报告精读 - 未来智库

2025年基础材料行业专题研究：重识建材九，特种电子布供需展望
- 华泰证券
- 2025/09/24
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电子玻纤布为高端玻纤制品，下游应用主要集中在电子制造业的关键领域。根据我们在深度报告《重识建材八：AI驱动电子纱产业升级》（20250214）中的分析，电子级玻璃纤维纱（简称电子纱）一般是由单丝直径9微米以下的玻纤单丝制成，其织造成的玻纤布被称为电子布，据宏和科技招股书，电子纱占电子布成本约50%-60%，是电子布最主要的原材料。
标签：基础材料建材电子布
2025年煤炭行业报告：煤炭行业供给在集中，需求在增长
- 金融街证券
- 2025/09/24
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2025年4月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，要求“推动煤电在新型电力系统中更好发挥兜底保障和支撑调节作用，以新一代煤电发展促进传统产业转型升级”。
标签：煤炭
2025年复宏汉霖研究报告：创新布局蓄势待发，全球化Biopharma扬帆远航
- 西部证券
- 2025/09/24
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复宏汉霖是一家国际化的创新生物制药公司，致力于为全球患者提供可负担的高品质生物药，产品覆盖肿瘤、自身免疫疾病、眼科疾病等领域。
标签：复宏汉霖
2025年机械设备行业半年报业绩综述：行业整体业绩改善，关注细分赛道结构性机会
- 华龙证券
- 2025/09/24
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2025年年初至今（2025年8月31日），机械设备行业上涨45.48%，同期沪深300指数上涨14.28%，相对收益31.2%，在一级31个行业中排名第7位。
标签：机械机械设备设备
2025年光伏行业专题报告：顶层支持+市场化淘汰+技术迭代有望推动供给改善
- 国金证券
- 2025/09/24
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2024年以来，我国顶层政策制定机构已多次传递出解决以光伏为代表的重点行业结构性矛盾的决心。
标签：光伏
2025年保险行业深度报告：财险和权益投资拉动业绩，分红险转型驱动投资端增配权益
- 开源证券
- 2025/09/24
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2025H1上市险企归母净利润增速整体改善，但存在分化，财险板块和权益投资收益成拉动业绩增长主力。2025年上半年上市险企归母净利润及同比增速分别为：中国平安680亿元，同比-8.8%。
标签：保险投资财险
2025年航亚科技研究报告：全球商发紧缺，扩品有望加速
- 国海证券
- 2025/09/24
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航亚科技是一家专注于航空发动机和燃气轮机关键零部件及医疗骨科植入锻件工程化研发、专业化制造的高新技术企业，目前在无锡和贵阳共建有两个厂区，于2020年12月16日在上海证券交易所科创板上市。
标签：航亚科技
2025年公用事业行业深度跟踪：风光贡献全部发电量增量，关注成长高股息标的
- 广发证券
- 2025/09/24
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8月全国发电量同比+1.6%，增速环比小幅收窄。根据国家能源局数据，受需求端和基数综合影响，1-8月我国累计发电量达6.42万亿千瓦时（规上口径，下同），同比增长1.5%，其中火、水、风、光、核发电量同比增速分别为-0.8%、-5.5%、+11.6%、+23.4%、+10.1%。8月全国发电量为9363亿千瓦时，同比增长1.6%，增速环比收窄，其中火、水、风、光、核8月发电量同比增速分别为+1.7%、-10.1%、+20.2%、+15.9%、+5.9%。
标签：公用事业
2025年能源工业行业深度研究：新型电力系统商业篇，变革已至，系统平价带来能源需求为王的时代
- 华泰证券
- 2025/09/24
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我们认为能源发展的几个基本要素出现变化，因此进入新的发展阶段。随着新能源的成本下降，以及电力市场化机制的改变，中国能源转型已经进入新的阶段。
标签：电力系统电力新型电力系统新型电力工业
2025年科创板投资手册
- 广发证券
- 2025/09/24
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科创板首次系统性地试行战略配售机制，战略配售机制类似于港股“基石投资者”，主要面向具有长期投资意愿的投资者，其配售比例根据发行证券数量实行分级设置。其中，根据2023年证监会《证券发行与承销管理办法》第二十二条规定战略配售比例最高不得超过50%。
标签：科创板投资手册
2025年大类资产配置系列指数投资价值分析：穿越波动周期的投资罗盘
- 招商证券
- 2025/09/23
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招商证券全球大类资产配置策略指数（GARRI）、招商证券境内大类资产配置策略指数2.0（CARRI2）通过动量趋势跟踪方法对在全球范围或中国境内的权益、债券和商品类的资产进行轮动配置，通过风险平价、波动率控制以及逐日盯市进行止盈止损的方法来控制投资组合整体的波动水平，提供长期稳健的资产配置方案。
标签：投资资产资产配置价值
2025年地产行业深度报告：从分化走向平衡，结构性机会仍值得关注
- 西部证券
- 2025/09/23
- 137
新房市场整体呈跌幅收窄趋势，二季度以来下行压力有所放大。销售面积方面，8月当月住宅销售面积同比-9.7%，降幅较上月扩大2.6pct，环比+0.16%；1-8月累计同比-4.7%，降幅较上月扩大0.6pct。
标签：地产
2025年中海物业研究报告：规模盈利双升，高质量外拓构筑长期价值
- 开源证券
- 2025/09/23
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中海物业隶属于中国建筑集团旗下中国海外集团，是中国首批获得一级资质的物业管理品牌。中海物业最早于1986年在中国香港开展物业服务，1991年进入中国内地，2015年在中国香港联交所主板上市，2021年入选恒生物业服务及管理指数。中海物业拥有39年不动产与客户全生命周期管理服务经验，业务遍及港澳及内地167个主要城市，位列物业服务百强企业TOP10。
标签：中海物业物业
2025年A股风格研判：历史复盘与当前展望
- 广发证券
- 2025/09/23
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风格的讨论有两个维度：大盘VS小盘，成长VS价值。决定风格的根基依然是DDM框架，围绕业绩&贴现率的两端进行研判。用三个关键词来概括，主要是景气、货币、信用。在DDM框架基础上，风格选择是大多数的投资者站在了“相对占优”的一方。
标签： A股
2025年长源东谷研究报告：主业受混动化拉动高增，大力开拓机器人新增长点
- 浙商证券
- 2025/09/23
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襄阳长源东谷实业股份有限公司总部位于湖北省襄阳市襄州区，公司成立于2001年12月，于2020年5月在上海证券交易所主板上市。
标签：长源东谷机器人