传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年家电行业2026年度策略：出海成长，内需等待出清修复
- 国泰海通证券
- 2025/11/05
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行业整体：2025年初开始截至到10月31日，家电板块整体涨幅为7.7%，跑输沪深30012.2PCTs。小家电板块领涨。个股表现：涨幅表现较好的，主要为具有资产重组、AI算力、机器人等概念的题材标的，二线白电、厨电个护等处于基本面下行压力的企业股价表现则偏弱。
标签：家电
2025年银行行业A股上市银行Q3季报综述：其他非息略有扰动，息差企稳支撑核心营收
- 东方证券
- 2025/11/05
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利息净收入增速持续改善，利润增速延续回升。截至25Q3，42家A股上市银行营收、PPOP和归母净利润累计同比增速（后同）分别为+0.9%/+0.6%/+1.5%，环比-0.1pct/-0.5pct/+0.7pct。
标签：银行 A股上市银行
2025年格力电器研究报告：时代在变迁，经营压力凸显
- 中国银河证券
- 2025/11/05
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25H1，公司实现营业收入973.2亿元，同比-2.5%。分产品来看，25H1消费电器/工业制品及绿色能源/智能装备/其他主营/其他业务分别实现收入762.8/95.9/3.1/13.1/98.3亿元，分别同比-5.1%/+17.1%/+20.9%/+16.6%/-0.1%。分区域来看，25H1内销/外销分别实现收入711.6/163.4亿元，分别同比-5.3%/+10.2%。
标签：格力电器电器
2025年金工2026年年度策略：分散配置应对美元困局
- 华泰证券
- 2025/11/05
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当前，美联储降息已开启，股、债、商、金似乎都能找到属于各自的利好，但背后的逻辑基础是相互矛盾的，这些矛盾悬而未决，却决定着全球大类资产的最终走向，例如美国CPI同比增速始终偏离美联储2%的目标，这时候选择降息，是能够有效降低债务成本、缓解信贷市场隐患，还是会折损美元信用、重现“滞胀”的棘手局面？
标签：美元年金
2025年华宏科技研究报告：稀土回收龙头，高性能磁材扩产
- 国投证券
- 2025/11/05
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华宏科技成立于2004年（前身可追溯至1989年），现已发展为国内稀土废料回收领域的龙头企业。公司业务涵盖再生资源装备及运营、电梯零部件高端制造、稀土资源综合利用和稀土磁材四大板块，产品与服务广泛应用于循环经济、新能源及高端制造等领域。
标签：华宏科技稀土磁材稀土回收
2025年证券行业2026年年度策略：焕新蓄势，价值重估
- 华泰证券
- 2025/11/04
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当前资本市场正经历自上而下的深刻改革，底层逻辑正在重塑。中央将资本市场提升到前所未有的战略高度，强调“活跃市场”和“巩固势头”。
标签：证券
2025年医疗器械和医疗服务上市公司三季度总结：25Q3收入增速相比Q2有所改善
- 中信建投证券
- 2025/11/04
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25年前三季度医疗器械板块收入利润承压，利润端下滑幅度环比收窄，但高于收入端下滑幅度。2025前三季度医疗器械板块收入、归母净利润、扣非归母净利润增速分别为-4.47%、-15.53%、-18.13%。
标签：医疗医疗器械医疗服务
2025年资产配置研究系列专题报告：全球资产配置实战模型V2.0
- 中银证券
- 2025/11/04
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“风险平价模型”是全球资产配置中的常用模型。其局限性之一是当备选资产的波动率差异很大时，过于集中配置低风险资产，导致投资组合在市场上升期间表现不佳。
标签：资产配置资产
2025年保险行业2026年年度策略：分红险的复兴
- 华泰证券
- 2025/11/04
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分红险在经历多年沉寂之后，正快速重新回到市场主流，低利率环境下保险公司和客户之间的利益重新平衡是重要推动力。
标签：保险
2025年证券行业2026年度投资策略：零售业务和国际业务将是行业新亮点
- 国泰海通证券
- 2025/11/04
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2025年三季度上市券商归母净利润同比+62.38%。2025年三季度上市券商合计实现归母净利润1690亿元,同比+62.38%。上市券商调整后营收(营业收入-其他业务成本)同比+44.12%至4165亿元,同时归母净利润率同比+4.56pct大幅提升至40.59%。
标签：证券零售业
2026年钢铁行业年度策略：固本培元，龙头红利化
- 国泰海通证券
- 2025/11/04
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房地产下行是过去几年拖累钢铁需求的主要因素。根据wind数据，2025年1-9月商品房销售面积、房地产开发投资完成额、房屋新开工面积、房屋施工面积、房屋竣工面积累计同比降幅分别为5.50%、13.90%、18.90%、9.40%、15.30%。2021年以来，地产持续下探，是拖累钢铁行业需求的主要因素。
标签：钢铁钢铁行业
2025年医药行业三季报总结：Q3震荡调整，配置性价比已现
- 中邮证券
- 2025/11/04
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2025至今医药板块震荡上行。2025Q2受关税影响深度调整，关税阴影解除后受创新药出海预期影响震荡上行。年初至2025/10/31，中信医药指数上涨38.34%，跑赢沪深300指数3.25pct，在中信一级行业中排名第11位。随着集采影响出清、BD热潮持续、创新药重磅数据读出，板块有望持续上涨。
标签：医药
2025年保险行业2026年投资策略：资产经营愈发重要的一年
- 国泰海通证券
- 2025/11/04
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2025年上市险企NBV延续较快增长。分渠道看，上市险企银保渠道对价值的贡献度显著提升。
标签：保险资产资产经营
2025年航运港口行业分析：干散海运市场拐点有望出现
- 广发证券
- 2025/11/04
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干散货海运市场处于景气周期底部向上拐点的概率较大，未来一年或将进入供需再平衡、运价回升的阶段。从年度供需平衡看，2026/27年干散货海运市场的需求增速或将重新超过供给增速，意味着经历了多年供需双弱后，行业有望迎来供需格局反转。
标签：航运港口海运
2025年维立志博研究报告：全球领先的基于条件性激活技术的IO 2.0+ADC 2.0 Biotech
- 信达证券
- 2025/11/04
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维立志博是一家聚焦创新疗法发现、开发及商业化的临床阶段生物科技公司。公司于2012年成立，2017年完成Pre-A轮融资，2019、2020、2021年依次完成A、B、C轮融资，逐渐从初创企业发展为具备全球化布局的下一代肿瘤免疫疗法的领跑者。
标签： ADC