报告精读 - 未来智库

2023年健之佳研究报告：西南区域零售药店龙头，线上业务领先同行
- 财信证券
- 2023/11/24
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公司前身云南健之佳药业有限公司成立于2004年9月，于2008年8月整体变更为云南健之佳健康连锁店股份有限公司，于2020年12月在上海证券交易所上市。
标签：健之佳零售药店
2023年数据要素行业专题分析：入表是数据资产化前提，万亿市场乘风起
- 中信建投证券
- 2023/11/24
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8月21日，财政部发布《关于印发的通知》，自2024年1月1日起施行。即从24年开始，明确数据资源可入表，适用于现行会计准则。
标签：数据要素数据资产
2023年华纬科技研究报告：量价双增与产能释放，悬架弹簧龙头加速成长
- 国海证券
- 2023/11/24
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公司深耕弹簧行业，专注于高端弹簧的研发、生产和销售。股份公司成立于2005年，在技术创新、工艺改进、生产管理、质量控制等方面积累了丰富的经验，产品包括悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等，主要应用于汽车行业，并逐步拓展至轨道交通、工业机器人等领域。
标签：华纬科技弹簧悬架
2023年非金属类建材行业2024年基础设施公募REITs策略报告：低位蕴生机，增量有源，估值提升有据
- 光大证券
- 2023/11/24
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2023年2月末以来，C-REITs市场整体趋于下行，新冠疫情对REITs项目的正常经营产生明显影响，疫后宏观经济弱修复下的弱需求亦影响REITs项目经营修复力；2023年6月，在持续下行态势下，多只REITs二级市场跌幅触及机构止损线，使C-REITs市场在6月出现大幅下跌。
标签：金属建材公募REITs
2023年公募权益基金投资策略：权益市场高赔率，顺周期价值与科技医药共振
- 中信证券
- 2023/11/24
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公募基金规模27.1万亿元，份额再创新高，成为大资管中第一大品种。公募基金管理规模27.1万亿元，环比下降0.7%，份额环比提升0.6%，份额再创历史新高。公募基金成为大资管行业中第一大品种。
标签：公募权益基金投资策略
2023年激光设备行业年度投资策略：盈利回升、景气上行，优选行业龙头
- 浙商证券
- 2023/11/23
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激光设备板块12家公司2022年营收同比增长8%，归母净利润同比下滑24%；2023年前三季度板块营收同比增长6%，归母净利润同比下滑1%；2023年前三季度板块毛利率、净利率分别为36%、10%。制造业复苏背景下，激光设备作为通用设备行业需求有望持续向好。激光行业上一轮周期于2021年达到高点，此后行业竞争加剧，价格战背景下2022年行业进入冰点，当前处于上一轮周期底部，我们判断在出口需求的支撑下，行业有望从2023年下半年开始提前进入新一轮上行周期。
标签：激光设备
2023年基金投资策略：磨砺以须及锋而试
- 中信证券
- 2023/11/23
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2010年以来，公募基金行业迎来了高速增长，十余年间规模增长逾10倍，产品多样化程度快速提升；产品结构呈现“被动产品、固收型产品占比提升，主动、权益类产品占比下降”的特点。其中，指数和指数增强型基金（包含权益型、债券型或QDII被动产品）的规模占比由2017年的4%提升至2023年三季度的10.2%，债券型基金规模占比从2017年的13.3%提升至2023年三季度的29%，均翻倍。2021年以来，公募基金新发市场一直较为低迷，主动产品持续遭遇净赎回，指数基金及QDII产品净申购显著。
标签：基金投资
2023年“袋鼠之国”澳大利亚概览、动态及展望
- 中国工商银行
- 2023/11/23
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澳大利亚位于南太平洋和印度洋之间，由澳大利亚大陆、塔斯马尼亚岛等岛屿和海外领土组成，东濒太平洋的珊瑚海和塔斯曼海，北、西、南三面临印度洋及其边缘海，国土面积774平方公里、约为东盟的近两倍，总人口约2,600万人、为东盟总人口的4%左右。2022年人均GDP约6.45万美元、全球排名第16位，是世界上经济最发达的国家之一。
标签： “袋鼠之国”
2023年海外锂矿跟踪：Q3矿价高企带动澳矿销量下降，美非项目将在Q4开始形成有效供给
- 华福证券
- 2023/11/23
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2023年Q3澳洲锂精矿折合SC6锂精矿产量同环比+27.3%/+4.6%，环比增速放缓。2023年第三季度澳洲有6个在产项目，锂精矿实际产量为89.2万吨，同环比+27.9%/+4.6%，SC6精矿产量为81.7万吨，同环比+27.3%/+5.5%。从SC6锂精矿产量角度分析，增量主要来自Greenbushes环比+4.8%/+1.9万吨、Wodgina环比+15.7%/+1.5万吨、MtCattlin环比+25.7%/+1.3万吨，PLS环比-11.4%/-1.6万吨。
标签：锂矿
2023年环保&天然气行业三季报总结：关键字，现金流、高成长α、化债修复
- 东吴证券
- 2023/11/23
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收入持续回升。2023年前三季度，环保板块实现营业收入2994亿元，同比增长1.5%，收入实现稳定增长。2022年环保板块营业收入有所下滑，2023年以来持续回升，2023年前三季度收入同比增速相较2023年上半年收入同比增速加速回升。✓业绩下滑收窄。2023年前三季度，环保板块实现归母净利润209亿元，同比下滑5.2%。2023年上半年环保板块归母净利润整体承压，2023年前三季度板块业绩表现转好，下滑收窄。
标签：环保天然气
2023年度策略报告（玉米）：增产落价局已开，珠玉隐现何以拾？
- 中信期货
- 2023/11/23
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回顾22/23国内玉米行情，市场主要交易点是玉米局部减产，国产小麦和稻谷替代压力，终端渠道库存持续压缩，以及新季玉米增产和进口谷物增加的预期，玉米期货主力连续合约震动区间为2486-2934元/吨。国际玉米市场主要交易点是拉尼娜气候转向厄尔尼诺现象带来的产量预期调整，美玉米在种植面积扩大，天气市炒作，美国巴西玉米新季产量创纪录新高，美玉米出口疲软的压力下弱势走低，CBOT玉米主力连续合约震荡区间为463.25-697.75美分/蒲。
标签：玉米
2023年机械行业年度策略：人形机器人、半导体量检测渗透率有望提升，海风、检测服务逐渐复苏
- 国泰君安证券
- 2023/11/23
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看好低国产化率、新技术逐渐落地、边际好转等方向。1）低国产化率：看好半导体领域的量检测方向，当前国产化率极低。2）新技术逐渐落地：①人形机器人：人形整机企业竞相推出人形机器人，看好行业技术加速迭代；②钛合金：加速在3C领域渗透，有望为机床、刀具、3D打印贡献新增量。3）边际好转方向：①风电设备：海风拐点已至，零部件企业有望量价齐升。②检测服务：行业估值处于低位，伴随经济恢复，检测行业需求有望稳步复苏。低国产化率方向：半导体量检测国产亟需破局。半导体设备投资关注国产替代与资本开支两大主线。从资本开支来看，预计2024年行业资本开支有望进入上行周期。国内头部fab厂受地缘政治因素影响也在加快扩产步伐。国产替代来看，当前半导体设备国产化趋势不可逆转，国内鼓励半导体发展政策频出，大基金二期也相继成立，国产半导体设备有望充分受益。推荐中科飞测、精测电子、华海清科等，受益标的包括中微公司、盛美上海、芯源微等。
标签：人形机器人检测服务
2023年机械行业年度策略：新能源设备看好新技术方向，油服设备高景气有望延续
- 国泰君安证券
- 2023/11/23
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复合集流体具有高安全性:传统集流体产生毛刺会刺穿隔膜导致内短路，复合铜箔毛刺小且熔点低助力提升安全性;复合集流体毛刺小且其受热短路效应可以有效防止锂枝晶导致的热失效问题，大大提升电池寿命和安全性。原材料成本∶其较传统铜箔减少了铜材用量，有效降低了原材料成本。传统锂电铜箔的材料价格远高于PET或PP)材料价格。经测算，同等厚度下6um复合铜箔的原材料单位成本为1.55元，较传统铜箔原材料3.59元下降了57%。重量减轻50%~80%∶铜箔约占锂电池总重量的13%，仅次于正负极和电解液;复合铜箔1GWh锂电池箔材于传统铜箔减重56%。
标签：新能源设备油服设备
2023年A股市场投资策略：信心重聚
- 中信证券
- 2023/11/23
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国内经济修复进度：二季度出现反复地产恢复不及预期财政支出负增长。美元加息强度：美联储加息超预期美债供需失衡下收益率上行明显人民币汇率被动承压。市场流动性压力：国内公募新发低迷外资流出。
标签： A股
2023年白酒行业年度策略：新五大周期，放眼量风物长
- 浙商证券
- 2023/11/23
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23Q1-3&23Q3白酒板块盈利能力在细分子行业中领先，景气度延续。23Q1-3/23Q3白酒子板块收入增速分别为16.1%/15.3%（位居细分子板块3/2位）；归母净利润增速分别为18.9%/17.7%（位居细分子板块7/11位）。受益于社交、收藏、礼赠等多重属性带来的需求韧性，23Q1-3、23Q3白酒行业收入及净利润增速居行业前列。涨跌幅方面，受市场担忧经济增速下行或影响白酒需求、白酒景气度进入弱周期、担忧复苏斜率不及预期等因素影响，23年至今白酒行业涨跌幅位于子板块居后位置，当前板块估值已逐步回落至具性价比位置。
标签：白酒