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银行业深度研究报告：浙江民营经济活跃，改革发展领先，培育金融沃土——区域经济转型升级系列（四）。浙江省民营经济为何发达？资源、人文及政策多因素共振。浙江省是典型的农 业资源小省，人多地少，劳动人口向非农部门转移，并且浙江省海岸线较长， 经商人口逐渐增多，商业社会繁荣促进相关理论思想发展，自古以来便形成了 浓厚的经商传统。而建国早期，不论是国家建设资金还是区域扶持政策，浙江 省都鲜有涉及，主要依靠内生的民营经济力量发展起来。民营经济发达有利于 银行信贷和财富管理业务开展。

浙江省经济结构如何？以批零业和制造业为主，外向型经济占比高。浙江省第 三产业占比约 60%。按照 2024 年在册经营主体数量，前五大行业分别是批发 零售业（48.30%）、制造业（13.29%）、住宿和餐饮业（7.23%）、租赁和商业服 务业（7.05%）以及居民服务、修理和其他服务业（5.93%），行业集中度高， 民营企业也主要分布在批零业和制造业（二者占比超一半）。浙江省出口占 GDP 比重超 40%（全国约 19%）。作为我国外贸第三大省，1H25 浙江省对美 出口依存度达到 6.5%。其中宁波市和义乌市对美依存度较高。

浙江省内银行经营有何特色？上市城商行盈利能力与资产质量双优，农商行 在省联社改革下步入新发展阶段。得益于活跃的民营经济，浙江省城农商行法 人机构众多，并且多家业绩表现优异，主要以中小微企业信贷为主。目前浙江 省内一共有 168 个法人机构，其中包括 1 家股份行、13 家城商行、82 家农商 行、1 家农村信用社、69 家新型农村金融机构以及 2 家民营银行。由于省联社 原有管理体制与新发展要求存在多重矛盾，浙江省联社率先改制为浙江农商联 合银行，以较低的改革成本，强化对成员行的服务，或可通过申请金融牌照， 为下辖农商机构业务赋能。

浙江省内还有哪些“隐形明珠”？浙江省共有 13 家城商行以及 82 家农商行和 1 家农信联社（在浙江农商联合银行管辖之下）。我们主要结合盈利能力 （ROE）、成长性（规模增速、业绩增速）、资产质量（不良率、拨备覆盖率） 以及资本充足情况（核心一级资本充足率）等多方面指标选出一些未上市的潜 在优质城农商行。其中优质城商行有 6 家，优质农商行则有 25 家。