战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年源杰科技研究报告：AI光提速时代的国产光芯片领军企业
- 开源证券
- 2025/09/22
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公司深耕光芯片行业。陕西源杰半导体科技股份有限公司成立于2013年1月28日，主要聚焦于光芯片行业，于2022年12月在上海证券交易所上市。公司从电信市场收入为主的光芯片供应商，逐步发展国内领先的“电信市场+数通市场”协同拓展的光芯片供应商。公司未来将继续深耕光芯片行业，致力于成为国际一流光电半导体芯片和技术服务供应商。
标签：光芯片 AI 芯片
2025年中国光伏行业分析：市场对价格前景过于乐观；下调大全A和捷佳伟创的评级至卖出（摘要）
- 高盛
- 2025/09/22
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自7月1日以来，我们覆盖股票平均上涨了40%（同期沪深300指数/恒生指数分别上涨15%/10%）。我们认为，这是因为旨在解决过度价格竞争的“反内卷”政策推动了上游价格上涨。
标签：光伏捷佳伟创
2025年太阳能行业分析：光伏“反内卷”值得期待，多管齐下行业迎布局机遇
- 国泰海通证券
- 2025/09/22
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2024年7月30日召开的中共中央政治局会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。
标签：太阳能内卷光伏
2025年国防军工行业分析：全球手机直连卫星竞速，关注商业航天投资机会
- 中信建投证券
- 2025/09/22
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太空与网络报，近日美国SpaceX斥资170亿美元收购EchoStar的50MHz黄金频谱资源，可以看作是一场旨在重塑全球移动通信格局的战略卡位。其核心目的在于摆脱对地面运营商频谱的依赖，构建覆盖全球的独立卫星直连通信能力。
标签：国防军工军工
2025年计算机行业半年报业绩综述：AI产业持续高景气度，行业复苏拐点进一步确立
- 华龙证券
- 2025/09/22
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我们将申万计算机指数与沪深300指数进行对比，分析计算机行业在2025年内的走势情况。农历春节后，受Deepseek利好情绪推动，计算机指数在云计算、AI应用板块拉动下上涨。此后，受主题投资情绪回落加之临近财报季市场避险情绪抬升，行业回调明显。
标签：计算机 AI
2025年人工智能+场景的投资展望专题报告：从大模型到智能体
- 国联民生证券
- 2025/09/22
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AI大模型是“大数据+大算力+强算法”结合的产物，凝聚了大数据内在精华的“隐式知识库”。以ChatGPT为代表的大语言模型展现出了理解人类语言的潜力，在互联网上引发了大量的关注。大语言模型可能颠覆过去互联网发展中的许多业态，并对实体经济和产业发展产生巨大的影响。英伟达CEO黄仁勋，把当下这场由ChatGPT推动的AI热潮称为“人工智能的iPhone时刻”。
标签：人工智能投资
2025年芯原股份研究报告：AIASIC龙头，拥抱自研芯片行业趋势
- 信达证券
- 2025/09/22
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IP授权龙头企业，多年积累IP种类全面。芯原股份是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司业务收入主要源于IP授权和包含量产在内的一站式芯片定制。
标签：芯原股份芯片 AI
2025年具身智能产业深度研究：大模型与数据为人形机器人打开脑洞
- 国泰海通证券
- 2025/09/22
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具身智能本质特点是具备理解物理世界并与之交互的能力，实现机器人控制从指令执行到自主决策的转变。非具身模型如大语言模型LLM依赖静态数据，专注文本/图像等信息的理解与生成；具身大模型需整合机器人本体、场景依赖数据、多模态算法等要素，目标是实现与物理环境的交互，构建“感知-决策-执行”闭环。
标签：机器人人形机器人
2025年福立旺研究报告：乘人形机器人之风，3C精密制造领军者再启航
- 东吴证券
- 2025/09/19
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发展历程：2006年外资独资启航，2013年股改开启资本化进程；2016年迎来关键节点，新三板挂牌同步，自主研发的汽车天窗部件突破奔驰、宝马供应链，实现进口替代，标志技术实力获国际车企认证。
标签：福立旺精密制造人形机器人机器人
2025年可控核聚变行业深度报告：能源领域终极畅享，行业卖铲人率先受益
- 中航证券
- 2025/09/19
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核聚变是能源领域的“终极解决方案”，有望引领新一轮的科技革命。核聚变是两个较轻的原子核聚合为一个较重的原子核，并释放出能量的过程。自然界中最容易实现的聚变反应是氢的同位素“氘”与“氚”聚变形成氦核并释放能量，该过程能释放出17.6兆电子伏的能量，太阳正是通过这种反应来持续发光发热。
标签：能源
2025年电力设备及新能源行业大储企业中报业绩综述：盈利整体改善，海外大储可期
- 中国平安
- 2025/09/19
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大储环节主要产品和业务模式：大功率光储产品包括大储逆变器、大型储能系统，以及用于光伏地面电站的集中式逆变器和大功率组串式逆变器，业内通常概称为“大机”。大机环节产品和渠道壁垒相对较高，业务模式以toB或toG为主，参与者需要具备大功率产品的研发能力，同时需具有大型项目案例积累、对电网有深厚理解，有提供完整服务的能力。
标签：电力电力设备新能源能源
2025年百度集团研究报告：AI芯片、AI云、AI智驾有望打开市值空间
- 国信证券
- 2025/09/19
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百度收入拆分:25Q2百度核心广告业务占比约50%。百度核心非在线营销收入首次突破百亿元大关、占比约30%。爱奇艺收入占比约20%。
标签：百度集团 AI芯片 AI 芯片
2025年半导体后道测试设备行业分析：AI产业趋势下，重视本土测试设备投资机会
- 华西证券
- 2025/09/19
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美国科技股资产走出长牛行情，半导体设备表现优于SOX指数：1）以衡量美股半导体行情的费城半导体指数（SOX）为例，2015年以来累计涨幅+875%，大幅跑赢纳斯达克100（美股核心科技）、科创50、日经225（日本核心资产）、印度50（代表新兴市场）等主流风险资产，半导体为过去十年最强产业；2）细分来看，核心设备环节的海外龙头表现更加出色，同样走出长牛行情，平均涨幅高达2330%，整体优于SOX指数。
标签：半导体测试设备
2025年AI算力“卖水人”专题报告：从Blackwell到Rubin，计算、网络、存储持续升级
- 国海证券
- 2025/09/19
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英伟达BlackwellUltra凭借节能的双光罩（dual‑reticle）设计、高带宽大容量HBM3E内存子系统、第五代Tensor核心以及突破性的NVFP4精度格式，正在提升加速计算的新标准。
标签： AI 存储网络
2025年聚焦中国互联网行业：领先AIapp追踪，重点关注多模态，AI基础设施题材重燃；上调阿里巴巴目标价格（摘要）
- 高盛
- 2025/09/19
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中国发布多个新AI模型，特别是阿里巴巴近期发布的参数量超过1万亿的通义千问Qwen3-Max-Preview，以及于9月12日宣布的Qwen3-Next架构，据报道其性能比2025年4月所发布的前代模型提升10倍，而构建成本仅为后者的1/10。
标签：互联网阿里巴巴 AI