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固定收益点评：看好中航产融的4个理由。中航产融公告称：将于 2026 年 2 月 25 日召开中航工业产融控股股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）（品种一）2026 年第一次债券持有人会议，涉及债券“23 产融06”。会议审议《关于豁免本次会议召开相关程序要求的议案》《关于建立存续期关键财务信息补充披露机制的议案》《关于建立“23 产融06”投资者沟通机制的议案》《关于“23 产融 06”回售工作相关安排的议案》《关于评级稳定性与信息披露安排的议案》五项议案。2 月 26 日，公司公告五项议案全数通过，“23 产融06”债券专项投资者沟通机制建立，发行人承诺做好临时信息披露，落实债券回售窗口前置化工作，持续聘请评级机构，保持与主管部门的沟通，切实保障债券持有人合法权益。同时，公告称 2025 年4 月以来，公司已如期足额兑付到期境内债券及债务融资工具 116 亿元及7.25 亿元利息。2025 年以来，中航产融陷入主动退市及债券场外兑付风波，存量境内债券估值大幅波动。期间公司多次积极表态，承诺“按期足额履行兑付义务”“全力守住不发生系统性金融风险底线”“保障债券按约如期兑付，不会违约”，2026 年中航产融或在高层支持、监管督导、管理层趋于稳定及集团资金实力可观的基础上迎来困境反转，期间仍需关注中航产融子公司股权变动及偿债资金来源情况，审慎评估估值波动风险。

中航产融近况及关注点 2026 年2 月10-12 日，中航产融公告即将召开“23 产融 06”债券持有人会议，市场担忧加剧，存量债券估值上行 58bp，2 月 12-26 日，利差压缩71bp，“债券专项投资者沟通机制”的建立一定程度缓解市场情绪。根据2026年2月26日中航产融债券持有人会议决议落实情况公告显示，公司如期足额兑付到期境内债券及债务融资工具共计123.25 亿元，与2025年4月至2026 年 2 月 26 日 Wind 统计中航产融债券还本付息合计131.40亿元基。本截吻至合2026 年 2 月 26 日，中航产融存量境内债券仍有156.70 亿元，2026 年到期规模约78.6 亿元，6 月、9月、11月及12 月为兑付高峰。