建筑建材房地产 - 企业研究 - 知识库

中国建筑研究报告：建筑地产双龙头，稳健经营，提质增效.pdf

5积分
2024/03/19
391
1
中银证券

中国建筑研究报告：建筑地产双龙头，稳健经营，提质增效。建筑、地产双龙头，经营稳健：中国建筑是我国建筑、地产行业龙头企业，主营房建、基建、地产开发、设计勘察等业务。上市以来公司新签订单及业绩规模稳步增长，穿越多个周期，收入结构、经营质量日益改善。股价周期性特征显著：公司股价走势与建筑和地产行业发展态势关系密切，周期性特征明显，在基建稳增长行情和地产复苏行情启动时随行业指数抬升获得较高收益；安邦举牌、业绩超预期、股权激励等事件也带动公司股价上涨。短期来看，稳增长及地产宽松政策环境利于公司业务发展：2024年，我国“稳增长、稳预期、稳就业”政策方向不变，宏观政策逆周期和跨周期...

标签：中国建筑建筑地产建筑地产

华润置地研究报告：全球开发运营龙头，新模式下行业标杆.pdf

6积分
2024/01/09
945
12
海通证券

华润置地研究报告：全球开发运营龙头，新模式下行业标杆。具备全球竞争实力的行业标杆企业。我们认为华润置地是目前行业内，少数不论在发展规模、竞争实力、商业模式和管理水平上具备全球竞争能力的行业标杆企业。围绕城市发展目标和规划，华润置地在大型城市地标综合体、大型城市更新\城市旧改、大型城市场馆、城市TOD上盖综合体、城市开发运营生态圈构建和运营，五大方向上已树立核心竞争力和资源优势。伴随中国房地产行业日趋走向成熟，公司后期成长空间和发展潜力将持续释放。战略模式清晰，成功构建“3+1”业务模式，即以“城市投资开发运营商”的战略定位为指引，构建开发销售型业...

标签：华润置地

华润置地研究报告：韧性生长，万象更新.pdf

5积分
2023/12/07
720
8
广发证券

华润置地研究报告：韧性生长，万象更新。守正出新，笃定前行。公司大股东为央企华润集团，根据公司财报及官网，集团持有公司59.55%的股份（23H1），公司22年在集团的资产、收入、净利润的占比分别为47%、25%、50%。管理团队“老华润”，年富力强，职务过渡平稳。23H1非开发业务营业利润贡献超4成。开发：投融能力强，资产质量优。第一，融资能力是生存的基数，公司抓住机遇，积极扩表。第二，土储质量高，根据公司经营公告，23前三季度较21年销售均价涨幅，华润排名第一（+26%）。第三，强投资提升货值质量。得益于多元化的投资能力（集团孵化、综合体、收并购），根据公司经营公告，...

标签：华润置地

新城控股地产轻资产模式.pdf

6积分
2023/09/06
508
1
新城控股

地产资管轻资产模式

标签：新城控股轻资产

招商蛇口研究报告：潮起蛇口奋楫时代巨浪，招商血脉倾注美好生活.pdf

5积分
2023/08/11
951
3
信达证券

招商蛇口研究报告：潮起蛇口奋楫时代巨浪，招商血脉倾注美好生活。发展演变：诞生于改革开放前沿阵地，成长为全国性房企龙头。招商蛇口（001979.SZ）创立于1979年，成立以来致力成为“美好生活承载者”，向国内领先的综合开发运营商目标迈进。2015年换股吸收合并上市后，整合集团内优质地产资源，公司增长驶入快车道。2018年公司推动组织改革，运用“大部制”瘦身总部，实现扁平化的高效运作。同年增设江南、西南、海南、东南四大区域。2019年后增加持有型业务部门设置，2020年设招商商管与招商伊敦，2021年又增设招商邮轮与招商观颐，由专业公司独立运营多元...

标签：招商蛇口

绿城中国研究报告：品质龙头重返行业前十，聚焦核心+提质增效促公司良性发展.pdf

6积分
2023/07/14
1309
5
中银证券

绿城中国研究报告：品质龙头重返行业前十，聚焦核心+提质增效促公司良性发展。28年变革发展，成就行业品质龙头；多种激励方式并行，助力公司实现规模跨越。绿城中国由宋卫平先生于1995年在杭州成立，2006年7月上市，以优质的产品品质和服务品质引领行业。公司坚持以“品质为先”的理念，先后引入九龙仓集团、中交集团作为战略性股东，布局三大板块（重资产、轻资产、“绿城+”）和九大业务（房产开发、房产代建、理想小镇、城市更新、科技装修、房屋4S、绿城康养、绿城商业、地产金融）。在公司经历了漫长股权和管理架构变更后，至此形成了“老绿城”与...

标签：绿城中国

中国能建更新报告：全球能源建设龙头，“风光火氢储”多维发力、转型蝶变进行时.pdf

8积分
2023/06/25
248
1
中泰证券

中国能建更新报告：全球能源建设龙头，“风光火氢储”多维发力、转型蝶变进行时。1、全球能源电力建设龙头、全产业链布局，“十四五”规划展望星辰大海。业务构成：以工程建设为主业，勘测设计、工业制造、清洁能源及环保水务构成重要补充；2022年，工程建设/投资运营/工业制造/勘测设计/其他业务营收占比分别77.7%/8.6%/7.1%/4.5%/2.1%。全产业链优势突出：电力规划、设计、施工全覆盖。2022年，工程建设新签合同额9910.1亿，同比增长23.7%；其中，新能源及综合智慧能源工程建设新签3550.1亿元，同比增长83.9%。财务指标持续优化...

标签：中国能建氢能源

建科院（300675）研究报告：三十载深耕绿色建筑，全链条技术服务布局.pdf

5积分
2023/06/08
1123
3
国信证券

建科院（300675）研究报告：三十载深耕绿色建筑，全链条技术服务布局。背靠国资委，主营绿色建筑行业相关检测、规划、设计全过程业务。公司成立于1992年，前身为深圳市建筑科学研究所，属深圳市规划局事业单位。深耕绿色建筑30年，主营“规划设计等技术服务”和“检测检验等公信服务”两大板块，以深圳、雄安为双总部，深度参与“绿色雄安”战略，辐射粤港澳大湾区、京津冀城市群和川渝城市群。“双碳”背景下，绿建行业迎来新机遇。横向对比各国绿色建筑评价标准、纵向对比我国新旧三版评价标准，发现当前绿色建筑要求严格，专业...

标签：建科院建筑绿色建筑链条

莱茵达集团中期报告.pptx

24积分
2023/04/26
52
0
其他

莱茵达集团中期报告。01第一阶段工作回顾；02莱茵达现状审视；03集团战略理解；04莱茵达集团管控模式；05集团战略支撑体系框架设计；06下一阶段任务安排。本课件是针对建筑地产行业所编写的，旨在为建筑地产行业提供关于莱茵达集团中期报告方向更为专业的指导和建议。

标签：莱茵达集团

三棵树（603737）研究报告：建涂行业格局初定，公司处于高质量快速成长期.pdf

5积分
2023/04/13
343
6
广发证券

三棵树（603737）研究报告：建涂行业格局初定，公司处于高质量快速成长期。建筑涂料优质大赛道长期需求稳定，协同品类扩张推向万亿级市场。2021年建涂行业规模约1300亿元，重涂属性强决定其长期需求稳定。从海外经验来看，“适当多元化”是消费建材大企业必走之路，建涂企业可以基于协同做品类扩张，按照测算具备“建涂+辅材+保温+防水+地坪+施工”综合供应和服务能力的建涂公司，最终面对的将是一个万亿级的超大市场。立邦和三棵树两者各擅胜场，未来将走向双龙头的集中。不管是从规模还是品牌力上，立邦和三棵树都已领先竞争对手较多，双龙头格局初步确立，再从核心竞争要...

标签：三棵树

龙湖地产企业及经营模式研究—呈金融街控股有限公司.pptx

27积分
2023/04/11
94
0
个人

龙湖地产企业及经营模式研究—呈金融街控股有限公司。01龙湖的标杆意义；为什么选择龙湖？027S深度分析；通过7S模型对于龙湖进行分析；愿景：三大发展目标；03借鉴意义；结合企业特点寻找可借鉴之处。本课件是针对建筑地产行业所编写的，旨在为建筑地产行业提供关于龙湖地产企业及经营模式研究—呈金融街控股有限公司方向更为专业的分析和介绍。

标签：地产经营模式

日照港源水泥有限公司尽职调查报告莒县部分.pptx

18积分
2023/03/27
101
0
个人

日照港源水泥有限公司尽职调查报告莒县部分。01基本概况；02水泥发展状况；03机构设置与人力资源；04资源状况及供应环境；05生产经营状况；06生产设备及经济技术指标；07财务状况分析；08项目建设情况。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于日照港源水泥有限公司尽职调查报告莒县部分方向更为专业的分析和介绍。

标签：水泥尽职调查

中国交建（601800）研究报告：交融天下、建者无疆，拓展新能、基业长青.pdf

5积分
2023/03/07
347
3
中泰证券

中国交建（601800）研究报告：交融天下、建者无疆，拓展新能、基业长青。全球头部基础设施综合服务商，模式创新，聚焦主业。公司实控人为国务院国资委，控股股东为中国交通建设集团，于2006年和2012年分别在港交所、上交所上市。业务结构方面：公司专注基础设施建设领域，以基建建设业务为主导，设计业务、疏浚业务为辅助；22H1，公司基建建设/设计/疏浚业务营收占比分别88.8%/6.1%/7.2%（其他、其他业务及内部抵消占比为负）。财务指标持续优化：2018-2021年，公司营收由4909亿元增至6856亿元，CAGR+11.8%；22Q1-3，公司营收5420亿元，同比增长5.0%，实现归母净利...

标签：中国交建

中国建筑（601668）研究报告：核心受益稳增长的低估蓝筹，基建放量房建升级地产优胜彰显龙头地位.pdf

5积分
2023/01/04
511
1
浙商证券

中国建筑（601668）研究报告：核心受益稳增长的低估蓝筹，基建放量房建升级地产优胜彰显龙头地位。建筑+地产绝对龙头高质量发展，经营长期稳健1）公司是全球规模最大的投资建设集团，系国内建筑+地产绝对龙头。公司业务横跨大建筑领域几乎所有行业，并凭借丰富的资质经验及雄厚的技术实力，构筑坚固护城河。稳增长背景下公司作为头部建筑央企核心受益，2022年1-10月基建业务新签订单放量，同比高增27%，基建系公司业务结构优化重点方向；房建业务新签订单逆势增长14%，同时房建业务结构持续优化，其中住宅类订单占比持续降低，公司业务重心逐步向工业及公共建筑等中高端工程倾斜；地产业务经营表现显著优于百强房企，20...

标签：中国建筑建筑基建

中国建筑（601668）研究报告：房建地产调结构基建快步走，旗舰型央企扬帆续航.pdf

5积分
2022/12/09
573
1
招商证券

中国建筑（601668）研究报告：房建地产调结构基建快步走，旗舰型央企扬帆续航。订单分析：订单保持高速增长，基建订单受政策影响大。受益于国内需求旺盛，业务增长迅速有关，21年房屋建筑业务较16年业务占比有所上升。公司房建业务中住宅类订单有所下降，并大力发展医疗设施、工业厂房等项目转移，结构进一步优化。基础设施建设业务作为公司的核心板块，积极拓展绿色建筑、能源环保等高景气赛道，22年上半年同比增速超30%，未来基建订单在政策推动下将持续性向好。重大订单中PPP项目逐年减少，EPC及施工总承包占据大订单主力。近年地产订单占比持续下降。订单增速转化为收入增速需要1个季度，但相关性有所减弱，系订单与收...

标签：中国建筑地产建筑基建