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物流行业深度报告：跨境电商重塑百年货代新格局
- 国海证券
- 2021/09/08
- 1927
物流行业深度报告：跨境电商重塑百年货代新格局。货代的历史最早可追溯至明朝郑和下西洋运动，在大物流行业中的定位是“运力资源的组织者”。作为服务于全球贸易的大型赛道，货代行业拥有万亿广阔的市场空间，但轻资产的运营模式和TOB的行业属性使得行业无法将先发的网络优势升级为成本优势或者品牌优势，这使得行业集中度提升缓慢，龙头企业德迅市占率亦不到3%，格局上难有重大突破。行业属性一般，赛道的投资机会需要等待“边际变化”的出现。
标签： 物流 跨境电商 -
机械设备行业中报总结：原料涨价压力向下传导，制造业迈向高端
- 广发证券
- 2021/09/08
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机械设备行业21年中报总结：原材料涨价压力向下传导，制造业迈向高端。机械行业正在经历产业高端化的过程，投资关注几条主线：（1）市场份额持续提升的工程机械，重点推荐三一重工，看好恒立液压、艾迪精密等；（2）受益于制造业复苏和产业升级的广义通用自动化龙头，重点推荐怡合达、国茂股份、埃斯顿、锐科激光，欧科亿、华锐精密，关注创世纪、绿的谐波、奥普特等；（3）受益于下游景气度驱动的先进制造业专用设备龙头，重点推荐捷佳伟创、迈为股份、先导智能、利元亨、北方华创*、至纯科技、晶盛机电、应流股份、弘亚数控等；
标签： 机械设备 工程机械 轨道交通设备 -
基础化工行业中报综述：景气持续上行，化肥、纯碱、聚氨酯等亮眼
- 广发证券
- 2021/09/08
- 1716
基础化工行业中报综述：21Q2景气持续上行，化肥、纯碱、聚氨酯等亮眼。营收和利润增速：21Q2行业整体净利润同比增长135.81%，纯碱、钛白粉、聚氨酯、氮肥、有机硅、氟化工、印染化学品等板块同比、环比均表现突出。从基础化工行业整体来看，根据Wind数据，收入增速：Q2同比增长38.18%，子行业增速环比有所分化；利润增速：Q2同比增长135.81%，半数子行业增速较Q1上升。基础化工行业Q2实现净利润合计854.52亿元，环比Q1增长36.43%。
标签： 基础化工 聚氨酯 钛白粉 -
通信行业中报综述：经营良好，公募持仓止跌回升，可关注四大方向
- 中信建投
- 2021/09/08
- 989
通信行业中报综述：经营良好，公募持仓止跌回升，可关注四大方向。我们认为，通信行业盈利情况逐步好转，但由于2020年疫情影响了多数上市公司2020H1业绩，因此2021H1同比增速表现较高，下半年可能多数公司面临降速可能，我们应该理性判断，不能简单因此就不看好相关公司。我们持续建议关注四条投资主线：一是物联网发展提速，包括通信模组与智能控制器；二是ICT设备市场格局变化带来的投资机会；三是军工通信；四是云计算作为中长期成长性行业，云基础设施产业链有望回暖，建议择机布局云计算基础设施领域。
标签： 通信 投资策略 -
孩子王专题报告：母婴零售龙头，数字化提供强中台
- 华创证券
- 2021/09/08
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孩子王专题报告：母婴零售龙头，数字化提供强中台。孩子王深耕大店模式，坐拥434家直营大店，成为全国覆盖的零售龙头。孩子王2009年创立于南京江苏，随后开展全国布局，2012年开启数字化。消费者观念升级，精细化育儿扩宽母婴消费领域，除了基础母婴产品需求外，婴童教育、娱乐出行等需求也高速增长。孩子王数字化运营实力强，信息化系统与仓储做足“线上化”基建。
标签： 母婴零售 数字化 孩子王 母婴 -
集成电路EDA产业研究：国产EDA披荆斩棘，乘风崛起
- 信达证券
- 2021/09/08
- 831
芯片设计EDA行业研究：乘风启航，国内龙头拾级而上。受益行业高景气及国产化机遇，国内EDA龙头乘风而上。EDA作为集成电路产业上游关键支撑，在芯片设计过程中发挥降本提效的重要效用。据赛迪智库，2020年EDA行业以70亿美元产值支撑起全球4000亿美元集成电路市场。受益于集成电路持续高景气和EDA工具占比提升，EDA行业迎来发展春天。其中，伴随中国集成电路产业崛起，国内EDA厂商核心技术不断突破，积极拥抱国产替代战略浪潮。
标签： EDA 半导体 -
银行业研究及中报综述：银行板块何时有大行情？
- 国盛证券
- 2021/09/08
- 770
银行业研究及中报综述：银行板块何时有大行情？7月，热门赛道行情火爆，叠加城投政策收紧、超预期降准引发市场对于经济的担忧，资金持续流出银行板块，当月下跌13%，年初以来累计涨幅从上半年的10%左右，到现在已经为负。当前估值水平与疫情期间相当、甚至更低：7月底，银行估值曾一度下降至0.62xPB(lf)，比2020年疫情时期最低值（0.64x）还要低。8月份披露的相关社融、经济数据继续走弱，但估值并没有继续下跌，在一定程度上表明悲观预期已反映充分。
标签： 银行 投资策略 -
燃料电池&氢能行业专题报告：为之，难者亦易
- 中信建投证券
- 2021/09/08
- 1392
燃料电池转换效率高、排放污染小，性能优势明显。燃料电池通过燃料的电化学反应直接产生电能，相当于一个小型发电装臵(主要包括双极板、电解质、扩散层、催化剂)。氢燃料电池汽车通过罐装氢气，与空气反应产生电能推动车辆，具有无污染及能量转化率高的优点。
标签： 燃料电池 -
消费行业深度报告：百年沉浮启示录，美国消费变迁与中国投资机遇
- 国泰君安证券
- 2021/09/08
- 4338
消费行业深度报告：百年沉浮启示录，美国消费变迁与中国投资机遇。“历史不会简单地重复，但总是压着相同的韵脚前行”，每个国家都有自己独特的历史渊源，我们无法直接照搬别国经验，但选择其它国家较为相似的发展阶段与本国现状进行对比，不失为一种具有前瞻性的研究方式。
标签： 消费 -
北斗导航产业深度报告：自动驾驶渐行渐近，卫惯导航大有可为
- 国信证券
- 2021/09/08
- 1099
位置信息是自动驾驶实现的关键要素，以位置信息的获取方式为分类依据，目前自动驾驶主要的技术路径出现三种方案，一是以特斯拉为代表的纯视觉方案;二是其余多数车企/科技公司采用的多传感器融合方案;三是车路协同方案。上述技术路径在硬件(传感器)方面，主要采用的包括GNSS、IMU、车载摄像头与车载雷达。从技术对比来看，各类传感器都均有自身局限，但其中GNSS+IMU组合导航能够实现优势互补，其重要性近年来越来越受到重视，已在多款乘用车/商用车中得到应用。
标签： 北斗导航 卫星导航 自动驾驶 -
光伏设备行业深度报告：光伏，未来10年10倍大赛道
- 浙商证券
- 2021/09/08
- 924
光伏设备行业深度报告：光伏，未来10年10倍大赛道！光伏主产业链：聚焦竞争格局好的硅料、硅片；组件地位提升；拥抱重大技术变革1）硅料：当前供给紧缺，为行业发展瓶颈；颗粒硅优势渐显、产业化进程提速，有望成新一代硅料技术，助力光伏降本。目前颗粒硅已获十万吨级大规模采购，标志着大规模产业化的开端，缓解硅料紧缺。目前上机数控、晶澳、中环、隆基等主流硅片厂已纷纷试用颗粒硅，掺杂比例已大幅提升。在量产N型晶棒中使用颗粒硅料，品质参数稳定、且拉晶成本降低。
标签： 光伏设备 新能源 光伏辅材 -
光刻胶行业专题研究熬过：破壁引光，小流成海
- 申港证券
- 2021/09/08
- 3831
光刻工艺是集成电路制造中最为关键的工序，是其他步骤能正常进行的先决条件。光刻工艺占整个晶圆制造成本的35%，耗费时间占据整个制造过程的40%~60%。根据SEMI相关行业报告数据，光刻胶全球市场空间约80亿美元，2021至2026年CAGR约为6%。市场空间巨大。
标签： 光刻胶 集成电路 -
人工智能产业研究：行业拐点将至，不同AI公司价值几何？
- 国金证券
- 2021/09/08
- 1767
星源材质专题报告：海外客户放量在即，公司业绩拐点将至。在当前“碳中和”发展的大背景下，新能源汽车和新能源发电作为低碳发展的主力军对动力/储能电池需求得到了空前的提振，我们预计21-23年全球锂电池需求将达562/795/1104GWh，对应隔膜需求量94/132/184亿平米。
标签： 锂电池 锂电池隔膜 人工智能 公司价值 -
金属铝产业研究：行业趋势已变革，绿色低碳迎机遇
- 信达证券
- 2021/09/08
- 827
自2017年供给侧改革提出以来，我国电解铝产能和产量得到了有效控制，在当前政策环境下，产能无序扩张势头得到遏制，行业有效产能增量只能通过产能置换获得，电解铝行业产能天花板已现。同时，随着产能置换中高成本产能向低成本区域转移，行业平均成本下移，企业往后试图通过在低成本地区建厂获取超额收益愈发困难，从而抑制投资冲动。
标签： 铝 有色金属 -
工业软件行业专题报告：国产研发设计类软件迎来发展机遇
- 平安证券
- 2021/09/08
- 1210
中望软件公司是我国国产研发设计类工业软件领先企业:以CAXCAD/CAE/CAM）为代表的研发设计类工业软件处于工业制造的上游，对工业制造智能化意义重大。公司是国内A股首家研发设计类工业软件上市企业，深耕工业软件20余年，目前已经形成了以CAD/CAE/CAM为主的产品矩阵，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖。公司以技术立身，高度重视研发投入，2020年研发投入占营收的比重达到3.14％，研发人员占比保持在50％以上。
标签： 工业软件 发展机遇
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