报告精读 - 未来智库

2025年同程旅行研究报告：下沉市场OTA龙头，多维度强化夯实运营能力
- 财通证券
- 2025/08/18
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强强合并铸就下沉市场OTA龙头。艺龙和同程网络分别成立于1999年和2004年，前者专注于旅游指南和二三线城市在线酒店预定两大业务，后者早期专注于景点门票预定等业务。
标签：同程旅行 OTA
2025年华钰矿业研究报告：步入快速成长期的跨国金锑矿业集团
- 中信建投证券
- 2025/08/18
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华钰矿业主要从事黄金、锑、铅、锌等有色金属采选业务，公司在国内拥有扎西康、拉屋和泥堡3座生产型矿山，在国外拥有塔金1个生产型矿山项目；同时拥有1个海外采矿权项目（埃塞俄比亚项目），目前处在项目建设初期；此外，公司拥有4个详查探矿权项目，其中3个探矿权转采矿权手续正在办理中。
标签：锑矿业
2025年固定收益专题：区域角度看城农商行风险
- 国盛证券
- 2025/08/18
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宏观环境变化：2010年后，随着中国经济进入转型期，实体经济盈利能力有所下滑，中小企业违约率上升，压力传导至银行业，2010-2020年，中小银行不良贷款率攀升。2020年以后，宏观因素影响下，投资、消费需求不足，影响中小银行信贷需求，叠加房地产行业风险出清、广谱利率下行，对中小银行资产质量和经营产生不小压力。
标签：固定收益农商行
2025年玻璃基板行业深度：市场现状、发展展望、产业链分析及相关企业深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/08/18
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芯片基板是芯片裸片所在的介质，是芯片封装最后一步的主角，玻璃基板是下一代基板。在确保芯片结构稳定性的同时，基板还将信号从芯片裸片传送到封装，它们卓越的机械稳定性和更高的互连密度将有助于创造高性能芯片封装。
标签：玻璃基板玻璃
2025年欧圣电气研究报告：空压机与清洁工具出海龙头，养老护理业务助力远期成长
- 国信证券
- 2025/08/18
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公司主营空压机和清洁电器出口，与北美头部品牌商和零售商长期合作公司成立于2009年，成立以来专注于小型活塞式空气压缩机（空压机）、清洁电器及工具类产品的研发生产和销售。业务以外销为主，与北美头部零售商（Homedepot、Lowe's、沃尔玛等）以及头部品牌商（Stanley、Black&Decker等）均建立了长期稳定的合作关系。
标签：空压机电气
2025年公私募衍生品投资策略对比：路径差异与海外经验启示
- 招商证券
- 2025/08/18
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2025年5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），其中明确提及：“加强监管引导与制度供给。在基金公司监管分类评价中，显著提升权益类基金相关指标权重，突出权益类基金发展导向，依法强化分类评价结果运用。
标签：私募投资策略
2025年中国半导体行业分析：首次覆盖SPE组件，RTP和OSAT股，买入珂玛科技，屹唐和长电评为中性；下调唯捷创芯至卖出（摘要）
- 高盛
- 2025/08/18
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中国半导体行业受益于中国晶圆厂设备（WFE）扩张（2025-30年期间中国半导体行业资本支出预计将保持在400亿-440亿美元的高位）、技术进步、庞大的国内市场以及供应链需求多元化。
标签：半导体唯捷创芯
2025年农林牧渔行业美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题：美国再度下调2026年牛肉产量，牛价景气预计向上
- 国信证券
- 2025/08/18
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USDA8月供需报告预计25/26产季全球玉米产量调增2492万吨（约+1.97%）至12.89亿吨;全球玉米总使用量调增1339万吨（约+1.05%)，最终全球期末库存环比调增0.59%至1046万吨，全球期末库销比环比调增0.59pcts至21.92%。
标签：农林牧渔农业
2025年华新精科研究报告：精密冲压铁芯领军企业
- 华泰证券
- 2025/08/18
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江阴华新精密科技股份有限公司（简称“华新精科”）成立于2002年，总部位于江苏江阴，是国内领先的精密冲压铁芯及模具制造商。公司专注于新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯等核心零部件的研发、生产和销售。
标签：铁芯
2025年固态电池设备行业深度报告：固态电池产业化渐行渐近，设备端迎发展良机
- 甬兴证券
- 2025/08/18
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固态电池是使用固态电解质的电池。根据《固态电池技术发展现状综述》（张春英等，2023），锂电池主要由正极材料、负极材料、电解质、隔膜四部分组成，其中电解质起到输送锂离子、传导内部电流的作用。
标签：固态电池电池设备电池
2025年AI液冷行业专题报告：AI液冷，1-N及从国内到出海，共同促进产业链量利齐升
- 东方证券
- 2025/08/18
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数据中心液冷于2021-2023年间多次成为市场热点，但并未形成持续性行情，原因主要在于AI算力需求在当时尚未形成规模，传统通算中心和数据中心的服务器芯片及机柜功耗密度仍然处于较低阶段，风冷技术能够满足散热需求，液冷技术并非刚需；出于成本及技术成熟度考虑，2021-2023年间风冷仍然是主流的散热方案，液冷需求尚未释放，渗透率仍处低位。
标签： AI 液冷
2025年人形机器人系列专题报告：从汽车智驾到机器人，激光雷达的“双轨革命”
- 交银国际
- 2025/08/18
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在自动驾驶领域，围绕“纯视觉”方案与“多感知融合”，（特别是视觉+激光雷达+毫米波）的路线之争由来已久，形成了技术流派和商业战略上的两大阵营。
标签：人形机器人机器人激光雷达
2025年众生药业研究报告：创新药产品布局丰富，甲流产品蓄势待发
- 华安证券
- 2025/08/18
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广东众生药业股份有限公司是一家以中成药和化学药研发、生产、销售为主要业务的医药健康产业集团，中成药是公司核心业务基础和重要的增长来源。
标签：众生药业创新药
2025年科技行业分析：全球云服务厂商加码AI基建，先进制程需求持续高歌
- 长城证券
- 2025/08/18
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纵观历史50年，五次半导体市场规模迅猛成长均伴随爆款电子产品的普及。自1976年起，全球半导体市场历经了5次迅猛成长，分别由台式电脑（1983~1980s末）、笔记本电脑（1992~2000）、功能机（2004~2007）、4G智能手机及可穿戴设备（2010~2018）和5G手机（2021~2022）这5类爆款电子产品的普及推动。
标签： AI 云服务
2025年交通运输行业8月投资策略：快递“反内卷”举措持续兑现，业绩期关注优质个股
- 国信证券
- 2025/08/18
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上周A股市场集体上行，上证综指报收3635.1点，上涨2.11%，深证成指报收11128.67点，上涨1.25%，创业板指报收2333.96点，上涨0.49%，沪深300指数报收4104.97点，上涨1.23%。
标签：交通运输交通快递运输