报告精读 - 未来智库

2025年信息技术产业行业月报：AI上游持续景气，关注原生多模态背景下的商业化机会
- 国金证券
- 2025/09/24
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根据SimilarWeb统计及非凡产研整理，2025年8月全球访问量Top20的AI应用以头部互联网公司和AI大模型龙头为主，月访问量过亿的应用共8款。访问量排名前五的应用分别为来自OpenAI的聊天机器人ChatGPT、来自谷歌的聊天机器人Gemini、国产大模型产品deepseek、xAI的个人助理Grok、情感陪伴类工具Character.AI。
标签：信息技术 AI
2025年伟隆股份研究报告：民用阀门出口小龙头，受益于全球AIDC建设周期
- 招商证券
- 2025/09/24
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深耕民用阀门行业30余年，持续开拓海外市场。公司前身莱州市珍珠阀门厂成立于1992年，通过三十多年的技术积累和市场开拓，公司在研发设计能力、品牌影响力、资质认证、产品质量、大型工程给排水阀门开发及设计实施经验、客户资源等方面均积累了明显的竞争优势。
标签：伟隆股份 AI 阀门
2025年皖维高新研究报告：PVA龙头逐鹿全球，新材料放量可期
- 西部证券
- 2025/09/24
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PVA行业龙头，全产业链优势显著。公司前身为安徽省维尼纶厂，1997年6月在上交所上市，是安徽皖维集团有限责任公司控股的上市公司。
标签：皖维高新新材料 PVA
2025年申菱环境研究报告：垂直一体化温控解决商，数据中心+电力行业双轮驱动
- 国金证券
- 2025/09/24
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公司成立于2000年，经历三个十年发展，企业定位逐步从单机设备销售横向拓展至整体解决方案，并进一步发展成为环境调控整体垂直解决方案商。
标签：申菱环境电力温控数据中心
2025年医脉通研究报告：专业医师平台，精准营销前景广阔，拥抱AI赋能主业
- 中信建投证券
- 2025/09/24
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医脉通通过网页和移动端产品为医生提供临床指南、用药参考等服务，执业医师覆盖率88%。
标签：营销 AI
2025年中国生物制药研究报告：传统Pharma龙头加速创新转型，拓展全球布局
- 国金证券
- 2025/09/24
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传统国内龙头Pharma,加速转型创新。中国生物制药及附属公司是中国领先的创新研究和研发驱动型医药集团，集团主要附属公司包括正大天晴、北京泰德、invoXPharmaLimited等。公司于2000年在香港联交所上市，2003年在联交所主板上市。
标签：中国生物制药制药生物生物制药
2025年兴业银锡研究报告：优质资源多点开花，银锡龙头拾级而上
- 平安证券
- 2025/09/24
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2001年5月，公司大股东内蒙古兴业矿业股份有限公司成立（后更名为“内蒙古兴业集团股份有限公司”，简称“兴业集团”）。
标签：锡
2025年中粮糖业研究报告：加工番茄市场领军者
- 中泰证券
- 2025/09/24
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番茄是茄科番茄属的一年生草本植物，分为加工番茄、鲜食番茄两类，是许多传统营养素的低热量来源。
标签：中粮糖业糖
2025年东阳光研究报告：加码布局AI算力，主业有望凭协同效应迎加速增长
- 广发证券
- 2025/09/24
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公司是国内铝箔、制冷剂领军企业之一。公司成立于1997年，并于2003年借壳成都量具刃具股份有限公司上市。公司曾于2017年收购东阳光药，后于2021年正式剥离医药业务，聚焦电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料四大核心业务。
标签：东阳光 AI
2025年租赁行业研究框架
- 中信建投证券
- 2025/09/24
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从业务模式、盈利逻辑和监管要求等角度，可将租赁分为“融资租赁”和“经营租赁”。融资租赁包含金融租赁：在中国语境下，金融租赁是融资租赁的一个子集。
标签：租赁
2025年“924”周年资管生态回顾暨现代投资银行进化系列报告：储蓄涌活水，资管共潮生
- 国信证券
- 2025/09/24
- 200
居民搬家并不鲜见，每一轮资本市场行情背后都离不开居民财富再配置行为，但25年启动的本轮存款搬家和过去以往有显著差异，体现在人口老龄化、财富分布特征和财富配置行为上，相关因素作为长变量会显著影响后续对资产价格的演进。
标签：储蓄投资银行现代投资资管银行
2025年房地产行业收储一周年回顾：身负重任，升级可期
- 广发证券
- 2025/09/24
- 245
25年4月以来，地产成交量价压力再度加大，6月之后59城二手房价3个月累计环比跌幅超过5%。复盘历史房价与政策关系，我们发现59城二手房价格环比跌幅，连续3个月的累计跌幅超过5%之后一个季度，出台大的地产刺激政策的概率较高。
标签：房地产地产
2025年美国医疗行业系列研究：美国药品支付体系拆解，美国高药价的成因？特朗普药价政策的影响？
- 华福证券
- 2025/09/24
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2023年美国处方药整体支出规模（按经调整支付方口径净价，下同）预计为6934亿美元，占美国整体医疗费用比例为14.2%，2018-2023年CAGR为6.6%。
标签：医疗支付体系药品
2025年计算机行业深度研究报告：Grok，xAI引领Agent加速落地
- 华创证券
- 2025/09/24
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Grok系列是由马斯克旗下人工智能公司xAI自2023年起打造的大语言模型系列。目前迭代至Grok-4。xAI于2023年7月12日创立，初创团队由12人组成，核心成员分别来自DeepMind、OpenAI、谷歌、微软、特斯拉等，曾参与AlphaStar、GPT-3.5、GPT4等业内大模型领域的研究。
标签：计算机 AI
2025年基于反内卷与去地产化视角：长期利率中枢缓慢上行格局呈现
- 中信建投证券
- 2025/09/24
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本文旨在研究中长期维度（未来1年至3年）我国长期利率变化趋势。我们认为长期利率本质反应金融市场对我国长期投资回报率的预期，因此理论上应与实体经济投资回报率（后简称为：全社会实体ROIC）有对应关系。
标签：内卷利率地产长期利率