充电桩行业之朗新科技专题报告：解开充电桩财富密码

01 充电桩市场大有可为

1.1 汽车电动化加速发展，提升充电桩需求

我国新能源汽车保有量将于五年内达到2500万辆。 根据中汽协的数据，2020年我国新能源汽车保有量达到492万辆，预计2025年达到2500万辆，五年CAGR为38.42%。

未来15年汽车电动化将加速发展，对充电桩的需求持续提升。 根据中汽协统计，2021年1-7月新车销量为1424.3万辆，其中新车电动车渗透率达10.38%。

1.2 充电桩市场长尾突出，对聚合平台需求大

公共充电桩投建数量保持快速增长。2016-2020年我国公共充电桩数量由12.8万台增至55.7万台，四年复合增速达到34.2%。截至2021年7 月，公共充电桩保有量已达95万台，同比增长60.5%。

车桩比例仍高，公共充电桩数量存在巨大需求空间。 截至2020年末，我国新能源汽车保有量492万辆，整体（公共+私有）充电桩167.2万台，车桩比例约为3:1；公共充电桩55.7万台，车桩比 例约为8.83:1。

充电桩中小运营商存在很大生存空间，对聚合平台需求大。目前充电桩处在发展期，政策红利充足，由于中小型运营商投资小，重运营且用 户集中，多数能够实现盈利。因此，未来中小型运营商仍有很大生存空间，尤其会随着新能源汽车在低线城市的普及而在下沉市场得到成 长。

1.3 我国充电桩基础设施建设进入发展期

我国充电桩基础设施建设大致可分为四个阶段，目前已进入发展期。 2006-2014年：充电基础设施保有量低，充电站建设工作主要由国家电网承担。 2014-2020年：国家电网宣布全面放开分布式电源并网工程与电动汽车充换电设施市场，民间资本开始涌入；充电桩保有量暴涨。 2020-2025年：充电桩被纳入“新基建”，政策方面出现倾斜；更多大手笔与新玩家涌入。 2025年-：充电基础设施市场迈入成熟期。

1.4 充电平台对比

品牌运营商V.S.第三方聚合平台运营商

我国新能源充电桩运营商平台主要分为两类：品牌运营商和第三方聚合平台运营商。

品牌运营商（充电桩的设备商和运营商）主要通过向客户提供直接售电服务获利，属于重资产运营模式。

第三方聚合平台运营商，一般不直接参与充电桩投资建设，而是与品牌商合作接入多个品牌运营商的充电桩，为用户提供从找桩到支付的一 站式服务，主要通过分成服务费进行盈利，属于轻资产运营模式。（报告来源：未来智库）

【聚合平台】接入品牌全，入口/支付上与独立品牌均有差异

目前不同充电桩平台的差异主要体现在：充电桩覆盖率、支付方式（是否预付费）、扫码入口（APP/微信、支付宝小程序）等方面。 另外，由于第三方聚合充电平台的活动补贴，价格上也存在差异。 通过对比，聚合平台支付方便（可以先充后付），而新电途在聚合平台中，接入龙头充电桩品牌最全，且支付宝是其流量入口。

1.6 充电平台体验

【聚合平台】入口便捷性低，但可以先充后付

经过我们的实地调研，我们发现：不同平台使用感受的区别主要在于“入口”和“支付方式”。 充电全流程一般为：地图找桩→到桩→选择扫码方式→进入不同平台；车主在使用过程中会对不同充电方式产生认知，建立平台粘性。

入口上，【独立品牌】>【聚合平台】：【独立品牌】可以直接微信/支付宝扫码进入小程序，体验更便捷。

支付上，【聚合平台】>【独立品牌】：【聚合平台】均支持先充后付，充电支付方式上具有优势。

【新电途】能支付宝直接扫码，入口流量优势显著

聚合平台寻求导流难：只 有【新电途】能在支付宝 直接扫码充电。聚合平台充电以扫码桩上 品牌二维码为主。以支付 宝扫码星星充电桩为例， 扫码品牌自主二维码，会 跳转到支付宝星星充电小 程序，使用聚合平台必须 进入平台内扫码。

新电途的底层逻辑为桩上 贴码，使用支付宝扫描桩 上支付宝二维码，直接进 入新电途小程序。

02 充电体验对比：新电途优势独到

2.1. 运营商充电平台

特来电

选取特来电、国网、星星三家充电桩品牌进行运营商充电使用体验对比： 特来电APP在支付方面，使用特来电APP充电需要预付费用，预付金额优先抵扣充电费用，剩余金额可实时原路返回。 入口包括：APP、微信小程序、支付宝小程序。

国网e充电

e充电是国家电网充电桩的专用APP。支付方面，e充电包括预付费、办卡两种形式。 入口包括：APP、微信小程序、支付宝小程序。

星星充电

星星充电APP是充电桩运营商星星旗下的充电APP平台。支付方面，使用星星充电APP时可选预付费和进行“微信支付分-先充后付”。 入口包括：APP、微信小程序、支付宝小程序。

2.2. 聚合充电平台

快电

选取快电、星络充电、新电途、小橘充电，作为聚合平台充电对比。 快电APP是能链集团旗下的聚合充电APP平台。支付方面，用户可以选择使用微信支付分或芝麻信用进行认证，享先充后付服务。 入口包括：APP、微信小程序、支付宝小程序。

星络充电

星络充电APP是恒大旗下的聚合充电APP平台。支付方面，星络充电APP与支付宝进行合作，用户可通过芝麻信用进行认证，享受先充后付。 入口包括：APP、支付宝小程序。

新电途

新电途小程序是朗新科技旗下的聚合充电APP平台。支付方面，使用新电途小程序时可选预付费和进行“芝麻信用·先享后付”。 入口主要为：支付宝小程序。

小桔充电

小桔充电是滴滴旗下的充电车主服务。接入的充电桩包括小桔自营与其他合作品牌商（如国网、万城万充等）。支付方式可选择预付费或微 信/支付宝先充后付。 入口包括：APP、微信小程序、支付宝小程序。

2.3. 找桩平台

蚂蚁充电

找桩平台主要为找桩提供服务，但无法直接提供充电服务，仍会跳转入品牌小程序内。选取蚂蚁充电与高德地图对比。 蚂蚁充电小程序是支付宝旗下的充电小程序入口。用“蚂蚁充电”小程序扫码与用支付宝首页“扫一扫”扫码效果相同，均为跳转运营商小 程序进行后续操作。与支付宝首页“扫一扫”相比，蚂蚁充电的增量职能是为客户提供找桩服务。（报告来源：未来智库）

高德充电桩

高德充电桩小程序是高德地图内置的找桩小程序。可提供找桩和扫码支付服务，支付需要预付费。

03 投资分析

3.1 【新电途】优势：流量入口加成，支付宝生态全打通

与运营商充电平台相比：新电途具有聚合优势、覆盖率优势与提供信用支付的优势。

与其他第三方充电平台相比：

入口上：使用支付宝直接扫码，更加方便快捷，更易被消费者接受。

覆盖率上：新电途品牌覆盖率高于其他平台，前五大充电桩运营商均已达成合作正有序接入中。

生态联通上：与高德、支付宝深度合作共建充电生态；新电途实现与支付宝生态的全部打通，包括芝麻信用、蚂蚁森林等。

营销模式上：与星络、快电“车主先建立APP认知-找桩-到达桩-扫码-充电-支付”的营销链条不同，新电途在充电桩上贴新的支付宝二维码 增加了地推属性，加入了“到桩-获取二维码信息-支付宝扫码-跳转新电途-充电-支付”的营销链条，能有效提升平台使用率与认知度。

3.2 充电量或倍数增长，B端服务SaaS方案前景广阔

充电桩运营五年内或数十倍增量。 根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟，到2025年新能源汽车充电量或达到900多亿度，假设其 中50%为公用充电桩，15%从支付宝平台完成充电，那么朗新充电量或达67.5亿度，根据公司公告， 2021上半年公司充电量近1.1亿度，充电量将有爆发增长。

车桩云SaaS方案已与100余家品牌合作，C端运营与B端服务共同成长。 目前新电途以帮助B端连接C端为主，未来随着分时电价进一步开展，长尾充电桩品牌加速涌现，朗 新科技的充电桩运营SaaS服务产品需求将大幅提升。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）