报告精读 - 未来智库

2025年中国经济展望：聚焦最终需求
- 中泰证券
- 2024/12/25
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2024年中国出口表现亮眼。2024年前11个月，美元和人民币计价的名义出口同比分别为5.4%、6.7%，剔除掉价格拖累后，两种货币计价的中国实际出口同比分别达到了11.4%和12.2%。
标签：经济展望经济需求
2024年中国看世界：里根大循环的成与败
- 中信建投证券
- 2024/12/25
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美国在1970年代陷入滞胀困境，一方面是因为石油、粮食危机冲击；另一方面也是因为美国政策失误，没有及时遏制飙升的通胀。1970年代通胀问题根源已久。1960年美国财政与货币宽松，刺激经济增长，经济过热，美国通胀抬升。
标签：里根大循环
2024年丰光精密研究报告：深耕精密零部件领域，布局谐波减速器打开向上成长空间
- 江海证券
- 2024/12/25
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青岛丰光精密机械股份有限公司（简称“丰光精密”）前身为青岛丰光精密机械有限公司，成立于2001年，于2013年完成股份制改革。丰光精密是一家拥有高精密零部件加工与组装以及铝制品铸造技术与产品的企业。2021年11月15日，公司成功登陆北京证券交易所，成为该交易所首批上市公司之一。
标签：丰光精密减速器精密零部件谐波减速器
2024年东软集团研究报告：变革新起航，出海+数据价值创造驱动长期成长
- 浙商证券
- 2024/12/25
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东软集团是行业领先的全球化信息技术、产品和解决方案公司，是产业创新变革的推动者和数字化转型的赋能者。
标签：东软集团变革
2025电子行业年度策略：AI算力+端侧方兴未艾，自主可控之道行则将至
- 西部证券
- 2024/12/25
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Q4电子行业进入复苏阶段。2024年初至今（12月23日），SW电子累计涨幅为21.08%，排名第五，领先沪深300指数6.44pct。其中，前三季度SW电子累计涨幅为3.75%，跑输沪深300（17.10%）；然而，得益于AI端侧的加速落地叠加自主可控的持续推进，Q4电子行业进入复苏阶段。Q4至今（9月30日-12月11日），SW电子累计涨幅为31.80%，大幅跑赢沪深300（6.21%）。
标签：电子 AI
2024年化工行业2025年投资策略：供需有望共振，周期或迎拐点
- 西南证券
- 2024/12/25
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截至2024年12月3日，申万化工指数上涨2.4%，跑输沪深300指数约14.3个百分点。截至2024年12月3日，申万化工二级子板块涨跌互现，农化制品、化学原料、化学制品、塑料、化学纤维、橡胶涨跌幅分别为9.8%/2.8%/2.1%/0.7%/-1.1%/-3.8%。
标签：化工
2024年中国核建研究报告：核电工程主力军，广阔市场启新程
- 广发证券
- 2024/12/25
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中国核建是一家以核电工程、工业和民用工程建设等为主营业务的大型国有控股上市企业，2010年12月由中核建设集团联合中国信达、航天投资和中国国新共同发起设立，于2016年在上交所上市，2018年1月中核建设集团与中核集团实施战略重组，中国核建成为中核集团旗下骨干型专业化公司。
标签：中国核建核电
2024年化工行业2025年投资策略：关注供给收缩、内需增长、新兴材料三大主线
- 华安证券
- 2024/12/25
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原油价格高位震荡，受地缘局势与供应政策双重驱动。OPEC+的延续减产政策起到了稳定价格的作用，但中东地区地缘冲突与全球经济的不确定性也加剧了市场波动。尤其是加沙停火谈判的起伏以及其他潜在风险事件，使得油价在高位区间内波动更为频繁。
标签：化工
2024年机械设备行业2025年度策略：内需拨云见日，出海厚积薄发
- 中银证券
- 2024/12/25
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挖机10月国内外销量增速不断提高，均呈现明显复苏态势。根据中国工程机械工业协会发布数据，2024年10月挖掘机销量16,791台，同比增长15.10%，其中国内8,266台，同比增长21.60%；出口8,525台，同比增长9.46%；2024年1-10月共销售挖掘机164,172台，同比增长0.47%，其中国内82,211台，同比增长9.80%；出口81,961台，同比下降7.41%。挖掘机的国内和海外单月销量分别自2024年3月份和8月份实现增速转正以来，至今月销量增速仍均维持正增长，呈现出明显的复苏迹象。
标签：机械设备机械设备
2024年社服行业2025年投资策略：从政策导引、消费变迁中挖潜行业投资机会
- 国信证券
- 2024/12/25
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性价比消费风潮起，追求价格与质量的双重满足。据北京师范大学调研数据显示，近七成的年轻消费者在购物时首要考虑的是性价比，即70%年轻人在消费时既追求品质也看重实惠；第一财经发布的《2023消费趋势观察》报告显示，93.69%的消费者倾向于高质价比的产品，而单纯追求低价的仅占4.75%。消费者需求正在转变，不再盲从低价或品牌溢价，而是寻求价格与质量的双重满足。
标签：社服消费变迁
2024年汽车行业2025年投资策略：电动智能与机器人共舞，行业周期加速向上
- 西南证券
- 2024/12/25
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今年年初，新一轮车市“价格战”开启，行业大幅回调。2月初，车市在二手车出口、新能源出海政策支持和车企促销活动背景下逐步回暖，汽车板块迎来上涨行情。3-4月，大规模设备更新和以旧换新政策出台，叠加北京车展催化，汽车板块持续上涨。
标签：汽车机器人
2024年国内清洁电器行业总结：扫地机量价齐升，洗地机以价换量
- 广发证券
- 2024/12/25
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2024年以来，在国补+大促的双重优惠下，扫地机品类量价齐升，销额表现亮眼。截至2024年11月30日，扫地机品类销额同比上升46%，销量同比上升37%。
标签：清洁电器洗地机扫地机
2024年峰岹科技研究报告：高性能“自研内核”电机MCU领导者，登岧嶤之“小巨人”
- 西部证券
- 2024/12/25
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公司成立于2010年，是一家专注于研发高性能BLDC电机驱动控制芯片的半导体设计公司。公司长期致力于BLDC（无刷直流）电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务，其产品广泛应用于家电、电动工具、计算机及通信设备、运动出行、工业、汽车及机器人等领域。
标签：峰岹科技电机 MCU
2024年煤炭行业2025年投资策略：增量稳、存量优，依然值得把握的价值资产
- 国海证券
- 2024/12/25
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2024年煤炭板块涨幅位列申万31个行业第21位（年初至2024年12月13日），较去年下降15名。2024年三季度末风格转换，煤炭板块（申万一级）年初至今（2024年12月13日）涨幅为7.5%，涨幅位列申万31个行业第21位。
标签：煤炭
2024年电子行业专题研究：2025年，AI应用和自主可控将持续驱动半导体周期上行
- 国金证券
- 2024/12/25
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半导体行业是一个分工较为精细的行业，产业从上下游的环节自下而上为：终端客户-渠道端-IC设计厂/IDM-晶圆代工厂/封测厂-半导体设备/材料，这么长的链条导致在终端需求发生变化时，容易发生上游不同环节反应不及时，因此也导致了半导体行业呈较为明显的周期性。
标签：电子半导体 AI