2026年第9周钢铁行业周度更新报告：第一批引领性钢企公布

钢铁：钢材价格环比下降，总库存环比上升

1.1. 上周钢材价格环比下降，钢材总库环比上升

上周上海螺纹钢现货价格比节前下降 90 元/吨至 3200 元/吨，降幅 2.74%； 期货价格环比下降 91 元/吨至 3067 元/吨，降幅 2.88%。上周热轧卷板现货 价格环比节前下降 50 元/吨至 3250 元/吨；期货价格环比下降 88 元/吨至 3215 元/吨，降幅 2.66%。上周上海中板价格环比节前下降 50 元/吨，为 3250 元/吨；上周冷卷价格环比下降 140 元/吨至 3820 元/吨；上周线材价格环比 下降 80 元/吨至 3710 元/吨。需求和库存符合季节性规律。展望来看，我们 认为从供需两方面来看，需求有望逐步触底，继续下降的动力不强；从供给 端来看，即便不考虑供给政策，目前行业亏损时间已经较长，供给的市场化 出清已开始出现，我们预期钢铁基本面有望逐步修复；而若供给政策落地， 行业供给的收缩速度更快，行业上行的进展将更快展开。

上周钢材社会库存上升，钢厂库存上升。上周主要钢材社会库存 1296 万吨， 环比上升 114 万吨；钢厂库存 550 万吨，环比上升 20 万吨。社会库存方面， 上周螺纹钢社会库存 568 万吨，环比上升 73 万吨；线材社会库存 88 万吨， 环比上升 15 万吨；热卷社会库存 357 万吨，环比上升 17 万吨。钢厂库存方 面，上周螺纹钢钢厂库存 233 万吨，环比上升 12 万吨；线材钢厂库存 85 万 吨，环比上升 4 万吨；热卷钢厂库存 95 万吨，环比上升 1 万吨。

1.2. 钢材表观消费量环比下降，建材成交量均值环比下降

上周钢材表观消费量环比下降。五大品种表观消费量为 565 万吨，环比降 69 万吨。其中，螺纹钢表观消费量为 34 万吨，环比降 55 万吨。

上周建材成交量均值环比下降。上周建材成交均值为3.49万吨，环比降48%。 主要是春节后仍未开工。

1.3. 全国 247 家钢厂高炉开工率环比上升

全国 247 家钢厂高炉开工率上升。根据 Wind 数据，上周全国电炉开工率 26.28%，较上一周下降 5.77 个百分点；上周电炉产能利用率为 26.48%，较 上一周下降 8.55 个百分点。根据 Mysteel 数据，上周全国 247 家钢厂高炉开 工率 80.22%，较上一周上升 0.09 个百分点；全国 247 家钢厂高炉产能利用 率为 87.45%，较上一周下降 1.04 个百分点。上周 247 家钢企盈利率为 39.83%， 较上一周回升 1.3 个百分点。

上周钢材产量上升。上周钢材周度总产量 797 万吨，环比减少 8 万吨。其中 螺纹钢产量 165 万吨，环比减少 5 万吨。热卷产量 310 万吨，环比持平。

1.4. 螺纹钢模拟生产利润上升，热卷模拟生产利润上升

上周测算螺纹钢生产利润下降，测算热卷生产利润上升。测算螺纹钢的平均 吨毛利为 192 元/吨，较上一周回升 6 元/吨，热卷模拟平均吨毛利 54 元/吨， 较上一周上升 18 元/吨。测算螺纹钢模拟成本滞后一个月的平均生产利润回 升 17 元/吨至 143 元/吨，热卷模拟成本滞后一个月的平均生产利润回升 29 元/吨至 5 元/吨。

1.5. 美国钢价不变，欧盟钢价上升，日本钢价下降

上周美国钢价不变，欧盟钢价上升，日本钢价下降。上周美国螺纹钢价格 1045 美元/吨，周环比不变；欧盟螺纹钢价格 773 美元/吨，周环比下降 1 美 元/吨；日本螺纹钢价格 670 美元/吨，周环比下降不变；上海螺纹 459.5 美 元/吨，周环比回升 1.84 美元/吨。

原料：铁矿石现货价格下降，焦炭现货价格上升

2.1. 铁矿石现货价格下降，期货价格回升；焦炭现货价格上升， 期货价格下降

上周铁矿石现货价格环比下降，期货价格环比下降；焦炭现货价格环比上升， 期货价格环比下降。上周日照港 PB 粉（铁含量 61.5%）748 元/吨，环比下 降 3 元/吨；铁矿石主力期货价格回升 4.5 元/吨至 750.5 元/吨。焦炭方面， 焦炭现货价格环比涨 50 元/吨，至 1610 元/吨，涨幅 3.21%；焦炭期货价格 下降 109.5 元/吨至 1635.5 元/吨，降幅 6.28%。焦煤现货价格环比下降 100 元/吨至 1310 元/吨；焦煤期货价格下降 97.5 元/吨至 1093.5 元/吨。

2.2. 铁矿石港口库存上升，四大铁矿石生产商总发货量上升

上周进口铁矿石港口库存上升，钢厂进口铁矿石可用天数上升。上周铁矿石 港口库存 17092 万吨，环升 146 万吨。上周国内 64 家钢企进口铁矿石可用 天数 23 天，环比下降 7 天。

巴西铁矿石总发货量上升，澳大利亚铁矿石总发货量上升。上周巴西铁矿石 总发货量 597 万吨，环比上升 3 万吨；澳大利亚铁矿石总发货量 1084 万吨， 环比上升 691 万吨。总体来看，澳巴铁矿发运量上升。45 港铁矿到港量 2152 万吨，环比下降 266 万吨。

铁矿石日均疏港量周环比上升。上周 45 港口铁矿石日均疏港量 298 万吨， 环比下降 53 万吨。

四大铁矿石生产商总发货量周环比上升。上上周（2 月 20 日）力拓、必和 必拓、FMG 和淡水河谷铁矿石总发货量 2253 万吨，较前周（2 月 13 日）上 升 587 万吨。其中，力拓铁矿石发货量 727 万吨，周环比上升 289 万吨；必 和必拓铁矿石发货量 611 万吨，周环比上升 154 万吨；FMG 铁矿石发货量 406 万吨，周环比上升 10 万吨；淡水河谷铁矿石发货量 516 万吨，周环比 增加 134 万吨。

2.3. 钢厂焦炭库存环比下降，焦化厂焦炭库存环比增加

钢厂焦炭库存环比上升，钢厂焦炭平均可用天数环比上升。上周样本钢厂焦 炭库存 675 万吨，较上一周环比下降 13.5 万吨；上周钢厂焦炭库存平均可 用天数 12.65 天，较上一周下降 0.41 天。

焦化厂焦炭库存增加，港口焦炭库存下降。230 家焦化企业焦炭总库存 62 万 吨，较上一周增加 7 万吨；中国港口焦炭库存总计 192 万吨，较前一周下降 2 万吨。

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