"房地产行业分析" 相关的文档

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

房地产行业数据背后的地产基建图景（七）：地产基本面延续下行趋势，基建投资维持稳健增长.pdf
- 3积分
- 2024/04/24
- 128
- 1
- 国信证券
房地产行业数据背后的地产基建图景（七）：地产基本面延续下行趋势，基建投资维持稳健增长。1.销售：3月销量降幅略有收窄，但房价持续承压。首先，从交易量分析。2024年1-3月，商品房销售面积22668万㎡，同比-19.4%，降幅较1-2月收窄了1.1个百分点，3月单月同比-18.3%；百强房企全口径销售额累计同比-49%，3月单月同比-47%。其次，从房价分析。2024年1-3月，商品房销售均价9421元/㎡，同比-10.2%，降幅较1-2月收窄了0.9个百分点，3月单月同比-9.3%。2024年3月，70个大中城市新建商品住宅销售价格同比-2.7%，环比-0.3%；70个大中城市二手住宅销售价...
标签：房地产基建投资基建
房地产行业专题研究：24Q1地产销售总结，二手房影响力增强.pdf
- 2积分
- 2024/04/24
- 114
- 1
- 华泰证券
房地产行业专题研究：24Q1地产销售总结，二手房影响力增强。24Q1，一二手房销售同比均有所下降，主要在于市场景气依然较为低迷，同时去年一季度基数较高所致。结构上，二手房由于降价后性价比凸显，成交跌幅小于新房，占总成交面积的比重较2023年进一步提升。产品端，一二手房市场对于改善型产品的需求持续提升。价格端，新房价格同环比均有所调整，但部分城市的新房价格在政策放松以及改善项目入市的带动下迎来上涨，而二手房则“以价换量”迹象普遍，价格表现总体弱于新房。我们认为，24Q1销售市场延续着去年以来的弱复苏行情，但在部分城市，二手房的影响力正逐渐增强，二手房短期对新房仍存在一定的...
标签：房地产地产二手房
房地产行业专题研究：三井不动产篇，跨越危机，日本房企做对了什么？.pdf
- 4积分
- 2024/04/16
- 496
- 5
- 华泰证券
房地产行业专题研究：三井不动产篇，跨越危机，日本房企做对了什么？日本房地产行业曾经出现深度调整，但也不乏头部房企成功穿越周期。三井不动产作为业绩和市值屡创新高的综合性房企龙头，非常值得国内房企借鉴。泡沫经济破裂后，公司采取多项应对措施回笼资金偿还负债，凭借财团背景获取金融资源和业务支持，抓住J-REIT风口推动自持物业扩容提效、轻资产业务扩张和面向投资者的开发业务等战略转型，多措并举压缩财务杠杆；次贷危机后，公司大体延续此前的战略脉络，新增强调社区创造和海外业务。坚实业绩支撑下，公司股价在波动中屡创新高。此外，公司对于股东回报的高度重视、详实且国际化的信息披露，亦值得国内上市公司借鉴学习。研究...
标签：房地产
房地产行业2024年春季策略报告：第三阶段的金融周期.pdf
- 2积分
- 2024/04/15
- 59
- 1
- 国泰君安证券
房地产行业2024年春季策略报告：第三阶段的金融周期。
标签：房地产金融
房地产行业专题研究：白名单，“先立”一视同仁举措，“后破”行业融资难题.pdf
- 3积分
- 2024/04/10
- 560
- 2
- 天风证券
房地产行业专题研究：白名单，“先立”一视同仁举措，“后破”行业融资难题。21年下半年以来，针对房企的供给侧再融资支持经历多轮演变，复盘板块走势可以发现，板块偏好更为明确的实质性融资支持，在AMC并购贷、金融委会议、保交楼、三支箭等几轮政策小周期中指数获得较好超额收益，地方国企及非国央企估值弹性表现更好。近期，基本面仍具压力，因城施策框架下各地“四限”调整进入新一轮发力期，供给端白名单等融资支持力度持续加码，我们看好当下基本面一致预期形成前供需政策双向发力对板块行情的持续驱动。标的方面1）推荐优质开发龙头：招商蛇口、保利发展...
标签：房地产融资地产
房地产行业专题报告：我国城镇化区域分化破境研究，城镇化的困境之斗.pdf
- 3积分
- 2024/04/07
- 642
- 5
- 中国银河证券
房地产行业专题报告：我国城镇化区域分化破境研究，城镇化的困境之斗。我国城镇化发展区域间分化明显：2023年我国城镇化率已达到66.16%。根据我们的统计，2022年我国共有19个省/自治区的城镇化率低于60%。部分国家在城镇化率突破70%后，城镇化水平提升速度才变缓，因此我们认为我国目前的城镇化率水平距离“瓶颈期”尚有距离。我国城镇化发展面临三角困境：我们通过城镇化结构分化的特点，发现我国区域间城镇发展不均衡面临如下3个主要问题。1）人口流动不平衡、2）部分区域人口老龄结构不均并与城镇化率分化基本匹配、3）产业结构不平衡。城镇化有待提升的区域面临产业发展水平较弱导致吸引...
标签：房地产
房地产行业2024年春季投资策略：地产需求筑底，政策优化升级.pdf
- 5积分
- 2024/03/28
- 108
- 3
- 申万宏源研究
房地产行业2024年春季投资策略：地产需求筑底，政策优化升级。1、近期分析：短期需求底有望来临。基于以下三点：1）今年春节后二手房成交修复：成交端，24年春节以来17城二手房成交呈现复苏，其中深圳和成都表现突出；房价端，本轮周期北上广深二手房房价累计降幅均值已达25%，降幅超过以往周期，已呈现深度调整，近期一线城市呈现降幅收窄趋势。2）核心城市按揭负担比明显改善：由于房价的深度调整以及持续的房贷利率降息，核心城市的按揭负担比呈现显著改善，支撑需求底的来临；一线城市（前40%收入群体）家庭按揭负担比均值从18Q3的90%回落到23Q4的57%，接近历史低点；核心10个二线城市（前40%收入群体）...
标签：房地产地产投资策略
房地产行业数据分析：2024开年地产基本面未现好转，基建投资稳健增长.pdf
- 3积分
- 2024/03/28
- 222
- 8
- 国信证券
房地产行业数据分析：2024开年地产基本面未现好转，基建投资稳健增长。1.销售：从交易量看，2024年1-2月，商品房销售面积11369万㎡，同比-20.5%，降幅较2023全年-8.5%扩大了12.0个百分点，延续了2023年6月以来的低迷表现；2024年2月，30城新建商品房单月成交面积约为2019年同期的52%，而18城二手住宅单月成交套数约为2019年同期的108%。从价格看，根据统计局数据，2024年1-2月，商品房销售均价为9294元/㎡、同比-11.1%，相对于2023全年销售均价10470元/㎡、同比+2.5%下跌明显；2024年2月，70个大中城市新建商品住宅销售价格同比-1...
标签：房地产数据分析基建基建投资
房地产行业专题报告：溯日本地产兴衰，寻中日地产异同.pdf
- 3积分
- 2024/03/20
- 358
- 3
- 方正证券
房地产行业专题报告：溯日本地产兴衰，寻中日地产异同。日本地产泡沫的形成：宽松的货币环境+金融弱监管+信用扩张的自我强化机制。1985年《广场协议》的签订致使日元持续升值，1987年的《卢浮宫协议》又约定日本持续维持宽松货币政策，市场流动性过度释放。在此背景下叠加金融的弱监管，银行传统业务的盈利能力下降，驱使银行目光投向火爆的土地市场。企业为了获得更多贷款，循环买地质押助推了房价持续上涨，“久涨不跌”的楼市预期反过来使得家户、企业、金融机构不断加杠杆投向房市，导致信用不断扩张，最终形成资产泡沫。日本地产泡沫的破灭：薄弱的置业力量+持续增加的投机交易+转向过急的调控政策+地...
标签：房地产地产
房地产行业专题分析：构建“人房地钱”联动的房地产发展新模式.pdf
- 2积分
- 2024/03/06
- 858
- 2
- 国海证券
房地产行业专题分析：构建“人房地钱”联动的房地产发展新模式。3月5日，2024年政府工作报告提出，适应新型城镇化发展趋势和房地产场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式。近日，住建部要求各城市做好住房发展计划，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。什么是房地产新模式？是在“人、房、地、钱”要素联动机制下，调整住房供应重心、改善土地供应结构、优化资金支持方式、积极调动居民购房需求，实现住房、土地、资金、居民四者之间的关系重构，满...
标签：房地产
房地产行业中国住房双轨制专题报告：保障房建设以需定供，收购存量助力商品房.pdf
- 4积分
- 2024/03/01
- 819
- 8
- 申万宏源研究
房地产行业中国住房双轨制专题报告：保障房建设以需定供，收购存量助力商品房。双轨制体系：双轨制下保障房和商品房共生共荣。需求端，随着户均住房套数逐步趋近于饱和，而同时人均住房面积仍有较大提升空间，行业将从住有所居转向住有宜居，住房需求将由过去的结构单一化演变成结构多元化；供给端，原先单轨制供应体系中刚性需求并没有得到很好保障，而改善性需求也没有得到合理满足，因而近期我国政府对于住房供给端进行了多方面政策调整，因此我们认为，未来“商品房+保障房”并重的住房双轨制供应体系将是未来市场的大势所趋，也有望成为房地产困境的破局关键；同时商品房和保障房将是共生共荣的关系，并有望推动商...
标签：房地产保障房商品房
房地产行业专题报告：二手房交易为什么需要中介？.pdf
- 3积分
- 2024/03/01
- 817
- 5
- 华创证券
房地产行业专题报告：二手房交易为什么需要中介？二手房交易存在较高的搜寻成本、交易成本、学习成本，C2C交易难度大，中介的核心作用是降低三大成本。二手房交易存在三大成本：1）高信息搜寻成本，二手房具有非标属性且质量极不透明，虚假房源还会耗费额外时间；2）高交易成本，交易流程复杂、接触机构多、资金产权转移风险高。3）高学习成本，区域房源、产业发展、人口、市场行情等短时间难以了解。上述成本使得C2C交易难度大，而中介存在意义就是降低上述三大成本，如通过真房源平台和经纪人带看服务降低搜寻成本，通过资金托管流程降低交易成本，通过提供委买委卖咨询建议降低学习成本等。理论上，只要中介费用低于上述三大成本，则...
标签：房地产二手房地产
房地产行业REITs专题研究报告：REITs政策逐渐丰富，流动性问题有望改善.pdf
- 2积分
- 2024/02/29
- 160
- 3
- 民生证券
房地产行业REITs专题研究报告：REITs政策逐渐丰富，流动性问题有望改善。发展具备中国特色的REITs市场。2020年4月，中国发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，正式启动REITs试点；2021年6月首批9只REITs就成功上市，发行规模合计314亿元；截至目前REITs发行规模已经超过千亿，且多支新REITs也有望在2024年实现上市。中国REITs发展史与国际市场在发行路径、规章制度、服务主体和运作模式等方面均有区别，中国正在走特色的REITs道路。中国REITs市场初步发展，近一年业绩低迷。自从2021年6月首批9只REITs就成功上市后...
标签：房地产 REITs
房地产行业专题报告：如何在即将开启的美国地产新周期中，寻找对应的中国机会？.pdf
- 5积分
- 2024/02/26
- 220
- 3
- 东吴证券
房地产行业专题报告：如何在即将开启的美国地产新周期中，寻找对应的中国机会？如何分析美国房地产市场？利率是影响市场的重要因素。每一轮加息/降息都带动30年抵押贷款固定利率上行/下行，进而带动房地产销售减少/增加。2000年以来美国降息和加息周期下房地产市场表现：降息初期，成交量维持稳定，随着利率降低，成交量明显增加，整个降息周期，房价上涨明显。加息初期，成交量维持稳定，随着利率升高，成交量明显减少。2024年美国房地产市场有望迎来新周期：美国短期尚未达到降息必要条件，降息或等待至2024年二季度，带动抵押贷款固定利率回落，住房市场的供给端和需求端均将提振，推动销售回暖。供给端，成屋业主置换意愿及...
标签：房地产地产
2024年房地产行业投资策略：政策优化+“三大工程”，重塑行业正循环.pdf
- 3积分
- 2024/02/18
- 154
- 3
- 德邦证券
2024年房地产行业投资策略：政策优化+“三大工程”，重塑行业正循环。“三大问题”仍待解决，结构重塑革故鼎新。楼市三大问题亟待解决，刚需购买力不足，收入就业预期悲观，改善群体“独木难支”；城市结构性库存问题显现，远郊库存去化压力犹存，核心保值库存稀缺，城中村优质土储尚待纳储；市场信心明显不足，房价收入比较高，二手房“以价换量”和置换传导放缓显著。地市成交缩量，国企和开发型城投托底支撑地市，2024年行业格局或将进一步调整。三箭齐发有的放矢，政策优化道阻且长。“三支箭”实施一年...
标签：房地产投资策略