报告精读 - 未来智库

2023年房地产行业专题报告：房地产行业住房规模测算
- 中泰证券
- 2023/12/19
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从2021年下半年以来，各地政府针对房地产行业的调控政策不断放松已近两年，然而这两年当中，房地产行业仍然呈现出下滑的态势。根据统计局数据，2022年全年，我国商品房的销售面积达到了13.6亿平米，同比下滑24.3%；其中住宅销售面积11.5亿平米，同比下降26.8%。
标签：房地产
2023年银行业2024年投资策略：预期修复，底部配置
- 中信证券
- 2023/12/19
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复盘银行股2010年以来的走势，结论如下：银行盈利指标与市场表现不一定同步。宽松的货币金融环境，容易造就良好的市场表现。金融宽叠加宏观稳，有效扭转市场对于银行股的预期。行情上行期个股表现：涨跌幅分化扩大，业绩增速强的个股弹性更大。
标签：银行业
2023年焦煤焦炭2023年年报：双焦送暖号东风，熏得花香袖满盈
- 国联期货
- 2023/12/19
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2023年上半年，受到海外焦煤（尤其是蒙煤及俄煤）进口量大增的影响，供应在内蒙煤矿事故发生后逐步宽松。而另一方面，国内需求证伪前期乐观预期，弱需求叠加供给宽松使得黑色产业链开启负反馈，成材下跌带动焦煤现货价格重心不断下移，盘面计价悲观情绪，下跌幅度大于现货，01合约盘面最低跌至1181.5元/吨
标签：焦炭焦煤
2023年海外策略年度展望：2024年全球进入比需求时代
- 国海证券
- 2023/12/19
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港股走势可分为四个阶段：(1)2022年年底-2023年1月：美联储加息放缓、美国CPI同比增速下行幅度较大，港股在对国内经济修复乐观预期中跑赢美股；（2）2月-6月上旬：由于内地经济弱复苏、人民币汇率走弱等因素，港股出现回调。（3）6月上旬-8月初：由于美国债务上限问题被解决，市场预期6月议息会议将暂停加息，以及7月政治局会议提振了市场信心，港股出现震荡上行。（4）8月初以来，由于美债收益率大幅走高，港股出现回调。
标签：需求
气泡水市场社媒营销数据洞察
- 艺恩
- 2023/12/19
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《气泡水市场社媒营销数据洞察》是由艺恩发布的一份报告，我将以图表的形式介绍一下，如果你想更深入地了解，可以下载原报告查看。从市场需求来看，减肥减脂、解腻等仍是核心需求，搭配其他营养元素具有美白、抗氧化功效的气泡水需求潜力较高。
标签：气泡水
2023第四季度热点及商品定制解决方案：服装&饰品&家居篇
- SHOPLINE
- 2023/12/19
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由SHOPLINE发布了《2023第四季度热点及商品定制解决方案：服装&饰品&家居篇》这篇报告。我将以图表的形式介绍一下，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。商品定制的畅销品类涵盖服装、家居、杯具、饰品等服装+饰品+家居品类在商品定制总量市场的占比超八成。
标签：商品定制
2023年度建筑材料行业投资策略报告：寒去春必至，厚雪蕴新芽
- 万联证券
- 2023/12/19
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2023年1-11月，申万一级行业建筑材料指数下跌19.44%至4859.79点，沪深300指数下跌9.70%至3496.20点，建材板块表现弱于大市。分季度来看，建材行业第三季度表现较好，跑赢大盘4.85pct，预计主要是受益于7月政治局会议对地产行业相关表述较为积极，8月底开始房地产行业新一轮政策释放，提振市场信心。第一、二、四（截至11月30）季度分别跑输大盘2.71pct、7.81pct、5.69pct。
标签：建筑材料
2023年军工行业2024年度策略：拐点初现，聚焦装备建设新方向
- 国金证券
- 2023/12/19
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年初至今板块表现跑输大盘。2023年1月3日到12月8日，申万国防军工指数下跌9.1%，同期上证综指下跌4.6%，跑输上证综指4.5pct。横向来看，申万国防军工在所有一级指数中排名19/31。订单延迟、军品价格调整、税制改革等多因素影响下板块表现较弱，绝对收益与相对收益表现欠佳。
标签：军工
2023年科技行业2024年展望：终端需求重回增长，提供消费电子和半导体行业增长动能
- 浦银国际
- 2023/12/19
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2023年是本轮半导体行业周期的底部。全球半导体月度销售额同比数据已经于今年4月见底，录得最低点同比下滑22%后，触底反弹向上。截至今年10月，全球半导体月度销售额同比增速已经回升至持平。今年全球半导体行业销售额同比增速触底上行，部分得益于今年AI大模型带来的半导体算力需求大幅上扬。
标签：消费电子半导体
2023年可转债2024年投资策略：供需结构改善，转债顺时而谋
- 国联证券
- 2023/12/19
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2023年以来转债市场表现分为4个阶段，首先是年初1月份在春季行情的催化下，整体转债市场出现了明显上涨。随后从2月初到8月初转债市场保持震荡行情，在8月份至10月23日转债市场出现较为明显调整，10月24日至今转债市场出现一定反弹。
标签：可转债
2023年煤炭行业2024年度策略报告：煤价底部确立，价值重估可期
- 信达证券
- 2023/12/19
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2023年以来我国原煤产量增速明显放缓，1-10月原煤产量增速3.9%。自2021年四季度增产保供以来，2022年我国原煤生产量44.96亿吨，绝对量和产量同比增速均达到历史高位。2023年以来，经过连续两年的增产保供，国内煤炭产量增速明显下滑，累计增速持续走低，1-10月份全国原煤产量38.3亿吨，同比增长3.9%。从月度产量看，自2022年四季度以来月度原煤产量持续维持高位，而环比增速放缓回落。产量增速放缓态势反映出我国煤炭行业持续高强度的生产状态难以长期延续。
标签：煤炭
2023年颀中科技研究报告：DDIC受益下游需求回暖，非显示芯片业务开启第二增长曲线
- 山西证券
- 2023/12/19
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颀中科技主要从事集成电路高端先进封装测试行业，凭借在集成电路先进封装测试行业多年的深耕，公司形成了以显示驱动芯片封测业务为主，电源管理芯片、射频前端芯片等非显示类芯片封测业务齐头并进的业务格局。显示驱动芯片封测领域，公司在主要工艺上拥有雄厚的技术实力，相关技术指标在行业内属于领先水平，所封装的显示驱动芯片可用于各类主流尺寸的LCD、曲面或可折叠AMOLED面板；非显示类芯片封测领域，公司所开发的技术被广泛用于电源管理芯片、射频前端芯片等产品以及砷化镓、氮化镓等新一代半导体材料的先进封装。颀中科技于2004年6月在苏州工业园区成立，开始从事于集成电路封测行业，2015年开始布局非显示芯片业务，2023年成功登陆上交所科创板。
标签：芯片
2023年汽车行业年度策略：智驾升级，布局全球
- 东海证券
- 2023/12/19
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乘用车、商用车市场均实现同比增长。据中汽协，2023年1-11月汽车销量2693.8万辆，同比+11%。●（1）乘用车：2023年1-11月销量2327.2万辆，同比+9%，其中轿车、SUV、MPV销量1024.9万辆、1180.0万辆、98.3万辆，同比+2%、+17%、+17%。另据乘联会，2023年1-11月乘用车零售、批发1934.5万辆、2281.9万辆，同比+5%、+9%，零售端实现小幅增长，批发端则持续受益于出口市场的增长。●（2）商用车：2023年1-11月商用车销量366.6万辆，同比+22%，其中客车43.6万辆，同比+23%，货车323.0万辆，同比+22%。今年以来国内需求回暖，海外出口保持高景气度，叠加去年同期的低基数影响，商用车销量普遍改善。各细分市场中，重卡市场增长显著，据第一商用车网数据，1-11月累计销量86.1万辆，同比+39%，随着前期排放标准切换带来的需求透支影响逐步消退，上半年重汽、解放、陕汽等出口维持高增长，重卡市场底部回升，油气价差高位也促进了天然气重卡对柴油重卡的换购需求，使销量实现超预期增长。
标签：汽车
2023年轻工制造行业2024年投资策略：筑底蓄势，把握细分机会
- 广发证券
- 2023/12/19
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2023年家居公司收入低迷。根据wind，我们跟踪的22家主流A股家具公司，22Q4/23Q1/23Q2/23Q3平均收入同比分别-13%/-9%/-2%/-4%，前期负外部因素较重，收入端承压，23Q2以来存在疫后修复、降幅收窄，但内部结构存在分化，且Q3订单回补结束后季度同比疲软，环比Q2收入增速有所下行，核心公司基本在个位数收入增速。
标签：轻工制造
2023年社会服务行业投资策略：智能化大潮重塑服务生态，新银发群体释放文旅潜能
- 开源证券
- 2023/12/19
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社会服务：预期驱动转向基本面驱动，社服板块股价回调明显。年初至今，A股社服板块累计下跌21.27%，跑输大盘13.45pct。除经济弱复苏持续演绎，消费力渐进复苏等β因素外，社服板块整体回调的核心原因在于：（1）估值面：年初出行链政策放开，部分个股修复预期强，估值普遍高于历史中枢。（2）基本面：上半年预期较低、业绩支撑强的小市值标的表现突出，但部分重仓白马股经营承压，业绩兑现明显不及预期，估值回调拖累板块表现；叠加下半年出行链补偿性需求释放后，市场担忧后续内生动能不足因素。（2）资金面：市场对出行链预期博弈较为充分，年内资金偏好风格整体向TMT类主题切换。
标签：智能化社会服务文旅