求；而高端家电、智能家居则推动钢材向绿色、高强、轻量、美观升级。这些新兴领域不仅在需求规模上提供了增量，更重要的是对“质”提出了更高的要求。新的需求正在倒逼钢铁企业进行产品结构转型。毫无疑问，拥抱“新质生产力”需求，是钢铁企业突围当前困境、提升盈利能力的明智选择。正如钢协副秘书长石洪卫在相关钢铁企业座谈会上所言，钢铁行业已经由“增量发展”阶段进入“减量优化”阶段。这一结构性变化也直接反映在了钢材品种的消费趋势上。过去以螺纹钢、线材为主的“长材”需求已见顶回落。而服务于高端制造和特定新基建领域的中厚板、热轧卷板、冷轧薄板等“板材”需求保持稳健。其中，冷轧薄板和中厚宽钢带过去十年（2016 年-2025 年）的年复合增长率分别为2.84%和6.66%。

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