报告精读 - 未来智库

2024年香港互认基金专题：扩容提速下的跨境投资新选择
- 国信证券
- 2024/09/11
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基金互认是指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向本地居民公开销售。香港互认基金，是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会批准在内地公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集体投资计划。
标签：投资基金
2024年化工行业半年报总结：周期行业供需格局有望改善，优选高景气新材料产品
- 太平洋证券
- 2024/09/11
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近一年以来，受油价高位运行以及市场风格等因素的影响，石油石化指数显著跑赢大盘，基础化工指数弱于大盘。截至2024年9月4日，相对于沪深300指数，中信石油石化指数取得8.65个百分点的相对收益，中信基础化工指数落后12.14个百分点。
标签：化工新材料
2024年通信行业中报总结及下半年展望
- 浙商证券
- 2024/09/11
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近五年来，在数字中国、新基建以及AI等发展带动下，通信板块总营收及归母净利润保持稳步增长趋势。2024年上半年，通信行业营收合计14893.55亿元，同比增长5.48%，板块归母净利润合计1413.66亿元，同比增长7.0%。剔除三大运营商和中兴通讯，板块营收合计为4168.09亿元，同比增长12.63%，归母净利润合计为275.81亿元，同比增长10.88%。
标签：通信
2024年北交所专题策略报告：整体承压，景气度分化，出海亮点突出
- 方正证券
- 2024/09/11
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北交所上半年盈利承压。截至2024年9月2日，北交所共251家上市公司，均已发布2024年半年报，上市公司营业收入合计784.96亿元，同比下降7.02%，归母净利润54.00亿元，同比下降19.39%，归母净利润降幅高于营业收入降幅。
标签：北交所
2024年电力设备和新能源行业中报总结：把握内需确定性与外需景气度
- 中信建投证券
- 2024/09/11
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从板块行情来看，电力设备及全球户储表现亮眼，而欧洲户储、光伏、锂电（扣除宁德）、陆风板块表现不佳，跌幅分别为-32%、-25%、-24%、-23%。单季度来看，24Q2电力设备-出海、电力设备-国内网外、电力设备-国内网内、电力设备-国内特高压板块表现亮眼，分别实现22%、23%、13%、13%的涨幅，而欧洲户储、光伏、陆风、大储、锂电（扣除宁德）板块表现不佳，跌幅分别为-27%、-21%、-14%、-12%、-11%。
标签：电力设备新能源
2024年印度消费产业专题报告：消费的魅力，印度消费历史复盘
- 国泰君安证券
- 2024/09/11
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2023年印度GDP总量达到3.57万亿美元，位居世界第五大经济体，仅次于美国、中国、日本和德国，印度已成为全球新兴市场中不容忽视的力量。长期以来，印度的人力、土地及资本要素活力受制度限制，劳动参与率与整体受教育程度偏低、基础设施不够完善，导致过去数十年来印度经济增长动能不足。
标签：消费消费产业
2024年A股传媒行业H1业绩总结：广告营销和游戏营收增长领先，所得税政策变化延续对利润端的扰动
- 方正证券
- 2024/09/10
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本文主要以申万传媒成分股作为研究对象（选取沪深两市上市公司）。根据Wind，24H1传媒板块实现营业收入2448.07亿元，同比增长2.48%，增速较23H1有所回落。单季度来看，24Q2实现营业收入1255.40亿元，同比小幅增长0.27%，环比增长5.26%。
标签：传媒广告营销游戏利润
2024年华新水泥研究报告：后地产时代行业转型典范，周期底部盈利显著抬升
- 华源证券
- 2024/09/10
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中国水泥工业的摇篮，后地产时代水泥行业转型典范。华新水泥股份有限公司始创于1907年，公司上市之初是一家专营水泥制造和销售，水泥技术服务，水泥设备的研究、制造、安装及维修，水泥进出口贸易的专业化公司。
标签：华新水泥水泥
2024年固生堂研究报告：中医连锁龙头，商业模式和行业空间支援其持续增长
- 第一上海
- 2024/09/10
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固生堂是一家中醫醫療健康服務提供者，致力於傳統中醫診療、中西醫結合診療及中醫藥健康產品銷售等。通過線下醫療機構及線上醫療健康平臺，為客戶提供貫穿疾病診療和醫療健康管理全過程的全面中醫醫療健康解決方案及產品。
标签：固生堂中医
2024年汽车行业半年度业绩总结：板块业绩稳中有升，整车盈利表现亮眼
- 中国银河证券
- 2024/09/10
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Q2子板块表现延续分化趋势，乘用车板块取得明显超额收益。2024年Q2，汽车板块(ZX，下同)绝对收益率为-3.62%，乘用车板块(ZX，下同)绝对收益率为5.33%，零部件板块(ZX，下同)绝对收益率为-10.55%，商用车板块(ZX，下同)绝对收益率为-0.94%，汽车、乘用车、商用车分别跑赢万得全A指数1.70pct、10.64pct和4.37pct,零部件板块跑输万得全A指数5.24pct,02延续了年初以来的子板块行情分化趋势,零部件持续走低,整车板块超额收益明显,Q2相比Q1,乘用车板块超额收益更为明显，主要受益于以旧换新政策预期，商用车板块超额收益收窄，主要是由于年报&一季报业绩期过后，商用车市场受国内需求抑制销量增速放缓，板块有所回调，零部件板块的行情仍然受到下游主机厂价格战影响。
标签：汽车整车
2024年水电蓄能行业专题报告：水电预期差，电量回落蓄能提升
- 广发证券
- 2024/09/10
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近期来水有所回落，引发了市场对水电后续发电量的担忧。今年水电行情表现突出，一部分原因就是来水改善带动的电量高增，究其原因来看，一方面是去年基数较低，另一方面今年4-7月来水确实较为突出，如三峡相较过去三年平均入库流量同比+25%。
标签：水电
1970年以来12轮降息分析与展望：美联储降息周期下大类资产规律
- 华西证券
- 2024/09/10
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明确降息信号——鲍威尔JH讲话要点分析。短期政策展望：调整政策（降息）的时候到来。指出：劳动力市场冷却是明显的；职位空缺与失业的比例已恢复到疫情前的范围；劳动力市场似乎不太可能在短期内成为通胀压力的来源；通胀的上行风险已经减弱，而就业的下行风险则增加了。
标签：美联储资产降息
2024年绿竹生物研究报告：LZ901三期进行时，剑指百亿蓝海市场
- 国投证券
- 2024/09/10
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绿竹生物是一家致力于开发创新型人用疫苗和治疗性生物制剂的生物技术公司。绿竹生物成立于2001年11月，于2013年完成股份制改革，更名为“北京绿竹生物技术股份有限公司”。
标签：生物
2024年四季度A股投资策略：韬晦以静待，厚积为薄发
- 华安证券
- 2024/09/10
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央行政策框架注重币值稳定和金融稳定“双目标”。二十届三中全会深化金融体制改革的部署中，第一项任务就是加快完善中央银行制度。8月15日经济日报《加快完善中央银行制度》中提到完善中央银行的五项基本原则，值得重点关注的是：“（二）找准定位，确立维护币值稳定和金融稳定双目标”，强调“中国的中央银行的根本职责是维护币值稳定和金融稳定”。要求健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架，从更长期视角出发坚持稳健的货币政策。
标签： A股投资策略
2024年保险行业1H24业绩综述：利润超预期，NBV有望延续较快增长
- 方正证券
- 2024/09/10
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人身险行业头部公司集中度缓慢下降。2023年在储蓄需求旺盛、3.5%产品切换影响下，保费增速显著回暖；但由于行业竞争加剧及银保渠道销售回暖，头部公司市占率仍缓慢下降。截至2024年6月末，CR5保费占比44.8%，较年初下降2.8pct。
标签：保险