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瑞可达专题报告：高压连接器翘楚，乘新能源车东风扶摇直上
- 国金证券
- 2021/10/12
- 463
瑞可达专题报告：高压连接器翘楚，乘新能源车东风扶摇直上。公司深耕连接器领域，主要下游为新能源汽车、通信行业，2020年收入占比分别为49%、44%。公司技术研发、制造能力、产品质量、服务能力突出，客户资源卓越，新能源车客户主要为T公司、蔚来、上汽，通信客户主要为中兴通讯。
标签： 新能源车 通信 连接器 瑞可达 -
拓邦股份专题报告：全球领先的智能控制器龙头
- 中信证券
- 2021/10/12
- 696
公司作为智能控制器领域龙头厂商，围绕“三电一网”核心技术，打造敏捷的定制化解决方案能力，叠加全球布局和大客户战略，有望充分享受智能控制器行业量价齐升的行业红利和全球东升西落的格局变迁。此外，公司卡位锂电家庭储能细分市场和工业控制领域，充分发挥差异化竞争优势，业务拓展可期。我们预计公司2021-2023年归母净利润为7.2/8.79/10.66亿元，未来三年复合增速25.94%。公司现价对应21EPE25x，低于五年维度估值中枢。参考可比公司，给予公司22E27xPE,对应目标价19.5元。
标签： 拓邦股份 智能控制器 工业控制 -
国联证券专题报告：“泛财富管理”扬帆起航
- 国信证券
- 2021/10/12
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国联证券专题报告：“泛财富管理”扬帆起航。泛财富管理的内涵在于发挥部门协同的优势。船小好调头。国联证券作为一家中小型券商，通过执行“泛财富管理”战略，发挥部门协同的优势，较早进入了财富管理转型阶段。获得了基金投顾业务资格后，公司商业模式不断进化，并致力成为中小银行与高净值客户的优质产品提供商，实现公司盈利的可持续增长。公司以泛财富管理战略为核心，各业务条线发展深度融合。
标签： 券商 银行 投资 财富管理 国联证券 -
2021年四季度投资策略报告：共同富裕下的制造业与小巨人
- 中泰证券
- 2021/10/12
- 244
大势研判：随着宽货币-稳信用的到来，分母端无风险利率进一步走低，分子端随着信用扩张加速盈利端底部回升。总体来说，我们看好四季度权益市场的投资机会，认为中证500，科创板会有不俗的表现。行业配臵：我们坚守2021年全年策略报告的观点不变，即大国重器，制造强国，重点关注业绩稳健，行业维持高景气的高端制造业（新能源汽车、光伏等新能源、军工制造、科技制造和国产替代的装备制业）。另一方面，我们仍然重点推荐在专精特新小巨人版块上挑选中高景气细分行业的优质个股。
标签： 货币 共同富裕 制造业 投资策略 科创板 -
元宇宙专题报告：技术与应用变革，把握元宇宙时代投资机会
- 东吴证券
- 2021/10/12
- 351
元宇宙专题报告：技术与应用变革掀开互联网新篇章，把握元宇宙时代投资机会。Metaverse元宇宙可以看做是当前世界的延伸，是一个脱胎于现实世界，又与之平行、相互影响的在线虚拟世界。我们认为作为全真互联网的形态之一，元宇宙是互联网3.0的下一个发展方向。Roblox是首家在招股书中提到元宇宙的公司，提出了“元宇宙”的8大要素，即身份、朋友、沉浸感、低延迟、多样性、随地、经济、文明。
标签： 元宇宙 虚拟世界 互联网 游戏 -
新冠药物阶段性总结：新冠口服药迎突破
- 国泰君安证券
- 2021/10/12
- 1815
新冠药物阶段性总结：新冠口服药迎突破。疫苗+抗病毒治疗+中和抗体+免疫调节剂联合，构成的多层次的体系是预防、治疗新冠肺炎的更好方法。多个中和抗体获批紧急使用后，新冠口服新药Molnupiravir近日临床III期中期分析显示具疗效，多款新冠口服药物关键临床试验将于Q4陆续揭盲。口服药物较好的依从性，是目前防治体系的进一步补充。
标签： 新冠药物 新冠口服药 疫苗 -
抖音电商专题报告：服务商体系，助力直播电商发展
- 中信建投证券
- 2021/10/12
- 1132
抖音电商业务跟踪:仍处于快速增长，在抖音电商平台级大促“818好物节”上，电商业务各项指标增长显著。整体趋势:8月累计购物人次超过1亿人，同比增长3倍。818活动当天全平台直播交易额预计达到31亿。商家自播:商家自播入驻和交易额不断提高，截止2021年9月，已有150+自播号单月销售额超千万。抖音电商双11:今年“双11”推出8项电商活动，加强了直播间自然流量增长的扶持，降费提效继续鼓励商家入驻开展自播业务，持续建设稳定的电商渠道。
标签： 抖音 抖音电商 电商 直播 直播带货 -
鸿蒙产业链专题报告：开源鸿蒙的无限可能，数字中国的系统底座
- 中信建投证券
- 2021/10/12
- 764
OpenHarmony是一个开源的、服务全行业的公共品，与华为HarmonyOS同源同生态，但不同的是开源将商业价值释放给下游。HarmonyOS是华为自研的商业系统，OpenHarmony初始代码来自于HarmonyOS，未来将由生态合作伙伴共建治理，全行业公用，但开源项目本身幵非盈利机构，商业利益释放给下游。
标签： 鸿蒙 工业软件 软件开发 -
社会服务行业四季度投资策略：疫情常态化下的盈利与估值
- 国盛君安证券
- 2021/10/12
- 261
社会服务行业四季度投资策略：疫情常态化下的盈利与估值。疫情扰动常态化重估盈利预测：1、影响程度从低到高为本地生活服务、免税、餐饮、旅游和酒店。2、在无疫情影响情况下，行业数据明显修复。3、消费恢复时间通常为疫情持续时间的1-2倍，防疫政策始终如一，时间没有缩短趋势。重视基于长期视角的结构性机会：1、服务消费大时代，线上化率提升是大趋势。2、按人均消费/渗透率维度，免税、旅游、餐饮、酒店等行业有较大提升空间。3、酒店、餐饮迎来集中度提升，龙头公司市占率提升空间很大。
标签： 社会服务 投资策略 本地生活服务 免税品 旅游 酒店 -
煤炭开采行业策略：凛冬将至，炭未观止，转型阵痛不可避免
- 国盛证券
- 2021/10/12
- 238
煤炭开采行业策略：凛冬将至，炭未观止，转型阵痛不可避免。本轮周期行情的本质是由于在能源转型过程中，对传统行业产品的需求本身具有刚性，而供给端在政策约束及企业悲观预期下，企业即使盈利大增、现金流充沛，也在大幅缩减对于传统业务的资本开支，从而导致当需求扩张遇见供给约束，价格大幅上行。我们认为周期即是投资者认知变化的本身，目前市场对于煤价中枢大幅上移的接受度正逐步提高，煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段，盈利和估值将迎来戴维斯双击，重点关注。
标签： 煤炭 能源 能源转型 电力 -
家电行业专题报告：千帆竞渡，如何把握新兴家电赛道机会？
- 国金证券
- 2021/10/12
- 279
家电行业专题研究报告：千帆竞渡，如何把握新兴家电赛道机会？。行业策略：新兴需求广泛推动家电产品创新升级，新兴品类迅速成长。围绕消费者主题需求进行自上而下筛选，重点关注清洁电器、个护电器、安防电器三大领域。优先看好其中预期市场规模上限高、渗透率提升速度快的品类，布局此类具有大格局的新兴家电品类的公司有望快速成长或借此打开第二增长曲线。
标签： 家电 清洁电器 安防电器 扫地机 -
医疗服务行业研究：优质民营医院迎来更大发展机会
- 开源证券
- 2021/10/12
- 415
医疗服务行业研究：公立医院高质量发展下，优质民营医院迎来更大发展机会。我国医疗服务呈现2大主要特征：渗透率低、供需不均。随着人口老龄化加深，医疗服务需求将会进一步增大，随着人民健康意识提高以及可支配收入增加，医疗服务渗透率将持续提升，这是促进医疗服务市场规模持续增长的根本来源。面对持续增长的需求，面临供需不均的现状，整体医疗服务供给增长空间仍大。就目前估值水平来看，医疗服务板块、医院板块在经历较大程度回调后，其PE已接近近3年板块平均水平，维持“看好”评级。
标签： 医疗服务 民营医院 公立医院 -
零售药店行业分析：龙头引领行业创新，新一轮扩张浪潮已至
- 开源证券
- 2021/10/12
- 415
零售药店行业分析：龙头引领行业创新，新一轮扩张浪潮已至。利润增长依然向好：2021H1各大药房收入增速相较2020H1有所放缓，主要是疫情产品销售基数高、疫情下门店关闭、多地感冒药等销售严控等非经营性因素影响；利润端，新租赁准则对各大药店归母净利润造成一定影响，此外，部分药房利润增长也受到股权激励费用等非经营性因素的影响，预计剔除影响的收入、利润增速仍保持稳健增长，由此，各大药房2021H1利润增长情况依然向好。
标签： 零售药店 药房 电商 -
锂电隔膜行业分析：涨价预期渐起，重点关注未来隔膜行业投资机会
- 华福证券
- 2021/10/12
- 634
锂电隔膜行业分析：涨价预期渐起，重点关注未来隔膜行业投资机会。隔膜是锂电池四大材料之一。隔膜是一层多孔的薄膜，用来隔离正负极以防止在发生电离反应时正负极反应造成短路，但不影响锂离子通过薄膜，其性能、质量的好坏直接决定电池充放电效率、循环使用寿命、电池容量以及安全性能。隔膜在电池中的成本占比，一般在8%-10%左右。
标签： 锂电隔膜 锂电池 锂电材料 -
芳源股份专题报告：高镍化下NCA前景广阔
- 招商证券
- 2021/10/12
- 489
芳源股份专题报告：供货松下凸显产品竞争力，高镍化下NCA前景广阔。公司为国内NCA主要供应商。1）深耕电池正极材料18年，当前主要产品为NCA三元前驱体、NCM三元前驱体和球形氢氧化镍。2）研发投入高，研发投入占营收比例以及研发人员占比均居行业前列。核心技术覆盖冶炼分离和材料制备，其中“萃杂不萃镍”技术可以有效降低产品成本，高镍NCA三元前驱体合成技术非常成熟，为松下的主要供应商之一。3）今年上半年公司下游客户结构明显改善，NCM三元前驱体业务占比显著增加，公司对松下依赖度明显下降，有效降低因与松下合作方式的变化带来的负面影响。
标签： 芳源股份 电池 正极材料 三元前驱体
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