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从苹果产业链看新能源汽车产业行情演绎
- 国泰君安证券
- 2021/11/02
- 569
苹果产业链行情走势经历了估值抬升、业绩驱动以及渗透率饱和下的估值回落三大阶段。今年以来，我国新能源车产业链个股估值抬升放缓，业绩快速爆发，行情的核心驱动由估值抬升向业绩增长切换，未来板块个股走势分化将有所加大，技术创新能力较强的高成长性赛道个股以及具备多赛道拓展能力的个股有望走出独立行情。
标签： 新能源汽车 电解液 正极材料 负极材料 新能源 汽车 -
光伏硅料产业分析：“拥硅为王”再现，平价时代硅料逻辑重塑
- 国金证券
- 2021/11/02
- 357
光伏平价时代需求向上弹性十足，中短期硅料供给决定装机上限：随着光伏持续降本提效、而化石能源发电因燃料短缺成本大幅上升，光伏相对优势持续扩大；平价后光伏摆脱补贴依赖和规划束缚，终端需求将具备极强的向上弹性，并呈现出对成本承受力的持续提升，中短期光伏新增装机量将基本由供给瓶颈环节产能决定。2021年全球多晶硅产量约57万吨，按在建产能释放节奏，预计2022年新增产量约22~27万吨，合计可满足约260~280GW组件生产需求，同比增加35-45%，硅料仍大概率以供应链瓶颈的角色决定2022年光伏新增装机上限，并继续摄取显著的超额利润。
标签： 光伏 硅料 硅片 能源 能耗双控 多晶硅 -
智能汽车产业链专题报告：智能座舱大风已起，座舱软件全面受益
- 国泰君安证券
- 2021/11/02
- 1242
智能座舱功能不断演进，渗透率快速提升。E/E架构由分布式向集中式演进，反映在座舱域，即在同一颗SOC上，虚拟支持丰富的应用和操作系统，车载显示屏大屏化、联屏化趋势明显。目前智能座舱渗透率正快速上升，HUD、IVI等模块尤甚；同时，高阶功能模块渗透率仍有较大提升空间。
标签： 智能汽车 智能驾驶 自动驾驶 智能座舱 汽车芯片 汽车 -
模组新锐美格智能专题报告：“智能模组+网联汽车+FWA”共振
- 信达证券
- 2021/10/31
- 581
公司是全球领先的无线通信模组及解决方案提供商。公司专注于为全球客户提供以MeiGLink品牌为核心的标准M2M/智能安卓无线通信模组、物联网解决方案、技术开发服务及云平台系统化解决方案。公司的无线通信模组产品均由公司自主设计和研发、以公司自有品牌MeiGLink在国内及海外公开市场进行销售，产品涵盖智能安卓模组、M2M数传模组、FWA终端三大产品类型，聚焦智能网联车、4G/5GFWA连接、以新零售和智慧金融为代表的物联网泛连接三大赛道。
标签： 网联汽车 无线通信 物联网 智慧金融 汽车 美格智能 -
中国能建专题报告：新型电力开路人，回A开启新征程
- 华泰证券
- 2021/10/31
- 515
公司是全国能源建设龙头，21年9月28日通过吸收换股合并葛洲坝实现A股上市，成为第五家A+H上市建筑工程央企，融资渠道得到拓宽。我们认为在双碳目标及能源转型大背景下，1）公司在电力工程建设上的优势明显，市场份额有望稳步提升；2）依托全产业链的布局以及资金、资源优势，进军新能源运营有望给公司带来新的成长空间。我们预计21-23年公司归母净利润增速为16.7%/15.9%/16.3%，EPS为0.19/0.22/0.25元。可比公司22年PE均值为13x（Wind一致预期），我们认可公司能源建设龙头地位，给予公司22年13xPE，目标价2.86元，首次覆盖“买入”评级。
标签： 能源 新能源 电力工程 水电 核电 中国能建 -
充电桩行业之朗新科技专题报告：解开充电桩财富密码
- 华西证券
- 2021/10/31
- 1162
我国充电桩需求市场空间广阔，聚合平台相对独立品牌充电具有【对比+支付】优势。截至2020年末，公共充电桩55.7万台，车桩比约为8.83：1，充电桩建设需求大。初步对比品牌运营商与第三方聚合平台，我们发现，聚合平台在支付方面先充后付，相比运营商APP，接入更多品牌充电桩，方便车主对比价格，充电体验更好。
标签： 充电桩 电动车 新能源汽车 充电设备 朗新科技 -
储能行业之鹏辉能源专题研究报告
- 平安证券
- 2021/10/30
- 1064
储能已成为公司快速增长极：作为深耕锂电二十载的老兵，公司紧跟产业变化，在优化传统消费锂电业务的同时，积极布局新市场，带动营收规模持续上台阶，营收从2016年的12.7亿增长到2020年的36.4亿元，复合增速近30%。分项业务来看，消费类业务复合增速近30%，储能类复合增速近40%。2021年上半年，公司储能业务营收同比实现翻倍以上增长。
标签： 储能 动力电池 能源 电力系统 电化学储能 鹏辉能源 -
汽车冲压件龙头华达科技专题报告：布局新能源业务打开成长空间
- 中泰证券
- 2021/10/30
- 880
公司已发展成为我国汽车冲压件龙头。公司长期深耕于汽车金属零部件制造领域，产品覆盖乘用车车身冲压件、管类件等多个传统汽车零部件细分领域，同时通过收购江苏恒义和深圳云图切入新能源汽车零部件及汽车电子业务领域。公司实施“总部经济”发展战略，并实现与各主机厂“近距离”生产配套服务；公司同步开发能力突出，客户资源优势明显。
标签： 汽车冲压件 新能源 汽车制造 汽车电子 乘用车 汽车 华达科技 -
云计算与数字化龙头紫光股份深度解析
- 中信建投证券
- 2021/10/30
- 1230
基本情况:源自清华大学，并购新华三，“云网”布局领先；核心能力:网络设备竞争实力强，云计算及新网络具备优势；未来看点:受益流量和云计算发展，突破海外及运营商市场；投资建议:ICT行业龙头，具备核心竞争力，建议持续关注。
标签： 云计算 网络设备 计算机 网络安全 私有云 紫光股份 -
生物质发电专题报告：双碳助推，未来可期
- 湘财证券
- 2021/10/30
- 345
环保行业深度报告：双碳助推生物质发电发展，行业未来可期。生物质发电是指利用生物质具有的生物质能进行发电。截止到2020年年底，全国已投产生物质发电项目1353个；并网装机容量2952千瓦，年发电量1326万千瓦，年上网电量1122万千瓦。我国生物质发电装机容量已经是连续三年位列世界第一。随着生物质发电快速发展，生物质发电在我国可再生能源发电中的比重呈逐年稳步上升态势。生物质发电装机容量中垃圾焚烧发电和农林生物质发电合计贡献96%。分地区看，生物质发电累计装机规模整体呈现东强西弱的局面。生物质发电得到高层部门的大力支持。
标签： 环保 生物质发电 碳中和 可再生资源 清洁能源 -
华域汽车专题报告：景气向上，格局打开
- 中信证券
- 2021/10/30
- 561
公司旗下除了延锋汽饰、华域视觉等是全资子公司，是公司主要收入和盈利来源之一，其中合并报表子公司上海汇众、华域电动、华域三电、华域汽车制动系统等也是重要的子公司。另外，主要合营联营公司有博世华域转向、纳铁福传动、上海法雷奥、上海马勒等贡献主要投资收益。
标签： 汽车零部件 车灯 新能源汽车 汽车热管理 汽车 华域汽车 -
新能源汽车数据分析：海外新能源，电气化加速，特斯拉业绩亮眼
- 广发证券
- 2021/10/29
- 407
根据各国政府官网，欧洲八国新能源乘用车21年9月合计销量18.9万辆，同比增长40.5%，环比增长52.7%。其中纯电动和插电式混合动力销量分别为12.1万辆和6.8万辆。从渗透率看，欧洲八国2021年9月新能源乘用车渗透率为24.4%，同比增长11.7pct。季度销量来看，欧洲八国21年Q3新能源车销售44.7万辆，同比增长44.7%。随海外车企加速新能源转型，优质车型供给增加，叠加碳排放政策约束和持续性强的高补贴政策，欧洲新能源车渗透率有望进一步提升。
标签： 新能源汽车 汽车 特斯拉 电气化 -
云从科技专题报告：国内领先的人机协同解决方案提供商
- 国信证券
- 2021/10/29
- 221
云从科技是一家提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业，致力于助推人工智能产业化进程和各行业智慧化转型升级。公司一方面凭借着自主研发的人工智能核心技术打造了人机协同操作系统，通过对业务数据、硬件设备和软件应用的全面连接，把握人工智能生态的核心入口，为客户提供信息化、数字化和智能化的人工智能服务；另一方面，基于人机协同操作系统，赋能智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业等应用场景，为更广泛的客户群体提供以人工智能技术为核心的行业解决方案。
标签： 智慧金融 智慧出行 -
汽车行业智能电动化深度报告：和时间赛跑，与爆发力同行
- 光大证券
- 2021/10/29
- 240
汽车电子行业深度报告：聚焦汽车电动化与智能化，看汽车电子新机遇。未来汽车将成为最大的智能终端，具备高度自动化、数字化、电气化的特征，搭载适配移动出行需求的高新性能，将成为下一个互联网的入口，也将成为终端消费者的第一触点。汽车的产品与服务体系将共同组成一个新型的场景和商业模式，成为一个新的生态系统，而自动驾驶、电气化和数字化将成为关键使能技术。收
标签： 智能汽车 汽车电子 电动汽车 新能源汽车 燃油车 汽车 -
新能源汽车产业链结构与行情驱动逻辑分析
- 国泰君安证券
- 2021/10/29
- 1250
新能源车产业链盈利最强环节点在汽车电子、智能驾驶以及电池材料，但动力电池最受公募基金青睐。新能源汽车产业链可划分为上游有色金属及化工原材料、中游零部件制造、下游整车制造、服务及软件应用。从2021年中报看，盈利能力ROE水平较高的行业集中在汽车电子中的新能源车薄膜电容、功率半导体，智能驾驶中的智能诊断以及电池材料中的隔膜、电解液、负极材料。但公募配置比例较高的集中于产业格局较为清晰动力电池行业。
标签： 新能源汽车 动力电池 功率半导体 智能驾驶 负极材料 汽车
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