报告精读 - 未来智库

2024年海外科技年度行业策略报告：海外AI应用年度策略，关注数据与行业Know~how支撑的差异化优势
- 方正证券
- 2024/12/26
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投资主线继续围绕科技成长展开，背后是AI带来的业绩兑现与积极预期。年初至今（12月20日收盘，下同），纳斯达克指数累计涨幅32.55%，估值水平35.01x，处于91%历史分位；高估值背后是AI带来的业绩兑现与积极预期，科技成长仍为主线逻辑，纳指科技累计涨幅42.96%，估值水平32.20x，处于96%历史分位。头部集中度进一步提高，M7市值总和接近20.29万亿美元，占纳斯达克总市值的55.7%。
标签： AI
2024年安徽合力研究报告：全产业链国产叉车龙头进军全球市场
- 东海证券
- 2024/12/26
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安徽合力国产叉车领军企业。公司成立于1958年，是国内最早参与研制叉车设备企业之一。1991年起，企业主要经济技术指标连续多年保持国内同行业领军地位，于1996年在上海交易所上市。
标签：安徽合力叉车
2024年黄金行业2025年年度策略：抓住财政与货币宽松周期下的再通胀行情
- 东吴证券
- 2024/12/26
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在传统的黄金定价模型中，黄金可以被视作“零息债”，而美债实际利率一定程度上充当了持有黄金的机会成本。黄金价格与美国长期实际利率在大周期中呈现显著负相关。
标签：黄金通胀财政货币
2024年医疗器械行业2025年投资策略：聚焦院内刚需高成长，积极关注院外及出海市场
- 华安证券
- 2024/12/26
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医保支出：2024年1-9月，医保结算69.16亿人次，同比增长19.3%，基本医保统筹基金支出1.76万亿元，同比增长10.5%，比同期GDP增速高出5.7个百分点。2024年前三季度，上市公司IVD板块收入增长-3.48%，医疗耗材上市公司收入增长8.33%。
标签：医疗器械医疗
2024年生物柴油行业专题报告：SAF元年前夕的三点思考
- 德邦证券
- 2024/12/26
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生物柴油技术路线日渐明晰，HVO为生产SAF的关键所在。生物柴油是先进生物燃料的一种，至今已有三代技术路线，即依托酯化反应得到脂肪酸甲酯的一代酯基生物柴油(FAME)；通过加氢脱氧与异构化处理得到烷烃的二代烃基生物柴油(HVO)，并且其生产过程中经处理可伴生凝点更低的可持续航空燃料(SAF)；以及使用更先进的生物质气化等实验性生产技术，使之克服油脂原料限制的三代生物柴油，代表了未来发展趋势。
标签：生物生物柴油柴油
2024年AIAgent专题报告：拐点已至，2B+2C星辰大海
- 开源证券
- 2024/12/26
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Agent=大语言模型（LLM）+规划（planning）+记忆（memory）+工具（tools）+行动（Action）。
标签： AI
2024年计算机行业2025年年度策略：AI知时节，润物细无声
- 国海证券
- 2024/12/26
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GPT-4的发布，AI步入了生成和创造世界的发展阶段，可以在通用领域替代较高端脑力劳动工作，不仅会思考还会学习，主要用于理解和生成。
标签：计算机 AI
2024年美护行业25年年度策略报告：强者恒强，小而美赛道值得期待
- 中邮证券
- 2024/12/26
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板块年初至今小幅下跌，估值处于历史较低水位。年初至今（截止2024年12月23日）申万美容护理指数下跌6.6%，弱于同期上证综指（上涨12.8%）的表现，Q2以来行业景气度持续承压且新品接棒乏力、毛销差缩窄带来盈利恶化、医美供给加速竞争生态改变等多因素共振带来板块表现弱于大盘。
标签：美护
2024年海思科研究报告：研发管线持续推进，创新转型成效显著
- 开源证券
- 2024/12/26
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历时20余年发展，公司从特色仿制到创新转型。2000年，海思科前身——成都博瑞医药科技开发有限公司成立，聚焦于以肠外营养注射液为代表的特色仿制药公司。
标签：海思科
2024年REITs画像系列之医药仓储物流：九州通医药仓储物流REITs扬帆启航
- 光大证券
- 2024/12/26
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医药流通行业产业链主要涉及医药制造企业、医药流通企业和终端消费三个环节。上游环节主要包括化学制剂、化学制药这类医药生产企业和医药器械生产企业，这些处于产业链上游的医药制造企业通过DTP(DirecttoPatient)或直销的方式将药品和器械销售给医院、药店等终端。
标签：仓储物流医药 REITs
2024年盖世食品研究报告：国内与国际齐发力，北交所上市预制凉菜第一股
- 江海证券
- 2024/12/26
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公司成立于2002年，2008年开始开拓国内市场和欧美市场三大市场，2015年开启电商运营，2016年成功实现新三板挂牌，2021年成功登陆北交所，成为北交所预制凉菜第一股。
标签：盖世食品预制凉菜
2024年OpenAI十二日发布会深度总结：AI应用产业化的开端
- 德邦证券
- 2024/12/26
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OpenAI为期12天的发布会如期结束，新版模型、智能体应用为重要方向。12月5日，OpenAICEOSanAltman在X平台宣布，自12月6日太平洋时间上午10点开始，OpenAI将启动为期12天的活动。在每一个工作日将进行直播，展示一些新发布的内容或演示。
标签： AI
2024年中煤能源研究报告：一体化能源巨头，低估值高分红属性凸显
- 长城证券
- 2024/12/26
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中煤能源由母公司中煤能源集团独家发起设立。中煤能源股份有限公司是中煤能源集团有限公司（下称“中煤集团”）于2006年8月22日独家发起设立的股份制公司，总部位于中国北京。中煤能源于2006年及2008年先后在港交所、上交所上市。
标签：中煤能源能源
2025年度利率债展望：似曾相识燕归来
- 国联证券
- 2024/12/26
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2024年，基本面趋势延续，供需持续错配推动利率继续刷新绝对低位；央行指导和政策预期变化是引发年内债市调整的重要因素。以中债估值计算，10年国债利率从年初首个交易日1月2日的2.5601%下行至12月16日的1.7215%，区间振幅达83.86BP。从整体趋势来看，2024年债市可分位三个阶段：1-3月，4-9月和10月至今。
标签：利率债利率
2024年传媒互联网行业2025年度投资策略：柳暗花明，曙光重现
- 国联证券
- 2024/12/26
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AI基础设施投资背后的收入预期已达6000亿美元。据红杉资本于2024年6月发布文章，预计到2024年底，英伟达数据中心收入有望达1500亿美元，对应全市场对于AI数据中心的投入将达到3000亿美元。再考虑到Azure、AWS等云厂商及终端AI应用的毛利率（合计假设为50%），则对应的AI应用收入预期将达到6000亿美元。
标签：传媒传媒互联网互联网