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  • 银行业2026年度投资策略：所向既明，势分殊途.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/03
    • 88
    • 华创证券

    银行业2026年度投资策略：所向既明，势分殊途。2026年是“十五五”规划的起步之年，也是“金融强国”战略从蓝图走向施工的关键一年。新阶段商业银行的战略坐标正在发生根本性位移。一方面，“强大的中央银行”意味着宏观审慎管理将更加严格和全面，覆盖银行、保险、证券等所有金融子行业，商业银行必须适应监管环境的变化，强化自身的合规经营能力，在央行的货币政策传导机制中发挥更高效的枢纽作用。同时，金融强国“强大的金融机构”要求下，银行必须摒弃过去粗放式的规模扩张路径，转而追求功能性、效益性和安全性的统一，这要求银...

    标签： 银行 银行业

  • 非银金融行业券商海外业务深度研究：大国崛起需建设金融强国，券商海外业务迎发展良机.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/01
    • 186
    • 开源证券

    非银金融行业券商海外业务深度研究：大国崛起需建设金融强国，券商海外业务迎发展良机。大国崛起需要建设金融强国，券商海外业务迎发展良机大国崛起的过程中企业出海需求必然旺盛，本土企业深度参与全球竞争，需要一个强大的金融体系保驾护航，因此大国崛起需要建设金融强国，这也对证券公司能力提出了更高的要求。打造一流国际投行，不仅是证券行业自身发展的需要，更是打通“科技-产业-金融”良性循环、最终实现国家崛起战略的关键支点。我们看好本轮慢牛行情下券商海外业务新叙事，供给端看，2025中报券商国际业务收入同比高增，海外业务综合服务能力持续提升；需求端看，企业出海需求旺盛，低利率催化机构与居...

    标签： 非银金融 金融行业 金融 券商

  • 银行业深度前瞻银行业26年的业务增长点及投资映射.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/01
    • 92
    • 中泰证券

    银行业深度前瞻银行业26年的业务增长点及投资映射。核心观点：1、经济金融政策的底层逻辑：支持“新质生产力”和“底线思维”2、银行业26年新增长点：a、基建贷款增速有望回升，结构持续调整，数字+绿色等新基建承接动能；b、制造业贷款能保持韧性：出口韧性持续，传统产业升级和绿色金融带来新机会；c、科技金融贷款持续高增，尤其是人工智能产业链领域。d、财富管理领域，尤其是中高净值客群的财富管理。3、地产与消费预计仍趋稳：预计政策26年会边际放松，但“回稳向上”需要超预期政策。4、业务到投资映射：银行26年经营能持续稳健，银行股从&l...

    标签： 银行 银行业

  • 2026年金融工程年度策略：万象更新，乘势而行.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/01
    • 160
    • 财通证券

    2026年金融工程年度策略：万象更新，乘势而行。公募基金投资策略：市场回顾：2025年公募基金蓬勃发展，规模与数量双增长，业绩表现亮眼。业绩：2025年以来基金整体表现优异，大部分基金取得了正收益，主动权益基金区间收益均值高达29.69%。配置：主动权益基金重仓股配置前三的板块为科技、制造以及周期。2026年基金经理市场展望总结：宏观经济：平稳复苏；A股：结构性机会仍存，科技成长仍是主线；港股：估值处于历史偏低水平，科技互联网龙头及部分消费医药公司具备修复空间；债券：震荡为主；黄金：或延续结构性牛市。基金组合：根据量化选基模型，构建基金组合，2013年以来相对于主动权益基金中位数指数的年化超额...

    标签： 金融 金融工程

  • 银行业深度研究报告：浙江民营经济活跃，改革发展领先，培育金融沃土——区域经济转型升级系列（四）.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/01
    • 220
    • 华创证券

    银行业深度研究报告：浙江民营经济活跃，改革发展领先，培育金融沃土——区域经济转型升级系列（四）。浙江省民营经济为何发达？资源、人文及政策多因素共振。浙江省是典型的农业资源小省，人多地少，劳动人口向非农部门转移，并且浙江省海岸线较长，经商人口逐渐增多，商业社会繁荣促进相关理论思想发展，自古以来便形成了浓厚的经商传统。而建国早期，不论是国家建设资金还是区域扶持政策，浙江省都鲜有涉及，主要依靠内生的民营经济力量发展起来。民营经济发达有利于银行信贷和财富管理业务开展。浙江省经济结构如何？以批零业和制造业为主，外向型经济占比高。浙江省第三产业占比约60%。按照2024年在册经营主...

    标签： 银行 银行业 经济转型 区域经济

  • ZYen：2025年全球绿色金融指数报告（第16期）（英文版）.pdf

    • 6积分
    • 2025/12/01
    • 85
    • ZYen

    自2018年3月起，作为其“长期金融”计划的一部分，Z/Yen在MAVA基金会的慷慨支持下发布了全球绿色金融指数的前五期报告；最近，该指数编制工作又得到了阿布扎比全球市场的支持。Z/Yen将继续推进这项工作，并很高兴地推出全球绿色金融指数的第十六期报告。

    标签： 绿色金融

  • 金融工程专题研究：更全面的创业板投资标尺——创业板综合指数投资价值分析.pdf

    • 4积分
    • 2025/12/01
    • 242
    • 国信证券

    金融工程专题研究：更全面的创业板投资标尺——创业板综合指数投资价值分析。均衡布局A股创新和成长型公司定位“三创四新”，聚焦创新与成长：创业板定位于“三创四新”，自开板以来，上市公司数量逐年提升，截至2025年11月21日，创业板共有股票1390只，总市值16.49万亿，近一月日成交额平均达5230.01亿元人民币。政策持续支持，专精特新含量高：截至2025年11月21日，上市的专精特新“小巨人”公司共1117家，其中420家在创业板上市，占比达到37.60%，占比最高。从已在创业板上市的专精特新公司...

    标签： 金融 金融工程 投资 创业板

  • 银行业理财持仓全景扫描系列（七）：理财投资权益的当下与未来.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/28
    • 123
    • 开源证券

    银行业理财持仓全景扫描系列（七）：理财投资权益的当下与未来。理财的权益投资，仍坚守“绝对收益”定位权益占比仍低，负债端风偏提升遇现实阻碍。截至2025Q3末，全市场理财规模中权益类资产（穿透后）约7200亿元，占2.1%。理财客户的风险偏好普遍较低，近年理财持仓权益仍较总体谨慎。表现在持仓比例上，自2021年末至2025Q3末持仓比例始终低于4%。混合类、权益类产品增长较慢，“固收+”为含权主要方式。截至2025Q3末分别仅8300亿元、700亿元。目前理财客户首次购买R4-R5理财产品需前往银行柜台进行面签，且理财产品尚无法在互联网、券商渠道销...

    标签： 银行 银行业 理财

  • 金融市场流动性与监管动态周报：近期人民币为何全面走强？对A股有何影响？.pdf

    • 4积分
    • 2025年第47周：11/17-11/23
    • 161
    • 招商证券

    金融市场流动性与监管动态周报：近期人民币为何全面走强？对A股有何影响？上周二级市场可跟踪资金净流入规模扩大，融资净流出但ETF逆势净流入，外部美国经济数据及美联储官员密集鸽派表态下，美联储12月降息预期再度回升，美元指数回落，我们构建的外资流出压力指标显示外资流出的压力已连续5个交易日缓解。往后看，在美联储降息预期和市场继续企稳回升背景下，外资成交活跃度或有望回升。近期人民币为何全面走强？近期人民币对美元展现出了较强韧性。一方面，今年我国出口超预期提振了市场对人民币的信心，叠加四季度季节性结汇高峰，增加了外汇市场上的美元供给；另一方面，人民币中间价持续释放升值信号，有效引导了市场预期。此外，近...

    标签： 金融 金融市场 监管 流动性 市场 A股

  • 证券行业2026年投资策略报告：变局飞跃，价值领航.pdf

    • 7积分
    • 2025/11/27
    • 110
    • 中国银河证券

    证券行业2026年投资策略报告：变局飞跃，价值领航。2025回顾:整体表现不及大盘，业绩与估值形成错配。2025年初至今(截至11月18日)，证券板块上涨3.38%，跑输沪深300指数12.72个百分点。截至前三季度，证券业业绩超预期增长，我国42家上市券商合计实现营业收入4195.60亿元，同比增长31.83%;实现归母净利润1690.49亿元，同比增长65.67%。当前市场对券商业绩与估值错配程度的认识尚不充分，存在基本面与市场风格短期错配的情况，未来券商业绩持续高增、市场重大并购重组、超预期政策落地等因素或将成为板块估值修复的催化剂。2026展望:外部政策环境正向效应确定性强，内部业务模...

    标签： 证券

  • 2026年非银金融行业年度投资策略：蓄力夯基，乘势而上.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/27
    • 73
    • 浙商证券

    2026年非银金融行业年度投资策略：蓄力夯基，乘势而上。1、2025年复盘总结经营总结：2025年前三季度，（1）保险行业：主要上市险企归母净利润平均增速35.8%，大部分险企实现快速增长，主要得益于股市上行带来的投资收益提升；各险企净资产相比上年末增速分化；寿险新业务价值（NBV）均实现同比30%以上的高速增长，同比增速平均达49.3%；产险总保费总体小幅增长，平均增速3.5%，综合成本率（COR）均有下降；净投资收益率继续下降，总投资收益率均显著提升。（2）证券行业：上市券商业绩继续高增，营收、归母净利润分别同比增长42.6%/62.4%，经纪业务占比提升较大；上市券商ROE提升显著，经营...

    标签： 金融行业 非银金融 金融

  • 金融工程专题报告：基金量化观察，Gemini 3模型金融文本分析深度评测.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/26
    • 89
    • 国金证券

    金融工程专题报告：基金量化观察，Gemini3模型金融文本分析深度评测。Gemini3系列模型发布，主推Agent规划能力谷歌DeepMind已于2025年11月18日正式发布了Gemini3系列模型，包括Gemini3Pro标准版模型和Gemini3DeepThink增强推理两个版本。模型在推理能力、多模态理解、编程开发和任务执行方面实现全面的能力提升，大幅刷新此前OpenAI和Anthropic旗下模型在各项测试中的成绩，成为当前最强通用大模型。Gemini3模型在核心的推理能力方面提升明显，长期规划方面也表现出色，有望能带来更好的Agent应用体验。我们对Gemini3的具体参数与金融文...

    标签： 金融 金融工程 基金

  • 保险气候风险管理与人工智能技术应用研究报告.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/26
    • 192
    • 中国人民财产保险股份有限公司

    随着全球气候变化日益加剧，极端天气事件频发、气候不确定性上升，保险行业作为社会风险管理的核心机制，正面临前所未有的挑战与转型压力。在此背景下，人工智能（ArtificialIntelligence,AI）技术的快速发展为保险业应对气候风险变化提供了全新的方法和逻辑，并在数据处理、风险识别、评估建模、理赔管理等多个环节展现出强大的能力。

    标签： 保险 气候风险 人工智能

  • 银行业2026年投资策略：把握分化机遇，高股息、新动能、顺周期.pdf

    • 12积分
    • 2025/11/26
    • 113
    • 中国银河证券

    银行业2026年投资策略：把握分化机遇，高股息、新动能、顺周期。2025年回顾：红利价值加速凸显，基本面弱改善：截至11月14日，银行板块累计上涨10.8%。资金面为板块行情主要驱动，年内呈阶段性波动，但中长期资金持续配置，红利价值仍受青睐，优质基本面关注度也有所上升。2026年展望：从量价险到结构重塑和动能转换：相较于量价险层面的业绩基本面修复逻辑，我们认为银行发展和资产负债管理将进一步迈入结构持续优化、动能加速转换的关键阶段，更加匹配经济发展与稳健经营的需要，同时结构性因素亦开始主导定价演变。不良风险继续收敛但结构性压力仍存，同时面临新兴领域风险的挑战。量价：资负管理转向内需驱动，息差持续...

    标签： 新动能 银行 银行业

  • 银行业投资观察：如何进一步推进负债成本下降？.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/26
    • 80
    • 广发证券

    银行业投资观察：如何进一步推进负债成本下降？本期观察区间：2025/11/17-2025/11/21。本文数据来源于Wind数据。板块表现方面：本期Wind全A下跌5.1%，银行板块整体下跌0.9%，排在所有行业第1位，跑赢万得全A，国有大行相对稳健。恒生综合指数下跌5.4%，H股银行跌幅4.1%，跑输A股银行。个股表现方面：Wind数据显示A股银行涨幅前三为中国银行上涨8.08%、光大银行上涨2.56%、建设银行上涨2.41%，跌幅前三为渝农商行下跌6.44%、青岛银行下跌5.57%、西安银行下跌5.35%。H股银行涨幅靠前为中国光大银行上涨1.71%、民生银行上涨0.72%，跌幅前三为重庆...

    标签： 银行 银行业 负债 投资 成本
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