招商蛇口(001979)股票分析报告_招商蛇口企业发展现状及前景研究_招商蛇口投资价值分析

招商蛇口研究报告：股权融资率先落地，龙头竞争优势凸显.pdf

3积分
2023/10/16
379
1
国盛证券

招商蛇口研究报告：股权融资率先落地，龙头竞争优势凸显。行业总量见顶，供给侧出清方向明确，行业竞争格局短期内已经稳定，公司销售、拿地、融资在行业内始终保持领先，龙头央企优势全面凸显，有望在竞争格局改善中受益。（1）销售增速稳定跑赢行业，2023年1-8月公司销售额2061亿元，同比增长23.7%，优于百强33.7pct。（2）房地产销售总量已经走过2021年的长周期拐点，未来更多的是结构性的机会，看好“一线+2/3二线+少量三线城市”在未来能够跑赢市场。公司土储建面七成布局一二线，随着一二线需求端政策放松，公司重仓城市有望迎来销售修复。（3）公司多元化资源获取能力强，包括...

标签：招商蛇口股权融资融资

招商蛇口研究报告：央企资源和能力优势强化，受益集中度提升.pdf

5积分
2023/08/24
1031
1
东方证券

招商蛇口研究报告：央企资源和能力优势强化，受益集中度提升。资源型央企，城市综合开发运营先驱。历经四十余载，招商蛇口建立起完备的城市综合开发体系，向开发经营并重、轻重资产结合和差异化发展转变，持续巩固资源和能力优势。坐拥前海蛇口核心土储，把握政策窗口期增厚权益，价值静待释放。公司在前海蛇口自贸区的大规模土储具备不可复制的核心优势，截至2022年末，公司在前海妈湾和蛇口太子湾的未开发计容建筑面积共计达393.8万㎡。公司获取该片区土地成本低，升值空间大。22年底公司积极把握房企融资政策窗口期，增厚前海土储权益，23年中成功落地。对标世界级湾区，前海蛇口片区作为粤港澳大湾区驱动引擎，拥有优越的经济、...

标签：招商蛇口

招商蛇口研究报告：潮起蛇口奋楫时代巨浪，招商血脉倾注美好生活.pdf

5积分
2023/08/11
951
3
信达证券

招商蛇口研究报告：潮起蛇口奋楫时代巨浪，招商血脉倾注美好生活。发展演变：诞生于改革开放前沿阵地，成长为全国性房企龙头。招商蛇口（001979.SZ）创立于1979年，成立以来致力成为“美好生活承载者”，向国内领先的综合开发运营商目标迈进。2015年换股吸收合并上市后，整合集团内优质地产资源，公司增长驶入快车道。2018年公司推动组织改革，运用“大部制”瘦身总部，实现扁平化的高效运作。同年增设江南、西南、海南、东南四大区域。2019年后增加持有型业务部门设置，2020年设招商商管与招商伊敦，2021年又增设招商邮轮与招商观颐，由专业公司独立运营多元...

标签：招商蛇口

招商蛇口研究报告：融招商血脉，聚蛇口基因，百年沉淀铸就央企龙头.pdf

4积分
2023/08/11
1614
5
民生证券

招商蛇口研究报告：融招商血脉，聚蛇口基因，百年沉淀铸就央企龙头。深耕大湾区四十年，重组上市开创发展新阶段。公司背靠招商局集团，2015年重组上市后实现快速增长，连续多年稳居头部央企开发商行列。公司股权结构较为稳定，大股东招商局集团自上市以来保持绝对控股地位，业绩快速增长，截至2021年末销售额突破3000亿元。销售降幅显著低于同行，销售额排名实现新突破。公司2016-2020年销售额同比增速均超20%，位于头部房企前列。2022年，受市场整体下行影响，公司销售金额为2926亿元，销售面积为1257万平；从整体来看，销售表现显著优于行业平均。公司总销售面积和金额在2023年上半年提升至第5位。强...

标签：招商蛇口

招商蛇口（001979）研究报告：开发运营共驱龙头成长.pdf

2积分
2023/02/28
403
4
国联证券

招商蛇口（001979）研究报告：开发运营共驱龙头成长。1）销售高速增长:得益于城市深耕战略的竞争优势，公司2022年实现全口径销售金额2926亿元，市占率约2.2%，行业排名提升至第六；2）土地储备充足补货强劲：至2021年底公司未售口径土储面积约4400万平米，土地存续比约3.0，整体规模可观；一二线城市土储占比约72%，分布能级较高；2022年全口径拿地金额约1280亿元，投资强度相较行业整体水平处于高位；3）供货能力稳定：公司开盘时间缩短，新开工面积稳定，可售存货可满足公司约两年销售需求，未来供货有所保障。多元业务塑造第二价值曲线1）持有业务：十四五期间公司落实双百战略，着力发展集中商...

标签：招商蛇口

招商蛇口（001979）研究报告：百年蝶变，踔厉奋发.pdf

5积分
2022/12/05
853
7
广发证券

招商蛇口（001979）研究报告：百年蝶变，踔厉奋发。强信用央企，开发经营并重。招商蛇口是我国最早的房地产公司之一，22年前10月全口径排名行业前六。19年蒋铁峰担任总经理以来，公司实现了有质量的发展（提高资产质量和转化效率、发展多元业务）。从储备来看，蛇口21年核心区土储占比90%，单一省份土储占比最高仅为20%（江苏），广泛布局高能级市场，抗风险能力强。扩表意愿强，周转效率提升。22Q3公司有息负债同比+16%，22年前10月拿地力度52%，是22年为数不多接近等量拓展的房企。公司销售/土储面积19-21年较11-18年提升了63%，22Q1-3公司在核心11城市拿地金额占比提升到了76%...

标签：招商蛇口

招商蛇口（001979）研究报告：央企龙头逆周期扩张，管理工具助提质增效.pdf

3积分
2022/10/25
438
6
开源证券

招商蛇口（001979）研究报告：央企龙头逆周期扩张，管理工具助提质增效。2017年至2021年，公司销售规模快速增长，由1128亿元增长至3268亿元，市占率从0.8%提升至1.8%，且未来有进一步提升潜力。2022H1公司销售金额1188亿元，同比下降32.9%，降幅少于TOP100房企平均降幅。2022H1公司拿地26宗，拿地金额637.0亿元，投销比维持在50%以上，拿地金额保持行业前列。2022年1-9月公司在一线城市拿地金额559.2亿元，占比54.6%，显示了深耕一线城市的决心。截至2022H1，公司未竣工口径的土储面积5482万方，对应货值可覆盖2021年全年销售约4倍，充裕土...

标签：招商蛇口

招商蛇口（001979）研究报告：战略因势定策，竞争优势明显.pdf

4积分
2022/07/07
551
9
首创证券

招商蛇口（001979）研究报告：战略因势定策，竞争优势明显。龙头央企战略清晰，综合发展模式日渐成效。公司上市以来每年根据行业的变化形势，订立新一年的发展主题和目标。十四五期间，公司坚定贯彻落实三个转变，分别为开发为主向开发与经营并重转变、重资产为主向轻重结合转变、同质化竞争向差异化发展转变。公司在十四五期间大力拓展集中商业等自持物业，并提出双百计划。后续公司拥有的大量自持物业有望通过REITs平台融资，项目出表并贡献净利润，形成投融管退的商业闭环，自持项目从“输血”到“造血”实现内生式增长。目前公司综合发展模式已实现不同板块和组团的联动、不同业...

标签：招商蛇口

招商蛇口（001979）研究报告：行业龙头央企，开发经营齐驱.pdf

3积分
2022/06/09
1239
15
中泰证券

招商蛇口（001979）研究报告：行业龙头央企，开发经营齐驱。招商蛇口公司概要：城市和园区综合开发运营服务商招商蛇口成立于1992年，2015年于深交所上市，是招商局集团旗下唯一的地产资产整合平台及重要的业务协同平台，形成了独特的“前港—中区—后城”综合发展模式。股东背景：背靠招商局，享拿地、融资优势受益于招商局集团丰富的资源和广泛的影响力，招商蛇口在拿地和融资方面享有优势。拿地来看，公司既可承接内部资源整合，又可通过政企合作、国企间合作低成本获取大规模优质土地，以蛇口太子湾地块为例，拿地楼面价仅约为3788元/㎡。融资来看，公司融资渠道通畅且额...

标签：招商蛇口

城市运营-招商蛇口（001979）研究报告：立足禀赋优势，体系化成长.pdf

3积分
2022/04/09
3135
14
华泰证券

城市运营-招商蛇口（001979）研究报告：立足禀赋优势，体系化成长。业务优势：城市运营体系完备，兼具短期成长及长期空间。招商蛇口公司独创“前港—中区—后城”综合发展模式，形成完备城市运营生态体系。以港区带动城市纵深发展的园区开发运营模式已经逐步进入兑现期。2018-2021年公司园区开发运营业务收入占比稳步提升，从2017年的8%提升至2021的20%。毛利角度，2021年园区开发业务毛利占比达34%。持有物业层面，公司21年出租收入34.1亿，同比+18%。20年提出“双百战略”，公司计划22-25年运营面积累计增速达...

标签：招商蛇口

招商蛇口（001979）研究报告：央企地产龙头，开发运营实力俱佳.pdf

3积分
2022/04/06
589
9
中信建投证券

招商蛇口（001979）研究报告：央企地产龙头，开发运营实力俱佳。公司作为央企地产龙头，资源优势明显。招商局集团作为公司第一大股东，具备丰富的产业资源，可为公司赋能。同时作为央企，公司享有在销售、拿地、融资等多方面优势，助力公司在行业下行期具备逆势增长的条件。此外，公司推出股权激励计划，激励数量占公司总股本的0.55%，有助于绑定核心管理层利益，推动公司高质量发展。开发业务坚守核心城市，销售增长可期。2021年公司实现销售额3268亿元，位列百强房企第7名，在市场下行环境依然实现了17.7%的双位数增长。公司提出“强心30城”战略，坚持在长三角与大湾区的核心城市深耕，在...

标签：招商蛇口

招商蛇口（001979）研究报告：央企龙头受益集中度提升，毛利率即将走出至暗时刻.pdf

5积分
2021/11/23
303
10
国盛证券

深耕地产行业四十余年，2015年重组上市以来实现规模快速扩张。公司是招商局旗下唯一的地产上市平台，主营业务包括园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产业建设与运营三大板块，2020年营收占比分别为78.1%、21.8%和0.1%。2021年Q1-3公司实现营收和净利分别为817.6和63.5亿元，16-20年CAGR分别为19.5%和5.2%。2016-2020年，公司销售额从一千亿迈入三千亿，CAGR达39.2%，行业排名从15升至第10名。2021年前三季度公司实现销售额2409.6亿元，同增26.7%，行业排名提升至第7，随着行业集中度提升，预计公司市占率将进一步增长。

标签：房地产物业管理招商蛇口

"招商蛇口" 相关的文档