传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2023年轻工行业23Q3业绩综述：传统轻工格局分化，重视新兴成长个股
- 浙商证券
- 2023/11/15
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23Q3机构持股分析：综合来看23Q2到23Q3，太阳纸业、晨光股份、欧派家居、公牛集团、顾家家居是轻工基金持仓前五大市值的公司，共创草坪、新巨丰、乖宝宠物、致欧科技、万顺新材是板块加仓前五大的公司。
标签：轻工
2023年软通动力研究报告：华为技术核心供应商，受益于华为生态崛起
- 国海证券
- 2023/11/15
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软通动力是中国领先的软件与信息技术服务商。公司长期深耕通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等，涉及咨询、设计开发、测试、运维的全生命周期，与华为、腾讯、百度、阿里巴巴等头部企业均有合作。2005年，公司成立于北京，至今已先后获得“2021中国软件和信息技术服务竞争力百强企业”、“2022中国新经济企业500强”等多项荣誉。
标签：软通动力
2023年润本股份分析报告：积跬步至千里，强运营柔生产掘金大个护
- 中信证券
- 2023/11/15
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积跬步以至千里，积小流以成江海。润本起步于驱蚊小品类，以高效供应链、高标准打造优质产品；主要定位母婴群体、选品细分类目，以低单价+高性价比的产品打造小品类高市占爆款；搭配领先传统品牌的线上渠道精细化运营，最终在追求安全、有效、便捷的驱蚊市场和比拼高性价比且严监管的母婴行业形成品牌竞争力。
标签：润本股份个护
2023年润本股份研究报告：驱蚊个护知名品牌，业务边界持续拓展
- 广发证券
- 2023/11/15
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根据公司招股书，润本品牌于2006年创立，品牌成立之初公司以线下经销模式为主，随后公司把握电子商务蓬勃发展的契机，于2010年开设首个线上直营店铺——天猫“润本旗舰店”，逐步切入主流线上流量入口，与天猫、京东、抖音、唯品会、拼多多等大型电商平台建立起稳定的合作关系，线上渠道对公司业绩的贡献占比日益提升。公司主要从事驱蚊类、个人护理类产品的研发、生产和销售，目前已形成驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大核心系列的业务布局，经过十余年深耕，“润本”已经成长为优质的国货知名品牌。
标签：润本股份个护
2023年森麒麟研究报告：产品定位高端，全球布局释放成长动能
- 中国银河证券
- 2023/11/15
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公司专注于绿色、安全、高品质、高性能子午线轮胎及航空轮胎的研发、生产、销售，智能制造水平在行业内位居领先示范地位，努力实现“创世界一流轮胎品牌、做世界一流轮胎企业”企业愿景。公司实际控制人自1989年起即从事橡胶及轮胎贸易业务，储备了以欧美为主的高性能及大尺寸轮胎销售渠道。2007年，公司注册成立。2009年，青岛工厂第一条半钢子午线轮胎下线。2010年，公司正式启动航空轮胎项目研制工作。2011年，公司收购森泰达集团半钢子午线轮胎产能、航空轮胎试验线等资产，整合实际控制人所控制轮胎产能。
标签：森麒麟产品定位
2023年深圳国际分析报告：稀缺资产潜力释放，高股息吸引力提升
- 中信证券
- 2023/11/15
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公司在全国管理及经营共34个物流项目、面积超过450万平米，以高标准物流仓储（简称“高标仓”）、城市高端物流综合体的开发运营为核心业务功能，立足深圳、深耕湾区。深圳国际控股有限公司为深圳唯一一家交通、物流为主的国有产业集团，亦为深圳市属直管企业中唯一一家整体境外上市公司。公司重点打造“水路空铁+智冷”等物流应用场景，形成覆盖陆路物流园、内核码头、航空货站和铁路货站的全国物流节点网络，其中高速公路和大环保业务主要由控股子公司深高速运营，大环保业务主要聚焦固废处理与清洁能源领域。
标签：资产
2023年农林牧渔行业三季报总结：养殖去产能或加大，种业新纪元正式开启
- 中信证券
- 2023/11/14
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2023年以来猪价反弹预期多次落空，近期猪价加速下行。2023年开年猪价持续下跌，春节后在二次育肥进场预期下，2月猪价小幅反弹，但未能持续，5-7月猪价反弹预期也持续落空，尽管7-8月猪价在天气、情绪（二次育肥）等带动下短暂回升，但猪价反弹势头仍未能持续，8-9月再次跌回成本线以下。23Q3行业生猪均价16.03元/公斤，同比-29.0%，环比+11.5%，均重121.6公斤/头，同比-3.9%，环比-0.3%；7kg仔猪均价317.6元/头，同比-42.9%，环比-36.2%;二元母猪均价1602元/头，同比-12.4%，环比-1.3%。据涌益咨询数据，2023年10月28-11月3日全国生猪出栏均价14.5元/公斤，环比下滑4.0%，同比下滑44.3%。
标签：农林牧渔养殖种业
2023年农林牧渔行业专题报告：核废水持续排放入海，关注其后续影响
- 华西证券
- 2023/11/14
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2011年3月11日，日本东北部太平洋海域发生里氏9.0级强烈地震，地震后继发最高达23米的海啸。据日本产经新闻报道，日本警察厅统计结果显示，截至3月30日上午，日本受灾的12个都道县确认遇难人数11232人，警方接到家属报失踪人数16361人，共计27593人。据NHK报道，截至2023年3月1日，因日本“3·11”大地震和海啸等灾害已确认的死亡人数和失踪人数，加上因避难等原因死亡的“震灾相关死亡”人数，共计22212人。其中，至今仍有2523人失踪。此次地震还引发福岛第一核电站核泄漏，日本原子能安全保安院根据国际核事件分级表将福岛核事故定为最高级7级，与“切尔诺贝利”事故同级。
标签：农林牧渔核废水排放
2023年日本哪类策略和标的长期跑赢？
- 国信证券
- 2023/11/14
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从经济基本面来看，日本银行新任行长超预期延续了宽松货币政策，通胀和失业率组合处在历史舒适位置等基本面因素是日股上涨的短线催化剂，本轮日股的走牛伴生估值和盈利的双重助力。拉长时间来看，日本经济增长的三因素拆分（资本、劳动、TFP），在“失去的三十年”期间日本先后经历了资本红利消失、人口红利退潮和科技进步的停滞，次贷危机后虽然有老龄化、高赤字等问存在，但依靠公共部门加杠杆催化经济增量扩容仍驱动了一轮潜在增速水平的回升。
标签：日本
2023年日本游戏产业发展的典型特征与逻辑映射
- 广发证券
- 2023/11/14
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游戏属于可选消费的文化产品，游戏市场长期来看是需求主导的市场。日本游戏产业经过40多年发展已经相对成熟，在用户基数、品类偏好、付费能力上呈现出玩家渗透率高、RPG品类优势显著、ARPU高三大特征。本篇报告将围绕这三个特征，从玩家及游戏行业演进来分析形成以上三个特点的驱动因素。首先，我们将介绍日本游戏行业的基本情况和主要发展阶段。
标签：日本游戏产业发展
2023年报社服行业2024年度投资策略：智能化大潮重塑服务生态，新银发群体释放文旅潜能
- 开源证券
- 2023/11/14
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社会服务：预期驱动转向基本面驱动，社服板块股价回调明显。年初至今，A股社服板块累计下跌21.27%，跑输大盘13.45pct。除经济弱复苏持续演绎，消费力渐进复苏等β因素外，社服板块整体回调的核心原因在于：（1）估值面：年初出行链政策放开，部分个股修复预期强，估值普遍高于历史中枢。（2）基本面：上半年预期较低、业绩支撑强的小市值标的表现突出，但部分重仓白马股经营承压，业绩兑现明显不及预期，估值回调拖累板块表现；叠加下半年出行链补偿性需求释放后，市场担忧后续内生动能不足因素。（2）资金面：市场对出行链预期博弈较为充分，年内资金偏好风格整体向TMT类主题切换。
标签：智能化社服文旅
2023年社服行业板块三季报总结暨11月投资策略：渐进复苏，优选龙头
- 国信证券
- 2023/11/14
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今年以来社服行业特点：消费渐进复苏下优先补偿性需求释放，整体“量增价减”。1）线下服务消费恢复相对好于实物类消费；2）出行消费整体“量增、价减”：补偿消费支撑“量”+消费渐进复苏制约“价”，但十一起“量”驱动略放缓；同时休闲>商旅；中长途>周边游；散客>团队;旅游线上渗透率提升；出境游暑期和十一逐步提速；3）部分线下教育培训行业阶段出清，需求回补带来业绩改善或反转机遇；4）性价比为王，倒逼品牌&渠道提升效率。
标签：社服
2023年昆药集团研究报告：慢病管理精品国药双驱动，打造银发经济健康龙头
- 招商证券
- 2023/11/14
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昆药集团是云南省历史最为悠久的医药制造企业之一，前身是1951年成立的昆明制药厂，拥有70余年药物研发历史，依托云南丰富的植物资源，成为国内领先的天然植物药研产销一体的领先企业，历史上公司成功开发出“降压灵”、血塞通系列、以及蒿甲醚注射液等植物药，创造多个行业第一。
标签：昆药集团慢病管理
2023年上美股份研究报告：多品牌美妆领跑者，渠道运营优势显著
- 西南证券
- 2023/11/14
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20余年发展历程，老牌国货美妆再出发。公司创始人吕义雄先生于2002年成立了上海黎姿化妆品有限公司开始从事化妆品行业，2003年创立品牌韩束，目前已发展成为公司规模最大的旗舰品牌；2014年推出了护肤品牌一叶子，并迅速成为中国市场份额最高的面膜品牌；2015年推出母婴护理品牌红色小象，于2019年成为中国市场份额最高的母婴护理品牌。
标签：上美股份美妆
2023年沃尔德研究报告：国内超硬刀具龙头，深度受益3C复苏
- 华金证券
- 2023/11/14
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深耕行业近二十年，超硬刀具细分龙头。公司成立于2006年，2010年将高端超硬刀具作为未来发展的重点，收购了北京西波尔从事PCBN、PCD材料加工及其工具制造业务的全部资产和员工。2019年公司于科创板上市，2022年收购从事精密超硬刀具以及硬质合金刀具生产制造的公司鑫金泉。
标签：沃尔德刀具