2025年第53周重卡行业月度跟踪系列：十一月总量延续高涨，年末抢装下新能源激增

总量：以旧换新托底，行业高景气度延续

总量表现：以旧换新托底，行业高景气延续

总量来看，2025年11月，重卡批发销量11.3万台，同比+65.3%，环比+6.6%；重卡上牌销量7.7万台，同比+34.4%，环比+9.4%；重 卡出口销量3.4万台，同比+38.2%，环比-8.3%。

产品来看：1）分用途上，2025年11月物流车上牌销量6.0万台，同比+39.7%，环比+8.4%；工程车上牌销量1.7万台，同比+18.6%， 环比+13.2%。2）分能源，2025年11月国内天然气重卡上牌量为1.9万辆，同比+70.7%，环比-8.1%；新能源重卡上牌销量为2.8万辆， 同比+192.6%，环比+40.8%

车企来看，2025年11月重卡整车厂商批发销量前三为重汽、一汽和东风，分别为2.9万辆、2.4万辆和1.7万辆，同比+41.5%、+86.7% 和+77.1%；市场份额分别为25.5%、21.0%和15.2%，同比-4.3pct、+2.4pct和+1.0pct。

2025年11月国内公路货运量同环比有所回升，公路物流运价指数增长至1054。

2024年低基数叠加以旧换新政策刺激，物流车销量同比高增，2025年11月物流车上牌销量为6.0万辆，同比增长39.7%，环比增长8.4%。

国内房地厂和基建同比持续下滑，2025年11月房地产新开工面积为4392.3万平方米，同比-27.8%，环比+19.6%；国内基础建设投资额为 20314亿元，同比-11.9%，环比-2.8%。

以旧换新政策刺激、去年低基数叠加基建需求拉动多重因素下，工程车销量同比大幅增长，2025年11月工程车上牌销量为1.7万辆，同比 +18.6%，环比增长+13.2%。

2025年11月国内重卡销量前五大车企分别为中国重汽、一汽集团、东风集团、陕汽集团和福田汽车，销量分别为2.9万辆、2.4万辆、1.7 万辆、1.6万辆和1.4万辆，分别同比+41.5%、+86.7%、+77.1% 、+29.0%和+138.7%；市场份额分别为25.5%、21.0%、15.2%、 14.2%和12.0%，同比-4.3pct、+2.4pct、+1.0pct、-4.0pct和+3.7pct。

三驾马车之一：油气价差处于低位， 天然气有所调整

天然气重卡：油气价差处于低位，天然气有所调整

2025年11月初随着天然气价格上涨，油气价差跌至底部；下旬天气价格有所下降，油气价差逐渐回升，但整体价差仍处于地位，截至 2025年11月30日，液化天然气和柴油价格分别为4213.7元/吨和6883.8元/吨，油气价差为2670元/吨。

油气价差有处于低位，天然气重卡销量有所回调。2025年11月国内天然气重卡上牌量为1.9万辆，同比+70.7%，环比-8.1%；天然气渗 透率为25.3%，同比+5.4pct，环比-4.8pct。

根据上牌数据，2025年11月，国内前五大天然气重卡企业分别为一汽、重汽、东风、福田和陕汽，销量分别为5433辆、4463辆、3211辆、 2824辆和2657辆，同比增长32.4%、114.6%、74.9%、141.2%和64.3%；市场份额分别为28.0%、23.0%、16.6%、14.6%和13.7%，同 比-8.1pct、+4.7pct、+0.4pct、+4.3pct和-0.5pct。

企业内部天然气重卡渗透率周期性波动明显，其中陕汽和重汽天然气渗透率维持领先水平。2025年11月重卡天然气渗透率前五企业为重 汽、陕汽、一汽、福田和东风，渗透率分别为39.1%、35.5%、34.7%、31.4%和30.1%。

三驾马车之二：年末抢装效应下，新 能源销量激增

新能源重卡：年末抢装效应下，新能源销量激增

以旧换新和新能源购置税政策临近年末，抢装效应下新能源重卡销量激增。2025年11月新能源重卡上牌销量2.8万台，同比+192.6%， 环比+40.8%；新能源重卡渗透率为36.4%，同比+19.7pct，环比+8.1pct。

细分种类来看，新能源重卡中主要以牵引车为主，载货车新能源渗透率较低。2025年11月新能源牵引车销量为2.2万辆，同比 +210.1%；新能源专用车、自卸车和载货车销量分别为2930辆、2606辆和194辆，同比增长164.4%，107.8%和646.2%。从渗透率 来看，自卸车新能源占比较高。2025年11月，自卸车新能源渗透率为52.8%；牵引车和专用车新能源渗透率分别为47.2%和24.2%。 载货车仅为1.5%。

政策推动+成本优势，新能源重卡发展潜力巨大。1）政策：《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确指明了汽车大行业向 新能源方向发展的大趋势。重庆、山东、安徽等多地针对新能源重卡推广开展补贴等专项措施，大力推广新能源重型货车、打造零排 放货运车队。2）成本：新能源重卡与传统燃油重卡从全生命周期的总成本对比发现，按照每天700公里，每年运营300天进行计算， 纯电新能源重卡运营5年总费用为311万元，比燃油重卡低55.55万元，TCO表现占优。

根据上牌数据，2025年11月，新能源重卡销量前五大企业分别为徐工、一汽、三一、重汽和陕汽，销量分别为4515辆、4252 辆、4156辆、3239辆和2486辆，同比增长128.7%、130.8%、144.4%、233.6%和329.2%；市场份额分别为16.2%、15.2%、 14.9%、11.6%和8.9%，同比+0.7pct、-0.4pct、-5.1pct、+2.5pct和+1.8pct。

企业重卡新能源表现分层，其中徐工和三一处于领先水平。2025年11月重卡新能源渗透率前五企业为三一、徐工、陕汽、重汽和一汽， 渗透率分别为90.8%、90.2%、33.2%、28.4%和27.2%，同比+8.5pct、+13.2pct、+18.8pct、+17.2pct和+17.3pct。

三驾马车之三：非洲地区需求突出， 出口同比持续高增

出口：非洲地区需求突出，出口同比持续高增

重卡出口同比高增。2025年11月国内重卡出口3.4万辆，同比+38.2%，环比-8.3%；其中，新能源重卡出口3519辆，同比+7.5%，环 比+0.9%，新能源出口占比10.4%，同比-3.0pct，环比+0.9pct。

分大洲，2025年11月国内重卡出口各大洲销量分别为非洲14111辆、亚洲13705辆、美洲4121辆、欧洲1593辆和大洋洲385辆，同比 +99.7%、+15.9%、-3.0%、+27.2%和+148.4%；分大洲出口占比为：非洲41.6%、亚洲40.4%、美洲12.2%、欧洲4.7%和大洋洲 1.1%，同比+12.8pct、-7.8pct、-5.2pct、-0.4pct和+0.5pct。

分国家，2025年10月国内重卡出口前十国家主要集中在亚洲和非洲，其中前三国家分别为越南、尼日利亚、坦桑尼亚出口销量分别为 3291辆、1961辆和1924辆，同比增长91.4%、184.2%和227.2%。受俄罗斯报废税以及政策管控影响，国内出口俄罗斯重卡销量大幅 下滑，2025年11月出口销量为543辆，同比增加77.5%。

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