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新能源汽车行业中期投资策略：高歌猛进，基本面与预期共振
- 未来智库
- 2020/07/09
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国内7月行业排产环比大幅提升，拐点已现，备战下半年。产业链摸底7月国内电池龙头排产环比40%以上，叠加海外恢复，中游材料排产环比50%，由于去年7月基数低，同比增速更高，往后随着新车型交付及toB端恢复，行业需求逐月向上，龙头Q3业绩有望恢复高增，拐点确立!预计3季度销量逐月向上，同比增50%左右，全年乐观预计销量有望达到140万辆左右，同比增长15%，主要增量来自特斯拉(+15万)、合资车(+10万)及新造车势力。21-22年双积分趋严+补贴延期提振销量，预计分别销200/270万辆，同比增长4
标签： 新能源汽车 汽车 -
特斯拉专题报告：特斯拉供应链选股策略探讨
- 未来智库
- 2020/07/09
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随着估值重塑完成和业绩预期逐步兑现，特斯拉供应链的投资已经逐步进入到阿尔法阶段。在特斯拉降BOM成本以及技术迭代加速的大背景下，投资者需要挑选优质赛道上的优质标的。我们开创性使用三维分析法，全面分析特斯拉供应链上赛道的长宽高(长度:行业的生命周期;宽度:单车价值量;高度:竞争壁垒)，从更加长期和立体的视角，审视各赛道和标的的投资价值。
标签： 新能源汽车 供应链 特斯拉 -
防护手套行业研究报告
- 未来智库
- 2020/07/08
- 1701
从需求端看，全球手套需求量保持了长期稳定增长，根据马来西亚手套行业协会数据，2019年度全球匚疗级手套市场规模达到3060亿只，非匚疗级手套市场规模达到1890亿只，手套行业整体保持8-10%的稳健增长。鉴于新冠疫情带来防护需求的增长，行业短期需求将极大爆发、中短期内供丌应求将为常态;此外，TopGlove公司预计疫情后行业正常需求增速亦将从既有的8-10%增至12-15%左右。
标签： 防护手套 手套 -
电子行业2020年中期策略报告：聚焦5G与芯片自主可控
- 未来智库
- 2020/07/08
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展望2020年下半年，一方面，随着旗舰机型下半年密集发布，5G手机迎来换机潮，5G手机有望起量;另一方面，在疫情不反复的前提下，智能手机销售最差的时间点已经过去，消费电子细分领域迎来布局良机。另外，在国家政策扶持引导下，半导体企业发展提速，国内企业自主创新能力会进一步提升。
标签： 5G 芯片 -
5G新基建最新进展及投资机会分析
- 未来智库
- 2020/07/08
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从5G基础建设、到电子半导体材料、再到软件应用、娱乐化、AI化集成。整个科技股的投资具有连贯性，有其自身产业发展内在逻辑存在。当前市场特别是科技股的投资不是主题跟风，而是围绕着核心资产、核心国产供给、信息消费的主脉络来进行的。
标签： 5G 新基建 -
保险行业深度报告：透视平安，保险业供给侧改革路在何方
- 未来智库
- 2020/07/08
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自1979年恢复保险业务以来，我国保险市场快速发展，2017年已位列全球第二大保险市场，但近年来人身险保费增速却逐渐降档，具体来看，2016年我国人身险保费增速高达36.5%、2018年降至1.9%、2019年略微反弹至13.8%（2016年增速一半）。同时，主要上市险企自2018年起保费增速也出现了大幅滑坡。
标签： 保险 -
非织造布行业深度研究报告：疫情催化发展契机，非织产业长期可期
- 未来智库
- 2020/07/08
- 4238
非织造布又被称为无纺布，所用原料主要为炼制石油时产生的副产品——聚乙烯和聚丙烯塑料颗粒，经高温熔融、喷丝等过程得到短纤维或长丝，再经过摩擦、抱合、粘合，或者这些方法的组合进行定向或随机排列，制成的片状物、纤网或絮垫，因不需要纺织但具备布的外观和某些性能而被称为“非织造布”。
标签： -
复星医药深度解析：创新研发+医药专业投资，布局优势显现
- 未来智库
- 2020/07/08
- 27151
复星医药业务涉足广，涵盖医药制造与研发、医疗器械与诊断、医疗服务、医药商业多个领域，业务包含医药产业全产业链。公司1998年于上交所上市，2012年于港交所上市。公司通过并购，不断扩大其业务版图。
标签： 医药 复星医药 医药生物 -
工业富联深度解析：逢5G代际升级红利，启工业互联网
- 未来智库
- 2020/07/08
- 6492
公司成立于2015年，主要资产是鸿海精密工业股份有限公司（以下简称“鸿海精密”）整合体系内的通信网络设备、云服务设备及精密工具和工业机器人业务及相关资产所形成，是全球领先的通信网络设备及高精密机构件、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商。
标签： 代工 工业富联 -
管材行业深度报告：基建、竣工和旧改红利释放，推荐低估值龙头
- 未来智库
- 2020/07/08
- 2924
塑料管材是高科技复合而成的化学建材，是继木材、钢材、水泥之后，当代新兴的第四类新型建筑材料，受到管道工程界的青睐。根据材质，塑料管材可分为聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚丁烯（PB）、三元共聚物（ABS）等系列管材管件。根据用途，塑料管材可划分为建筑给排水管材管件、市政给排水（排污）管材管件、通信和燃气用管材管件、高压电力电缆用护套管等。价格方面，PVC管最为便宜，PE和PP管价格适中，PB和ABS管较贵，其中PB管被誉为塑料管材中的黄金管。
标签： 建材 管材 房地产 -
徐工机械深度解析：混改标杆，厚积薄发
- 未来智库
- 2020/07/08
- 2596
我们的观点：2019年上半年，受公司厂房搬迁影响，导致产能释放不充分，订单存在积压，而彼时行业需求非常好，竞争对手产能爬坡较快，迅速抢占市场，公司市占率有所回落。但2019年下半年以来，公司产能瓶颈解决后，叠加产品和渠道方面不断改善，市占率开始企稳回升，2019年徐工汽车起重机市占率42%左右。从上牌保险数据看，2020年1季度公司汽车起重机市占率在45%左右，行业报表数要低一些，在39%左右，目前公司汽车吊市占率40%左右，公司仍然是坚定按照重新回50%这个目标去
标签： 徐工机械 机械设备 -
医药生物之抗体偶联药物ADC专题报告
- 未来智库
- 2020/07/08
- 3598
抗体偶联药物（Antibody-DrugConjugate，ADC）是通过连接子（linker）将具有生物活性的小分子药物偶联至单克隆抗体（单抗）上而产生的。目前绝大部分ADC是由靶向肿瘤抗原的抗体通过连接子与高效细胞毒性的小分子化学药物偶联而成，利用抗体与靶抗原特异性结合的特点，将小分子药物靶向递送至肿瘤细胞进而发挥杀伤肿瘤的作用。
标签： 医药生物 抗体 医药 -
泛在互联网专题报告：泛在网络，万物智联
- 未来智库
- 2020/07/08
- 986
国家重视新基建，政策力推，从二季度开始新基建各项工作加速展开，预计最终将反映在业绩上。以5G为例，电信运营商二季度的建设节奏明显加快，5G二期基站需求量中的近80%在二季度完成供货，因此5G产业链相关公司二季度业绩具备兑现基础。但需要关注的是：一是二季度5G基站发货量大，对于基站设备的上游供应商，其业绩可能在二季度就有较好的表现，例如PCB、光模块、基站天线、基站滤波器等；二是5G主设备，包括基站与传输设备，由于发货更多集中在6月份，且运营商需要开通后才能确认收入，因此可能
标签： 互联网 5G -
计算机行业2020年下半年投资策略：看好行业发展，关注景气细分
- 未来智库
- 2020/07/07
- 1238
2020年年初至今，计算机指数整体上涨18.93%，涨幅在所有中信一级行业中位列第五。复盘来看，整个行情可以分为三个阶段：(1)第一阶段：从12月份开始持续到春节前，板块估值切换驱动，延续2019年的投资主线。(2)第二阶段：春节后到3月4日左右，疫情巨大冲击下的宽松预期，疫情加速包括远程办公、互联网医疗等产业进展，相关领域个股具有明显的超额收益。(3)第三阶段：从3月4日至今，疫情的全球蔓延，需求端萎缩担忧，叠加财政支出缩减预期带来压制。计算机公司主要以B端和G端
标签： 计算机 云计算 信息安全 -
军工行业中期策略：军工技术助力高端制造升级，把握三大主线
- 未来智库
- 2020/07/07
- 2358
年初至今，军工板块涨幅跑赢大盘，位列各行业第十。截至6月19日，中证军工指数年内涨幅达8.24%。同期上证综指累计跌幅为2.65%，军工板块跑赢大盘10.89个百分点。年初至今，包括建材、有色、建筑、银行、房地产、非银等多个板块累计涨幅均为负，在申万29个行业板块中，医药、食品饮料、餐饮旅游板块涨幅分列前三位，军工板块涨幅居中，排名第十。
标签： 军工 制造业 高端装备
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