传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年房地产行业“好房子”系列报告：焕新居住生态，重塑供给格局
- 华泰证券
- 2025/10/21
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随着我国住房需求从“有没有”进入“好不好”阶段，住房品质成为政策关注与市场选择的焦点之一。在此背景下，“好房子”的概念于2022年首次被提出，对应项目规范也在2025年正式落地，中国住房建设正式进入品质时代。
标签：房地产地产
2025年家用电器行业三季报业绩前瞻：内销维持增长，外销下滑
- 广发证券
- 2025/10/21
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美的集团：据产业在线数据，2025年7月美的空调内外销分别同比+1.7%、-22.2%，8月内外销分别同比-17.3%、+8.3%。内销表现好于外销。预计公司Q2收入同比+10%，内销快于外销，利润增速8%，略慢于收入。格力电器：据产业在线数据，2025年7月格力空调内外销分别同比0%、-15.0%，8月内外销分别同比0%、-10.5%，外销出现下滑。预计以旧换新进一步带动内销。预计公司Q2收入、利润同比持平。
标签：家用电器电器
2025年公用事业行业深度跟踪：风电核电修订增值税政策，绩优与反内卷塑造超额
- 广发证券
- 2025/10/21
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公用事业公司三季度业绩及经营数据发布，火电公司业绩出色。火电业绩整体符合预期，其中建投能源预计延续高增，前三季度业绩15.83亿元（同比+232%），Q1-3单季分别为4.4、4.5、6.9亿元，其中Q3业绩同比+430%（追溯调整后），大超预期，赣能股份Q3归母净利润同比增长43.9%（预告中枢计算）。
标签：公用事业核电风电
2025年保健品行业专题报告：保健品行业产业链和重点企业解析
- 万联证券
- 2025/10/21
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保健品是保健食品的简称，GB16740-2014《食品安全国家标准保健食品》将保健食品明确定义为：声称并具有特定保健功能或者以补充维生素、矿物质为目的的食品。即适用于特定人群食用，具有调节机体功能，不以治疗疾病为目的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品。
标签：保健品
2025年中润光学研究报告：大倍率变焦国内龙头，点睛无人机+移动机器人新领域
- 浙商证券
- 2025/10/21
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公司2012年成立，2023年在科创板上市，位于浙江省嘉兴市，是国家级专精特新企业，实际控制人是张平华先生。公司业务围绕精密光学镜头，提供产品和技术开发服务。
标签：移动机器人机器人光学
2025年运动品牌行业专题报告：2025年第三季度产品竞争回顾与分析
- 国信证券
- 2025/10/21
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运动服饰、户外服饰两大品类呈现相同发展趋势，增速环比提升。运动服饰去年Q3价格基数较低，今年呈现量价齐升特征，扭转Q2同比下滑的趋势；运动服饰2025Q3销售额（275亿）同比+6.8%，均价（158元）同比+2.6%；户外服饰在去年同期量价齐升高基数下销量、均价增速放缓，但仍呈现双位数增长且量价齐升。
标签：运动品牌
2025年保健品行业专题报告：三大因素驱动行业成长，年轻消费相关市场前景可期
- 万联证券
- 2025/10/21
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保健品行业渠道历经变换，疫情后行业渠道线上化转型加速，线上渠道成为主流赛道。我国保健品销售渠道经历了直销、药房、电商三个不同的发展阶段：①直销渠道。2008年以前我国保健品行业主要销售渠道为直销，当时以安利为代表的外资品牌以人海战略的直销模式迅速占据市场。②药房渠道。2008年后，因保健品直销牌照的缩紧，药房成了保健品行业新一轮的主要销售渠道。③电商渠道。到2019-2020年，随着医保制度的改革，保健品被明确禁刷医保卡，恰逢疫情期间电商渠道的爆火，保健品行业的线上电商销售比例快速增长，电商渠道成为新一轮保健品行业主要销售渠道。
标签：保健品
2025年百合花研究报告：有机颜料龙头受益于行业边际好转，面板光刻胶颜料或贡献高成长性
- 招商证券
- 2025/10/21
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百合花集团股份有限公司成立于1989年10月，主要生产各种高性能有机颜料和颜料中间体，下属主要子公司有杭州百合科莱恩颜料有限公司、宣城英特颜料有限公司、杭州弗沃德精细化工有限公司等。
标签：光刻胶面板颜料
2025年社会服务行业10月投资前瞻：双节消费平稳，优选高景气新消费赛道
- 中国银河证券
- 2025/10/20
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全国:整体出行情况良好，优于节前预期。据交通部数据，2025国庆中秋假期(10.1-10.8)全社会跨区域人员流动总量达24.3亿人次/同比+7.4%，日均人次增速高于节前交通部预测的同比增长3.2%水平。
标签：社会服务服务
2025年山推股份研究报告：推土机龙头开拓挖机矿卡版图，背靠山重集团稳健成长
- 东海证券
- 2025/10/20
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山推股份成立于1952年，前身是烟台机器厂。1980年由济宁机器厂、济宁通用机械厂和济宁动力机械厂三家企业合并组建山东推土机总厂，并引进小松推土机技术，开始研制推土机。公司于1997年在深交所挂牌上市，是山东重工集团权属子公司，总部在山东省济宁市。
标签：山推股份推土机
2025年金属行业四季度策略：牛市延续，不畏波动
- 浙商证券
- 2025/10/20
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Q4贵金属策略：四季度影响金价的不确定性因素有：如地缘政治、贸易局势、美联储降息的节奏反复等。这些对黄金短期的走势均具有重要的影响，但对于预测与投资较难定价。因此我们应当抓住确定性的利好，继续看好黄金。
标签：金属
2025年中色股份研究报告：工程+资源双轮驱动，铅锌产能提升在即
- 开源证券
- 2025/10/20
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历经40余年沉淀，公司已形成“国际工程承包+矿产资源开发”双主业发展布局。其发展历程可分为以下两个阶段：1983–2003年，工程承包与开发主业确立。公司前身中国有色金属工业对外工程公司于1983年正式成立。1997年，公司进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深交所上市。公司初期主营国际工程承包业务，承接政府间重点合作项目。2003年新增主营业务“开发国内外以铝、锌为主的有色金属资源”。
标签：中色股份铅锌
2025年基础化工行业分析：硫酸、硫磺等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
- 华鑫证券
- 2025/10/20
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本周涨幅较大的产品：硫酸（浙江和鼎98%，26.15%），醋酸乙烯（华东，4.87%），硫磺（高桥石化出厂价格，4.58%），甲醇（华东地区，3.59%），二氯甲烷（华东地区，2.98%），环氧丙烷（华东，2.83%），锂电池电解液（全国均价/磷酸铁锂电解液，2.70%），盐酸（华东合成酸，2.65%），纯MDI（华东，2.56%），合成氨（安徽昊源，2.00%）。
标签：基础化工化工硫酸
2025年工程机械行业月报：9月挖机内外销亮眼，海外矿山机械需求强劲
- 中国银河证券
- 2025/10/20
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9月份挖机内外销分别增长+21.5%/+29%，内销主要小挖驱动，出口大挖/小挖增速较快。据协会数据，9月挖机国内销量9249台，同比增长21.5%；出口量10609台，同比增长29%。从内销产品结构上看仍旧保持小挖快速增长、中大挖承压态势。
标签：工程机械机械矿山机械
2025年中宠股份研究报告：自主品牌调整后加速增长，前瞻性海外布局领先行业
- 方正证券
- 2025/10/20
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深耕宠物食品行业近30年，OEM与自主品牌双轮驱动发展。公司成立于1998年，深耕宠物食品行业27年。
标签：中宠股份