报告精读 - 未来智库

2023年军工行业中期策略：逆经济周期扩张性行业，行业特点完美契合中特估
- 山西证券
- 2023/07/17
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军工板块由于其在地缘政治风险显著上升的情况下的逆经济周期的确定性高成长性，如今已经成为了受到国内外资本市场高度认可的价值避险板块。这与2021年以前市场对军工板块的看法形成了鲜明的对比，市场观念改变的主要原因是国际地缘政治风险的迅速提高已经开始影响涉及国民经济的各个行业，市场已经意识到在不远的将来，地区冲突和局部战争爆发的风险正在加大。在这个大背景下，国防军工板块的逆经济周期的高成长性将不容忽视。
标签：军工
2023年半导体行业专题分析：从费城半导体指数看芯片周期
- 西南证券
- 2023/07/17
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费城半导体指数（PhiladelphiaSemiconductorIndex，缩写为SOX）是一个由美国费城证券交易所管理和发布的半导体行业股票指数。该指数包括30家细分领域最具代表性的头部半导体公司，主要覆盖了美国、欧洲和亚洲地区。
标签：半导体芯片
2023年中期电子行业投资策略：珍惜估值底部的高胜率布局机会，重视AI、MR、低估值和国产化方向
- 西南证券
- 2023/07/17
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大模型依赖于大量向量与张量运算。ChatGPT模型主要基于Transformer架构，采用Self-Attention机制对文本单词进行权重赋值，并向前馈神经网络输出数值结果，这一过程需要进行大量向量及张量运算。AI服务器主要采取GPU架构，在矩阵向量运算上进行了加强，大数据集运算上具备较强优势。目前普通服务主要以CPU进行通用逻辑运算处理复杂任务，而AI服务器则通常采用2颗CPU+4/8/16颗GPU/TPU/FPGA的方式来进行运算，在大数据量并行运算层面表现更强。
标签：电子 AI
2023年公募基金专题报告：QDII指数投资手册，美股基金知多少？
- 华宝证券
- 2023/07/17
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截止2023年6月5日，剔除非初始基金（非人民币份额、C类份额）以及ETF联接基金后，全市场共有QDII权益指数型基金共92只，合计规模2325亿元，其中ETF占比数量和规模都最多，规模占比84%，数量占比60%。92只QDII权益指数型基金对应单一指数为44只，基于所跟踪的指数，对QDII权益指数基金分类体系如下：首先，按照指数成分股的上市场所分类，可以分为可投资美股、港股、全球、德国、法国、日本、英国、韩国股票的QDII权益指数基金；其次，在每个地区的QDII权益指数基金里按照工具属性划分，分为宽基、策略、行业、主题、另类；最后根据基金跟踪指数的具体属性给出细分类别标签，如行业主题类细分为消费、科技、医药、新经济、ESG等，策略分为红利、红利低波，某些宽基细分为大盘/小盘，大部分宽基直接以自身指数名称为细分分类。
标签：公募基金
2023年金凯生科研究报告：氟化学领先小分子CDMO，增资扩产打开未来成长空间
- 中信建投证券
- 2023/07/17
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金凯生科成立于2009年6月8日，是一家面向全球生命科技领域客户的小分子CDMO服务商，为全球原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定制研发生产服务，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《上市公司行业分类指引》（证监会公告[2012]31号），发行人所从事的行业为“医药制造业（C27）”。
标签：金凯生科氟 CDMO
2023年欧洲股市新高后下半年将如何演绎：加息尾声欧股将偏向震荡，向上突破需等待催化因素
- 国信证券
- 2023/07/17
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2023年上半年，在欧洲各国通胀依然高企、欧央行持续加息的背景下，法国、德国和意大利等欧元区国家受益于能源危机缓解下制造业回暖、经济衰退程度好于预期等多重利好因素，各国股票指数接连创下历史新高。
标签：股市加息
2023年新华医疗研究报告：优存量+扩增量+机制改革，打开中长期成长空间
- 德邦证券
- 2023/07/17
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十年光辉历程肩负国企担当，成就国产老牌器械厂商。新华医疗成立于1943年，是我党我军创建的第一家医疗器械生产企业，为国家重点高新技术企业及中国医疗器械行业协会会长单位，综合实力强劲。2002年9月公司在上海证券交易所上市。2020年以来公司提出“调结构、强主业、提效益、防风险”的十二字方针，持续聚焦医疗器械和制药装备两大核心业务，并以医疗商贸、医疗服务作为延伸业务。
标签：新华医疗医疗
2023年华住集团研究报告：三位一体筑壁垒，精益增长提质量
- 财通证券
- 2023/07/17
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公司为酒店业领军者，依托行业红利快速成长。2005年创建经济型品牌“汉庭”，实现标准化扩张，并于2010年纳斯达克上市。2010-2019年，以核心自有品牌全季和并购品牌星程、桔子进行中端升级，先发优势明确。2019年底提出“千城万店”目标，中高端化与下沉三四线战略并举。面对疫情压力，公司在2021年底转向“精益增长”战略，截止2022年底，公司已开业酒店达8,543家，其中经济型/中高端酒店分别占比57.9%/42.1%，加盟化率达91.8%。
标签：酒店
2023年计算机行业专题报告：计算机行业二季度前瞻
- 浙商证券
- 2023/07/17
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2Q23计算机行业围绕AI、数据要素、大安全三条行业主线。海外大厂及细分赛道企业加大AI布局力度，AI全产业链迎来机遇。从底层基础设施来看，算力中心铸就大模型时代基座，国产算力产业链相关公司受益于大模型训练和推理带来的算力需求扩张，但上半年受到信创资金及节奏的影响。从上层应用来看，AI商业化应用将人工智能落地到具体场景，办公、创意软件、交通、法律等细分行业纷纷发布或升级AI应用产品，目前大部分仍处于测试阶段，业绩兑现仍需时间。数据要素开启产业化大时代。
标签：计算机
2023年减速器行业研究：旋转传动的纽带，机械力量之承载
- 广发证券
- 2023/07/17
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在机械传动领域，减速器是连接动力源和执行机构之间的中间装置。减速器的发展已有数百年的历史并发展出多种减速器形式。已经成熟并已标准化的产品有圆柱齿轮、蜗轮、行星齿轮、摆线针轮减速器和谐波等；已经提出并正在推广的产品有三环、活齿减速器等。从结构上减速器分为定轴传动、偏心驱动、斜面放大三大类。其中偏心驱动的减速原理是利用具有相对运动的、存在度量差的两运动件的微差累积来实现减速器的力矩放大和低速输出，具有少齿差转动特征，包括变形类的谐波减速器、多齿的行星减速器等；斜面放大则是通过连续旋转的斜面将沿斜面运动的圆周力在其正交方向放大，从而将旋转运动转变为直线运动，包括滚珠丝杠等。
标签：减速器机械
2023年科新机电研究报告：技术为核铸重器，产能为帆展空间
- 安信证券
- 2023/07/17
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科新机电是行业内知名的重型压力容器制造企业。公司主要产品属于高端过程装备，主要包括重型容器、大型反应器、换热器以及塔器等设备，具体产品功能列示如下：反应器：实现液液、气液、液固、气液固等多种不同物质反应过程的装备。换热器：将不同温度的流体进行热量交换的装备。塔器：主要用于执行物理过程及改变气体或液体混合物组成的压力容器，具备分离、提纯、吸收及精馏等功能。容器：用于储存气体或液体的装备，用于保持介质压力的稳定，包括过滤器、储罐等压力容器。
标签：科新机电
2023年城建发展研究报告：尽享京城禀赋，业绩厚积薄发
- 华泰证券
- 2023/07/17
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北京城建投资发展股份有限公司由北京城建集团于1998年独家发起、1999年2月在上交所上市，早期主营业务为建筑施工，2001年与集团完成资产置换，置出建筑施工类资产，置入北京、重庆的房地产类资产，自此转型为以房地产开发经营为主业，对外股权投资、商业地产运营协同发展的区域型地方国企。
标签：城建发展
2023年通行宝研究报告：智慧交通区位优势明显，交通数据要素大有可为
- 安信证券
- 2023/07/17
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通行宝是ETC电子收费行业龙头企业。公司成立于2016年11月，于2022年9月在创业板上市，是全国ETC发行服务行业首家上市企业。公司面向智慧交通业务领域，主要从事智慧交通电子收费业务、智慧交通运营管理系统业务和智慧交通衍生业务，发挥智慧交通电子收费在方便公众出行、服务路桥运营等方面的优势，不断丰富垂直领域的综合服务。
标签：通行宝智慧交通
2023年骏创科技研究报告：T客户核心供应商，以塑代钢乘风汽车轻量化
- 西南证券
- 2023/07/17
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深耕行业18余年，勇于创新拓展业务。公司成立于2005年，2010年完成资本和能力积累，决定转型进入汽车行业；2015年挂牌新三板；2016年，设立控股子公司苏州骏创模具工业有限公司，用研究精密模具能力的方式提升骏创整体竞争力，获得高新技术企业证书。2017年，设立以制程技术服务为核心的研发团队，目标为客户提供一站式技术解决方案。2018年，设立控股子公司，拓展汽车行业金属制品的生产和销售能力，成功推行导入ISO14001体系，并取得证书；2019年进入T公司供应链；2021年公司设立子公司骏创北美，拓展海外客户；2022年5月，公司成功登陆北交所。2023年3月，随着骏创北美业务的进一步开展，为满足业务发展需求，将骏创北美的投资总额再次增加300万美元，增资后骏创北美总投资额为400万美元。
标签：汽车轻量化以塑代钢
2023年康斯特研究报告：高精度MEMS压力传感器打破海外垄断，量产在即，成长可期
- 开源证券
- 2023/07/17
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高端校准检测设备龙头企业，技术水平同业领先。公司定位为高端仪器仪表的研发、设计、制造，在校准检测设备领域具有较强的技术实力与行业知名度，产品可与海外巨头福禄克、威卡、阿美特克等公司竞争。2005年，公司两名科技人员分别被评为国家压力计量技术委员会委员、国家温度计量技术委员会委员、全国工业过程测量和控制标准化技术委员会委员，确立了公司在压力、温度领域的国内领先地位。
标签：传感器